Stablecoin là gì? Hướng dẫn toàn diện cho người mới bắt đầu về các loại tiền điện tử ổn định

Giới thiệu về Stablecoin

Bạn có tò mò về stablecoin nhưng cảm thấy các khái niệm về tiền điện tử quá khó hiểu? Bạn không đơn độc. Thế giới của các đồng tiền kỹ thuật số có thể rất phức tạp, đặc biệt đối với những người mới. Hướng dẫn toàn diện này sẽ giúp bạn hiểu mọi thứ bạn cần biết về stablecoin một cách rõ ràng và đơn giản. Từ việc hiểu chúng là gì và cách chúng hoạt động đến việc tìm hiểu về các loại khác nhau và cách sử dụng chúng một cách an toàn, chúng tôi sẽ cung cấp cho bạn tất cả thông tin cần thiết để điều hướng thế giới stablecoin với sự tự tin.

Các điểm chính:

• Stablecoin là các loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì ổn định giá bằng cách gắn kết với các tài sản như đô la Mỹ, cung cấp lợi ích của tiền điện tử mà không có sự biến động.
• Thị trường stablecoin đã phát triển lên tới 235 tỷ đô la, với các loại chính bao gồm được thế chấp bằng fiat (USDT, USDC), được bảo đảm bằng hàng hóa (PAXG), được thế chấp bằng crypto (DAI) và stablecoin thuật toán.
• Các stablecoin hàng đầu bao gồm Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), DAI, PayPal USD (PYUSD) và RLUSD của Ripple, với stablecoin euro ngày càng phổ biến ở châu Âu.
• Stablecoin mang lại lợi ích bao gồm ổn định giá trong thời gian thị trường biến động, giao dịch xuyên biên giới rẻ hơn, sự bao gồm tài chính, ứng dụng DeFi và bảo vệ chống lại lạm phát.
• Các rủi ro lớn bao gồm sự không chắc chắn về quy định, vấn đề minh bạch về dự trữ, các sự kiện tháo gỡ và mối quan ngại về tập trung hóa.
• Để sử dụng stablecoin trên các sàn giao dịch uy tín, hãy tạo một tài khoản, chọn stablecoin và mạng lưới phù hợp, tạo địa chỉ và cẩn thận xác nhận tính tương thích của mạng để tránh mất tiền.
• Các khung pháp lý đang phát triển trên toàn cầu, với Hoa Kỳ tiến bộ các dự luật như STABLE Act và GENIUS Act, trong khi EU đã triển khai quy định MiCA.

Stablecoin là gì?

Stablecoin là một loại tiền điện tử được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách gắn kết với các tài sản dự trữ như tiền tệ fiat (như đô la Mỹ), hàng hóa (như vàng) hoặc các công cụ tài chính khác. Không giống như Bitcoin hoặc Ethereum, có thể trải qua sự biến động giá mạnh mẽ, stablecoin nhằm cung cấp lợi ích của công nghệ tiền điện tử—như giao dịch nhanh, bảo mật và chuyển tiền không biên giới—mà không có sự biến động khiến các loại tiền điện tử khác không phù hợp cho việc sử dụng hàng ngày.

Thị trường stablecoin đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể, với tổng vốn hóa thị trường vượt quá 235 tỷ đô la, tăng từ 152 tỷ đô la chỉ trong một năm trước. Sự mở rộng nhanh chóng này nhấn mạnh tầm quan trọng ngày càng tăng của stablecoin trong hệ sinh thái tiền điện tử lớn hơn và tiềm năng của chúng trong việc tạo cầu nối giữa tài chính truyền thống và công nghệ phi tập trung.

Các loại Stablecoin

Stablecoin sử dụng các cơ chế khác nhau để duy trì giá trị ổn định của chúng. Hiểu các loại này có thể giúp bạn đưa ra quyết định thông minh về loại stablecoin nào có thể phù hợp nhất với nhu cầu của bạn.

Stablecoin được thế chấp bằng Fiat

Loại stablecoin phổ biến nhất là những stablecoin được hỗ trợ bởi các loại tiền tệ fiat như đô la Mỹ. Những stablecoin này giữ dự trữ của tiền tệ fiat với tỷ lệ 1:1, có nghĩa là một stablecoin có thể được trao đổi với một đơn vị của tiền tệ. Các dự trữ được giữ bởi các quản lý độc lập và thường xuyên được kiểm toán để đảm bảo tính minh bạch.

