# 2025年，PAX Gold（PAXG）与XAUt及其他黄金背书稳定币的对比如何？

市场主导力：PAXG 与 XAUt 在黄金支持稳定币领域中的 91%+ 商品稳定币份额之争

商品稳定币板块持续高速扩张，至 2025 年黄金支持稳定币总市值已达40 亿美元，远高于年初的13 亿美元。在这一发展态势下，黄金支持稳定币占据商品稳定币市场91% 以上的绝对份额，成为现实资产链上化最具代表性的主流赛道。

当前市场格局主要由PAXG 和 XAUt 两大黄金代币主导，两者合计把持黄金支持稳定币领域约 90%的市场份额，形成明显的双寡头格局。XAUt 以超22 亿美元的绝对市值位居榜首，PAXG 紧随其后，市场表现强劲，反映出机构和个人对数字黄金的持续需求。

两大黄金稳定币之所以能够主导市场，离不开核心支撑：二者均以 LBMA 认证的实物黄金为底层资产，存储于高安全级别金库，提供有形抵押，吸引了寻求传统金融替代品的投资者。PAXG 的美国纽约州金融服务局监管优势更受看重合规与审计透明度的机构青睐，而 XAUt 则凭借流动性和多链兼容性，更受专业交易者欢迎。

黄金支持稳定币的高度集中化，凸显了其在加密生态中的基础地位。PAXG 与 XAUt 兼具黄金价值储藏属性与区块链透明、便捷特性，已将代币化黄金塑造为商品资产链上化的首选赛道，在现实世界资产链上化领域遥遥领先于其他品类。

核心指标：PAXG 15 亿美元市值对比其他黄金数字资产

PAXG 以 15 亿美元市值稳居全球黄金代币化领域第二，仅次于Tether Gold（XAUt）——后者目前市值已超 22 亿美元，反映出机构资金对黄金稳定币的广泛布局。PAXG 现有流通量约 370,506 枚，价格为 4,382.86 美元，结构紧凑且与实物黄金直接锚定。24 小时成交额达 518,293.64 美元，流动性充裕，为机构投资者通过区块链配置黄金资产提供了良好基础。

从主要指标来看，PAXG 在机构与个人投资者中均保持稳定增长。其市场定位彰显 Paxos Trust Company 监管体系和储备透明度的市场认可。每枚 PAXG 均锚定一盎司伦敦合格交割黄金，存放于 LBMA 认证金库，具备机构级背书。PAXG 在赎回机制与独立审计体系上具备竞争力，支撑其在新兴现实资产赛道的核心价值。

监管优势：PAXG 依托 Paxos 机构信任力对抗 XAUt 及其他黄金代币

Paxos 于 2025 年 12 月获得 OCC 联邦信托牌照，标志着黄金代币化产品进入监管新纪元。与其他产品不同，PAXG 现受美国联邦监管，OCC 明确认定其为“唯一获得联邦监管的黄金数字资产”，与 XAUt 等由 TG Commodities Limited 在萨尔瓦多注册发行、缺乏美国联邦监管的产品形成鲜明对比。Paxos 由 NYDFS 特许信托升级为 OCC 全国信托，为保守型与机构投资者带来更高监管确定性。

Paxos 的竞争优势还体现在合规主动性。自 2015 年获 NYDFS 批准以来，Paxos 即成为首家黄金代币获监管许可的企业。尽管曾就合规问题向 NYDFS 支付 4850 万美元和解金，但 SEC 最终关闭对其调查，未采取执法措施，进一步印证其合规体系。相比之下，XAUt 监管要求更为宽松，合规深度不足。

PAXG 的机构信任机制进一步巩固监管优势。KPMG、Withum 等独立审计机构每月出具认证报告，储备证明公开透明。包括链上地址冻结等合规功能，使高净值投资者可获得可审计、合规的托管架构，这是其他黄金代币难以比拟的优势。对于重视合规与托管透明度的机构客户而言，PAXG 的联邦监管能够有效降低合规风险。

