Dólar digital – o que é? Panorama das Moedas Digitais de Banco Central

Informação geral

O dólar digital, designado por CBDC (Central Bank Digital Currency), corresponde a uma versão digital da moeda nacional dos Estados Unidos, teoricamente emitida pelo Federal Reserve. Não é uma moeda nova, mas sim uma digitalização do dólar existente, concebida para simplificar operações, aumentar a transparência e facilitar o acesso a serviços financeiros. Ao contrário de criptomoedas como Bitcoin ou Ethereum, o dólar digital é centralizado e sujeito à gestão governamental.

O debate em torno do dólar digital intensificou-se nos últimos anos, sobretudo devido à ascensão das criptomoedas e ao avanço de moedas digitais noutros países, como o yuan digital da China. O principal objetivo do dólar digital passa por assegurar a primazia do dólar como moeda de reserva global na economia digital. Contudo, apesar de amplo debate, até ao final de 2025 o dólar digital não foi oficialmente lançado, devido a entraves políticos e tecnológicos.

Taxa de câmbio e economia

Como o dólar digital ainda não foi emitido, não é possível discutir a sua taxa de câmbio em sentido tradicional. Se vier a ser implementado, estará indexado ao dólar convencional numa relação de 1:1, à semelhança de outras CBDC, como o rublo digital russo. Isto significa que o dólar digital não estará sujeito à volatilidade característica de criptomoedas como o Bitcoin.

Impacto económico

O dólar digital poderá assumir um papel determinante na economia global. O dólar americano é, há décadas, a principal moeda de reserva utilizada no comércio internacional. Contudo, com o desenvolvimento de moedas digitais (como o yuan digital) e a crescente utilização de stablecoins (como USDT e USDC), há o risco de os EUA perderem parte da sua influência. O dólar digital poderá ser fundamental para preservar esse estatuto, ao simplificar pagamentos internacionais e reduzir a dependência face ao sistema bancário tradicional.

Por outro lado, economistas salientam riscos associados. A introdução do dólar digital pode fragilizar a banca comercial, uma vez que os cidadãos poderão depositar fundos diretamente numa carteira digital do Federal Reserve, afastando intermediários. Isso poderá resultar numa diminuição dos depósitos bancários e dificultar a concessão de crédito.

Política e restrições

O contexto político relativo ao dólar digital permanece complexo. Os Estados Unidos mantêm o debate sobre o lançamento desta moeda, mas subsistem obstáculos significativos. No início de 2025, o Presidente Donald Trump, após reassumir funções, assinou uma ordem que proíbe entidades federais de desenvolver ou promover CBDC. Esta decisão foi corroborada pelo presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, que afirmou que, enquanto permanecer no cargo, não será criado dólar digital. Os principais argumentos de oposição incluem:

• Risco de vigilância: o dólar digital pode servir como ferramenta de monitorização das atividades financeiras dos cidadãos
• Ameaça à privacidade: muitos americanos temem que o governo aceda às suas transações
• Liberdade financeira: setores conservadores consideram que a CBDC reforçaria o controlo governamental sobre os fundos dos cidadãos

Contexto internacional

Simultaneamente, outros países têm vindo a acelerar o desenvolvimento de moedas digitais. O Banco Central Europeu intensificou os trabalhos sobre o euro digital, encarando-o como resposta à política dos EUA relativa a stablecoins. O yuan digital chinês já é utilizado em transações reais, aumentando a pressão sobre os EUA.

Implementação tecnológica

Se avançar, o dólar digital terá uma implementação tecnológica distinta das criptomoedas descentralizadas. Ao contrário do Bitcoin, que utiliza blockchain e proof-of-work para registo de operações, o dólar digital deverá operar numa plataforma centralizada sob controlo do Federal Reserve. Alguns especialistas admitem, contudo, a integração de elementos da Distributed Ledger Technology (DLT) para reforço da transparência e segurança.

Como poderá funcionar na prática

• Carteira digital: os cidadãos poderão armazenar dólares digitais através de aplicações móveis ou serviços bancários
• Registo de transações: todas as operações serão registadas na plataforma do Federal Reserve, assegurando elevado grau de controlo
• Segurança: técnicas criptográficas e assinaturas digitais protegerão as operações contra fraude

Estado atual do desenvolvimento

Até ao final de 2025, o dólar digital permanece uma ideia e não uma realidade. Apesar de iniciativas como o Digital Dollar Project (DDP), iniciado em 2021, e dos estudos do Federal Reserve, não houve lançamento oficial. Entre os principais motivos destacam-se:

• Resistência política: oposição da administração Trump e de membros do Congresso à CBDC
• Desafios tecnológicos: a criação da infraestrutura digital exige recursos substanciais
• Barreiras sociais: cerca de 45 milhões de americanos não possuem smartphone, dificultando o acesso à carteira digital

Experiência internacional

Por contraste, a China já lançou o yuan digital, amplamente utilizado em pagamentos de retalho. Desde 2020, o "Sand Dollar" das Bahamas tornou-se a primeira CBDC do mundo. Estes exemplos demonstram que a adoção de moedas digitais é viável, mas requer preparação criteriosa.

