深入解析 Stellar Lumens 的供应量：总量与分配机制

概念介绍

加密货币领域构建了一个多元且动态的生态体系，众多数字资产在其中共存，各自具备独特的功能和价值定位。在这一广阔的环境中，Stellar Lumens (XLM) 作为 Stellar 网络的核心资产，既充当交易媒介，也是跨境支付的桥梁货币。

对于致力于了解 Stellar 生态的加密货币爱好者、投资者及交易者而言，“Stellar Lumens 的流通数量是多少？”是一个常见的核心问题。这不仅关乎数量，更涉及代币分配机制、供应调控策略及其在维护网络安全中的作用。本文将系统分析 XLM 的总供应量、分配方式，并探讨这些要素如何支持网络的高效运营和可持续发展。

历史背景与起源

Stellar 网络由 Ripple 联合创始人 Jed McCaleb 和 Joyce Kim 于 2014 年发起，目标是构建一个连接全球各类金融体系的去中心化平台。其初衷在于实现无障碍、低成本的跨境支付，尤其为无法获得传统银行服务的群体提供金融渠道。

Stellar Lumens (XLM) 作为网络的原生加密资产，是平台运转的核心动力。网络创立时共发行 1000 亿枚 XLM，作为全部操作的基础货币。这些代币被设计为桥梁货币，便于不同法定货币间的高效兑换，推动国际价值流转。

Stellar Development Foundation (SDF) 制定的分发策略在当时极具创新性。基金会承诺将 95% 的 XLM 通过直接赠送、合作计划和社区活动等多种方式发放至公众，以实现广泛覆盖、防止持仓集中并促进网络的自然发展。SDF 仅保留 5%，用于日常运营和技术开发。

然而，2019 年 11 月，SDF 在社区充分协商和共识基础上执行了大规模代币销毁，将 XLM 总量由 1000 亿枚大幅缩减至约 500 亿枚，直接销毁了半数代币，反映了基金会对治理灵活性的承诺及对网络实际需求的理性调整。

运行机制与供应动态

Stellar 网络作为去中心化交易所运作，XLM 在保障网络安全、效率和完整性方面发挥多重重要作用。理解这些机制，有助于明晰为什么需要特定供应量，以及它如何支撑网络目标的实现。

交易费用结构：Stellar 网络的每笔交易都需支付极低的 XLM 费用，通常为每次操作 0.00001 XLM。虽然费用极低，但能有效防范垃圾攻击，使大规模恶意操作在经济上变得不切实际。例如，发起 100 万次垃圾交易需消耗 10 枚 XLM，极大提高了攻击成本，同时保证正常用户的手续费几乎为零。

基础储备要求：每个账户需持有最低 1 枚 XLM 的基础储备，每增加一条信任线或去中心化交易所上的一个挂单，则需另外锁定 0.5 枚 XLM。此举防止网络膨胀、保障资源有效利用，被锁定的 XLM 在账户关闭时可恢复。

流动性支持：XLM 是网络内的通用桥梁货币，当直接兑换对缺失或流动性不足时，XLM 自动作为中介。例如，将尼日利亚奈拉兑换成菲律宾比索时，系统可能自动通过 XLM（NGN → XLM → PHP）实现高效兑换，即使是小众货币对也能顺畅流通。

当前供应结构：2019 年协议调整后，XLM 总供应量约 500 亿枚。大部分代币由 Stellar Development Foundation 持有，用于生态激励、合作和运营支出，其余则在个人、机构投资者和流动性做市商之间流通。

这一供应机制确保了网络正常运作所需的 XLM 充足供应，同时避免了过度通胀或人为稀缺，保障了生态的可持续发展。

优势与特性

Stellar Lumens 的供应结构及功能设置，在竞争激烈的加密货币市场中，尤其在跨境支付及金融普惠领域，展现出鲜明优势。

成本优势：XLM 支撑的极低费用为传统汇款模式带来巨大变革。传统国际汇款需 25–50 美元且耗时 3–5 个工作日，而 Stellar 转账仅需 3–5 秒，手续费低至几美分。对于跨境务工人员而言，若每月汇款 500 美元，每年可节省 300–600 美元的转账费。