Các ví dụ nổi bật bao gồm Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), Pax Dollar (USDP), và PayPal USD (PYUSD). Những stablecoin này được sử dụng rộng rãi trên các sàn giao dịch tiền điện tử và trong các ứng dụng tài chính phi tập trung.

Stablecoin được bảo đảm bằng Hàng hóa

Những stablecoin này được bảo vệ bởi các tài sản vật chất như vàng, bạc hoặc dầu mỏ. Giá trị của stablecoin được gắn với giá trị thị trường của những hàng hóa này. Các chủ sở hữu thường có thể đổi stablecoin của họ lấy hàng hóa vật chất, mặc dù quy trình có thể phức tạp hơn so với stablecoin được hỗ trợ bằng fiat.

Các ví dụ bao gồm Tether Gold (XAUt) và Pax Gold (PAXG), cho phép các nhà đầu tư có quyền truy cập vào giá vàng thông qua blockchain.

Stablecoin được thế chấp bằng Crypto

Những stablecoin này sử dụng các tiền điện tử khác làm tài sản thế chấp. Do sự biến động của các loại tiền điện tử, nên những stablecoin này thường được thế chấp quá mức, có nghĩa là giá trị của crypto trong dự trữ cao hơn giá trị của những stablecoin đã phát hành. Ví dụ, 2 đô la giá trị Ethereum có thể được giữ để hỗ trợ cho 1 đô la giá trị stablecoin. Cơ chế này giúp bảo vệ stablecoin khỏi sự biến động giá của tài sản thế chấp.

Dai (DAI) là ví dụ điển hình, được hỗ trợ bởi các tiền điện tử như Ethereum thông qua giao thức MakerDAO. DAI được tạo ra thông qua một hệ thống hợp đồng thông minh phức tạp nhưng hiệu quả.

Stablecoin Thuật toán

Các stablecoin thuật toán không dựa vào tài sản thế chấp. Thay vào đó, họ sử dụng các thuật toán để kiểm soát nguồn cung của tiền điện tử dựa trên nhu cầu. Khi giá tăng trên giá trị mục tiêu, thuật toán tăng nguồn cung để hạ giá xuống. Ngược lại, khi giá giảm, nguồn cung sẽ được giảm đi. Phương pháp này dựa vào cơ chế thị trường hơn là tài sản thế chấp.

Frax (FRAX) là một ví dụ, kết hợp giữa tài sản thế chấp và điều chỉnh thuật toán để duy trì sự ổn định.

Các Stablecoin Phổ biến nhất

Thị trường stablecoin hiện đang bị chi phối bởi một vài người chơi lớn, mỗi người có cách tiếp cận riêng để duy trì sự ổn định và minh bạch.

Tether (USDT)

Tether là stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường, với giá trị vượt quá 143 tỷ đô la. Ra mắt vào năm 2014, USDT được gắn với đô la Mỹ và có mặt trên một số blockchain lớn bao gồm Ethereum, Solana và Tron.

Tuy nhiên, Tether đã phải đối mặt với sự xem xét về thực tiễn dự trữ của mình. Cơ quan Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ đã phạt Tether Limited vì đã đưa ra các tuyên bố gây hiểu lầm về dự trữ của mình. Dù gặp phải những tranh cãi này, USDT vẫn là stablecoin chiếm ưu thế trên thị trường, đặc biệt là ở châu Á và các khu vực khác.

USD Coin (USDC)

USDC là stablecoin lớn thứ hai, với vốn hóa thị trường vượt quá 58 tỷ đô la. Được phát hành bởi Circle, USDC nhấn mạnh tính minh bạch và tuân thủ quy định. Các dự trữ của nó được giữ bằng tiền mặt và trái phiếu chính phủ Mỹ có thời gian ngắn, với chứng thực hàng tuần được công bố để xác thực các dự trữ này.

Circle đã ra mắt USDC cùng với các nền tảng hàng đầu như một phần của sáng kiến chung. Nó được tạo ra như một lựa chọn minh bạch trong thị trường stablecoin vào thời điểm mà mối quan tâm về dự trữ của các stablecoin khác đang gia tăng. Kể từ khi ra mắt, USDC đã trở thành một trong những stablecoin được tin cậy và sử dụng rộng rãi nhất trong hệ sinh thái.

USDC đã thu hút được sự phổ biến đáng kể ở Bắc Mỹ và được sử dụng rộng rãi trong các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) do tính ổn định và minh bạch của nó.

