wETHとは何か、Ethereumとの違い

Ethereumは、分散型金融（DeFi）エコシステムにおいて圧倒的な地位を築いており、数百のプロトコルが数十億ドル規模の暗号資産を管理しています。トレーダーはdYdX、Curve Finance、AaveといったEthereumのDeFiプラットフォームを活用し、デジタル資産の交換・借入・貸付を行っています。しかし、Ethereumが広く採用されている一方で、ネイティブ通貨であるEther（ETH）はEthereumベースの分散型アプリケーション（dApp）との互換性に課題があります。この問題を解決するためにWrapped Ethereum（wETH）が登場し、Ethereumの革新的なdAppエコシステムとのシームレスな連携を実現しました。DeFi領域を扱う上では、Wrapped EtherとEtherの違いを理解することが重要です。

Wrapped暗号資産とは

Wrapped暗号資産は、異なるブロックチェーンネットワーク同士をつなぐ技術的イノベーションです。トレーダーが暗号資産を「ラップ」すると、元のデジタル資産と等価で、市場価値を保ちながら異なるブロックチェーンに対応したコーディング規格の合成トークンに交換されます。「ラッパー」は識別の役割を果たし、異なるブロックチェーンがこれらのトークンを認識・相互運用できるようにします。

代表例がWrapped Bitcoin（wBTC）です。これはBitcoinの市場価格を反映しつつ、Bitcoinネットワーク外のブロックチェーンにも対応しています。DeFiトレーダーはBTCをwBTCに変換することで、EthereumベースのAaveや分散型取引所などでBitcoin資産を活用します。このラッピングは、iOSアプリがAndroid端末で動作しないように、各ブロックチェーンが固有のコーディング規格で動くため直接通信できないという、ブロックチェーン技術の根本的な制約を解消します。

ラッピングには、互換性のあるデジタル資産をラッピングサービスに預ける方法や、暗号資産取引所でWrappedトークンを直接購入する方法があります。Wrappedトークンを発行する際は、トレーダーが元の暗号資産をプロトコルにロックし、見返りにWrapped版を受け取ります。Wrappedトークンを返却すると、サービスがそれを自動的にバーン（焼却）し、元の預け入れ資産が解放されます。このバーンとロックの仕組みで、Wrappedトークンの流通量は基礎となる暗号資産の供給量と正確に一致します。

wETHとは

Wrapped Ethereum（wETH）は、Ethereumのネイティブ通貨であるEtherと価格が等価となる暗号資産トークンです。2017年に0x Labsが開発し、現在は多くの暗号資産取引所やdApp、Ethereumウォレットで広く流通しています。wETHはwBTCなど他のWrappedトークンと共通点がありますが、Ethereumエコシステム内で独自の役割を持ちます。Wrapped EtherとEtherの違いを正しく理解することが、DeFiアプリケーションの仕組みを把握する上で重要です。

wETHが求められる理由は技術的な非互換性にあります。ETHはEthereumのネイティブコインですが、Ethereumブロックチェーン上で代替可能なトークンに必須のERC-20トークン規格には準拠していません。スマートコントラクトは、ブロックチェーン上で自動的にプログラムを実行するアプリケーションであり、dAppの基盤となっていますが、正しく動作するにはERC-20準拠が必須です。このため、ETHはトランザクション手数料の支払いやステーキングなどに使われますが、AaveやOpenSea、分散型取引所といった人気dAppのスマートコントラクトとは直接やり取りできません。wETHは、ETHをERC-20仕様に準拠したトークンへ変換することで、この制約を解消し、EthereumのdAppエコシステム全体での機能性を実現します。

wETHとETHの比較：Wrapped EtherとEtherの違い

wETHとETHは、共通点もありますが明確な違いもあります。Wrapped EtherとEtherを比較する上で、市場価値の関係性は重要です。wETHとETHは暗号資産取引所で同じ価格を維持し、wETHの発行には同じ量のETHがラッピングソフトにロックされるため、供給量も1:1で連動します。

しかし、Wrapped EtherとEtherの本質的な違いは、その用途にあります。ETHは、アドレス間の価値移転、ステーキングによるEthereumブロックチェーンのセキュリティ確保、ネットワーク手数料（ガス代）の支払いという3つの主要な役割があります。一方、wETHはEthereum内外の複数アプリケーションで、より幅広い機能を持ちます。トレーダーはdApp上での貸付・取引・借入など、DeFiプロトコルでwETHを活用します。また、wETHはメタバースゲームプラットフォームやNFTマーケットプレイスなど、スマートコントラクトを活用したアプリケーションにも使われており、その汎用性が際立っています。

