¿Qué es un automated market maker en cripto?

¿Qué es el market making?

El market making es una práctica esencial en los mercados financieros tradicionales. Un individuo o empresa actúa como intermediario entre compradores y vendedores de un activo. Su función principal es aportar liquidez y mantener el interés por el activo, ofreciendo precios de compra y venta. Obtiene beneficios del diferencial entre estos precios y puede recibir comisiones por sus servicios.

¿Qué es un automated market maker (AMM)?

Un Automated Market Maker (AMM) es la versión descentralizada del market making tradicional, gestionado mediante smart contracts en redes blockchain. Los AMM están presentes en plataformas de trading descentralizadas y aplicaciones descentralizadas (DApps). Funcionan mediante liquidity pools, fondos colaborativos para pares de trading que permiten operar de forma continua sin necesidad de una contrapartida directa.

¿Cómo funcionan los AMM?

Los AMM operan de forma similar a los order books, pero sin intermediarios. Utilizan algoritmos matemáticos predeterminados para establecer los precios de los activos en función de la proporción de tokens en el liquidity pool. Cuando se realiza una operación, el algoritmo ajusta automáticamente la composición del pool para mantener el equilibrio de precios. Los AMM aplican pequeñas comisiones a las transacciones, que se reparten entre los proveedores de liquidez.

¿Qué es un liquidity pool?

Un liquidity pool es una herramienta basada en smart contracts que aporta liquidez para el trading de criptomonedas. Los usuarios pueden aportar valores equivalentes de un par de trading a estos pools y recibir una parte de las comisiones generadas. Los liquidity pools permiten operar sin necesidad de emparejar compradores y vendedores, resolviendo problemas como el slippage y la estabilidad de precios.

Mecanismo de provisión de liquidez

La provisión de liquidez en los AMM sigue dos principios: los tomadores de liquidez pagan comisiones a los proveedores y la bonding curve transfiere automáticamente estas comisiones de los tomadores a los proveedores cuando se retira liquidez del pool.

Función de los smart contracts

Los smart contracts son clave en la operativa de los AMM. Ejecutan órdenes de compra y venta automáticamente según condiciones predefinidas, garantizando transacciones seguras, sin confianza y resistentes a manipulaciones.

Mecanismos de descubrimiento de precios

Los AMM emplean distintos mecanismos para el descubrimiento de precios: desde modelos locales basados en transacciones, precios fijos, hasta inputs externos proporcionados por oráculos. Estos métodos determinan cómo los AMM obtienen la información del precio de los activos en sus pools.

Cálculo del algoritmo de precios

La mayoría de los AMM utilizan la fórmula x * y = k para fijar precios, donde x e y son las cantidades de dos activos en el pool y k es la liquidez total. Esta fórmula ayuda a mantener la estabilidad de precios y minimizar el slippage en las operaciones.

Ejemplos de protocolos AMM

Entre los protocolos AMM más populares se encuentran diversas plataformas de trading descentralizado que han destacado en el sector DeFi por su enfoque innovador.

Características de los AMM

Las principales características de los AMM son:

1. Descentralización: Funcionan sin intermediarios.
2. Uso de smart contracts: Permiten operaciones automatizadas y sin confianza.
3. Modelo no custodial: Tú mantienes el control de tus fondos.
4. Seguridad avanzada: Los sistemas distribuidos resisten ciberataques.
5. Resistencia a la manipulación de precios: Por su fijación algorítmica.

Ventajas y desventajas de los AMM

Los AMM ofrecen ventajas como acceso para proveedores de liquidez, trading automatizado y mayor seguridad. Sin embargo, pueden ser complejos para usuarios principiantes y aplicar comisiones dinámicas según el tráfico de la red.

AMM vs. modelo de order book

A diferencia de los modelos de order book tradicionales, los AMM operan sin intermediarios e incentivan a los proveedores de liquidez mediante la distribución de comisiones, lo que crea un entorno de trading más abierto y accesible.

Papel de los AMM en DeFi

Los AMM desempeñan una función clave en el ecosistema DeFi al facilitar el acceso a liquidez, permitir una fijación estable de precios y reducir las barreras de entrada para traders e inversores.

Conclusión

Los Automated Market Makers han transformado el trading de criptomonedas al ofrecer una alternativa descentralizada, accesible y eficiente a los mecanismos tradicionales de market making. Conforme el sector DeFi evoluciona, los AMM serán cada vez más relevantes en el futuro de las finanzas descentralizadas y el trading de criptoactivos.

FAQ

¿Qué es el automated market maker?

Un automated market maker (AMM) es un protocolo de trading descentralizado que utiliza algoritmos para fijar precios y aportar liquidez en mercados cripto, permitiendo intercambios de tokens sin order books tradicionales ni intermediarios.

¿Cómo funciona el AMM?

El AMM utiliza smart contracts para crear liquidity pools, permitiendo a los usuarios operar directamente con el pool. Ajusta automáticamente los precios según la oferta y la demanda, asegurando liquidez constante.

¿Cómo ganar dinero en un AMM?

Aporta liquidez a pares de trading populares, gana comisiones por las operaciones y participa en programas de yield farming para obtener rentabilidad en las plataformas AMM.

¿Cuáles son las ventajas del AMM?

El AMM ofrece liquidez continua, menor slippage y comisiones más bajas. Permite operar de forma descentralizada sin order books, fomentando la eficiencia del mercado y el acceso para todos los usuarios.