永久契約とは何ですか？

パーペチュアル契約の定義

パーペチュアル契約とは、暗号資産のデリバティブ契約の一種で、原資産の価格に基づいて計算、取引、決済されます。従来の金融契約と異なり、パーペチュアル契約には満期日がなく、いつでも決済できるため、暗号資産市場で独自の金融商品として位置づけられています。

パーペチュアル契約が従来型先物契約と異なる最大の特徴は、満期日がない点です。投資家は自分の取引戦略や市場観に合わせて、ポジションを期限なく保有でき、契約満了による強制決済の心配がありません。取引の仕組みは現物取引に近く、投資家は市場状況に応じて柔軟にロング（買い）やショート（売り）を選択できます。

パーペチュアル契約の主なポジションの特徴

パーペチュアル契約のポジションは、強制決済（一般的に「清算」と呼ばれる）が発生しない限り、継続して保持できます。この特徴により、投資家は長期ポジションの運用が可能となり、市場のトレンドをより的確に捉えることができます。

特に、パーペチュアル契約ではレバレッジが一般的に利用されます。レバレッジを活用することで、投資家は少ない資金でより大きな名目契約額を運用でき、収益を拡大できますが、その分リスクも高まります。投資家はポジションやリスク管理を徹底し、適切なストップロス設定を行い、市場急変時の強制決済による損失を避ける必要があります。

パーペチュアル契約と先物契約の違い

パーペチュアル契約は、従来型先物契約から進化した革新的な金融商品です。どちらもデリバティブですが、取引メカニズムに大きな違いがあります。一番の特徴は、パーペチュアル契約には満期や決済日がなく、証拠金現物市場と類似した仕組みを持つことです。

価格面では、パーペチュアル契約の価格は通常、原資産のインデックス価格に連動します。この価格連動は資金調達率メカニズムによって維持されます。契約価格が現物価格から乖離すると、資金調達率がロング・ショート双方のトレーダーに価格調整のインセンティブを与えます。この仕組みにより価格安定性が保たれ、アービトラージ機会も創出されます。

パーペチュアル契約の取引メリット

パーペチュアル契約は、長期ポジション戦略に特に適しています。決済日がないため、投資家は長期的な市場観に基づいてポジションを保有でき、従来型先物で必要となる頻繁なロールオーバーが不要です。これにより、取引コストが削減され、ロールオーバーによるスリッページ損失も抑えられます。

証拠金不足による強制決済がなければ、ポジションを無期限で保持できます。未執行注文も約定または投資家がキャンセルするまで有効です。こうした柔軟性により、パーペチュアル契約はプロトレーダーや機関投資家がトレンド取引やヘッジに活用する重要なツールとなっています。

主要な暗号資産取引所では、Bitcoin（BTC）、Ethereum（ETH）、Tether（USDT）など主要銘柄に対応したパーペチュアル契約の取引が可能です。これらのプラットフォームは流動性が高く、スプレッドも狭いため、投資家に効率的な取引環境を提供します。

FAQ

パーペチュアル契約と従来型先物の違いは？

パーペチュアル契約には満期日がないため、トレーダーはポジションを無期限に保有できます。一方、従来型先物契約は決済日が定められており、期限前にポジションを解消する必要があります。パーペチュアル契約は価格維持のため資金調達率を用い、従来型先物は需給で価格が決まります。

パーペチュアル契約における資金調達率とは？計算方法は？

資金調達率は、ロング・ショート間で定期的に授受される料金で、契約価格を現物価格に近づけるための仕組みです。計算式は「資金調達率＝基準レート＋プレミアムインデックス×ポジション比率」で、日次で決済されます。資金調達率がプラスの場合、ロングポジションの保有者が手数料を支払います。

パーペチュアル契約のレバレッジ倍率とは？リスクは？

レバレッジ倍率は、自己資本に対してどれだけ大きな取引を行えるかを示します。高いレバレッジは利益も損失も大きくなり、市場の値動きが損益（P&L）に大きく反映されるため、リスクも増大します。

強制決済とは？パーペチュアル契約での回避方法は？

強制決済は、損失が証拠金を上回った場合に取引所が自動でポジションを解消することです。これを避けるには、十分な証拠金維持、レバレッジの適切な管理、ストップロス注文の設定、ポジションリスクの定期的な確認が重要です。

パーペチュアル契約と現物取引のメリット・デメリットは？

パーペチュアル契約のメリット：レバレッジの利用、ショート可能、高い取引量、低コスト。デメリット：高リスク、資金調達手数料、強制決済の可能性。現物取引のメリット：操作が簡単で強制決済リスクなし。デメリット：レバレッジ不可、ロング戦略のみ、取引規模に制限。

パーペチュアル契約でストップロス・利食い注文はどう設定する？

パーペチュアル契約では、ストップロスはサポートラインの2%下に設定します。利食いは三段階戦略で、6.6%上昇時に30%を決済、トレーリングストップで50%を決済、残り20%はレジスタンスラインの1%下で決済します。ATR（Average True Range）を活用してストップロスを動的に調整し、1回の取引で口座資産の2%を超える損失が出ないようにします。

パーペチュアル契約は初心者に適しているか？注意点は？

パーペチュアル契約は初心者には向いていません。注意すべき点は、レバレッジによる高リスク、小額で始めること、リスク管理とストップロス戦略の習得、ポジションサイズの管理で強制決済の回避、資金調達率の仕組み理解です。十分な経験を積んでから取引を始めてください。