什么是稳定币？稳定型加密货币的完整新手指南

什么是稳定币？

什么是稳定币？ 稳定币是一种加密货币，透过锚定法币（如美元）、商品（如黄金）或其他金融资产作为储备，以维持币值稳定。与 Bitcoin 或 Ethereum 这类价格波动剧烈的加密货币不同，稳定币致力于在提供加密货币的技术优势——如高速转账、安全性及无纸化交易——的同时，消除价格波动过大的问题，让日常使用更为可行。

稳定币市场成长迅猛，总市值已突破 2350 亿美元，较一年前的 1520 亿美元大幅提升。这种爆发性扩张，凸显稳定币在整体加密货币生态中的重要性，以及其作为连接传统金融与去中心化技术桥梁的潜力。

稳定币类型

稳定币采用多样机制以维持币值稳定。理解这些类型，有助于评估哪种稳定币更适合自身需求。

法币担保稳定币

最常见的稳定币类型，是以美元等法币等值储备方式发行。此类稳定币以 1:1 比例持有法币资产，代表一枚稳定币可兑换为一单位货币。储备由第三方托管并定期审计，确保透明与安全。

举例： Tether (USDT)、USD Coin (USDC)、各大平台发行的稳定币、Pax Dollar (USDP)、PayPal USD (PYUSD)

商品担保稳定币

商品担保稳定币以黄金、白银或石油等实物资产为储备，币值锚定于相关商品的市场价格。持有者通常可将稳定币兑换为实物资产，但流程较法币担保稳定币更为复杂。

举例： Tether Gold (XAUt), Pax Gold (PAXG)

加密货币担保稳定币

此类稳定币以其他加密货币作为储备抵押。由于加密资产本身波动较大，通常采用超额抵押，即储备加密货币价值高于已发行稳定币。例如，2 美元的 Ethereum 可发行 1 美元等值稳定币。

举例： Dai (DAI)，以 Ethereum 等加密货币透过 MakerDAO 协议作抵押发行。

算法稳定币

算法稳定币不依赖实际抵押资产，而是通过算法动态调控币量以稳定币价。当价格高于目标值时，算法增加供应降低价格；反之则减少供应。

举例： Frax (FRAX)，结合抵押机制与算法调控。

主流稳定币

稳定币市场由数家大型发行方主导，各自采用不同策略确保币值稳定与透明度。

Tether (USDT)

Tether 是全球市值最大的稳定币，流通总额超过 1430 亿美元。USDT 于 2014 年上线，锚定美元，并广泛支持 Ethereum、Solana 和 Tron 等区块链。

不过，Tether 储备管理常遭外界质疑。2021 年公司因储备披露不实被罚 4100 万美元。尽管争议不断，USDT 仍在亚洲与欧洲市场占据主导地位。

USD Coin (USDC)

USDC 为第二大稳定币，市值超过 580 亿美元。由 Circle 发行，主打透明度与合规性，储备由现金与美国短期国债组成，并每周公布审计报告供公众查验。

Circle 首次发行 USDC 稳定币时间？ Circle 于 2018 年 9 月，与大型平台合作推出 USDC，旨在建立透明稳定币市场。USDC 作为 Tether 储备争议时期的替代方案，自上线后已成为最受信赖与广泛应用的稳定币之一。

USDC 在北美地区特别受欢迎，凭借其稳定性与透明度，成为 DeFi 应用中的主流选择。

大型平台发行的稳定币

多家主流加密平台均发行自有稳定币，以美元储备和美国国债为抵押，广泛用于平台交易和资产管理，保障价值稳定。

DAI

与中心化稳定币不同，DAI 透过 MakerDAO 协议实现去中心化发行。DAI 利用智能合约和超额加密资产抵押机制维持美元锚定，更能抵御监管压力，但新手理解门槛较高。

PayPal USD (PYUSD)

PYUSD 由 PayPal 联合 Paxos 推出，代表传统金融机构进军稳定币市场。币种专为支付场景设计，由 Paxos 管理储备并定期公开透明度报告。

Ripple USD (RLUSD)

