AAVE是什么：社区主导的流动性池

概述

Aave（原名 ETHLend）是一款去中心化、非托管的借贷协议，用户可将资产存入流动性池以赚取收益，并以浮动或固定利率借出资产。该协议由 Stani Kulechov 于2017年发起，ICO阶段筹集了1780万美元。Aave 还支持极短期无抵押借款，即闪电贷。

该去中心化协议通过要求除闪电贷外的所有贷款均为超额抵押来管理债务，即抵押品价值必须高于贷款金额。如果用户抵押品价值低于设定阈值，系统将自动清算抵押品以偿还部分债务，确保系统流动性充足。

核心要点

• Aave 是去中心化 DeFi（去中心化金融）借贷协议。

• 根据 DeFiLlama 数据，Aave 按总锁仓价值（TVL）位居全球第二大 DeFi 协议。

• Aave 通过要求所有非闪电贷贷款均需超额抵押，并由安全模块（Safety Module）流动性池做保障，维持平台流动性。

• 原生代币 AAVE 用于治理，并可在安全模块中质押获得奖励。

关于 Aave：运行机制

Aave 虽起步于以太坊，但现为多链 DeFi 协议，支持多条区块链（如 Fantom、Avalanche），这一特性极具特色。协议支持以太币及其他ERC-20 代币（基于以太坊 ERC-20 标准），通过智能合约实现去中心化点对点运作。

Aave 如何保持流动性？平台要求除闪电贷外所有贷款均为超额抵押。无法维持贷款抵押价值比（LTV）的借款人抵押品会被系统自动清算，部分债务得以偿还、流动性得以恢复。Aave 的 LTV 比例为 75%。

用户将资产存入 Aave 流动性池后，会铸造一种 aToken（如 aETH）。aToken 代表对抵押资产的索取权，与所存抵押品等值，实时计息，可随时赎回底层资产。持有者还能获得闪电贷手续费分成。

用户获得的利息会根据特定资产的借贷供需波动。利率较高的资产通常风险也较高，利用率常逼近 100%，用户可能难以获得足够流动性。

Aave 还设有专属流动性池，即安全模块（Safety Module）。安全模块可在系统流动性不足时提供保障。用户将 AAVE 质押于安全模块，获得额外奖励；若出现风险，质押代币将被出售以恢复流动性。Aave 协议由 AAVE 持有者去中心化治理。

AAVE 代币用途

AAVE 主要用于协议治理，持有者可参与协议相关事务投票。AAVE 持有者可投票、发起治理提案，影响协议未来发展。持有越多，投票权越大。

交易

用户可在加密货币交易所买卖 AAVE 以赚取差价。需注意，加密货币波动大，缺乏经验者应谨慎参与。

利息收益

主流平台质押服务可为用户带来 AAVE 代币利息收益，支持灵活或固定期限，用户始终保有所有权。

安全模块质押

AAVE 持有者可将代币锁定在安全模块流动性池中应对潜在流动性问题，存入可获得额外 AAVE 奖励。

Aave 历史

Aave 协议由 Stani Kulechov 于2017年以 ETHLend 名义创立，当时他就读于赫尔辛基大学法学专业，是最早的 DeFi 协议之一。

Kulechov 于2020年获法学硕士学位，目前担任 Aave Companies CEO，致力于通过 Aave 共建更透明、公平、包容的金融生态。

上线后，Aave 在 ICO 阶段筹集1780万美元，目标打造去中心化点对点借贷平台，出售近10亿枚 LEND（更名前原生代币）。2018年由 P2P 转型流动性池模式后，更名为 Aave。

2020年，Aave Companies 推出并持续管理 Aave 协议（非托管开源协议）。协议上线后用户反响强烈，闪电贷功能引发全球开发者和加密社区关注。

AAVE 代币经济模型

AAVE 是 Aave 协议原生 ERC-20 代币，主要用于治理相关提案，也可在交易所交易、在安全模块质押获奖励。

AAVE 总供应量为1600万枚，2020年5月上市价约50美元。ETHLend 时代代币名为 LEND，过渡后按 100 LEND：1 AAVE 兑换，用户代币数由13亿降至1300万。AAVE 最近流通供应约为1480万枚。

