做市商与吃单者

引言

在任何活跃的交易平台中，做市商和吃单者都是不可或缺的关键参与者。做市商通过提交暂未成交的挂单，为市场注入流动性，增加市场深度；而吃单者则通过立即成交的订单消耗流动性，减少市场深度。

做市商与吃单者：农贸市场类比

要更直观地理解做市商和吃单者的作用，可以类比农贸市场：摊主充当做市商，设定商品价格并提供流动性；顾客则扮演吃单者，按照摊主价格进行买卖，影响市场流动性和价格。此类比揭示了两者在推动市场高效运作中的重要性。

交易平台上的做市商与吃单者

在数字交易平台上，做市商和吃单者的机制通过订单簿和撮合引擎实现。做市商订单会显示在订单簿中，吃单者则与这些挂单成交。平台通常通过激励机制鼓励做市商参与，从而提升流动性，促使价格更具竞争力、买卖价差更小，这也是高效定价市场的标志。

什么是做市商费和吃单费？

交易平台通常采用区分做市商订单与吃单订单的费率体系。吃单订单因即时成交、消耗流动性，手续费较高；做市商订单则因增加订单簿流动性，手续费较低。具体费率会根据交易量和是否符合优惠条件而有所调整，例如部分平台会为代币或NFT持有者提供折扣。

总结

做市商与吃单者共同维护着健康的交易生态。做市商通过挂单提升流动性和市场深度，吃单者则通过成交这些挂单减少市场深度与流动性。做市商-吃单者模型及差异化费率设计，旨在平衡两者作用，保障市场流动性与高效运作。

常见问题

什么是吃单者？

吃单者是指提交订单后能立即被订单簿上的挂单成交的交易者，其行为会直接减少市场流动性。

做市商与吃单者有什么区别？

做市商通过挂限价单为市场提供流动性，吃单者则通过成交现有订单，消耗市场流动性。

做市商与风险承担者有什么区别？

做市商负责提供买卖流动性，而风险承担者则主动交易，追求价格波动带来的收益，其承担的市场风险更高。