注目すべき主要な7つのステーブルコイン

ステーブルコインとは

ステーブルコインは、他の通貨や資産クラスに価値を連動させて設計された暗号資産です。代表的な連動先は米ドルやユーロなどの法定通貨ですが、金や貴金属など実物資産を裏付けとするものもあります。こうしたペッグ機構により、ステーブルコインは基礎資産と直接連動し、価格の安定性を実現しています。

ステーブルコインは、従来の法定通貨と分散型の暗号資産の世界をつなぐ重要な存在です。国際送金の迅速化や先進的な分散型金融（DeFi）プロトコルへの参加など、さまざまな用途を持っています。現在では、暗号資産の激しい価格変動から資産を守りたいトレーダー、投資家、一般利用者にとって不可欠なツールとなっています。

法定通貨連動型ステーブルコインとは

法定通貨連動型ステーブルコインは、ブロックチェーン上で政府発行通貨をデジタル化したものです。発行にあたっては、発行者が一定額の法定通貨を準備金としてロックし、スマートコントラクトを使って同数のトークンを発行します。例えば、USDCやUSDTのような主要ステーブルコインは、米ドルと1:1で連動し、各トークンは発行者の準備金に1ドル相当で裏付けられています。

この担保管理プロセスは、トークンの価格安定性に対するユーザーの信頼を高めます。準備金の透明性は不可欠であり、信頼性の高い発行者は定期的な監査を実施し、発行済みトークン数と準備金の一致を証明するレポートを公表しています。これにより、ユーザーは各ステーブルコインが実物資産で裏付けられていることを確認できます。

人気のステーブルコイン

時価総額や利用実績において、複数の主要ステーブルコインが暗号資産市場をリードしています。USD Coin（USDC）とTether（USDT）は、この分野で大きなシェアを持ち、中央集権型取引所や分散型取引所、DeFiプロトコル、国際送金など、さまざまな用途で広く利用されています。

ステーブルコインの歴史的な出来事として、大手取引所が2023年末に自社ステーブルコインのサポートを終了したことが挙げられます。これは、規制の明確化と競争の重要性を示すものであり、主要プレイヤーも規制環境の変化に応じて戦略を調整する必要があることを示しています。

1. USDT — ステーブルコインの先駆者

USDTは、Tether Limitedが2014年に発行した米ドル連動型ステーブルコインです。その登場は、法定通貨とデジタル通貨のギャップを埋める初の大規模導入ソリューションであり、暗号資産業界に革新をもたらしました。USDTはドルと1:1でペッグされ、各トークンは1米ドルに相当します。

USDTは世界で最も流動性が高いステーブルコインとなり、世界中の多くの人々に利用されています。Ethereum、Tron、Binance Smart Chainなど多様なブロックチェーンで利用でき、アクセス性と利便性に優れています。トレーダーは、資産を法定通貨に換金せずに素早く利確やヘッジができる点を重視しています。準備金の透明性に関する議論もありますが、USDTは取引量や時価総額でトップを維持しています。

2. USDC — 透明性の基準

USDCは、CircleがCoinbaseと提携し2018年に発行した米ドル連動型ステーブルコインです。透明性と規制遵守を重視し、競合他社との差別化を図っています。USDCも他のドル連動型ステーブルコイン同様、$1付近の安定価格を維持しています。

USDCの強みは準備金の透明性にあります。発行者はすべてのトークンが完全にドルで裏付けられていることを定期監査で証明し、レポートを公表しています。このため、USDCは、信頼性やコンプライアンスを重視する機関投資家や企業に選ばれています。USDCはDeFi分野でも主要な交換媒体や担保資産として幅広く利用されています。

3. TUSD — 信頼重視のステーブルコイン

True USD（TUSD）は、TrustTokenとPrimeTrustが2018年に発行した比較的新しいステーブルコインです。TUSDは、ユーザー信頼や準備金管理の透明性といった業界課題を解決するために設計されました。

TUSDの特徴は、透明性への強いコミットメントです。定期的な独立監査が行われ、結果は公開されています。ユーザーは、全TUSDトークンが等価の米ドル準備金で裏付けられていることをいつでも確認できます。TUSDは多くのDeFiプロトコルや中央集権型取引所でも採用されており、高い流動性と柔軟性を誇ります。