另有300万枚 AAVE 分配至生态储备，由持有者管理，用于激励协议和生态发展。AAVE 代币和协议高度去中心化，无单一持有方掌控平台。

协议收取的用户手续费会用于回购并销毁部分代币，即“销毁”机制。

AAVE 如何发行

AAVE 没有独立区块链，运行于多链上，不通过挖矿或质押产生，仅由协议矿工依规则发行。

通常需经多数用户投票通过，才能增发代币。若发生或可能发生流动性缺口，安全模块中的 AAVE 会被出售填补缺口。如仍无法恢复，将由社区投票决定是否增发，获通过后将在市场上出售新代币补充缺口。

竞争对手与 Aave 地位

Aave 的主要竞争对手有 JustLend 和 Compound（TVL 数据来源 DeFiLlama）。JustLend 近期 TVL 达32.4亿美元，是 TRON 首席借贷平台，用户可借入、存入资产获利息。Compound 曾 TVL 最大，现为26.3亿美元，同为以太坊去中心化借贷协议，支持资金池借贷赚息。

近年来，Aave 已成为以太坊及全球最大、最受欢迎的借贷协议，TVL 比 JustLend 高出24亿美元。

AAVE 代币市值达14亿美元，领先 COMP（5.62亿美元）和 JST（2.5亿美元）。

Aave 为多链协议，支持多区块链，LTV 比例高于 Compound，意味着同等抵押可借出更多资产。三者 APY 相近，Aave 独家支持闪电贷。

Aave 合作伙伴与投资者

Aave 是高度可组合的 DeFi 协议，集成众多协议，拥有丰富合作伙伴，如 Balancer、Centrifuge、Uniswap、MakerDAO（TVL 最大），及迅速增长的以太坊侧链 Polygon。

公司累计通过8轮融资（含4次 ICO、种子及风投）筹集4900万美元，吸引16家投资者，包括 Alameda Research、Blockchain.com Ventures、Three Arrows Capital、IBM 等知名机构。

Aave SWOT 分析

Aave 优势

Aave 多链支持，可服务多区块链用户与资产。其他优势包括高可组合性、LTV 比例高于同业、闪电贷功能及 Aave Companies 商业支持。

Aave 劣势

最大劣势是为降低违约风险，平台要求超额抵押，对希望灵活使用资产的用户构成障碍。Aave 面临激烈市场竞争，也因跨链特性被认为更易遭受攻击。

Aave 机遇

Aave 让全球用户无需信用评级或月收入证明即可用数字资产抵押借款，极具吸引力。闪电贷让用户能执行传统金融无法实现的交易。

Aave 正扩展平台，跨链治理赋予跨链提交治理提案的权力，业内首创，有望扩展市场。团队正在开发移动钱包，并计划集成 Curve Finance、Sushiswap 等主流协议。

Aave 威胁

随着 DeFi 借贷市场竞争加剧，Aave 面临新老参与者争夺份额，也面临监管政策及社区资金安全风险。

Aave 2030 发展规划

Aave Labs 团队提出“临时检查点”Aave 2030发展计划，通过创新与扩展保持协议领先，争取下一个十亿用户。项目建议发布 Aave Protocol V4，提升网络流动性，加入实物资产（RWA），开启协议新迭代。

核心内容

• Aave V4：下一代协议将实现重大技术突破。

• 跨链流动性层（CCLL）：利用新技术提升跨多链流动性，实现即时流动性获取。

• 实物资产（RWA）：V4 计划通过稳定币 GHO 将 RWA 引入生态，增强协议功能。

• Aave 网络：计划打造 Aave 与 GHO 主枢纽网络，支持多链独立运作，优化治理并降低交易成本。

目标与时间表

• 第一年：开发新视觉风格、Aave V4 原型，GHO 与 RWA 集成，支持一条非 EVM 链。

• 第二、三年：创建 Aave 网络，部署 CCLL，进一步整合 RWA，开发新产品。

社区参与

Aave Labs 强调社区参与，提供年度评审，与 Aave DAO 目标保持一致，计划逐步减少技术贡献，由社区主导发展。

资金支持

Aave Labs 正申请三年期资助。初始资金需求为300万枚 GHO，首年额外需1200万枚 GHO 和2.5万枚 stkAAVE，确保积极参与和目标达成。

Aave 新闻、更新与动态

AAVEconomics 更新提案

2024年7月，一项新提案旨在消除二级流动性低效，Umbella 方案可有效管理超额债务，保障代币价值与稳定性。初期将分别保护 GHO（稳定币）与 AAVE，增强 GHO 保障。

