Contratos forward frente a contratos de futuros

Los derivados son fundamentales tanto en las finanzas tradicionales como en el mercado de activos digitales. Entre ellos, los contratos de futuros destacan especialmente. En este artículo se analizan las diferencias clave entre los contratos forward y los contratos de futuros, dos productos esenciales del mercado de futuros.

¿Qué es el trading de futuros?

El trading de futuros consiste en especular sobre el precio futuro de un activo mediante la compraventa de contratos. Estos contratos son derivados, ya que su valor depende de un activo subyacente. Los contratos de futuros establecen una cantidad específica, un precio y una fecha de vencimiento para el activo. Originalmente empleados por agricultores para asegurar el precio de sus cosechas, hoy abarcan desde materias primas hasta monedas digitales.

¿Qué son los contratos de futuros?

Los contratos de futuros son acuerdos estandarizados que se negocian en mercados públicos. Sus condiciones son fijas: cantidades, precios y fechas de vencimiento predeterminadas. Por ejemplo, un contrato de futuros sobre petróleo crudo suele representar 1.000 barriles de petróleo. La estandarización y la transparencia definen a los contratos de futuros, sin posibilidad de negociar condiciones individuales.

¿Qué son los contratos forward?

Los contratos forward, aunque comparten una estructura básica con los de futuros, son acuerdos privados negociados de forma extrabursátil (OTC). Permiten mayor flexibilidad en los términos y condiciones, adaptándose a las necesidades concretas de las partes. Sin embargo, esta flexibilidad implica menor transparencia y regulación que los contratos de futuros.

Contratos forward frente a contratos de futuros

La principal diferencia entre los contratos forward y los contratos de futuros es el lugar de negociación. Los de futuros siempre se negocian en mercados públicos, mientras que los forward son acuerdos privados extrabursátiles (OTC). Esta distinción impacta en varios aspectos:

1. Personalización: Los contratos forward permiten más flexibilidad en los términos, mientras que los de futuros tienen condiciones estandarizadas.
2. Negociación: Los de futuros pueden negociarse en cualquier momento antes del vencimiento, mientras que los forward suelen liquidarse solo al vencimiento.
3. Transparencia: Los de futuros ofrecen mayor visibilidad por su carácter público; los forward, más privacidad.

Contratos de futuros frente a opciones

Aunque ambos son derivados, los contratos de futuros y las opciones difieren en sus obligaciones. Los de futuros obligan a cumplir los términos en la fecha de vencimiento, mientras que las opciones otorgan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el activo a un precio determinado. Esta diferencia afecta al perfil de riesgo y a los resultados potenciales de los operadores.

¿Cómo eligen los operadores entre contratos de futuros y forward?

La elección entre futuros y forward depende de las necesidades concretas de cada operador:

1. Accesibilidad: Los de futuros son más accesibles y sencillos de negociar en mercados públicos.
2. Especulación: Los de futuros son preferidos para especular sobre precios por su liquidez y facilidad de negociación.
3. Personalización: Se recurre a forward cuando los términos estándar de los de futuros no se ajustan a lo requerido.
4. Gestión de riesgos: Los de futuros presentan menor riesgo de contraparte gracias a la regulación y las cámaras de compensación.
5. Privacidad: Los forward se emplean en grandes operaciones para evitar impacto en el mercado.

Conclusión

Los contratos forward y los de futuros desempeñan funciones clave en el mercado de derivados. Los de futuros destacan por su estandarización, transparencia y facilidad de negociación, lo que los convierte en la opción preferida para especulación y gestión de riesgos. Los forward ofrecen flexibilidad y privacidad, idóneos para acuerdos personalizados y grandes transacciones. Comprender estas diferencias es esencial para que los operadores tomen decisiones informadas según sus necesidades y tolerancia al riesgo en el dinámico entorno de los derivados financieros.

FAQ

¿Qué es un contrato de futuros? Ejemplo

Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio fijado de antemano. Por ejemplo, un contrato de Bitcoin de futuros puede acordar la compra de 1 BTC por 50.000 $ en 3 meses, independientemente del precio de mercado en ese momento.

¿Cuáles son las desventajas de un contrato forward?

Los contratos forward no están estandarizados, tienen baja liquidez y conllevan mayor riesgo de contraparte. Además, no se transfieren fácilmente y requieren liquidación al vencimiento.