¿Qué son los Automated Market Makers?

Los Automated Market Makers (AMM) han transformado el sector de las finanzas descentralizadas (DeFi), al permitir el intercambio directo entre personas sin necesidad de intermediarios tradicionales. En este artículo te explico qué son los AMM, cuál es su papel en DeFi y cómo influyen en el trading de criptomonedas.

¿Qué es el market making en el mundo cripto?

El market making en criptomonedas consiste en aportar liquidez a las plataformas de trading para facilitar la operativa. En los exchanges centralizados, los market makers profesionales garantizan que siempre haya una contraparte, obteniendo beneficios a través del spread entre compra y venta. El modelo tradicional se basa en los orderbooks para casar compradores y vendedores.

¿Qué son los Automated Market Makers?

Los AMM son protocolos algorítmicos que eliminan la figura del intermediario en el market making. Funcionan mediante smart contracts que verifican transferencias cripto entre usuarios en plataformas de trading descentralizadas. Gracias a esta innovación, puedes intercambiar directamente entre wallets sin confiar en terceros, lo que potencia la descentralización en los exchanges de criptomonedas.

¿Qué es un proveedor de liquidez en un AMM?

En el modelo AMM, cualquier persona puede convertirse en proveedor de liquidez (LP) aportando activos digitales a los pools. Los LP actúan como market makers en las plataformas descentralizadas basadas en AMM. Como recompensa por su aportación, reciben habitualmente parte de las comisiones de trading o tokens, lo que incentiva su participación en el ecosistema.

¿Cómo funciona un AMM?

Los AMM aplican diferentes algoritmos para gestionar los pools de liquidez. El modelo más habitual es el Constant Product Market Maker, que equilibra dos criptomonedas en el pool aplicando la ecuación x*y=k. Así se garantiza liquidez para operar, aunque las operaciones de mayor volumen pueden afectar al precio.

Ventajas del modelo AMM

Los AMM ofrecen varias ventajas:

1. Propiedad total de tus activos digitales, lo que mejora la seguridad y reduce el riesgo de contraparte.
2. Facilitan el lanzamiento de proyectos blockchain, democratizando el acceso a la financiación.
3. Permiten que cualquiera sea market maker y obtenga ingresos pasivos.

Riesgos de los AMM de primera generación

Pese a su popularidad, los AMM presentan varios retos:

1. Dependencia elevada del arbitraje para mantener precios precisos.
2. Dificultad para ejecutar órdenes grandes sin que el precio se vea afectado.
3. Riesgo de pérdida impermanente para los proveedores de liquidez.
4. Mayor exposición a estafas y tokens fraudulentos.

Conclusión

Los Automated Market Makers han transformado el universo DeFi, y ofrecen una alternativa descentralizada a los modelos tradicionales de market making. Aunque aportan ventajas como la accesibilidad y la reducción de intermediarios, también conllevan riesgos propios. Con la evolución del sector DeFi, es probable que surjan innovaciones para resolver estos desafíos y lograr plataformas de trading descentralizadas más eficientes y seguras en el futuro.

FAQ

¿Cómo funciona un AMM en cripto?

Los AMM funcionan con smart contracts y pools de liquidez, facilitando el intercambio de tokens. Ajustan los precios automáticamente según el balance de tokens en el pool, permitiendo operar sin order books tradicionales. Cada operación modifica el balance y el precio del pool.

¿Cuáles son las ventajas de un AMM?

Los AMM ofrecen liquidez continua, reducen el slippage, permiten trading las 24 horas y eliminan los order books, mejorando así la eficiencia y accesibilidad del mercado.

¿Qué significa AMM?

AMM corresponde a Automated Market Maker, un protocolo fundamental de DeFi que utiliza algoritmos para crear pools de liquidez y facilitar el trading de criptoactivos sin necesidad de order books tradicionales.