4. BUSD — 大手取引所発ステーブルコイン

BUSDは、大手暗号資産取引所とPaxos Trustの提携で発行されているステーブルコインです。米ドルと1:1で連動しており、価格安定性が確保されています。EthereumのERC-20規格や、特定のブロックチェーンのBEP-2規格にも対応しています。

BUSDは大手取引所のエコシステムと緊密に連携し、取引やステーキング、各種プログラムへの参加が容易です。また、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）の承認を取得し、機関投資家からの信頼も得ています。ただし、2023年末にサポートが終了し、ステーブルコイン業界に大きな影響を与えました。

5. DAI — 分散型の安定資産

DAIは主要なステーブルコインの中で唯一、真に分散型の運営を実現している点が特徴です。USDTやUSDCのような中央集権型ステーブルコインは特定企業によって管理されていますが、DAIはEthereum上の分散型アプリ（DApp）であるMakerプロトコルを通じて発行されます。

DAIは2018年に分散型自律組織（DAO）であるMakerDAOによってローンチされました。DAIは米ドルと1:1で緩やかに連動していますが、ペッグ維持の仕組みは中央集権型とは異なります。Makerプロトコルでは、ユーザーがEthereumやBitcoin（ラップド版）などの暗号資産を担保として預けることで新たにDAIが発行されます。ユーザーはスマートコントラクトで資産をロックし、DAIを受け取ります。担保価値は発行したDAIより多くなるように設定され、システムの安定性が保たれます。

この分散型アプローチにより、中央集権型発行者のリスクを避けたいユーザーにとってDAIは魅力的です。DAIはDeFi領域で主要な交換・貸付通貨として広く利用されています。

6. LybraのeUSD・peUSD — イールド型ステーブルコイン

Lybra Financeは、リキッドステーキングトークン（LST）へのアクセスを提供する革新的な分散型プラットフォームです。同プラットフォームは、eUSDおよびpeUSDという特徴的なステーブルコインを開発しており、保有するだけで収益を得られる点が特徴です。

eUSDおよびpeUSDは、Lybra Financeがリキッドステーキングトークンを担保に発行するイールド型ステーブルコインです。ユーザーはLidoのstETHなどのLSTトークンをロックすることで、安定した価値を保ちつつ基礎資産のステーキング報酬が自動的に受け取れるステーブルコインを得られます。eUSD・peUSDの保有者には、残高に応じてイールドが分配されます。

この仕組みにより、Lybraのステーブルコインは資産の安定性とイールド獲得を両立したい長期投資家にとって魅力的です。さらに、DeFiプロトコルでこれらのトークンを活用する多様な戦略も提供されています。

7. 合成USD — 銀行に依存しない選択肢

合成USDは、従来の銀行サービスを利用せずにドルの安定性を求めるユーザー向けの特殊なステーブルコインです。合成USDの主な目的は、2種類以上の相関資産を組み合わせることで安定したドル価値を実現することです。

合成USDは、デリバティブや複雑な金融商品を活用し、法定通貨を直接保有せずにドル建ての価格安定性を提供します。一部のプロトコルでは、複数の暗号資産とアルゴリズムを組み合わせて価格を維持します。そのため、銀行が利用しにくい地域や、完全な分散性やプライバシーを重視するユーザーにとって合成USDは魅力的です。

また、合成USDは高度な取引戦略やDeFiプロトコルにも使われ、リスクヘッジやレバレッジ、アービトラージ機会を提供します。

ステーブルコインが人気を集める理由

ステーブルコインは近年、いくつかの主要な要因によって継続的な成長を遂げています。まず、暗号資産市場の大きな課題である高いボラティリティを解決できることです。投資家やトレーダーは、ステーブルコインを利用して急激な価格変動リスクを抑えながら一時的に資金を保管でき、市場の混乱時にも安定した運用が可能です。

また、分散型金融（DeFi）の拡大によって、ステーブルコインは主要な交換媒体や担保資産として大きな需要を獲得しました。レンディング、借入、流動性提供、イールドファーミングなど、DeFiには欠かせない存在です。

加えて、ステーブルコインは世界中のユーザーにドル建て資産へのアクセスを提供します。自国通貨が不安定な国や、国際銀行へのアクセスが限られる地域でも、金融包摂やグローバル経済への参加が可能となります。