新质押奖励体系现代化 StkGHO 安全模块，实现双重奖励，并以高效债务偿还方式替代“没收与出售”。Anti-GHO 代币机制帮助 GHO 借款人降低债务，令质押者与借款人利益一致。计划完成 LEND 代币迁移，将剩余余额转入生态储备。新增 aToken 安全模块（如 awETH、aUSDC）将覆盖更多协议债务，提升保护并降低成本。

Buy & Distribute 计划将协议收入用于二级市场回购 AAVE 并分发给质押者，确保奖励稳定。社区反馈将被收集，达成共识后正式投票。

GHO 稳定币

2022年7月，Aave 支持公司宣布将发行稳定币 GHO。用户需提供抵押品铸造 GHO，且与平台贷款一样需超额抵押。该稳定币（类似 MakerDAO 的 DAI）锚定美元，由用户选定的多种加密资产支持，用户还能为抵押品赚取利息。

扩展至 Curve 与 Sushiswap

为扩展市场，Aave 宣布接入 DeFi 协议 Curve Finance 与 Sushiswap，两者为以太坊最大 DEX 协议之一。

移动钱包

2022年1月1日，Aave CEO Stani Kulechov 宣布团队正在开发移动钱包。AAVE 价格对此消息表现积极。

免 Gas 投票

部分 AAVE 小额持有者因高昂 Gas 费未参与治理投票。Aave 团队正推动免费投票功能，提升包容性。

Aave 与闪电贷

闪电贷由 Aave 首创，是新型金融工具，支持即时无抵押贷款，须在单笔交易内偿还。其利用区块链可撤销不满足条件的交易特性，要求借款在交易完成前归还。出借方可获手续费激励，技术上无风险。

闪电贷可用于 Aave 平台债务与抵押品置换，如用稳定币替换波动性抵押，规避清算风险。例如，用户以 ETH 抵押借 USDT，ETH 跌价时可用闪电贷将高波动 ETH 换为稳定币。

总结

Aave 去中心化非托管借贷协议让用户通过流动性池增值资产，同时可获得极短期无抵押贷款，捕捉套利机会。

Aave 致力于以更透明、公平、包容的方案变革金融生态，持续创新扩展，坚守去中心化与社区治理，稳居 DeFi 领导者。

常见问答

AAVE 是什么？如何通过社区治理控制流动性池？

AAVE 是去中心化借贷协议，由持币者治理，通过投票决策协议事务、管理协议费资金库，并可质押获奖励，保障协议安全。

如何在 AAVE 存入资产赚取收益？流动性提供者收益如何？

将资产作为抵押存入 AAVE，可赚取利息。流动性提供者年化收益率一般为2%-5%，受市场和资产波动性影响。

AAVE 代币有何用途？社区成员如何参与治理？

AAVE 持有者可投票决定资产上新、协议调整、发展方向，社区在决策中发挥核心作用。

AAVE 借款有何风险？清算机制如何运作？

主要风险是抵押品价格波动与清算。清算机制在抵押品价值低于安全阈值时自动触发，出售借入资产偿还债务，保障协议及存款人安全。

AAVE 与 Compound、Uniswap 有何区别？

AAVE 是借贷协议，支持更丰富的代币及跨链（以太坊、Polygon、Avalanche）。Uniswap 是 DEX，专注交易。AAVE 与 Compound 相比，独家支持无抵押闪电贷，适用于套利等场景。

在 Aave 借款或提供流动性需要多少资金？

任何金额均可开始，Aave 无最低存款门槛。借款需有足够抵押，如 1000 美元抵押，90% LTV 可借900美元。

AAVE 的 Gas 费是多少？何时成本最低？

Gas 费取决于以太坊网络价格，通常在深夜或清晨等低峰时段交易成本最低。