Binance USD (BUSD)

BUSD là một stablecoin được phát hành bởi Paxos kết hợp với một sàn giao dịch tiền điện tử lớn. Giống như USDT và USDC, BUSD được gắn với đô la Mỹ và được hỗ trợ bởi các dự trữ của đô la Mỹ và trái phiếu chính phủ Mỹ. Stablecoin này được sử dụng rộng rãi trên các sàn giao dịch hàng đầu và trong các giao dịch tiền điện tử.

DAI

Khác với các stablecoin tập trung đã đề cập ở trên, DAI là một stablecoin phi tập trung được tạo ra thông qua giao thức MakerDAO. DAI duy trì tỷ lệ với đồng đô la Mỹ thông qua một hệ thống hợp đồng thông minh và việc thế chấp quá mức bằng các loại tiền điện tử khác, chủ yếu là Ethereum. Điều này khiến DAI trở nên kháng cự tốt hơn trước áp lực quy định nhưng có thể phức tạp hơn cho người dùng mới để hiểu.

PayPal USD (PYUSD)

Được phát hành bởi PayPal phối hợp với Paxos, PYUSD đại diện cho sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống vào thị trường stablecoin. Nó được thiết kế đặc biệt cho các giao dịch và được hỗ trợ bởi các dự trữ do Paxos quản lý, với các báo cáo minh bạch định kỳ có sẵn cho công chúng.

Ripple USD (RLUSD)

RLUSD là stablecoin được phát hành từ Ripple, công ty đứng sau XRP Ledger. Công bố gần đây, stablecoin RLUSD đã tạo ra sự quan tâm đáng kể trong cộng đồng tiền điện tử. Được thiết kế cho các giao dịch xuyên biên giới và sử dụng cho tổ chức, RLUSD được pegged với đồng đô la Mỹ và sử dụng hạ tầng thanh toán của Ripple để giúp việc chuyển tiền quốc tế nhanh chóng và chi phí thấp.

Điều quan trọng cần lưu ý là trong khi Ripple đã phát triển tiền điện tử XRP và giờ đây là stablecoin RLUSD, XRP tự nó không phải là một stablecoin. XRP là một tài sản kỹ thuật số riêng biệt chủ yếu được sử dụng cho tính thanh khoản trong các giao dịch xuyên biên giới, trong khi RLUSD được thiết kế đặc biệt như một stablecoin có tỷ giá với đô la. Sự phân biệt này rất quan trọng cho các nhà đầu tư và người dùng hiểu khi điều hướng trong hệ sinh thái sản phẩm của Ripple.

Stablecoin Euro

Trong khi các stablecoin pegged với USD chiếm ưu thế trên thị trường, một số stablecoin euro đã xuất hiện để phục vụ thị trường châu Âu và người dùng trên toàn thế giới thích tài sản số tính bằng euro. Một số ví dụ nổi bật bao gồm:

• EURT (Tether Euro): Một stablecoin pegged bằng euro phát hành bởi Tether
• EURC (Circle's Euro Coin): Một stablecoin euro từ nhà phát hành USDC
• EURS (Stasis Euro): Một trong những stablecoin euro đầu tiên, được hỗ trợ bởi các dự trữ euro
• EUROC (Euro Coin): Một stablecoin euro được quản lý đang ngày càng được áp dụng tại các thị trường châu Âu

Stablecoin euro phục vụ chức năng tương tự như các stablecoin USD nhưng có giá trị đặc biệt cao đối với các doanh nghiệp và cá nhân châu Âu khi muốn tránh chi phí chuyển đổi tiền tệ khi giao dịch bằng tiền tệ địa phương của họ.

Cách các Stablecoin duy trì Giá trị của chúng

Khả năng của các stablecoin để duy trì giá trị ổn định phụ thuộc vào các cơ chế khác nhau, tùy thuộc vào loại stablecoin.

Tài sản Dự trữ

Các stablecoin được thế chấp bằng fiat duy trì giá trị của chúng thông qua các dự trữ của tài sản cơ bản. Đối với mỗi stablecoin đang lưu hành, công ty phát hành nên giữ một lượng tài sản hỗ trợ tương đương trong dự trữ. Những dự trữ này thường được giữ trong tài khoản ngân hàng, trái phiếu Kho bạc hoặc các khoản đầu tư có rủi ro thấp khác.

Cơ chế Đảm bảo Tỷ giá

Cơ chế đảm bảo tỷ giá phổ biến nhất là tỷ lệ 1:1 với một loại tiền fiat, thường là đồng đô la Mỹ. Điều này có nghĩa là một stablecoin luôn có giá trị là một đô la. Các stablecoin khác có thể được pegged với các loại tiền tệ khác như euro hoặc một hàng hóa như vàng.

