Apa Itu Crypto ETF dan Cara Kerjanya

Cryptocurrency Exchange-Traded Funds (ETF) merupakan inovasi keuangan utama yang menghubungkan instrumen investasi tradisional dengan ekosistem aset digital. Peluncuran BITO sebagai ETF Bitcoin Amerika pertama pada tahun 2021, yang berhasil mengumpulkan $1 miliar dalam dua hari, menandakan besarnya permintaan pasar terhadap eksposur cryptocurrency melalui produk investasi yang diatur. Artikel ini membahas konsep dasar, mekanisme, keunggulan, serta pertimbangan terkait crypto ETF dalam dunia keuangan modern.

Apa Itu ETF?

Exchange-Traded Funds (ETF) adalah instrumen investasi yang memberikan eksposur harga terhadap berbagai kelas aset tanpa kepemilikan langsung atas aset dasar. Produk keuangan ini dikelola oleh perusahaan profesional yang mengelola dana investasi dan menerbitkan saham di pasar publik seperti New York Stock Exchange (NYSE). Investor yang membeli saham ETF memperoleh eksposur proporsional terhadap portofolio dana sekaligus mendapat manfaat dari likuiditas serta pengawasan regulasi pasar sekuritas tradisional.

Sebagai contoh, investor di SPDR Gold Trust dapat mengikuti pergerakan harga emas tanpa harus menyimpan emas fisik. ETF berbeda dari reksa dana karena memiliki likuiditas lebih tinggi—diperdagangkan terus menerus selama jam pasar, bukan hanya sekali di penutupan. Kemampuan perdagangan yang berkelanjutan ini membuat ETF menjadi kekuatan utama di pasar global, dengan kapitalisasi pasar Amerika Serikat melebihi $7 triliun. Semua ETF wajib mengikuti regulasi sekuritas yang ditetapkan oleh otoritas seperti U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), demi perlindungan investor dan transparansi pasar.

Apa Itu Crypto ETF?

Crypto ETF adalah exchange-traded fund khusus yang berfokus pada investasi terkait cryptocurrency. Memahami ETF crypto berarti menyadari bahwa, berbeda dari ETF tradisional yang berinvestasi pada komoditas, ekuitas, atau mata uang asing, crypto ETF memberikan eksposur langsung atau tidak langsung ke industri cryptocurrency. Dana ini dapat memiliki berbagai aset crypto, mulai dari cryptocurrency seperti Bitcoin, produk derivatif seperti futures, hingga saham perusahaan di ekosistem cryptocurrency—misalnya, operasi mining proof-of-work yang mengamankan blockchain.

Persetujuan SEC atas ProShares BITO ETF di tahun 2021 menjadi tonggak sejarah sebagai ETF Bitcoin pertama di pasar Amerika. Namun, BITO adalah produk berbasis futures, sehingga ProShares memegang kontrak futures Bitcoin, bukan Bitcoin fisik. Perbedaan ini penting karena spot crypto ETF, seperti 21Shares Bitcoin ETF (EBTC), benar-benar memegang cryptocurrency di akun kustodian yang dikelola penyedia kustodi terkemuka. Ketersediaan ETF crypto berbasis futures atau spot bergantung pada regulasi sekuritas dan crypto di tiap yurisdiksi. Semua crypto ETF diperdagangkan di bursa saham regulasi selama jam perdagangan dan biasanya mengenakan biaya manajemen.

Bagaimana Cara Kerja Crypto ETF?

Investasi di crypto ETF mirip dengan investasi saham tradisional, sehingga mudah dipahami investor yang sudah terbiasa dengan perdagangan sekuritas. Langkah awal adalah mendaftar di platform broker yang menyediakan crypto ETF yang diinginkan. Setelah akun aktif dan dana masuk melalui transfer bank atau kartu, investor bisa mencari ETF crypto menggunakan ticker dan membeli saham sesuai kebutuhan.

Setelah memiliki saham, investor mempertahankan posisinya dengan membayar biaya manajemen yang ditetapkan dana. Keunggulan struktur ini adalah kesederhanaannya—investor dapat membeli atau menjual saham ETF kapan saja selama jam perdagangan bursa saham, sehingga fleksibel dan likuid layaknya perdagangan saham biasa. Proses ini menghilangkan kompleksitas teknis seperti pengelolaan private key, pembuatan dompet digital, atau penggunaan platform trading crypto secara langsung.

Kelebihan dan Kekurangan Crypto ETF

Walaupun crypto ETF tidak memberikan kepemilikan langsung atas aset digital, produk ini menawarkan keunggulan yang membuatnya menarik sebagai alternatif pembelian crypto langsung dalam situasi tertentu. Pemahaman atas manfaat dan keterbatasan crypto ETF membantu investor mengambil keputusan terbaik untuk portofolio mereka.

Keunggulan Crypto ETF

Crypto ETF menawarkan kemudahan dan aksesibilitas bagi investor ritel maupun institusi. Perdagangan ETF crypto sangat familiar bagi investor saham, sehingga tidak perlu mempelajari manajemen dompet crypto atau platform trading crypto. Kemudahan ini menurunkan hambatan untuk masuk ke pasar cryptocurrency.

Kedua, crypto ETF mempermudah pelaporan pajak. Meski aturan pajak cryptocurrency masih rumit dan berbeda di tiap negara, ETF diuntungkan dengan prosedur pelaporan pajak yang jelas dan transparan. Investor dapat melaporkan keuntungan atau kerugian dengan mudah sesuai kewajiban pajak, tanpa harus memahami aturan pajak khusus cryptocurrency yang rumit.

