暗号市場の見通し：今後一年で注目すべき5つのポイント

ステーブルコインは始まったばかり

ステーブルコインは暗号資産エコシステムにおける最も魅力的なユースケースの一つとして浮上しています。近年、ステーブルコイン市場は著しい成長を遂げ、市場資本総額は48%増加し、1930億ドルの過去最高値に達しました。業界のアナリストは、今後5年でこの数字が3兆ドルに拡大する可能性があると予測しており、デジタル経済の基盤としてのステーブルコインに対する信頼が高まっていることを示しています。

ステーブルコインの有用性は、もともとの取引手段としての役割をはるかに超えています。今年度だけで、ステーブルコインは27兆ドルを超える取引を処理し、前年同期比の約3倍の取引量を記録しています。この指数関数的な成長は、グローバルな規模でより迅速かつコスト効率の良い決済を促進する上での実績を示しています。

ステーブルコインの革新的な点は、多様なユーザー層にアクセス可能である点です。新興市場のマイクロ起業家から多国籍企業まで、ステーブルコインは効率的な金融インフラへのアクセスを民主化しています。この技術が成熟を続けるにつれ、私たちは急速に、暗号通貨取引からより広範なグローバル資本の流れや商取引への適用へと、ステーブルコインの主要なユースケースが移行する転換点に近づいています。この変化は、国境を越えた取引やデジタル価値の管理方法における根本的な進化を意味します。

実物資産のトークン化は大きな成長が見込まれる

トークン化は近年大きな進展を遂げており、ブロックチェーン技術の最も有望な発展の一つとして浮上しています。トークン化された実物資産（RWA）の市場は60%以上拡大し、135億ドルに達しています（ステーブルコインを除く）。これは、強い機関投資家の関心と実用性を示しています。

金融機関や企業は、デリバティブを含むさまざまな金融取引の担保としてトークン化された資産を試験的に利用しています。この革新は、運用の効率化を大きく促進しつつ、相手方リスクを軽減する可能性があります。従来の資産をオンチェーンに持ち込むことで、決済時間の短縮、取引コストの低減、金融システム全体の透明性向上を実現できます。

トークン化の範囲は、米国債やマネーマーケットファンドのような資産から、プライベートクレジット、コモディティ、企業債、不動産、さらには保険商品まで、多様な資産クラスへと拡大しています。これらの各分野には独自の機会と課題があり、規制遵守、カストディソリューション、市場インフラの最適化が求められています。

これらの取り組みは、規制の不確実性や技術標準化、市場流動性の課題などさまざまな障壁に直面していますが、継続的な投資と技術の洗練により、トークン化は現行の暗号市場サイクルの基盤の一つとなる見込みです。長期的には、トークン化はポートフォリオ構築と投資プロセス全体を変革する可能性がありますが、その完全な実現には数年を要する可能性もあります。トークン化の実現には、従来の金融機関、ブロックチェーンのイノベーター、規制当局の協力が不可欠です。

ETFは暗号資産の需給ダイナミクスを永遠に変えた

現物ビットコインETFの主要市場への導入は、暗号資産の状況を根本的に変革しました。これらの投資商品は記録的な成功を収め、前例のない規模の機関投資資金と一般投資家の関心を引き付けています。エンドowment、年金基金、ヘッジファンド、投資アドバイザー、ファミリーオフィスを含むほぼすべてのカテゴリーの機関投資家がETFを通じて暗号資産にアクセスしています。

この機関投資の採用は、伝統的な投資家による暗号資産の認識とアクセスのパラダイムシフトを示しています。ETF保有者は、デジタル資産に対する長期的かつ安定的な需要源を提供し、以前の投機的で変動性の高い取引パターンと大きく異なります。この機関投資の存在は、市場の全体的な変動性を抑制し、暗号資産の評価のより持続可能な基盤を築くことが期待されています。