Duy trì sự Ổn định

Để đảm bảo các stablecoin duy trì tỷ giá của chúng, các nhà phát hành sử dụng nhiều phương pháp khác nhau:

1. Đúc và Chuộc lại: Người dùng có thể đúc các stablecoin mới bằng cách gửi giá trị tương đương trong tài sản hỗ trợ, hoặc chuộc lại stablecoin của họ để lấy tài sản cơ bản.

2. Chênh lệch Giá: Nếu giá thị trường của một stablecoin khác với tỷ giá của nó, các nhà chênh lệch có thể kiếm lời bằng cách mua stablecoin khi nó dưới tỷ giá và chuộc lại nó để lấy tài sản hỗ trợ, hoặc bán nó khi nó trên tỷ giá. Cơ chế thị trường này giúp duy trì tỷ giá.

3. Thế chấp Quá mức: Đối với các stablecoin được hỗ trợ bằng tiền điện tử như DAI, hệ thống yêu cầu người dùng gửi nhiều giá trị hơn trong tiền điện tử so với giá trị của stablecoin mà họ nhận. Điều này hoạt động như một vùng đệm chống lại sự biến động giá cả.

4. Điều chỉnh Cung cấp Thuật toán: Các stablecoin thuật toán sử dụng hợp đồng thông minh để tự động điều chỉnh cung cấp dựa trên nhu cầu, lý thuyết duy trì tỷ giá thông qua các lực lượng thị trường hơn là thông qua tài sản thế chấp.

Minh bạch và Kiểm toán

Nhiều nhà phát hành stablecoin công bố các xác nhận định kỳ hoặc "chứng minh dự trữ" để xác minh rằng họ giữ đủ tài sản hỗ trợ. Các báo cáo này, thường được thực hiện bởi các công ty kế toán bên thứ ba, giúp xây dựng lòng tin trong hệ sinh thái stablecoin.

Lợi ích của các Stablecoin

Các stablecoin cung cấp một số lợi thế hơn cả hệ thống tài chính truyền thống và các loại tiền điện tử biến động, khiến chúng ngày càng phổ biến cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau.

Sự ổn định Giá trong các Thị trường Biến động

Lợi ích chính của các stablecoin là sự ổn định giá của chúng so với các loại tiền điện tử biến động. Trong các đợt giảm giá thị trường, các nhà giao dịch tiền điện tử có thể nhanh chóng chuyển đổi tài sản của họ thành stablecoin để bảo toàn giá trị mà không cần rời khỏi hệ sinh thái tiền điện tử hoàn toàn.

Giao dịch Xuyên biên giới và Gửi tiền

Các stablecoin cho phép chuyển tiền quốc tế nhanh hơn và rẻ hơn so với các hệ thống ngân hàng truyền thống. Điều này đặc biệt có giá trị khi gửi tiền, nơi các phương pháp truyền thống thường đi kèm với phí cao và thời gian xử lý chậm. Ví dụ, việc gửi một khoản tiền từ các khu vực nhất định rẻ hơn đáng kể khi sử dụng stablecoin so với các phương pháp gửi tiền dựa trên fiat truyền thống.

Sự bao gồm Tài chính

Tại các khu vực có quyền truy cập hạn chế vào dịch vụ ngân hàng hoặc các loại tiền tệ địa phương không ổn định, các stablecoin cung cấp cho cá nhân một cách để tham gia vào nền kinh tế toàn cầu. Bằng cách cung cấp một kho lưu trữ giá trị ổn định có thể truy cập qua điện thoại thông minh, các stablecoin có thể phục vụ cho các dân số không được ngân hàng và những người dưới ngân hàng trên toàn thế giới.

Ứng dụng DeFi

Các stablecoin là xương sống của nhiều giao thức tài chính phi tập trung (DeFi). Chúng tạo điều kiện cho việc cho vay, vay mượn và canh tác lợi suất mà không có sự rủi ro biến động đi kèm với các loại tiền điện tử khác. Sự ổn định của chúng khiến chúng trở nên lý tưởng cho các pool thanh khoản trên các sàn giao dịch phi tập trung.

