Aaveは、DeFiレンディング市場におけるシェアで、CompoundやMakerDAOと比較してどのような位置づけにありますか？

市場支配力の比較：AaveがCompound・MakerDAOを抑え、DeFiレンディングで25％以上のシェアを獲得

Aaveが分散型レンディング市場で圧倒的な地位を占めるのは、膨大なTotal Value Locked（TVL）と技術革新による投資家からの厚い信頼に支えられています。プラットフォームのアーキテクチャは、Flash Loansのような機能を備え、無担保で1ブロック内に完結する取引を可能にし、他プロトコルでは得られない独自の機会を提供します。こうした技術優位性にV4アップグレードや機関投資家の導入が加わり、AaveはDeFiレンディングエコシステムでの支配的ポジションを確立しました。

ピア・ツー・ピアのレンディングエコシステムを検証すると、市場ポジションに明確な違いがあります。MakerDAOはCDPモデルですが、AaveとCompoundは借り手と貸し手が直接やり取りする従来型P2Pフレームワークを採用しています。中でもAaveは、幅広い資産対応と柔軟なモジュラー構造で多様なレンディングニーズに応えます。MakerDAOはEthereum DeFi基盤となるDAIステーブルコインで存在感を示しますが、市場規模は限定的です。DeFiレンディング市場全体は拡大を続け、セキュリティとイノベーションを備えた主要プロトコルに機関資本が流入しています。

パフォーマンス指標分析：3プロトコルの取引量・TVL・ユーザー基盤成長

AaveはDeFiレンディングプロトコルの強さを示す3つの主要指標すべてで突出した成果を上げています。2024～2025年に$16.5Bの取引量を記録し、分散型レンディング分野で圧倒的なリーダーとなりました。これに加え、1時間で$180Mの担保清算を処理できる能力は、市場急変時の高い対応力と運営の堅牢さを物語っています。

Total Value Locked（TVL）は市場支配力の最重要指標の一つです。AaveのTVLは$21.2Bに達し、DeFiレンディング市場の約60％を占め、競合プロトコル合計に匹敵します。これは単なるユーザー選好でなく、セキュリティと利回り機会への厚い信頼の現れです。2025年第2四半期にはTVLが52％増と、DeFi全体の26％成長の2倍を超え、ユーザー採用と資本流入の加速を示しています。

ユーザー基盤の成長動向は多層的です。Aaveのユーザー活動拡大は、流動性ステーキングトークンやリステーキングトークンを駆使する大口・上級預入者が主導し、主要担保の57％を占めます。一方、小口ユーザーはWETHやWBTCといった従来型資産を好み、リスク選好ごとにユーザー行動が分化。絶対的なユーザー数増加よりも、機関および経験豊富なトレーダーの高度なトークン戦略が、取引量やTVL成長の原動力となっています。

差別化戦略：Aaveの独自ステーブルコインGHOとマルチチェーン展開、競合他社との違い

Aaveの差別化戦略は、DeFiレンディング市場での2つの強力な競争優位性に集約されます。1つ目は、Aave独自の分散型ステーブルコインGHO。ユーザーはAave内で担保をロックしてGHOをミントし、$250,000～$1.75M規模の週次買戻しで得た収益がエコシステムに還流します。GHOは$100Mの時価総額と$1ペグを維持し、複数DeFiプラットフォームとシームレスに連携。AAVEトークンのトークノミクス強化やプロトコル開発資金源となっています。

2つ目は、Aaveの積極的なマルチチェーン展開です。MakerDAOはDAIやUSDSに注力し、Compoundはクロスチェーン展開が限定的な中、Aaveは14以上のネットワーク・20種超の資産をサポート。広範なマルチチェーン基盤で流動性分散と機関投資家の関心を集めています。V4アップグレードによりクロスチェーン流動性ハブや機関向けカスタマイズ市場が導入され、優位性がさらに拡大します。

また、AaveのHorizonプラットフォームは実世界資産（RWA）のトークン化を推進し、規制準拠のオンチェーン資産を求める企業ニーズに応えます。$1BのRWAデポジット・2026年までに100万人のモバイルユーザー獲得という目標とともに、従来のレンディングを超えた包括的エコシステムを構築。GHOの収益性、マルチチェーン展開、機関グレード基盤の相乗効果が、他社には真似できない強固な競争優位性となっています。

市場シェアの推移：Aaveが2024～2026年に挑戦者から圧倒的リーダーへと転換した過程

2026年、AaveはDeFiレンディング分野で$42BのTVLと$30.5Bのアクティブローンを誇り、市場の65％を支配するまでに成長しました。この圧倒的地位は、2024年のシェア約40％からの劇的な進化です。2025年はAaveのTVLが第2四半期だけで52％増と、DeFi全体の26％成長を大きく上回り、市場が単一プロトコルへと集約されるパラダイムシフトを示しました。