Relação com as criptomoedas

O dólar digital é frequentemente comparado a criptomoedas, mas as diferenças essenciais são claras:

• Centralização: o dólar digital é controlado pelo Federal Reserve; Bitcoin e Ethereum são descentralizados
• Volatilidade: o dólar digital está indexado ao dólar tradicional; as criptomoedas apresentam elevada flutuação
• Regulação: a CBDC é inteiramente regulada pelo Estado, enquanto as criptomoedas operam frequentemente em zonas ambíguas

Impacto no mercado cripto

Se vier a ser lançado, o dólar digital poderá influenciar o mercado das criptomoedas:

• Stablecoins: USDT e USDC poderão perder protagonismo, pois o dólar digital será alternativa mais credível
• Pagamentos internacionais: o dólar digital pode simplificar transferências transfronteiriças, reduzindo a necessidade de cripto para esse fim
• Regulação: o êxito da CBDC poderá motivar um reforço regulatório sobre criptomoedas

Como utilizar

Como ainda não existe, a utilização do dólar digital é apenas hipotética. Caso seja implementado, podem concretizar-se os seguintes cenários:

• Pagamentos: cidadãos poderão efetuar pagamentos de bens e serviços através de carteiras digitais
• Transferências: os pagamentos internacionais tornar-se-ão mais rápidos e acessíveis, eliminando intermediários bancários
• Investimento: o dólar digital poderá ser adotado como moeda de base em pares de negociação

Para os investidores

Enquanto o dólar digital não for lançado, os investidores podem utilizar stablecoins como USDT para mitigar volatilidade. Recomenda-se acompanhar projetos ligados a CBDC, que podem revelar-se relevantes no futuro – nomeadamente, tokens associados à infraestrutura de moedas digitais.

Últimas notícias

Até ao final de 2025, o dólar digital permanece no centro do debate:

• Proibição de Trump: em início de 2025, Donald Trump assinou uma ordem que veda o desenvolvimento de CBDC, cumprindo promessa eleitoral
• Declaração de Powell: Jerome Powell confirmou que o Federal Reserve não avançará com o dólar digital, o que foi bem recebido por defensores da liberdade financeira
• Tendências internacionais: o Banco Central Europeu acelerou o desenvolvimento do euro digital e a China continua a expandir o uso do yuan digital

Conclusão

O dólar digital representa um projeto ambicioso com potencial para alterar o sistema financeiro dos EUA e global, mas, até ao final de 2025, permanece inviabilizado por obstáculos políticos e técnicos. Para os utilizadores, torna-se crucial compreender o conceito de moeda digital emitida por bancos centrais, uma vez que poderá impactar o mercado cripto, nomeadamente stablecoins e pagamentos internacionais. Enquanto não surge o dólar digital, os investidores devem focar-se nos ativos disponíveis e acompanhar as novidades sobre CBDC.

FAQ

O que é, afinal, o dólar digital (CBDC)? Em que difere do dólar atualmente em circulação?

O dólar digital é uma moeda digital emitida pelo banco central dos EUA, programável. Ao contrário do dólar tradicional, a CBDC está sob controlo direto do governo, as transações podem ser monitorizadas e o âmbito de utilização e circulação pode ser limitado, embora as operações sejam mais imediatas e eficientes.

Como funcionam as moedas digitais de banco central? Como poderá um cidadão comum utilizar o dólar digital?

O dólar digital é uma moeda fiduciária digital emitida pelo banco central, funcionando de forma semelhante a uma carteira eletrónica. Qualquer cidadão pode criar uma conta via banco ou aplicação oficial, efetuando pagamentos, transferências e armazenamento em condições tão práticas quanto o dinheiro físico. O aumento da base de utilizadores potenciará o efeito de rede e a conveniência.

O dólar digital é seguro? Pode comprometer a privacidade ou levar ao congelamento de contas?

A segurança do dólar digital depende das práticas de cada utilizador. Uma proteção adequada das chaves privadas e frases de recuperação é fundamental. Soluções como assinaturas múltiplas e carteiras físicas reduzem substancialmente o risco de roubo de ativos ou congelamento de contas.

Quais as diferenças essenciais entre dólar digital, Bitcoin e stablecoins?

O dólar digital é uma moeda fiduciária digital emitida pelo banco central, suportada pela confiança estatal; o Bitcoin é um ativo descentralizado e altamente volátil; as stablecoins estão indexadas a moedas fiduciárias, mantendo preços estáveis. Cada um assume, respetivamente, o papel de moeda soberana, reserva de valor e meio de troca.

Qual o objetivo dos EUA ao lançar o dólar digital? Que impacto terá no sistema financeiro mundial?

O dólar digital visa reforçar o controlo e supervisão financeiro, bem como otimizar a eficiência dos pagamentos. Tal fortalecerá a posição global do dólar, influenciará o panorama das liquidações internacionais e impulsionará a adoção global de CBDC.

Quando será lançado o dólar digital? Qual o estado de desenvolvimento?

Ainda não existe data definida para o lançamento do dólar digital, que permanece em fase de estudo e testes. O Federal Reserve prossegue o desenvolvimento, mas sem calendário anunciado. São esperados avanços significativos nos próximos anos.