Restakingとは何か

Restakingとは何か

StakingはProof-of-Stake型ブロックチェーンのセキュリティ維持に不可欠な仕組みです。こうしたネットワークでは、バリデーターが一定量のネイティブトークンをステークすることでネットワークの安全性を高め、受動的な報酬を得ます。Restakingは、この既存の仕組みを拡張し、すでにステークされた資産を他のプラットフォームやプログラムへ再度ステーク可能にすることで、資産の有用性と報酬獲得の可能性をさらに高めます。

Restakingにより、ステーク済み資産を他の分散型プロトコルで活用し、バリデーターやノミネーターにも追加報酬の機会が生まれます。この新たな手法はDeFi領域で急速に普及しており、2024年初頭以降、RestakingプロトコルのTotal Value Locked（TVL）が著しく増加していることから、導入が進み、信頼も高まっていることが示されています。

Eigenlayerとは

Eigenlayerは、Ethereumバリデーターが自分のEtherをEigenlayerエコシステム内の追加サービス（Actively Validated Services：AVS）にステークできる先進的なRestakingプロトコルです。これにより、Ethereumバリデーターは複数の分散型サービスのセキュリティや運用に貢献し、追加報酬を得ることが可能になります。

Eigenlayerエコシステムは複数の主要なメカニズムで運用されています。Actively Validated Services（AVS）は、データオラクルやLayer-2スケーリングソリューションなど多様な分散型サービスです。これらのサービスはEigenlayerネットワークのバリデーターによってセキュリティが担保され、バリデーターは自分の好みやリスク許容度、報酬に応じてサポートするAVSを選択できます。

Restaking戦略は、バリデーターがどのAVSをサポートし、保護するかを決定する指針です。バリデーターは1つ、複数、またはすべてのAVSを選択してセキュリティを提供でき、それぞれ異なる報酬やリスクがあります。戦略では、AVSの手数料やインセンティブによる報酬と、サービスの不正やパフォーマンス不良時のスラッシュリスクを慎重にバランスさせる必要があります。

Eigenlayerエコシステムの拡大に伴い、AVSが増えることでRestaking戦略の選択肢も指数的に増加します。新規AVS追加ごとにRestakingの組み合わせも広がり、多様な選択肢の中で最適な戦略を検討する重要性が高まります。とりわけEthereumの高いセキュリティと信頼性がEigenlayer上のサービスの基盤となり、Ethereumの確立されたセキュリティモデルが付加価値として拡張されます。

Restakingの種類

Restakingには、主に2種類の方式があり、それぞれ特徴と運用メカニズムが異なります。

ネイティブRestakingは、バリデーターのノードで資産をスマートコントラクトにより管理し、クリプトエコノミックセキュリティを高める手法です。参加するバリデーターはRestakingモジュール専用の追加ノードソフトウェアを導入し、ステーク資産を安全にRestakingエコシステムへ提供しつつ、追加報酬も得られます。

リキッドRestakingは、Liquid Staking Token（LST）を活用し、資産の柔軟性や資本効率を向上させる手法です。ユーザーは資産をアプリケーションにステークして流動性提供者（LP）トークンを受け取り、そのLPトークンをステーキングプロトコルで再度ステークすることで多層的なステーキング構造が形成されます。これにより、資産の有用性を維持したまま複数のステーキング機会に同時参加できます。

Restakingのメリット

Restakingは、DeFi分野での導入を後押しするさまざまなメリットを持っています。

柔軟性はRestakingの大きな利点であり、ステーク済み資産をアンステークせずに様々な金融活動で活用できるため、流動性を維持しながら報酬獲得の可能性も確保できます。この柔軟性は資本配分の効率化につながり、ステーク資産の有用性を最大限高めて複数の収益機会に同時参加できます。

従来型ステーキングの制約解消も重要です。従来型ステーキングは資産がロックされ、トークン保有者は機会損失に直面していました。Restakingは報酬を維持したまま流動性を確保できるため、流動性や金融的柔軟性を求めるユーザーにとってステーキングの魅力が向上します。

スケーラブルなセキュリティは、ネットワーク需要に応じてセキュリティ配備を柔軟に拡張できる点で優れています。Restakingを活用することで、プロトコルはRestakingプロトコル内のバリデーターを契約し、必要に応じてセキュリティ規模を調整可能です。需要が落ち着けば、セキュリティも縮小でき、ネットワークはリアルタイムの要件に応じてリソースを最適化できます。

新規プロトコルへのセキュリティ提供は、新しいネットワークが直面する課題への有効な解決策です。新規プロトコルやネットワークは初期段階で十分なセキュリティ体制が必要ですが、Restakingにより、経験豊富なバリデーター集団を初期から活用し、セキュリティ基盤を強化してユーザーの信頼獲得を加速できます。

Restakingのリスク

Restakingには多くのメリットがある一方、参加者が十分に注意すべきリスクも存在します。

中央集権化はRestakingエコシステムの大きな懸念点です。Restakingサービス利用バリデーターは従来のステーキングより高いAnnual Percentage Yields（APY）を提供でき、委任が特定バリデーターに集中しやすくなります。結果としてステークの集中化が進み、ネットワーク分散性の低下や中立性喪失につながり、少数のバリデーターがネットワークセキュリティの大部分を掌握する可能性が生じます。

