SECによる精査と規制の不透明性：米国市場におけるVeloのコンプライアンス課題

2025年、暗号資産市場は前例のない規制監視を受け、SECはVeloのようなデジタル資産プロジェクトに直接影響する包括的な審査方針を策定しました。SEC Examinations部門は、新規則の遵守、新技術の活用、サイバーセキュリティ管理に重点を置く姿勢を明確にし、全登録事業体に対する監視強化を示しています。

Stellarネットワーク上で稼働するブロックチェーン型金融プロトコルのVeloにとって、この規制環境は重大なコンプライアンス課題となります。分散型台帳技術を基盤とし、ステーブルコイン発行用のデジタルリザーブシステムを備えた同プロトコルは、複雑な開示要件への対応を迫られています。特に、SECが企業に対して重大なサイバーセキュリティインシデントの迅速な開示を義務付けたことで、業務報告の在り方が根本的に変化しました。

規制の変化はサイバーセキュリティにとどまりません。SECはAI開示にも注力しており、企業のAI導入説明を審査します。Veloがスマートコントラクト実行や自動与信機能に依存しているため、アルゴリズムによる意思決定プロセスの透明な記録が不可欠です。

積極的なコンプライアンス投資を行う企業は、2025年の規制環境をより効果的に乗り越えられます。Veloはこれらの課題に対応する堅牢な枠組みを構築し、重要な執行年に市場信頼を維持する必要があります。

KYC/AML運用ギャップ：Veloのマネーロンダリング対策が2025年の規制リスクに直面

2025年の執行環境とコンプライアンス圧力

暗号資産コンプライアンスは2025年、かつてない規制執行と要件の高まりで臨界点に達しました。業界データは、コンプライアンス違反に対する大規模な制裁の傾向を示しています。Robinhood Financialは2025年3月、十分なAMLプログラムの未整備と疑わしい取引の見逃しによりFINRAから2,600万ドルの制裁を受けました。同年6月にはVelox Clearing LLCがAML体制不備で130万ドル、7月にはWiseが複数州の規制当局から取引監視や疑わしい活動報告の不備で420万ドルの制裁を受けています。

これらの事例は、規制当局が企業規模や格付けよりも、堅固なAML実装を優先する姿勢を明確に示しています。2025年前半だけでコンプライアンス違反による制裁総額は3,100万ドルを超え、執行強化の流れが一層鮮明です。

複数法域で事業展開するプラットフォームでは、断片的な規制枠組みによりコンプライアンスが一層複雑化します。リアルタイム監視、本人確認、制裁リストチェックは、もはや競争優位性ではなく最低限の要件です。2025年の規制執行は、書面上のコンプライアンス体制の実効性、すなわち実際の取引監視や疑わしい活動の検知能力に欠陥があれば、そこが集中的に指摘される傾向が強まると予想されます。

監査透明性不足：不十分な財務開示が機関投資家の信頼を損なう

監査透明性不足：不十分な財務開示が機関投資家の信頼を損なう

暗号資産業界は、監査や開示基準の一貫性のなさから深刻な信用課題を抱えています。ブロックチェーンプロジェクトのデューデリジェンスを実施する機関投資家は、財務報告の品質に大きなばらつきを感じており、資本配分の意思決定に大きな障害が生じています。

現状では、透明性の取組みに大きな格差が生じています。機関投資家の基準では、第三者監査やスマートコントラクトのセキュリティ評価、規制開示を網羅するプロジェクトは、そうでないプロジェクトに比べリスク評価が格段に高まります。このギャップが機関投資家の参入率や評価額に直接影響しています。

規制環境も要件を大幅に厳格化しています。米国の暗号資産企業はFinCENのAML規則、SEC/CFTCの分類、IRSの税務報告に準拠する必要があり、EUはMiCA基準で広範囲な財務開示を義務化しています。APAC、特にUAEでも同等の透明性を求める規制が整備されています。

Velo Protocolの市場状況も、こうした懸念を反映しています。Veloは$0.005578で取引され、時価総額1億33,870,000ドルですが、監査透明性や財務開示の完全性について投資家の精査を受けています。リザーブ裏付けやスマートコントラクト監査、規制遵守状況に関する十分な公開資料がないことが、機関投資家の慎重姿勢を生む要因です。

標準化された監査透明性と十分な財務開示がなければ、正当なブロックチェーンプロジェクトでも機関投資家の資本流入は見込めません。市場は第三者評価と規制遵守を徹底するプロトコルを評価し、監査透明性が機関信頼の前提となっています。

クロスボーダー取引の脆弱性：東南アジア事業における規制アービトラージリスク

クロスボーダー取引の脆弱性：東南アジア事業における規制アービトラージリスク

VELOプロトコルの東南アジア域内クロスボーダー事業は、各国で規制体系が統一されていないため、大きな脆弱性に直面しています。デジタルクレジット決済やステーブルコイン発行における各国の断片的アプローチは、規制基準の差を突いたアービトラージの温床となっています。

VELOの1億33,800,000ドル規模のデジタルリザーブシステム（DRS）では、こうした規制差を悪用されないための高度な監視体制が不可欠です。1日あたり479,085ドルの取引量を背景に、クロスボーダー取引の監督が不十分であればマネーロンダリングや不正資金流入のリスクが生じます。VELOを利用する金融機関は、各国規制を上回る包括的なコンプライアンス体制を自ら導入する必要があります。規制調和は未だ進行中であり、市場参加者は独自に厳格なデューデリジェンスを維持しなければなりません。数兆ドル規模の市場を担うプロトコルには、サイバーフロード検知と規制アービトラージ抑止の双方を見据えた積極的なリスク管理が求められます。