今後は、XRP、SOL、LTC、HBARなどの代替トークンに対する現物ETFの承認可能性が注目されています。ただし、実質的な機関投資需要は、流動性、規制の明確さ、実績のある資産を優先するため、当面は少数の確立された資産に限定される可能性があります。

さらに、既存の暗号ETFの機能向上を目的とした規制の変更にも関心が高まっています。たとえば、現金のみの作成・償還を求める規制を撤廃し、インカインド取引を許可したり、ETFにステーキング機能を組み込むことが許可された場合、その影響は大きいです。これらの変更は、ETF保有者のリターンを高め、ビッド・アスクスプレッドを縮小し、株価と純資産価値（NAV）の乖離を改善します。これらの改善により、暗号ETFは機関投資家や個人投資家の双方にとってより魅力的になり、デジタル資産の普及を加速させる可能性があります。

DeFiの復活が新たな時代を推進

分散型金融（DeFi）は、前回の市場サイクルで大きな課題に直面し、いくつかの著名なプロトコルの失敗やセキュリティ侵害により信頼を損ないました。しかし、これらの逆境は、より持続可能で回復力のあるDeFiエコシステムの構築を促進しています。過去の失敗から得た教訓は、安全性の強化、リスク管理体制の向上、プロトコル設計の改善につながっています。

最近のデータでは、DeFiが力強く復活していることを示しています。貸付プロトコルの< a href="https://web3.gate.com/ja/crypto-wiki/article/tvl-total-value-locked-20260110">総ロックされた価値（TVL）は史上最高値に達し、ユーザーと投資家の信頼が再び高まっています。分散型取引所（DEX）は、中央集権型プラットフォームに対する取引量のシェアを着実に拡大し、かつてない市場浸透を見せています。この変化は、分散型インフラへの信頼の高まりとDeFiユーザー体験の成熟を反映しています。

DeFi分野での革新は加速しており、新しいアプリケーションが登場しています。これらは、DeFiの基本的なプリミティブを活用して新たな体験を可能にしています。分散型物理インフラネットワーク（DePIN）は、ブロックチェーン技術を用いて実世界の資源を調整し、予測市場は従来の予測や賭けプラットフォームの分散型代替手段を提供しています。これらのアプリケーションは、DeFiプロトコルの多用途性と、それが従来産業をどのように破壊し得るかを示しています。

さらに、規制の進展とオンチェーン検証メカニズムの採用により、伝統的な機関投資家がDeFiに参加しやすくなる道筋が見えてきています。規制の枠組みが明確になり、コンプライアンスツールが高度化するにつれて、機関によるDeFi採用の障壁は徐々に低減しています。この技術の進歩、安全性の向上、規制の明確化の融合により、DeFiは近い将来、より深く従来の金融システムと統合される可能性があります。

規制は追い風から追い風へと変わる

長年にわたり不明確で一貫性に欠ける規制の下で運営されてきた暗号資産業界は、新たな規制の明確さの時代に入りつつあります。特に米国を中心とする主要法域では、政治的な状況が大きく変化し、デジタル資産を支持する二党の過半数が議会に存在します。これにより、規制は今後の採用とイノベーションの追い風となる見込みです。

暗号資産は選挙の重要な争点となっており、政策立案者がこの影響力のある投票層の要求に沿う必要性を示しています。この政治的勢いにより、長年の課題だった重要な法整備の達成可能性が高まっています。

具体的な規制の動きとしては、デジタル資産の分類、カストディ要件、市場行動に関する明確なガイドラインを提供する包括的な規制枠組みの確立が期待されます。堅牢なステーブルコイン法制は、イノベーションと消費者保護を両立させる基盤となる見込みです。また、規制による執行中心のアプローチは終焉に向かい、積極的なルール策定と規制当局と業界の協働による取り組みへと移行しています。

米国だけでなく、多くのG20諸国や主要な金融拠点がデジタル資産に対応するルールを策定しており、グローバルな規制環境の調和が進んでいます。EUのMarkets in Crypto-Assets（MiCA）規制やアジアの新たな枠組みなども、より整合性の取れた規制環境の構築に寄与しています。

