Cross Trading en criptomonedas: cómo funcionan las operaciones cruzadas

El cross trading es una práctica en exchanges de criptomonedas que ha cobrado relevancia por sus particularidades y posibles implicaciones para los traders. En este artículo se analiza el concepto de cross trading, su funcionamiento, los objetivos que persigue y los riesgos que conlleva.

¿Qué es un cross trade?

Un cross trade es el proceso por el que las órdenes de compra y venta de un mismo activo se cruzan entre clientes sin pasar por el libro de órdenes público. A diferencia de las transacciones habituales en plataformas centralizadas, donde las órdenes son visibles y se cruzan públicamente, las operaciones cruzadas se realizan fuera del registro. Los brókeres que las facilitan suelen ser los únicos que conocen los detalles de estas transacciones.

¿Cómo funcionan los cross trades?

En un cross trade, los brókeres o gestores de cartera intercambian directamente criptomonedas entre dos cuentas bajo su gestión. Esto puede darse entre cuentas internas gestionadas o incluso entre diferentes plataformas si surgen oportunidades atractivas. La clave de los cross trades es que evitan los procedimientos estándar del libro de órdenes y no liberan las criptomonedas al mercado público.

Pese a que muchas plataformas centralizadas no lo permiten, algunas aceptan cross trades asistidos por bróker si se proporciona toda la información de la operación de forma inmediata. Así, los brókeres pueden beneficiarse de las ventajas de las operaciones cruzadas manteniendo cierto nivel de transparencia.

¿Para qué sirven las órdenes cruzadas en el sector cripto?

El cross trading cumple varios objetivos en el mercado de criptomonedas:

1. Eficiencia: Los cross trades suelen ser más rápidos y económicos que el trading tradicional en el libro de órdenes, al evitar comisiones de plataforma y ofrecer mayor rapidez en la ejecución.

2. Estabilidad de precios: Mantener grandes transferencias fuera de los libros de órdenes públicos permite reducir la volatilidad de los criptoactivos.

3. Oportunidades de arbitraje: Los brókeres pueden aprovechar el cross trading para explotar pequeñas diferencias de precio entre plataformas, obteniendo beneficios y ajustando la oferta y demanda del mercado.

¿Qué riesgos implica el cross trading?

A pesar de sus ventajas, el cross trading conlleva varios riesgos:

1. Falta de transparencia: Al operar fuera de registro, los participantes pueden desconocer si obtienen el mejor precio de mercado para sus activos.

2. Riesgo de contraparte: Los traders deben confiar en que el bróker o gestor de cartera ejecutará la operación de forma legal y justa.

3. Impacto en el mercado: La confidencialidad de los cross trades puede ocultar datos de oferta y privar a otros participantes de oportunidades de compra y venta.

4. Posible manipulación: La falta de transparencia podría facilitar prácticas manipuladoras en el mercado, según advierten algunos críticos.

Conclusión

El cross trading en los mercados de criptomonedas presenta ventajas y riesgos. Aunque aporta eficiencia y estabilidad de precios, plantea dudas sobre la transparencia y la equidad. Conforme evoluciona el mercado cripto, es esencial que traders y reguladores comprendan las implicaciones de estas operaciones y trabajen para equilibrar sus beneficios con las garantías necesarias. El objetivo debe ser fomentar un entorno de trading eficiente y transparente que garantice la integridad del mercado para todos sus participantes.

FAQ

¿Cómo funciona el cross trading?

El cross trading cruza órdenes de compra y venta de un mismo activo entre clientes de forma privada, sin divulgación pública. Permite ejecutar operaciones de manera discreta.

¿Qué requisitos debe cumplir un cross trade?

Las operaciones cruzadas deben cumplir la Regla 17a-7, que garantiza una ejecución justa al valor razonable. Además, deben alinearse con las políticas de la compañía de inversión y respetar la regulación de la SEC.