ステーブルコインと分散型金融（DeFi）

DeFiはブロックチェーン技術を基盤とした急速に発展する金融サービスのエコシステムです。銀行や証券会社などの仲介機関を介さず、レンディングや借入、デリバティブ取引、資産運用など幅広い金融商品にアクセスできます。

ステーブルコインはDeFiの中心的存在であり、主要な交換媒体および会計単位として機能します。ほとんどすべてのDeFiプロトコルで利用され、レンディングプラットフォーム（Aave、Compoundなど）では貸付通貨として、分散型取引所（DEX）では取引ペアの流動性確保に、イールドファーミングではパッシブインカムの原資として使われています。

特に分散型レンディングや借入プラットフォームでは、ステーブルコインが担保資産として重要な役割を果たします。ユーザーはステーブルコインをスマートコントラクトにロックし、他の暗号資産でローンを受け取ります。ステーブルコインの安定した価値により、ボラティリティによる担保清算リスクが小さくなり、借り手・貸し手双方に支持されています。

さらに、複数プロトコル間でのアービトラージや合成資産の作成、保険プロトコルへの参加など、高度なDeFi戦略にも活用されています。安定性と流動性の高さは、プロトレーダーや機関投資家にも最適です。

ステーブルコインによるドル化のメリット

米ドルに連動するステーブルコインは、世界中のユーザーに最も安定した通貨でイールドを得る機会をもたらします。経済が不安定で現地通貨が高インフレや価値下落に苦しむ地域では特に価値があります。

高インフレ下で生活する人々にとって、ステーブルコインへの投資は貯蓄価値を守る有効な方法です。価値が下がる現地通貨を保有する代わりに、ステーブルコインへ換金することでドル資産にアクセスでき、外国口座や煩雑な為替規制も不要です。

ステーブルコインは、発展途上国の居住者が迅速かつ低コストで国際送金を行い、グローバル経済に積極的に参加できるようにします。従来の国際送金は日数と高コストがかかりますが、ステーブルコインなら数分・低コストで決済できます。これにより、海外クライアントとの取引や家族への仕送り、中小企業の国際取引など多くの機会が生まれます。

また、ステーブルコインはグローバルなDeFiプラットフォームの利用も可能にし、従来の銀行預金を上回るイールド獲得を実現します。銀行インフラが未整備・不安定な地域では特に重要です。

ステーブルコインに伴うリスク

多くのメリットがある一方で、ステーブルコインには特有のリスクも存在します。ステーブルコインの安定性は、基礎資産の信頼性や発行者の財務健全性に依存します。裏付け資産の価値が大きく下落したり、発行者が重大な財務・法的問題を抱えた場合、ペッグが維持できなくなる場合があります。暗号資産市場では、準備金問題や発行者の破綻によるペッグ喪失の事例も報告されています。

中央集権型ステーブルコインの場合は、カウンターパーティリスクも重要な懸念点です。発行者が全トークンを裏付ける十分な準備金を本当に保有しているか、ユーザーは信頼する必要があります。透明性の欠如や準備金の操作が行われると信頼が損なわれ、大量引き出しや流動性危機を招くこともあります。

規制の不透明さもリスク要因です。世界中で規制当局が監督方法を模索しており、法的変更によってトークンの利用や流通が制限される場合があります。場合によっては資産が凍結されたり、ステーブルコインの機能が制限されることもあります。

技術的リスクにも注意が必要です。ブロックチェーンネットワークは一般的に高速ですが、ネットワーク混雑時には遅延や手数料高騰が発生する場合があります。これにより、重要な相場変動時に即時アクセスが制限されることもあります。また、スマートコントラクトの脆弱性やバグによる資金損失や悪用も想定されます。

最後に、デペグリスク（ペッグの一時的または恒久的な喪失）もあります。市場パニックや流動性問題、技術的障害などが要因となる場合があり、ユーザーはリスク管理が重要です。

ステーブルコインの取得方法

ステーブルコインは、いくつかの方法で取得できます。初心者向けの最も早く簡単な方法は、中央集権型暗号資産取引所で法定通貨を使って購入することです。主要取引所では銀行カードや送金、他の決済手段でステーブルコインを直接購入でき、事前に暗号資産がなくても迅速に入金できます。

