¿Cómo consigue el modelo de economía de tokens de ENA un equilibrio entre las asignaciones para el equipo, los inversores y la comunidad?

Asignación del token ENA: 30 % para colaboradores principales, 30 % para inversores, 25 % para actividades de la fundación

La estrategia de distribución de tokens de Ethena para 2025 refleja una asignación equilibrada orientada a respaldar el crecimiento sostenido del ecosistema. El reparto otorga igual peso al desarrollo técnico y a la inversión de capital, destinando el 30 % de los tokens ENA a cada uno de estos grupos clave.

La Ethena Foundation recibe el 25 % del suministro total, lo que garantiza recursos significativos para iniciativas comunitarias, gobernanza y sostenibilidad del protocolo. El 15 % restante se reserva estratégicamente para la financiación de futuros y necesidades operativas.

Este esquema de asignación pone de manifiesto el compromiso de Ethena por equilibrar las necesidades inmediatas de desarrollo con la salud a largo plazo del ecosistema. Con una distribución total de 7,22 mil millones de dólares y una valoración totalmente diluida cercana a los 6 mil millones de dólares, la estructura de ENA respalda su posición entre las 50 principales criptomonedas por capitalización de mercado.

La importante asignación a los colaboradores principales impulsa la innovación continua del protocolo, mientras que la parte reservada a la inversión refleja la confianza institucional. La significativa dotación a la fundación refuerza la capacidad de Ethena para la gobernanza y el desarrollo comunitario en su ecosistema DeFi en expansión.

Mecanismo de staking: quienes poseen ENA pueden hacer staking para obtener sENA

El sistema de staking de Ethena Finance ofrece un mecanismo dinámico para que los titulares del token ENA generen ingresos pasivos mediante un modelo de token con acumulación de valor. Al hacer staking de ENA, recibes sENA al tipo de cambio vigente, que comenzó siendo 1:1 en su lanzamiento. A diferencia de las plataformas tradicionales que exigen reclamar manualmente las recompensas, sENA incrementa su valor automáticamente a medida que los ingresos del protocolo se incorporan al contrato de staking.

El proceso de staking consiste en conectarte a la interfaz de Ethena y confirmar la operación, convirtiendo ENA en sENA. Para aumentar las recompensas, Ethena ha implementado un sistema escalonado que permite bloquear sENA durante distintos periodos:

Este sistema de token líquido de recibo aporta flexibilidad, ya que sENA puede integrarse en los principales protocolos DeFi, abriendo la puerta a oportunidades de rendimiento adicionales. El proceso de deshacer el staking exige un periodo de espera de 7 días, lo que aporta estabilidad al protocolo y mantiene la liquidez para los usuarios. Gate y otras plataformas ya permiten el staking de ENA, ampliando el acceso globalmente y promoviendo la adopción fuera del público cripto tradicional. Los datos recientes demuestran que los ingresos del protocolo sustentan la revalorización de sENA, validando la sostenibilidad del sistema de staking en distintos escenarios de mercado.

Utilidad de gobernanza: quienes poseen ENA pueden votar y eligen a los miembros del comité de riesgos cada seis meses

ENA es el principal mecanismo de gobernanza del protocolo Ethena y otorga a sus titulares una influencia relevante sobre las decisiones clave y la estructura operativa. Los titulares participan en elecciones semestrales para designar a los miembros del Comité de Riesgos, órgano esencial en la supervisión de la gobernanza y la gestión de riesgos. Actualmente, el Comité está formado por seis miembros, y cada seis meses se renuevan tres plazas, lo que garantiza la actualización periódica sin perder continuidad operativa.

El proceso de gobernanza sigue un modelo estructurado: las propuestas se publican primero en los foros de Ethena en gov.ethenafoundation.com y pasan por un periodo de deliberación de siete días, durante el cual los miembros del comité analizan los méritos antes de votar. Cabe destacar que Ethena Labs Research puede presentar propuestas, pero no dispone de voto ni derecho de veto en las decisiones del comité.

Esta estructura de gobernanza ha impulsado avances clave en el protocolo, incluyendo la reciente preparación del cambio de comisiones ENA, que permitirá destinar parte de los ingresos a quienes tengan ENA en staking. Con 81 067 titulares de tokens en octubre de 2025, el sistema democrático de Ethena se fortalece a medida que evoluciona el protocolo.

Diseño deflacionario: los tokens ENA se queman mediante comisiones y reparto de ingresos del protocolo

Ethena ha establecido un mecanismo deflacionario para ENA, basado en procesos estratégicos de quema vinculados a las comisiones del protocolo y a la distribución de ingresos. Cuando se activa el cambio de comisiones, parte de las comisiones de transacción generadas por el protocolo se emplea en comprar y quemar ENA de forma permanente, reduciendo progresivamente la oferta.

El mecanismo de cambio de comisiones, propuesto en su origen por el creador de mercado Wintermute y aprobado por la Ethena Foundation en noviembre de 2024, configura un modelo económico sostenible en el que el crecimiento del protocolo repercute directamente en los titulares de tokens. Esta función solo se activa cuando se cumplen los parámetros fijados por el Comité de Riesgos, garantizando que el protocolo dispone de la estabilidad y madurez necesarias.

Según los datos de principios de 2025, Ethena genera entre 50 y 60 millones de dólares en comisiones mensuales, y distribuye ingresos sobre unos 750 millones de dólares en ENA en staking (sENA), lo que proporciona rendimientos significativos. Este sistema incrementa la escasez de ENA y recompensa a los participantes con rendimientos anualizados de entre el 4,5 % y el 15 %, dependiendo del reparto de ingresos fijado por la gobernanza. El diseño deflacionario refuerza la propuesta de valor de ENA y contribuye a su resiliencia en mercados volátiles.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el token ENA?

ENA es el token de gobernanza de Ethena, un protocolo descentralizado de stablecoins en Ethereum. Permite participar en la toma de decisiones del ecosistema USDe.

¿Cuál es la criptomoneda digital de Elon Musk?

Elon Musk no ha lanzado ninguna criptomoneda oficial. Sin embargo, Dogecoin (DOGE) es la que más se asocia con él por sus frecuentes menciones y apoyos.

¿Quién es el propietario del token ENA?

El propietario del token ENA es Guy Young, fundador de Ethena.

¿Qué es la moneda ENA?

ENA es una criptomoneda del ecosistema Web3, diseñada para transacciones digitales y negociable frente a las principales divisas. Su objetivo es aportar soluciones financieras innovadoras en el entorno descentralizado.