Wrapped EtherとEtherの違いは、ユーザーがスマートコントラクトベースのアプリケーションを利用する際に特に重要です。ERC-20互換性を持つのはwETHのみであり、こうしたプラットフォームとのシームレスな連携を実現します。

ETHをwETHに変換する方法

DeFiでのwETH利用拡大に伴い、さまざまなプラットフォームで変換が容易になっています。複数のdAppや取引所、暗号資産ウォレットが簡単な変換方法を提供しています。ConsenSysが開発した人気ウォレットMetaMaskは、内蔵の「Swap」機能で特に分かりやすい変換手段を用意しています。

MetaMaskでETHをwETHに変換するには、まずmetamask.ioでアカウントを作成し、ウォレットアドレスにETHを送金します。MetaMaskのインターフェースには、「送信」ボタンの隣に「Swap」ボタンが表示されています。「Swap」をクリックし、交換したいETHの量を入力してトランザクション内容を確認します。なお、各取引にはEthereumネットワークのガス代がかかります。Swapを確定すると、wETHがMetaMaskウォレット残高に反映されます。

また、Curve Financeや1Inchなどの分散型取引所でもwETHを直接購入できます。互換性のあるウォレット（例：MetaMask）をプラットフォームに接続し、変換したいETHの量を入力し、取引を承認します。必要なガス代を支払えば、wETHがウォレットに直接入金されます。

OpenSeaなどEthereum対応のNFTマーケットプレイスでも、ラッピング機能が統合されています。ユーザーはウォレットアイコンをクリックし、メニューから「Wrap ETH」オプションを選択することでラップ機能を利用できます。

ETHをラップするリスク

wETHのようなWrapped暗号資産は、トレーダーの選択肢を広げますが、Wrapped EtherとEtherを比較する際はリスクも慎重に考慮する必要があります。主な懸念は中央集権リスクで、wETH発行のためのETH預託はカストディアンが管理します。したがって、Ethereumを管理するプロトコルや組織が十分なセキュリティを維持しているか信頼を置く必要があります。

また、スマートコントラクトの脆弱性も大きなリスク要因です。多くのラッピングシステムは自動化されたスマートコントラクト「ボールト」を使うため、コーディングエラーが脅威となります。過去には、複数のブロックチェーン間の転送を担うプロトコルで脆弱性が突かれ、大量のwETHが盗まれた事例もあります。DeFiアプリでwETHを利用する際は、こうしたセキュリティ面の理解が不可欠です。

まとめ

Wrapped Ethereum（wETH）は、Ethereumエコシステムで不可欠なイノベーションであり、ETHとdApp運用に必要なERC-20規格の根本的な非互換性を解消します。Wrapped EtherとEtherの違いを正しく理解することで、DeFi領域でEthereum資産の活用を最大化できます。ERC-20準拠のwETHは、DeFiやNFTマーケットプレイス、メタバースプラットフォームなど、スマートコントラクトベースのアプリケーションとシームレスに統合できます。

wETHとETHは価格・供給量が等価ですが、Wrapped EtherとEtherを比較すると、用途には大きな違いがあります。wETHは分散型アプリケーションでより幅広い機能を提供します。変換手段もMetaMaskや各種分散型取引所で簡単になっていますが、中央集権リスクやスマートコントラクト脆弱性などのリスクには注意が必要です。

DeFiエコシステムが進化する中で、Wrapped EtherとEtherの違いは、さまざまなブロックチェーンアプリでEthereum資産の有効活用を目指すトレーダーにとって、ますます重要になっています。EtherとWrapped Etherの選択は用途要件によりますが、wETHはスマートコントラクトを活用したDeFiプロトコル利用の鍵となります。

FAQ

Wrapped Ethereumの目的は？

Wrapped Ethereum（WETH）は、Etherを異なるブロックチェーンや分散型アプリケーションで機能させ、相互運用性を実現しつつ、多様なエコシステムで価値を維持します。

EtherとWrapped Etherの違いは？

EtherはEthereumネットワークのネイティブ暗号資産です。Wrapped EtherはEtherを表すERC-20トークンで、異なるブロックチェーンプラットフォーム間の互換性や利用を可能にします。

wETHはETHとどう違う？

wETHはETHを表すERC-20トークンで、ETHはEthereumブロックチェーンのネイティブ暗号資産です。wETHはスマートコントラクトとの互換性や流動性を高めます。

Ethereumが2つ存在するのはなぜ？

2016年のハードフォークでEthereumコミュニティは分裂しました。Ethereumは元のチェーンとして存続し、Ethereum Classicが分岐しました。両者はブロックチェーンのガバナンスやセキュリティ哲学に違いがあります。