Ứng dụng Cầu nối

Các stablecoin cầu nối đại diện cho một danh mục đổi mới được thiết kế đặc biệt để tạo điều kiện chuyển tiền giữa các blockchain khác nhau. Các nền tảng chuyên về việc tạo cơ sở hạ tầng stablecoin kết nối cho phép di chuyển dễ dàng các stablecoin qua nhiều mạng blockchain khác nhau. Chức năng chéo này là rất quan trọng cho hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn, cho phép người dùng tận dụng sức mạnh của các mạng khác nhau mà không bị giới hạn bởi những hạn chế của một blockchain duy nhất.

Bảo vệ chống Lạm phát

Tại các quốc gia đang trải qua lạm phát cao, các stablecoin được pegged với những đồng tiền ổn định hơn như đô la Mỹ cung cấp một cách cho người dân bảo vệ tiền tiết kiệm của họ khỏi việc mất giá tiền tệ địa phương. Điều này đã góp phần vào sự chấp nhận cao của stablecoin tại các quốc gia có nhu cầu cao về tài sản ổn định.

Rủi ro và Thách thức

Mặc dù có nhiều lợi ích, các stablecoin đi kèm với một số rủi ro và thách thức mà người dùng nên nhận thức được.

Các mối Quan ngại về Quy định

Các stablecoin tiếp tục thu hút sự chú ý của các cơ quan quản lý khi chúng ngày càng trở nên quan trọng. Các khu vực pháp lý khác nhau đang phát triển các khuôn khổ quy định để giải quyết các rủi ro tiềm ẩn đối với sự ổn định tài chính, chính sách tiền tệ và bảo vệ người tiêu dùng.

Tại Hoa Kỳ, cả Hạ viện và Thượng viện đều đã tiến hành các dự luật về stablecoin nhằm thiết lập các hướng dẫn cho các nhà phát hành stablecoin, bao gồm yêu cầu về dự trữ và tiêu chuẩn minh bạch. Tại Châu Âu, Quy định về Thị Trường Tài Sản Tiền Điện Tử (MiCA) đã thực tế cấm các stablecoin thuật toán và áp đặt các yêu cầu dự trữ nghiêm ngặt đối với tất cả các loại khác.

Các vấn đề Minh bạch Dự trữ

Độ minh bạch của các khoản dự trữ hỗ trợ stablecoin luôn là một vấn đề đáng lo ngại. Trong khi một số nhà phát hành như Circle (USDC) công bố các chứng nhận định kỳ, những người khác lại bị chỉ trích vì thiếu tính minh bạch. Một số stablecoin lớn, chẳng hạn, đã bị các cơ quan quản lý phạt vì những tuyên bố gây hiểu nhầm liên quan đến các khoản dự trữ của mình.

Khi không có sự minh bạch đầy đủ, người dùng không thể chắc chắn rằng một stablecoin hoàn toàn được hỗ trợ bởi các tài sản mà nó tuyên bố, có nguy cơ đánh mất tiền của họ.

Rủi ro mất Giá trị ghim

Lịch sử của stablecoin đã bao gồm một số trường hợp mà các đồng tiền đã mất giá trị so với tài sản cơ sở của chúng. Ví dụ điển hình là sự sụp đổ của TerraUSD (UST) vào năm 2022, đã làm mất khoảng 45 tỷ USD giá trị thị trường trong vòng một tuần. Sự kiện này đã làm nổi bật những điểm yếu của các stablecoin theo thuật toán.

Các stablecoin được hỗ trợ bằng fiat cũng có thể tạm thời mất ghim trong những giai đoạn căng thẳng thị trường hoặc nếu có lo ngại về khả năng thanh toán của nhà phát hành.

Cách sử dụng Stablecoin

Các stablecoin có một loạt các ứng dụng trong cả bối cảnh bán lẻ và tổ chức, từ thanh toán hàng ngày đến các hoạt động tài chính phức tạp.

Giao dịch và Đầu tư

Các stablecoin đóng vai trò là cặp giao dịch quan trọng trên các sàn giao dịch tiền điện tử, cho phép các nhà giao dịch di chuyển vào và ra khỏi các vị trí mà không cần chuyển đổi sang tiền tệ fiat. Điều này giảm phí và thời gian xử lý trong khi vẫn cung cấp một điểm tham chiếu ổn định để định giá các loại tiền điện tử khác.

Đối với các nhà đầu tư, stablecoin cung cấp một cách để "đậu" tiền trong thời kỳ biến động thị trường mà không rời khỏi hệ sinh thái tiền điện tử, cho phép họ nhanh chóng quay lại các vị trí khi điều kiện được cải thiện.