RLUSD 是 Ripple（XRP Ledger 背后公司）发行的稳定币，在加密圈引发高度关注。币种专为跨境与机构交易设计，锚定美元，利用 Ripple 支付系统实现高效低成本国际转账。

需注意，Ripple 虽开发了 XRP 及 RLUSD，XRP 并非稳定币。XRP 为流动性数字资产，主用于跨境结算，而 RLUSD 是专为锚定美元而设的稳定币。用户与投资者需明确区分 Ripple 产品定位。

欧元稳定币

除了美元锚定稳定币外，欧元稳定币也逐步兴起，服务欧洲及全球偏好欧元资产用户，示例包括：

• EURT (Tether Euro)：Tether 发行的欧元稳定币
• EURC (Euro Coin by Circle)：USDC 发行方推出的欧元稳定币
• EURS (Stasis Euro)：以欧元储备作担保的早期稳定币
• EUROC (Euro Coin)：受监管的欧元稳定币，欧洲市场逐渐流行

欧元稳定币功能与美元稳定币一致，尤其适合欧洲企业及个人规避本地货币交易的兑换成本。

稳定币如何维持币值

稳定币维持价格稳定的机制，因币种类型而异。

储备资产机制

法币担保稳定币以持有基础资产储备维持币值。每发行一枚稳定币，发行方需持有等值资产，储备常存放于银行、国债或其他低风险投资。

锚定机制

主流锚定机制为 1:1 法币（如美元）锚定，即一枚稳定币恒等于一美元。部分稳定币也锚定欧元（EURC）或黄金等商品。

币值稳定措施

为确保稳定币维持锚定，发行方采用多种手段：

1. 发行与赎回机制：用户可通过存入等值担保资产发行稳定币，或用稳定币赎回基础资产。
2. 套利机制：当稳定币市价偏离锚定，套利者可低价买入后赎回资产，或高价卖出获利，市场机制促使币价回归锚定。
3. 超额抵押机制：如 DAI 等加密资产担保稳定币，要求抵押资产价值高于发行稳定币总值，缓冲价格波动风险。
4. 算法供应调整：算法稳定币借智能合约自动调节供应，应对市场需求变化，理论上以市场力量而非资产担保维持锚定。

透明度与审计

多数稳定币发行方定期发布储备证明或审计报告，由第三方会计机构执行，增强市场信任。

稳定币的优势

稳定币兼具传统金融与高波动加密货币优势，成为多场景应用的首选。

在高波动市场中的价格稳定性

稳定币最大优势是币价稳定，市场下跌时，交易者可迅速将资产转为稳定币，保值且无需脱离加密生态。

跨境支付与汇款

与传统银行系统相比，稳定币可实现更快、成本更低的国际汇款。对于需要跨境汇款的场景价值极高，例如撒哈拉以南非洲汇款 200 美元，通过稳定币成本比传统方式低约 60%。

