Ativos Subjacentes: Definição, Tipos e Exemplos

Compreender os ativos subjacentes é fundamental para assimilar o conceito de derivados financeiros. Este artigo apresenta a definição, os tipos e exemplos de ativos subjacentes, oferecendo uma perspetiva completa sobre este elemento-chave das finanças.

O que é um derivado em finanças?

Antes de analisar os ativos subjacentes, importa compreender o que são os derivados. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor resulta do desempenho de um ativo subjacente, índice ou entidade. Os tipos mais comuns de derivados incluem opções, futuros, forwards e swaps. Estes instrumentos são utilizados para negociação, especulação, cobertura de risco e descoberta de preços, mas podem também envolver riscos, como a complexidade e a alavancagem.

O que são ativos subjacentes?

O ativo subjacente é a base sobre a qual assenta um contrato de derivados. É o ativo cujo valor determina o valor do derivado. As oscilações do preço do ativo subjacente refletem-se diretamente no valor do derivado. Os dois principais tipos de derivados são as opções e os contratos de futuros.

As opções conferem ao titular o direito, sem obrigação, de comprar ou vender um ativo a um preço definido dentro de um determinado período. Já os contratos de futuros implicam a obrigação de comprar ou vender o ativo designado por um preço previamente acordado numa data futura.

Tipos de ativos subjacentes

Diversos ativos podem servir de base para derivados. Entre os mais comuns encontram-se:

1. Ações: Títulos de empresas frequentemente utilizados em opções, futuros e equity swaps.
2. Obrigações: Títulos de dívida pública ou privada que suportam opções sobre obrigações, futuros e swaps de taxa de juro.
3. Moedas: Utilizadas em opções sobre divisas, futuros, swaps e forwards.
4. criptomoedas: Moedas digitais, como o Bitcoin, são a base de derivados de criptoativos.
5. Índices: Refletem o desempenho de conjuntos de títulos e são utilizados em futuros, opções e swaps.
6. Bens reais: Ativos físicos, como obras de arte ou imóveis, podem ser tokenizados sob a forma de NFT.
7. Exchange-traded funds (ETF): Utilizados em opções sobre ETF e futuros sobre índices.

De notar que até elementos pouco convencionais, como as condições meteorológicas, podem servir de ativos subjacentes de derivados, sobretudo em setores expostos a flutuações do clima.

Exemplo de um ativo subjacente

Para exemplificar, considere-se o Bitcoin como ativo subjacente. Um detentor de Bitcoin poderá adquirir uma opção de venda sobre 10 BTC a um preço específico durante um determinado período, mediante o pagamento de um prémio. Esta opção atua como proteção contra uma eventual descida do preço, permitindo ao titular vender ao preço previamente estabelecido caso o valor do Bitcoin desça abaixo desse nível durante o prazo do contrato.

O que não pode ser utilizado como ativo subjacente?

Nem todos os bens são elegíveis como ativos subjacentes. Para serem adequados, os ativos devem ser compatíveis com mecanismos de negociação. Bens pessoais, ativos intangíveis como patentes e marcas, ou bens perecíveis, não costumam ser apropriados como ativos subjacentes, devido à dificuldade na negociação eficiente e na determinação de preços.

Conclusão

Compreender os ativos subjacentes é essencial para dominar as complexidades dos derivados financeiros. Desde ativos tradicionais como ações e obrigações a ativos digitais como as criptomoedas, os ativos subjacentes são o alicerce dos contratos de derivados. Com a evolução do setor financeiro, o leque de potenciais ativos subjacentes alarga-se, trazendo novas oportunidades e desafios ao universo dos derivados.

FAQ

O que é exatamente um ativo subjacente?

Um ativo subjacente é um ativo financeiro real que determina o valor de um derivado. Pode tratar-se de ações, obrigações, matérias-primas ou moedas.

Qual é um exemplo de ativo subjacente?

Um exemplo de ativo subjacente é uma ação utilizada em negociação de opções. Outros exemplos incluem matérias-primas, moedas ou índices em contratos de futuros.

Detém o ativo subjacente?

Não, não detém diretamente os ativos subjacentes. Detém participações num fundo que os possui.

O que significa subjacente em termos simples?

Subjacente é o ativo ou valor associado a um instrumento financeiro. É aquilo que deve ser entregue quando um contrato ou warrant é exercido, aplicando-se tanto a ações como a derivados.