複合スラッシュリスクもRestaking参加者にとって重要なリスクです。スラッシュは、Proof-of-Stake型ブロックチェーンで不正バリデーターの資産を没収し、一定期間排除するペナルティです。Restakingでは追加報酬と引き換えに、さらなるスラッシュ条件が設定されます。各プロトコルで条件が異なり、場合によってはバリデーターがステーク資産の大半を失うリスクもあります。複数のRestakingプロトコルに参加する場合、1つのプロトコルで不正が発生すると、複数のステークポジションでスラッシュが連鎖するリスクがあります。

主要ブロックチェーンネットワークにおけるリキッドRestaking

主要ブロックチェーンネットワークはリキッドRestakingの有力なプラットフォームとして機能し、ユーザーはリキッドステークトークンを複数のプロトコルに同時デポジットすることで報酬最適化が可能です。新規Restakingサービスのローンチ時に、ユーザーはリキッドステークトークンを各種Restakingプラットフォームにデポジットし、洗練されたRestaking戦略で利回りを大幅に増加させることができます。

主要ネットワークと統合されたウォレットは、リアルタイムAPY表示や使いやすいステーキング・報酬獲得画面を提供し、Restakingの手間を軽減します。堅牢なインフラにより、ユーザーはリキッドステークトークンを複数プロトコルでRestakingでき、専門知識がなくても高度なRestaking戦略でリターンを最大化できます。

主要ネットワークのRestakingインフラはActively Validated Servicesへの対応も進めており、Layer-2チェーン、オラクル、ブリッジなどへのステーキング拡張が可能です。AVSは不正行為へのスラッシュペナルティによって責任ある運用が促され、エコシステム全体のセキュリティと信頼性を向上させています。代表的なAVSカテゴリは、Rollup Services（スケーラブルアプリ向けデータ可用性・シーケンシング）、Coprocessors（Zero-Knowledge Proofやデータベース高速化などの高度なオフチェーン計算）、Interoperability Services（クロスチェーンのトークン転送・データ交換）、Web3 Infrastructure（セキュアなネットワークやオラクル）、AVS Tooling（開発者ツールやセキュリティソリューション）などです。

まとめ

Restakingは、ブロックチェーンのステーキングを根本的に進化させ、ステーカーやプロトコルにより多くの価値をもたらします。Restakingの登場以前はトークンが単一プロトコルにロックされ、用途と収益機会が限定されていました。Restakingはこの状況を一新し、単一のステークで複数サービスへ貢献し、累積報酬を得ることが可能になります。

Restakingプロトコルは、ステーク資産を複数プロトコルへ同時コミットできる柔軟な資産へ転換します。このイノベーションは従来型ステーキングの資本ロックや機会損失などの課題を解消し、資本効率やプロトコルセキュリティの新たな可能性を創出します。Restaking技術の進化により、今後はステーク資産の多様なユースケースがさらに拡大し、ブロックチェーンネットワークの有用性と効率性が向上していくでしょう。Restakingの普及および対応プラットフォームの拡大は、DeFi分野の将来像を大きく変える可能性を持っています。

FAQ

Restakingの定義

Restakingは、Proof-of-Stake型ブロックチェーンで既にステークしたコインを追加サービスに再コミットし、追加報酬を得る仕組みです。ユーザーはステーク資産を複数のバリデーションサービスで同時活用し、リターンを最大化できます。

Restakingとは

Restakingは、ステーク済み暗号資産を第二のネットワークで再ロックし、複数のプロトコルのセキュリティを担保しながら追加報酬を得る仕組みです。ステーク資産を異なるブロックチェーンで活用することで、さらなる収益を創出します。

StakeとRestakingの違い

Stakingは資産をロックして報酬を得る仕組みですが、Restakingはその報酬を再ロックして追加リターンを生み出します。Restakingはより積極的な参加が必要で、複利効果による利回り獲得機会も広がります。

Restakingプロトコルとは

Restakingプロトコルは、ユーザーが複数ネットワークに同時ステークし、資本効率を最大化できる仕組みです。ステーカーはトークンをデポジットし、追加報酬を得られるリキッドステーキングトークンを受け取り、これらを再ステークすることで複数のブロックチェーンのセキュリティを同時に担保し、利回りを最適化できます。

Restakingによる追加報酬の仕組み

RestakingはEigenLayerを通じてクリプトエコノミックセキュリティを追加アプリケーションへ拡張し、通常のETHステーキング以上の報酬を獲得できます。ETH報酬に加えて、資産配分に応じ各種AVSトークン報酬も得られます。

Restakingのリスク

Restakingには、バリデーターの不正、スマートコントラクトの脆弱性、スラッシュペナルティ、ステーク資産の損失などのリスクがあります。ダブルステーキングによるエクスポージャーにより、ネットワーク障害や不正バリデーター発生時の損失が拡大する可能性があります。