金融普惠

在银行服务不发达或本币不稳定地区，稳定币让更多人可通过智能手机参与全球经济，实现安全便捷价值存储。

DeFi 应用场景

稳定币是去中心化金融（DeFi）协议基础，支持借贷、抵押与收益农场，规避加密货币波动风险，适合去中心化交易所流动性池配置。

Bridge 应用

桥接型稳定币专为区块链间无缝资产转移设计，相关平台构建兼容基础设施，促进不同区块链间稳定币流通。跨链资产流转能力对加密生态至关重要，助力用户跨网络灵活操作。

抗通胀功能

在高通胀国家，锚定美元等稳定币帮助居民防止本币贬值，阿根廷、土耳其、委内瑞拉等市场需求旺盛。

稳定币的风险与挑战

虽然稳定币具备多项优势，用户仍需警惕相关风险与问题。

监管风险

随着稳定币影响力提升，全球监管机构密切关注。各地区正制定监管框架，聚焦金融稳定、货币政策及消费者权益。

美国已推动稳定币法案，确立储备及透明度要求。欧洲 加密资产条例（MiCA）已禁止算法稳定币，并对其他稳定币实施严格储备标准。

储备透明度问题

储备资产透明度一直是稳定币争议焦点。部分发行方如 Circle（USDC）定期公布审计报告，其他如 Tether 则因信息披露不足遭批评与罚款。

若透明度不足，用户难以确认稳定币是否由真实资产完全担保，资金安全或受威胁。

脱锚风险

稳定币历史上曾多次脱锚。最著名案例 TerraUSD (UST) 崩盘，一周内市值损失达 450 亿美元，凸显算法稳定币脆弱性。

即使法币担保稳定币，在市场动荡或发行方偿付疑虑下也可能短暂失去锚定。

安全与中心化风险

主流稳定币由中心化机构发行，带来对手方风险及单点故障。用户需信任发行方妥善管理储备并履行赎回，同时中心化稳定币可能被冻结或封锁地址，违背加密货币开放特性。

稳定币应用

稳定币在零售及机构领域用途广泛，涵盖日常支付至复杂金融交易。

交易与投资

稳定币是加密交易所重要交易对，支持用户无须兑换法币即可灵活建仓，并以稳定币为基础计价其他加密资产，降低手续费与处理周期。

投资者可在市场波动时将资金“停泊”于稳定币，便于市场好转时快速重新入场，无需离开加密生态。

支付与商用

稳定币稳定性适合日常商用支付。与 Bitcoin、Ethereum 不同，币价波动可能导致交易金额变化，稳定币能确保购买力恒定。

商家可安心收款，用户也无须担心因价格波动而被动增加成本。

跨境汇款与国际转账

传统银行或汇款机构跨境交易成本高且速度慢，常需几天并收取 5-7% 手续费。稳定币可实现近乎即时、低成本国际汇款。

尤其适合服务移民汇款通道，减少传统汇款成本，使家庭获得更多净资金。

高通胀地区的价值保值

在高通胀或外汇管制国家，稳定币为居民提供美元锚定保值途径，无需美元现金或海外银行账户即可保护储蓄。

相关市场稳定币常以溢价交易，反映当地对美元资产需求强烈。

DeFi 应用

稳定币是去中心化金融生态基础，支持：

• 借贷：平台让用户通过稳定币赚取利息或抵押加密资产借入稳定币
• 流动性提供：稳定币是众多主流交易对的核心资产
• 收益农场：用户可为协议提供稳定币流动性获取收入
• 合成资产：稳定币作为发行合成股票、商品等资产的抵押品

稳定币监管

稳定币监管持续演进，政府及金融机构日益重视其金融体系地位。

当前监管环境

各国监管政策差异明显，部分已设定明确机制，其他则持审慎态度。主要监管关注涵盖：

• 金融稳定风险
• 消费者与投资者保护
• 反洗钱与反恐融资（AML/CFT）
• 货币政策影响
• 银行体系冲击

地区监管策略

美国

美国已推动稳定币相关立法，拟为发行方设储备、透明度及监管标准。

金融监管机构声明，部分具备充足储备与赎回保障的稳定币在特定条件下不视为证券。

欧盟

欧盟已实施加密资产市场条例（MiCA），2023 年生效。MiCA 禁止算法稳定币，要求所有资产由第三方托管，储备需为流动性资产并确保 1:1 比例。

新加坡

新加坡金融管理局已完成针对新加坡元及 G10 货币锚定稳定币的监管框架，聚焦币值稳定、资本充足、赎回及信息披露。

香港

香港已设立稳定币发行方监管机制，并启动沙盒环境，供行业参与者在监管下开发及测试新业务模式。

未来监管展望

稳定币监管趋势包括：

1. 银行式监管：发行方需满足资本、储备与定期审计要求
2. 提升透明度：要求披露储备资产及管理方式
3. 消费者保护措施：赎回权及信息披露要求
4. 融入既有金融体系：通过许可及监管机制对接

