期权行权价：定义与示例

期权行权价是期权交易中的基础概念，对期权合约的价值和盈利能力起到决定性作用。本文将详细介绍行权价的定义、运行机制、重要性以及与价内外关系的关联。

期权中的行权价是什么？

行权价（也称执行价）是期权合约约定的可行使价格。看涨期权的行权价为持有人可买入标的资产的价格；看跌期权的行权价为持有人可卖出资产的价格。行权价在合约生成时确定，并在整个有效期内保持不变。

期权的行权价如何发挥作用？

行权价作为判定期权盈利能力的基准，与标的资产的市场价格结合使用，判断期权为价内（ITM）、平价（ATM）或价外（OTM）。例如，市场价格高于行权价时，看涨期权为价内期权；市场价格低于行权价时，看跌期权为价内期权。

行权价为何重要？

行权价在期权交易中至关重要，主要体现在以下方面：

1. 决定期权的执行价格。
2. 影响期权的内在价值。
3. 影响期权权利金定价。
4. 影响交易者的风险与收益权衡。
5. 为交易策略带来灵活性。

行权价与价内外：有何关联？

行权价与价内外的关系密不可分。价内外是指当前市场价格与期权行权价的对比关系，根据这一关系，期权可分为三类：

1. 价内期权（ITM）：具备内在价值，价格较高。
2. 价外期权（OTM）：无内在价值，价格较低但潜在收益更大。
3. 平价期权（ATM）：行权价接近市场价，受市场波动影响较大。

结论

了解行权价概念对于期权交易至关重要，是判断期权价值、盈利能力和制定整体交易策略的基础。掌握其机制及与价内外的关系，能够帮助交易者做出更理性的投资选择，并制定符合自身风险偏好和市场预期的交易策略。

常见问答

期权触及行权价会发生什么？

当期权触及行权价时，属于“平价期权”。如到期时仍为该价格，通常期权会失效无价值。若看涨期权价格略高于行权价，行权可能获得收益。

期权的最佳行权价是多少？

最佳行权价需平衡收益与风险。看涨期权一般选择低于预期股价的行权价；看跌期权则选高于预期价格。应结合市场判断和自身风险承受能力进行选择。

行权价为120美元意味着什么？

行权价为120美元即持有人有权以120美元买入或卖出某项资产。这是期权交易中的核心术语，该价格在期权持有期间保持不变。