Ketiga, crypto ETF mendukung diversifikasi portofolio dengan memberi eksposur ke aset digital tanpa risiko dan tanggung jawab menyimpan crypto sendiri. Semakin banyak produk crypto ETF tersedia, investor dapat dengan mudah menambahkan eksposur aset digital ke strategi investasi mereka.

Kekurangan Crypto ETF

Di sisi lain, crypto ETF memiliki keterbatasan. Terutama, produk ini tidak memberikan kustodi langsung atas cryptocurrency—meski manajer dana memegang aset di wallet, pemegang saham tidak dapat mengaksesnya langsung. Investor juga tidak dapat menggunakan aset untuk aplikasi Web3 seperti DeFi, pembayaran peer-to-peer, maupun fitur asli crypto lainnya.

Selain itu, crypto ETF menimbulkan risiko counterparty. Karena investor tidak menyimpan aset di dompet pribadi, mereka sepenuhnya bergantung pada manajer dana. Risiko tersebut meliputi salah kelola, pelanggaran keamanan, atau masalah teknis yang menghambat akses ke aset crypto dana.

Terakhir, crypto ETF bisa mengalami inefisiensi harga. Berbeda dengan kepemilikan langsung, harga saham ETF berasal dari portofolio dana, tidak selalu mencerminkan harga aset dasar secara akurat. Perbedaan ini bisa menimbulkan selisih harga antara nilai pasar crypto dan harga ETF, sehingga ETF dapat diperdagangkan dengan premi atau diskon tergantung volatilitas dan kondisi pasar, dan berpengaruh pada hasil investasi.

Crypto ETF Paling Populer

Lanskap crypto ETF kini semakin luas, menawarkan berbagai opsi untuk mendapatkan eksposur ke sektor cryptocurrency. Baik untuk eksposur langsung ke Bitcoin maupun ke teknologi Web3 dan perusahaan blockchain, sejumlah produk telah hadir dan diakui.

ProShares Bitcoin ETF (BITO), yang dirilis pada tahun 2021, adalah ETF Bitcoin Amerika pertama. BITO menawarkan eksposur harga Bitcoin melalui kontrak futures sesuai regulasi SEC saat peluncurannya, bukan kepemilikan Bitcoin fisik.

Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) mengambil pendekatan berbeda, berinvestasi pada perusahaan di bidang keuangan digital dan teknologi blockchain, bukan langsung di cryptocurrency. Dana aktif ini terus menyesuaikan portofolio dan posisi investasinya, termasuk perusahaan trading crypto besar dan penambang Bitcoin terkemuka.

VanEck Vectors Digital Transformation ETF (DAPP) juga berinvestasi di perusahaan publik yang berperan dalam industri crypto, seperti platform trading utama, penambang Bitcoin seperti Riot Platforms, dan Block (dulu Square) sebagai platform pembayaran digital.

Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) berfokus pada perusahaan penambangan Bitcoin yang mendukung jaringan blockchain BTC, termasuk Hut 8, Riot Platforms, dan Hive Blockchain. WGMI juga berinvestasi pada produsen chip komputer untuk perangkat mining Bitcoin, seperti Advanced Micro Devices dan Taiwan Semiconductor, sehingga investor mendapat eksposur terdiversifikasi di ekosistem mining Bitcoin.

Kesimpulan

Crypto ETF adalah evolusi penting dalam akses investasi cryptocurrency, membuka peluang regulasi bagi investor tradisional untuk memperoleh eksposur aset digital melalui instrumen investasi yang sudah dikenal. Pemahaman mengenai ETF crypto sangat penting bagi investor yang ingin berpartisipasi dalam revolusi aset digital lewat infrastruktur keuangan tradisional. Dengan menggabungkan potensi inovasi crypto dan keunggulan regulasi serta operasional ETF, produk ini menurunkan hambatan bagi individu dan institusi untuk memasuki pasar cryptocurrency. Namun, perlu diingat bahwa crypto ETF mengorbankan kepemilikan dan utilitas langsung cryptocurrency demi kemudahan investasi, kepatuhan regulasi, serta infrastruktur pasar yang teruji. Seiring industri crypto dan regulasi berkembang, crypto ETF menawarkan pilihan semakin canggih untuk integrasi aset digital ke portofolio investasi. Baik lewat kepemilikan crypto langsung, produk berbasis futures, atau saham perusahaan blockchain, crypto ETF menyediakan alat strategis untuk berpartisipasi dalam revolusi aset digital sambil tetap terhubung dengan sistem keuangan tradisional.

FAQ

Bagaimana Cara Kerja Crypto ETF?

Crypto ETF memungkinkan investor memperdagangkan cryptocurrency di bursa saham tanpa menghadapi kerumitan trading crypto langsung. Produk ini diperdagangkan seperti saham, sehingga investor dapat berspekulasi atas harga crypto dengan volatilitas yang mirip namun biaya lebih rendah.

Apakah XRP Termasuk ETF?

Tidak, XRP bukan ETF. XRP adalah cryptocurrency. Beberapa aplikasi ETF spot XRP masih menunggu persetujuan SEC, dengan keputusan diperkirakan pada akhir 2025.

Apakah Crypto ETF Pilihan Investasi yang Baik?

Crypto ETF dapat menjadi pilihan investasi yang baik untuk diversifikasi dan eksposur pasar crypto tanpa kepemilikan langsung. Produk ini berpotensi memberikan pertumbuhan dan risiko yang lebih terukur dibandingkan membeli koin individual.

Apa Dampak Ketika Koin Crypto Mendapatkan ETF?

Saat sebuah koin crypto mendapat ETF, biasanya permintaan meningkat dan mendorong harga. Hal ini membuka akses pasar yang lebih luas, meningkatkan kepercayaan investor, serta memperkuat keamanan bagi cryptocurrency tersebut.