Thanh toán và Thương mại

Sự ổn định của stablecoin khiến chúng phù hợp cho thương mại hàng ngày. Không giống như Bitcoin hay Ethereum, nơi mà sự biến động giá có thể thay đổi đáng kể giá trị của một giao dịch từ khi nó được khởi tạo đến khi nó được thanh toán, stablecoin duy trì sức mua nhất quán.

Các doanh nghiệp có thể chấp nhận thanh toán bằng stablecoin với lòng tin rằng giá trị nhận được sẽ không bị giảm, trong khi người tiêu dùng có thể tiêu mà không lo rằng giao dịch của họ có thể khiến họ tốn nhiều hơn vào ngày mai do giá tăng.

Chuyển tiền và Chuyển tiền Quốc tế

Thanh toán xuyên biên giới truyền thống qua ngân hàng hoặc nhà điều hành chuyển tiền có thể đắt đỏ và chậm chạp, thường mất vài ngày để xử lý và tính phí từ 5-7% hoặc hơn. Stablecoin cho phép chuyển tiền quốc tế gần như ngay lập tức với chi phí chỉ bằng một phần nhỏ.

Ứng dụng này đặc biệt có giá trị trong các hành lang phục vụ người lao động di cư gửi tiền về nhà, nơi mà chi phí chuyển tiền truyền thống có thể ăn mòn đáng kể số tiền nhận được bởi các gia đình.

Lưu trữ Giá trị ở những Khu vực có Lạm phát cao

Tại những quốc gia có lạm phát cao hoặc kiểm soát tiền tệ, stablecoin cung cấp một cách để cư dân bảo toàn sức mua của họ. Bằng cách chuyển đổi tiền tệ địa phương sang stablecoin cố định USD, cá nhân có thể bảo vệ tiết kiệm của họ khỏi sự mất giá mà không cần tiếp cận với đô la hoặc tài khoản ngân hàng nước ngoài.

Các stablecoin thường giao dịch với giá cao hơn trong các thị trường này, phản ánh nhu cầu cao về sự tiếp xúc với đô la ở những khu vực kinh tế không ổn định.

Ứng dụng DeFi

Các stablecoin là cơ sở của các hệ sinh thái tài chính phi tập trung, cho phép:

• Cho vay và vay mượn: Các nền tảng tài chính phi tập trung cho phép người dùng cho vay stablecoin và kiếm lãi hoặc vay mượn bằng tài sản thế chấp tiền điện tử
• Cung cấp thanh khoản: Stablecoin tạo thành một nửa của nhiều cặp giao dịch phổ biến trên các sàn giao dịch phi tập trung
• Canh tác lợi nhuận: Người dùng có thể kiếm lợi nhuận bằng cách cung cấp thanh khoản stablecoin cho các giao thức khác nhau
• Tài sản tổng hợp: Stablecoin đóng vai trò là tài sản thế chấp để tạo ra các phiên bản tổng hợp của cổ phiếu, hàng hóa và các tài sản khác

Quy định về Stablecoin

Cảnh quan quy định cho stablecoin đang tiếp tục phát triển khi các chính phủ và cơ quan tài chính nhận ra tầm quan trọng ngày càng tăng của chúng trong hệ thống tài chính.

Cảnh quan Quy định Hiện tại

Quy định về stablecoin khác nhau rõ rệt theo từng khu vực, với một số quốc gia chấp nhận chúng dưới các khung pháp lý rõ ràng trong khi những nước khác có cách tiếp cận cẩn trọng hơn. Những mối quan tâm quy định lớn bao gồm:

• Rủi ro ổn định tài chính
• Bảo vệ người tiêu dùng và nhà đầu tư
• Chống rửa tiền và tài trợ khủng bố (AML/CFT)
• Ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ
• Gián đoạn hệ thống ngân hàng

Cách tiếp cận Quy định Khu vực

Hoa Kỳ

Tại Hoa Kỳ, cả Hạ viện và Thượng viện đã thúc đẩy các dự luật về stablecoin trong những năm gần đây. Đạo luật STABLE và Đạo luật GENIUS đều nhằm thiết lập các khung pháp lý cho các nhà phát hành stablecoin, bao gồm yêu cầu về dự trữ, tiêu chuẩn minh bạch và cơ chế giám sát.

Các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đã phát hành các tuyên bố cho biết rằng một số "Stablecoin Bảo hiểm" duy trì các khoản dự trữ và quyền đổi trả đầy đủ có thể không được coi là chứng khoán dưới một số điều kiện.