结算速度：Stellar 网络通过高效共识机制，将交易结算时间缩短至 3–5 秒，无论金额大小或目的地。这种速度特别适合零售支付、微交易及场景化结算。相比之下，比特币需 10–60 分钟，传统银行跨境汇款更需数天。

微支付扩展性：极低费用让 Stellar 成为微支付理想基础设施，而比特币、以太坊等网络则难以实现。内容创作者可按单次浏览获酬，流媒体可按分钟计费，物联网终端可自动完成微型支付，均得益于 XLM 的高效成本结构。

战略合作：Stellar 与众多金融机构、支付平台及汇款公司建立合作伙伴关系，包括与 IBM 推动跨境支付、与多家汇款企业深度合作，增强了网络的实际应用场景和市场认可度。

金融包容性：网络设计直击无法享受传统银行服务的人群。通过低成本数字转账和资产代币化平台，Stellar 赋能发展中国家用户以极低门槛参与全球金融。

未来展望与发展路径

Stellar Lumens 由最初发行到供应结构调整的历程，彰显了其在不断变化的加密市场中保持领先的适应力。对技术创新、市场变化和政策趋严的高度响应能力，使 XLM 在全球金融体系中持续保持活力。

技术升级：Stellar Development Foundation 持续推进协议优化，包括通过 Soroban 提升智能合约能力，将网络拓展至 DeFi、资产代币化及可编程金融产品领域，进一步提升 XLM 的核心地位。

合规创新：伴随全球数字资产监管体系不断完善，Stellar 聚焦合规与传统金融合作，支持身份验证、交易监控等合规需求，为机构化采用提供坚实基础。

CBDC 集成：多家央行在数字货币布局中考察了 Stellar 技术。若基于 Stellar 的 CBDC 方案落地，将极大提升网络交易量和 XLM 的基础设施价值，助力各国数字货币互通。

跨境支付演进：全球贸易增长推动高效国际支付需求，Stellar 低成本、高速结算能力日益凸显，成为零售及中小企业跨境支付的理想选择，有望替代传统 SWIFT 等系统。

生态扩展：Stellar 上新项目、应用和服务持续增加，强化了网络效应和 XLM 的实际用途。每一个新用例——无论是汇款服务、代币证券还是去中心化交易——都推动了代币流通和生态活力。

总而言之，Stellar Lumens 远不止是单纯的代币数量，更是支撑全球高效金融体系的经济设计。目前约 500 亿 XLM 的供应量、网络运行机制与战略布局，使 Stellar 有望持续引领数字金融基础设施。随着团队不断创新服务、拓展合作和升级技术，XLM 将同时成为实用型支付工具和全球金融安全体系的重要一环。

常见问题

Stellar Lumens（XLM）的总供应量是多少？

Stellar Lumens (XLM) 的总供应量为 500.01 亿枚 XLM，目前流通供应量为 324.12 亿枚 XLM，占最大供应量的 65%。

Stellar Lumens的代币是如何分配的？

Stellar Lumens (XLM) 初始发行 1000 亿枚。2019 年，Stellar Development Foundation 销毁 550 亿枚 XLM，总供应量降至 500 亿枚。当前分配为：约 220 亿枚 XLM 由 SDF 持有，用于生态激励、合作伙伴、用户增长和运营。

Stellar Lumens 会无限增发吗？年度通胀率是多少？

不会，Stellar Lumens 不会无限增发。新 Lumens 以每年 1% 的固定比例增发，并通过通胀机制分配给获得超过 0.05% 网络投票的账户。

Stellar Lumens的初始分配中，不同机构和个人分别获得了多少？

Stellar Lumens 初始分配为：50% 分配给个人（通过邀请链接），25% 分配给政府机构、企业和非营利组织，25% 分配给比特币和瑞波币持有者。

Stellar Lumens 的流通供应量与总供应量有何区别？

流通供应量指市场上实际可用的 XLM 数量，总供应量则代表所有已发行的 XLM。2026 年 1 月 14 日，流通供应量为 324.12 亿枚，总供应量为 500.01 亿枚 XLM。

Stellar Lumens 的销毁机制如何？是否存在通缩？

Stellar Lumens 存在通缩机制，部分代币会被销毁。2019 年，Stellar Development Foundation 销毁 500 亿枚 XLM，将总供应量从 500 亿枚降至 500 亿枚。交易手续费也会逐步带来温和的通缩效应。