この変革は3つの要素が支えています。1つ目はAave V4で導入されたモジュラーHub & Spokeアーキテクチャによる流動性管理とクロスチェーン拡張性の大幅向上。2つ目は、2025年のSEC調査終了による規制明確化で機関投資家の信頼が高まり、$19Bの機関資本がAave中心へ再投資されたこと。3つ目はAave AppやHorizonなどの新サービスにより、上級トレーダー以外にも伝統的DeFiや実世界資産へのアクセスが広がった点です。これらの相乗効果により、Aaveは競合からDeFiレンディングの中核インフラへと躍進しています。

FAQ

Aave、Compound、MakerDAOのコア機能と運用原理は？

Aaveはマルチチェーン対応と高い資本効率、新規資産向け隔離モードを提供。Compoundはプール型レンディングを開拓し、基軸資産ごとにプールを分離してリスク管理。MakerDAOはDAI発行とRWAトークン化に注力し、担保型レンディングを重視しています。

これら3つのDeFiレンディングプロトコルの現在の市場シェアとTVLは？

2026年1月時点でAaveが市場シェア・TVLともに最大。前回の強気相場でCompoundを抜き、現在は両指標でトップです。具体的TVLは市場変動により変わります。

AaveとCompoundのレンディング金利・リスク管理・ユーザー体験の違いは？

AaveはFlash Loansや動的金利で多様なユーザーを引きつけ、Compoundは安定金利と高度なリスク管理で保守的な投資家に人気。Aaveは革新性、Compoundは安定性とセキュリティに強みがあります。利用者のリスク許容度や戦略に応じて選択肢が分かれます。

MakerDAOのDAIメカニズムの独自性は？

MakerDAOのDAIは、資産を直接保有せずVault担保化により需要に応じ鋳造・バーンされます。AaveやCompoundのプール型モデルと異なり、Vault運用で担保管理しアルゴリズム型ステーブルコインを実現します。

3プロトコルの貸出・借入におけるリスク評価の違いは？

Aaveは多様な担保と動的リスクパラメータを提供、Compoundはシンプルさと分散ガバナンスを重視、MakerDAOは担保超過でDAI安定性を保ちます。資本効率・清算メカニズム・デフォルト率が主要指標で、高利回りは高リスクを伴います。

DeFiレンディングでAave・Compound・MakerDAOを選ぶ際の主な考慮点は？

金利、流動性、ユーザー体験が主な検討材料。Aave・MakerDAOは柔軟な借入や多様な担保、Compoundはシンプルさと使いやすさが強み。担保選好・リスク許容度に合わせて選択を。

AAVE、COMP、MKR各ガバナンストークンの役割の違いは？

AAVEはAaveの意思決定・リスク管理、COMPはCompoundのパラメータや手数料分配、MKRはMakerDAOのDAIシステムとプロトコルガバナンスを司り、より広い経済責任を担います。

FAQ

AAVEコインとは？その目的は？

AAVEはAaveプロトコルのネイティブトークンで、取引手数料支払いや利息獲得、プロトコル投票によるガバナンス参加が可能です。

AAVEトークンの購入・保管方法は？

AAVEは分散型取引所などで法定・暗号資産で購入し、Ledger・MetaMask・Coinbase Walletなどの自己管理型ウォレットに送付。長期保管にはハードウェアウォレットが最適です。取引前にコントラクトアドレスの確認も必須です。

Aaveプロトコルでの貸出・借入リスクは？

価格変動による担保清算、市場流動性変動、スマートコントラクトの複雑さが主なリスク。担保比率管理を徹底し、マージンコールや清算を防いでください。

AAVEとCompound・Curveなど他DeFiプロジェクトの違いは？

AAVEはCompoundより多様な資産対応と流動性プール型モデル。Curveはステーブルコインに特化し、AAVEは多資産・柔軟金利で一般的な貸出・借入を展開しています。

AAVEトークン保有の収益方法は？

ステーキングによる報酬獲得が可能で、現在の推定年率は約4.63％。365日間のパッシブインカムとなります。

Aaveのガバナンスメカニズムの仕組みは？

AAVE保有者によるDAO運営で、保有量に応じて提案投票が可能。Safety Moduleでのステーキング報酬もあり、プロトコルセキュリティを高めています。

Aaveで貸出・借入可能な暗号資産は？

Aaveは17種の暗号資産（うち6種はステーブルコイン）に対応。様々な資産をオンチェーンで直接貸出・借入でき、今後も対応資産は拡大予定です。