Liên minh Châu Âu

Liên minh Châu Âu đã triển khai Quy định về Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA), có hiệu lực vào năm 2023. MiCA thực tế cấm các stablecoin theo thuật toán và yêu cầu tất cả các stablecoin khác phải có tài sản được bảo quản bởi một bên thứ ba. Các khoản dự trữ phải là thanh khoản và duy trì tỷ lệ 1:1 của tài sản so với đồng tiền.

Singapore

Cơ quan tiền tệ Singapore đã hoàn tất khung quy định cho stablecoin đơn tiền tệ được cố định vào Đô la Singapore hoặc bất kỳ đồng tiền G10 nào. Khung này tập trung vào sự ổn định giá trị, đủ vốn, việc đổi trả và công bố thông tin.

Hồng Kông

Hồng Kông đã phát triển một khung quy định cho các nhà phát hành stablecoin và đã ra mắt một sandbox cho phép các bên liên quan trong ngành phát triển và thử nghiệm các mô hình kinh doanh của họ dưới sự giám sát quy định.

Triển vọng Tương lai về Quy định

Quá trình quy định stablecoin có vẻ đang chuyển hướng sang:

1. Quy định giống ngân hàng cho các nhà phát hành stablecoin, có thể bao gồm yêu cầu về vốn, tiêu chuẩn dự trữ và kiểm toán định kỳ
2. Yêu cầu về minh bạch lớn hơn liên quan đến thành phần và quản lý các khoản dự trữ
3. Biện pháp bảo vệ người tiêu dùng, bao gồm quyền đổi trả và yêu cầu công bố thông tin
4. Tích hợp với các hệ thống tài chính hiện có thông qua các khung cấp phép và giám sát

Các chính phủ trên toàn thế giới đang tăng cường động lực xung quanh quy định stablecoin, với các chính sách nhằm hợp pháp hóa loại tài sản này trong khi vẫn giữ được vị thế của các đồng tiền quốc gia trong các hệ thống tài chính toàn cầu.

Cách mua và sử dụng Stablecoin

Bắt đầu với stablecoin là đơn giản, ngay cả đối với người mới bắt đầu. Dưới đây là hướng dẫn chi tiết giúp bạn mua và sử dụng stablecoin một cách hiệu quả.

Nơi mua Stablecoin

Các stablecoin có sẵn trên các sàn giao dịch tiền điện tử uy tín. Các nền tảng này cung cấp các stablecoin phổ biến như USDT và USDC trên nhiều mạng blockchain khác nhau, mang đến cho bạn sự linh hoạt trong các giao dịch của mình.

Quy trình Mua Stablecoin Từng Bước

1. Tạo tài khoản: Đăng ký trên trang web chính thức của sàn giao dịch hoặc tải ứng dụng di động
2. Hoàn tất xác minh: Hoàn thành quy trình KYC theo quy định
3. Truy cập phần Tài sản: Trên trang web, nhấp vào "Tài sản" sau đó "Nạp" hoặc trong ứng dụng, chạm vào "Tài sản" > "Giao ngay" > "Nạp"
4. Chọn stablecoin của bạn: Tìm kiếm stablecoin bạn muốn (ví dụ: USDT) và chọn nó
5. Chọn mạng lưới đúng: Chọn mạng lưới blockchain (ví dụ: ERC20, SOL, hoặc TRC20) – quan trọng: đảm bảo bạn chọn cùng mạng lưới cho cả nộp và rút tiền để tránh mất tiền
6. Tạo một địa chỉ: Nếu bạn chưa nhận được địa chỉ nộp tiền trước đó, hãy nhấp "Tạo Địa Chỉ"
7. Nộp tiền: Sao chép địa chỉ hoặc quét mã QR để chuyển tiền từ nền tảng hoặc ví khác
8. Chờ xác nhận: Khoản nộp của bạn sẽ được ghi có sau khi blockchain xác nhận, điều này khác nhau tùy theo mạng lưới

Tùy chọn Lưu trữ Stablecoin

Để tăng cường bảo mật, hãy xem xét chuyển stablecoin của bạn từ sàn giao dịch sang ví tự quản. Các tùy chọn bao gồm ví cứng (bảo mật cao nhất), ví mềm và ví di động. Khi chọn ví, hãy đảm bảo nó hỗ trợ mạng lưới blockchain của stablecoin bạn.