既に暗号資産を持っている場合は、BitcoinやEthereum、アルトコインなどをステーブルコインにスワップすることもできます。この方法は、利確やボラティリティ管理でステーブルコインを活用したいトレーダーに人気です。スワップは中央集権型取引所・分散型取引所（Uniswap、Curve、PancakeSwapなど）どちらでも利用可能です。

分散型取引所ではKYC（本人確認）を省略できるメリットがあり、プライバシー重視のユーザーに適しています。DEXでは自身のウォレットから直接取引でき、資産管理が容易です。

P2Pマーケットプレイスでユーザー同士が直接ステーブルコインを売買する方法もあります。好条件のレートや柔軟な決済手段が選べますが、相手方の信頼性確認が重要です。

上級者はレンディングプロトコルで自分自身でステーブルコインを発行（ミント）することもできます。例えばMakerDAOでDAIを発行する場合、暗号資産を担保にロックし、流動性を確保しつつ基盤資産へのエクスポージャーを維持できます。

暗号資産エコシステムにおけるステーブルコインの将来

ステーブルコインは現代の暗号資産エコシステムの基盤であり、デジタル経済の発展において重要な役割を担っています。価格の安定性とブロックチェーンの利便性を両立し、伝統的金融と分散型暗号資産市場をつなぐ信頼性の高い架け橋です。

世界的な暗号資産利用拡大の流れのなか、ステーブルコインの影響力と重要性は今後も拡大します。取引や投資だけでなく、日常決済や国際送金、企業金融、公共プロジェクトなどでも利用が広がっています。規制の進化や中央銀行デジタル通貨（CBDC）など新技術の登場も、さらなる成長とイノベーションにつながるでしょう。

分散型ステーブルコインやイールド型トークン、合成資産の進化により新たなユースケースが生まれ、ステーブルコインの実用性はより広がっています。ただし、ユーザーはリスクに十分注意し、ステーブルコインやプラットフォームの選定には慎重な判断が必要です。

ステーブルコインは今後も現実の金融課題を解決し、世界中の多くの人に不可欠なサービスへのアクセスを提供し続けます。技術の成熟や規制の明確化が進めば、グローバルな金融システムへの統合も加速し、金融包摂と経済成長の原動力となるでしょう。

よくある質問

ステーブルコインとは何ですか？他の暗号資産と何が違いますか？

ステーブルコインは、通常米ドルなど安定した資産に連動した暗号資産です。他の暗号資産と異なり、価格変動が小さく、ブロックチェーン上での貯蓄や決済に適しています。

USDT、USDC、DAIの主な違いは何ですか？

USDTは最も流動性が高い米ドル連動型でTetherが発行。USDCはより分散化され、CoinbaseとCircleが発行。DAIは中央発行者を持たず、暗号資産を担保に完全分散型で発行されます。

ステーブルコインのリスクと規制の必要性は？

ステーブルコインは、担保管理リスク、カウンターパーティリスク、準備金の価格変動リスクなどがあります。規制はユーザー保護や準備金の透明性確保、不正防止、金融システム安定化のために重要です。

法定通貨連動型ステーブルコインの仕組みは？

ステーブルコインは、発行者が同額の法定通貨や証券を準備金に保有することでペッグされています。これにより、トークンの価格が基礎通貨と1:1で安定し、ユーザーの信頼と価格予測性が保たれます。

2024年に注目すべきステーブルコインは？

USDT、USDC、DAIは取引量と信頼性で市場をリードしており、2024年も高い普及と流動性から主役であり続ける見込みです。FRAXやMIMなど革新的な仕組みを持つ他の銘柄にも注目です。

ステーブルコインはDeFiや国際送金でどのように使われていますか？

ステーブルコインはDeFiプロトコルで流動性や取引・融資ペアとして利用され、ボラティリティを軽減します。国際送金では、取引の高速化や手数料削減、銀行を介さない直接決済が可能です。

ステーブルコインを安全に購入・保管するには？

プライベートキーを保持できる安全なウォレットを用い、オフラインで管理しましょう。認可されたプラットフォームで購入し、二要素認証を有効にしてください。ホットウォレットに大量保管せず、保管方法を分散し、定期的にアカウントのセキュリティを確認してください。