常见问题

PAX Gold（PAXG）、XAUt 及其他黄金稳定币有何核心区别？

PAXG 和 XAUt 均按 1:1 锚定实物黄金，但在费用及赎回门槛上不同。PAXG 设有创建/销毁手续费且门槛低（0.01），XAUt的购买门槛为 50，赎回门槛为 430。两者都支持即时结算与透明操作，是对冲通胀、储值的理想投资工具。

2025 年投资者更适合选择 PAX Gold（PAXG）还是 XAUt？

对于 2025 年投资者，PAXG 更具吸引力，因为其流动性更高且交易机制更简便。两者都以实物黄金为背书，但 PAXG 为希望获得黄金敞口的加密用户带来了更优的流转效率与便捷体验。

像 PAXG 这样的黄金稳定币与传统黄金 ETF 相比有何优劣？

PAXG 可 24 小时链上交易，费用更低，支持即时结算。但其监管强度和实物赎回保障不及传统黄金 ETF，存在对手方风险。

PAXG 的托管与安全体系如何保障黄金真实与流动性？

PAXG 受纽约金融服务局监管，每月由第三方独立审计，确保黄金储备与代币完全对应。每枚代币锚定一盎司经审计金库的实物黄金，流动性与资产真实度均有保障。

2025年黄金支持稳定币的市场前景及主要风险？

到 2025 年中，XAUT 与 PAXG 等黄金支持稳定币合计市值已达 160 亿美元，市场细分稳步增长。主要风险包括流动性不足、赎回门槛高、监管不确定和托管对手风险。尽管增长潜力大，但与美元稳定币相比，市场渗透率仍较低。

如何购买和使用 PAX Gold（PAXG），交易费用如何？

可在主流加密平台购买 PAXG，需先完成实名认证并添加支付方式。手续费一般在 1-3%，具体因平台及支付方式而异。PAXG 可作为黄金资产持有、钱包间转账或在支持市场交易。

常见问题

PAXG 代币是什么？有何含义？

PAXG 是由 Paxos Trust Company 发行的区块链数字代币，每枚代表安全金库中的一盎司实物黄金所有权，兼具黄金的稳定及加密货币的灵活流动。

PAXG 与实物黄金有何不同？

PAXG 以 1:1 实物黄金背书，存放于安全金库。与实物黄金不同，PAXG 可全天候链上流通、支持实物金条赎回，无需承担存储、运输和保险等附加成本。

PAXG 由谁发行？背后公司是哪家？

PAXG 由受监管金融机构 Paxos Trust Company 发行，Paxos 专注于区块链数字资产的托管与结算服务。

如何购买和持有 PAXG？

可在主流加密平台通过信用卡、银行转账等方式购买 PAXG，需先完成实名认证。买入后可存于交易所钱包便于交易，或转至个人钱包长期保管、自主管理安全。

PAXG 可在哪些交易所交易？

PAXG 支持在 Kraken 等主流加密交易所交易，部分平台还支持贵金属类交易。各交易所可提供不同交易对、费用与流动性选择，满足买卖需求。

PAXG 的价值保障机制是什么？是否有实物黄金背书？

PAXG 全额由实物黄金背书，每枚对应一盎司伦敦合格交割黄金，托管于专业金库，由 Paxos Trust Company 管理。每月第三方审计确保代币与黄金储备完全一致，透明可查，可随时赎回。

PAXG 代币安全吗？主要风险有哪些？

PAXG 采用全面审计及强健智能合约保障安全。主要风险包括智能合约漏洞、预言机失效及中心化托管风险，建议持续关注网络发展。

PAXG 与 XAUT、GLD 等其他黄金产品有何区别？

PAXG 由 PAX Global 发行，锚定金库实物黄金，XAUT 由 Tether 发行，同样锚定实物黄金，GLD 则为传统黄金 ETF。PAXG 相较传统黄金产品，具备链上透明、全天候交易与更低赎回门槛等优势。

持有 PAXG 是否需要支付费用？

持有 PAXG 无需支付金库或托管费，仅需按笔支付 0.02% 交易费及极低 ETH Gas 费。

PAXG 可否兑换实物黄金？

可，持有超过 430 枚 PAXG 可兑换实物金条，也可通过 Paxos 兑换为等值美元。