Các Điều Cần Lưu Ý Quan Trọng

• Xác minh khả năng tương thích của mạng: Luôn đảm bảo các nền tảng gửi và nhận sử dụng cùng một mạng
• Kiểm tra yêu cầu nộp tối thiểu: Một số stablecoin có số tiền nộp tối thiểu
• Chú ý đến yêu cầu MEMO: Một số token yêu cầu cả địa chỉ và MEMO – nếu không bao gồm cả hai sẽ dẫn đến mất tiền
• Xác nhận địa chỉ hợp đồng: Xác minh rằng địa chỉ hợp đồng tài sản phù hợp với những gì sàn giao dịch hỗ trợ
• Xem xét phí mạng: Các blockchain khác nhau có phí giao dịch khác nhau
• Giữ hồ sơ: Duy trì tài liệu về tất cả các giao dịch để phục vụ cho thuế và kế toán cá nhân

Kết luận

Stablecoin kết nối công nghệ blockchain và tài chính truyền thống, cung cấp những lợi ích của blockchain với sự ổn định về giá. Thị trường 235 tỷ đô la của chúng phản ánh tầm quan trọng ngày càng tăng trong cả hệ thống tài chính crypto và truyền thống. Các tổ chức lớn như PayPal, các ngân hàng lớn, và các công ty thanh toán hàng đầu đang gia nhập lĩnh vực này trong khi các chính phủ phát triển khung quy định.

Trong tương lai, stablecoin có thể sẽ thấy sự điều chỉnh tăng cường, tích hợp lớn hơn với các hệ thống tài chính truyền thống, đổi mới trong các tùy chọn phi tập trung, mở rộng trường hợp sử dụng, và các biến thể khu vực phục vụ cho nhu cầu kinh tế cụ thể.

Khi các thách thức vẫn còn—bao gồm sự không chắc chắn về quy định, mối quan tâm về tính minh bạch, và rủi ro tách rời—stablecoin đã trở thành thiết yếu cho nền kinh tế kỹ thuật số. Bằng cách giữ thông tin về các loại khác nhau, lợi ích, rủi ro, và quy định, người dùng có thể tối đa hóa những tài sản kỹ thuật số linh hoạt này trong khi giảm thiểu những nhược điểm tiềm ẩn.

FAQ

Stablecoin là gì? Nó khác gì với các loại tiền điện tử khác?

Stablecoin là tiền điện tử có giá trị ổn định, thường gắn với tiền tệ thực như USD. Khác với các tiền điện tử khác biến động mạnh, stablecoin giữ giá trị tương đối ổn định nhờ có tài sản thế chấp.

Tại sao Stablecoin lại quan trọng trong thị trường crypto?

Stablecoin quan trọng vì cung cấp giá ổn định，giảm biến động thị trường và làm cho giao dịch，thanh toán trở nên dễ dự đoán hơn。Chúng tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư hoạt động trong thị trường crypto một cách an toàn và hiệu quả。

Các loại Stablecoin chính là gì? (USDT, USDC, DAI, v.v.)

Các loại Stablecoin chính bao gồm USDT (Tether), USDC, DAI và nhiều loại khác. Chúng được thiết kế để duy trì giá trị ổn định, thường gắn với đồng USD hoặc các tài sản thế chấp, giúp giảm biến động giá và cung cấp ổn định cho nhà đầu tư.

Stablecoin hoạt động như thế nào để duy trì giá trị ổn định?

Stablecoin duy trì giá trị ổn định thông qua đảm bảo tài sản（asset backing）hoặc các cơ chế thuật toán。Loại tài sản được cấp phát như tiền fiat、vàng、hoặc các tài sản khác作为支撑。Ngoài ra，một số stablecoin sử dụng mô hình thuật toán tự động điều chỉnh cung cấp để giữ giá ổn định gần mục tiêu giá trị。

Làm cách nào để mua, lưu trữ và sử dụng Stablecoin?

Mua stablecoin qua ứng dụng di động, lưu trữ trong ví Web3 hoặc ví tự quản lý，sử dụng để giao dịch，thanh toán hoặc giữ giá trị ổn định。

Stablecoin có những rủi ro nào mà người mới cần biết?

Stablecoin có rủi ro phá hoại tiền tệ nội địa，khả năng thiếu hụt cấp vốn，và bị điều chỉnh chính sách. Chúng cũng có thể gây rối loạn cho thị trường tài chính nếu không được quản lý tốt.

Stablecoin có an toàn không? Cần lưu ý gì khi sử dụng?

Stablecoin không hoàn toàn an toàn tuyệt đối。Cần lưu ý rủi ro điều tiết，rủi ro hoạt động，và biến động thị trường。Luôn nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi sử dụng để bảo vệ tài sản của bạn。