こうした規制の進展は、多くの個人や機関が自信を持って暗号経済に参加できる道を開くことにつながります。明確なルールは不確実性を低減し、コンプライアンスコストを抑え、伝統的な金融機関が暗号サービスを提供する際の障壁を取り除きます。これにより、次なる主流採用と機関投資の拡大が促進されるでしょう。

重要な一年

規制と技術の状況が進展する中、暗号資産エコシステムは重要な分岐点に立っています。規制の好転、技術の成熟、機関投資の拡大が相まって、業界全体の大きな成長が見込まれます。

次の期間は単なる市場サイクルの一環ではなく、暗号資産産業の長期的な軌道を左右する転換点となる可能性があります。今後のブレークスルーと進展は、次世代の金融インフラの基盤を築くことになるでしょう。

この時期を特に重要にする要素は三つあります。まず、長年の規制不確実性の解消により、機関投資家の参加障壁が取り除かれます。次に、ステーブルコイン、トークン化プラットフォーム、DeFiプロトコルなどの主要技術の成熟により、新たなユースケースやビジネスモデルが生まれます。最後に、ETFなどを通じた暗号資産の伝統的金融システムへの統合が、より安定的で持続可能な需要パターンを生み出します。

さらに、投機や取引だけでなく、決済、資産管理、分散型サービスなど実用的な用途への拡大も進み、技術の真価が示されつつあります。より速く、安く、アクセスしやすい金融サービスの恩恵を多くの人が享受することで、採用は加速するでしょう。

暗号業界は多くの課題を乗り越え、過去のサイクルから貴重な教訓を学んできました。今日築かれるインフラは、これまで以上に堅牢で安全、使いやすくなっています。世界的に規制の枠組みが整い、機関資本が流入している今、暗号通貨が周縁から主流へと進む条件は整いつつあります。

この重要な一年は、暗号資産が金融包摂、運用効率、技術革新の約束を果たせるかどうかを試す年となるでしょう。今後数ヶ月の決定と進展は、デジタル資産の短期的な展望だけでなく、広範なグローバル金融システムの進化においても大きな影響を与えるはずです。今この岐路に立つ中、変革の可能性はかつてないほど高まっています。

よくある質問

2024年に注目すべき暗号通貨市場の主なトレンドは何ですか？

ビットコインの半減イベントによる価格上昇、機関投資の加速、DeFiプロトコルの革新拡大、レイヤー2スケーリングソリューションの普及、規制のグローバルな明確化が主な動きです。

今後1年のビットコインとイーサリアムの価格予測は？

ビットコインは、機関投資の拡大とETFの成長を背景に、85,000ドル～95,000ドルに達すると予測されています。イーサリアムは、DeFi活動の増加やステーキング需要の高まりにより、5,000ドル～6,000ドルを目標としています。市場動向や規制の動き次第で、実際の結果は大きく異なる可能性があります。

暗号通貨市場の最大のリスクと課題は何ですか？

主要な課題は、規制の不確実性、価格の変動性と変動、セキュリティリスクやスマートコントラクトの脆弱性、マクロ経済の影響による投資家心理の変動、新興ブロックチェーン技術との競争です。さらに、市場操作、流動性不足、機関投資の壁も持続的成長の大きな懸念事項です。

注目すべき新興の暗号プロジェクトや技術は何ですか？

レイヤー2スケーリングソリューション、AI統合型ブロックチェーンプラットフォーム、DeFiプロトコルは引き続き高い勢いを示しています。ビットコインエコシステムの革新やモジュラーブロックチェーンアーキテクチャも、採用と取引量の増加を牽引しています。

規制政策の変化は暗号市場にどう影響しますか？

規制の明確化は、市場の信頼性を高め、機関投資家を呼び込みやすくし、資産価格を押し上げる可能性があります。より厳しい規制は、コンプライアンスコストの上昇をもたらす一方、市場の安定性や正当性を向上させ、長期的な成長を支援します。