美国对稳定币监管兴趣升温，政府支持立法，力求将稳定币资产合法化，巩固美元在全球金融体系的主导地位。

如何购买与使用稳定币

即使新手也能快速上手稳定币。以下是通过主流加密货币平台购买与使用稳定币的详细流程：

稳定币购买渠道

稳定币可在主流加密货币交易所获取，平台支持如 USDT、USDC 等主流币种，并覆盖多种区块链网络，交易灵活便捷。

购买稳定币流程

1. 注册账户：在选择的平台官网注册或下载手机 App
2. 完成身份验证：依监管要求完成 KYC 验证
3. 进入资产管理：在网站点击资产管理栏目，选择充值选项
4. 选择稳定币：查找并选定目标稳定币（如 USDT）
5. 选择正确网络：选择区块链网络（如 ERC20、SOL 或 TRC20）——务必确保充值与提现网络一致，避免资金损失
6. 生成地址：如无充值地址，点击生成地址
7. 充值：复制地址或扫码，从其他平台或钱包转账
8. 等待确认：区块链确认后到账，速度因网络而异

稳定币存储方式

为保障安全，建议将稳定币从交易所转至自主钱包。可选硬件钱包（最高安全等级）、软件钱包或手机钱包，选择时需确保支持目标币种区块链网络。

重要注意事项

• 核查网络兼容性：确保转入与转出平台网络一致
• 关注最低充值额度：部分稳定币设有最低充值金额
• 注意 MEMO 要求：部分代币需填写地址及 MEMO，缺失可能导致资金丢失
• 确认合约地址：确保资产合约地址与平台支持一致
• 关注网络手续费：不同区块链手续费差异较大
• 保留交易记录：妥善保存所有交易凭证，便于报税和个人管理

结论

稳定币结合区块链技术与传统金融体系，兼具区块链优势和价格稳定性。其 2350 亿美元市值显示了稳定币在加密与传统金融领域的地位。PayPal、美国银行等大型机构积极布局，政府也在完善监管框架。

未来稳定币将面临更严监管、与传统金融体系更紧密融合、去中心化创新加速、应用场景拓展和区域化发展，以满足不同经济体需求。

尽管尚存监管不确定、透明度和脱锚等潜在风险，稳定币已成为数字经济不可或缺的组成部分。用户深入了解各类稳定币优势、风险与监管，有助于最大化资产价值并降低潜在损失。

FAQ

稳定币通俗解释是什么？

稳定币是一种锚定美元、欧元或黄金等稳定资产的加密货币，币值始终接近 1 美元。它融合了区块链优势与传统货币的价格可预测性，规避一般加密货币的剧烈波动。

如何通过稳定币获利？

可通过为流动性池提供资产赚取手续费、参与借贷协议获得利息、或在DeFi平台参与收益农场等方式赚取稳定币收益。稳定币因波动小，收益更为稳定。

稳定币可以赚钱吗？

可以。通过质押、提供流动性及在 DeFi 协议存款赚取利息，年化收益一般在 5%-20%，具体取决于平台和市场条件。

哪些稳定币最值得信赖？

USDT、USDC 与 DAI 最为主流且安全。USDT 交易量最大，流通广泛；USDC储备透明且定期审计；DAI为去中心化稳定币，抵押机制公开透明。选择应结合个人需求和平台偏好。

USDT、USDC 与其他主流稳定币有何区别？

USDT 是最早、流动性最高的美元稳定币；USDC 更中心化、受监管、稳定性更强；DAI 采用去中心化加密资产抵押。差异主要在发行机构、稳定机制和去中心化水平。

稳定币存在哪些风险？

主要风险包括发行方违约、担保资产波动、监管不确定性、智能合约漏洞及流动性丧失，同时还可能面临储备透明度不足及二级市场波动。

稳定币如何存储与使用？

可存于加密钱包（硬件或软件），用于支付、用户间转账或交易其他资产。稳定币能保证价值稳定、区块链上交易快捷，规避一般加密货币的波动风险。

稳定币与普通加密货币有何优劣？

稳定币锚定稳定资产，价格可预测，适合支付和资产保值。普通加密货币波动大，成长空间更高。稳定币适合保值，普通币更适合投资和投机。