Activos subyacentes: definición, tipos y ejemplos

Entender qué son los activos subyacentes resulta clave para comprender la complejidad de los derivados financieros. En este artículo se analiza la definición, las tipologías y ejemplos de activos subyacentes, ofreciendo una visión global de su relevancia en el sector financiero.

¿Qué es un derivado en finanzas?

Antes de abordar los activos subyacentes, conviene saber qué es un derivado. Un derivado es un instrumento financiero cuyo valor depende del precio de un activo subyacente. Los derivados más habituales son las opciones, los futuros, los forwards y los swaps. Estos instrumentos se utilizan para trading, especulación, cobertura y formación de precios, aunque pueden implicar riesgos asociados a su complejidad y apalancamiento.

¿Qué son los activos subyacentes?

Un activo subyacente constituye la base sobre la que un contrato de derivado obtiene su valor. Las variaciones en el precio del activo subyacente afectan directamente al valor del derivado. Los derivados más comunes son las opciones y los futuros:

1. Opciones: Estos contratos otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de adquirir o vender un activo a un precio determinado dentro de un plazo específico.
2. Futuros: Estos contratos obligan al comprador o vendedor a negociar el activo especificado a un precio pactado en una fecha futura.

Tipos de activos subyacentes

Existen numerosos activos que pueden ser subyacentes de derivados. Entre los más representativos destacan:

1. Acciones: Los títulos de empresas suelen utilizarse en opciones, futuros y equity swaps.
2. Bonos: Los bonos gubernamentales y corporativos son habituales como base de opciones sobre bonos, futuros y swaps de tipos de interés.
3. Divisas: Se emplean en opciones, futuros, swaps y forwards de divisas, incluidas las stablecoins en finanzas descentralizadas.
4. Criptomonedas: Activos digitales como Bitcoin pueden ser el subyacente de derivados cripto.
5. Índices: Reflejan la evolución de cestas de valores y se utilizan en futuros, opciones y swaps.
6. Bienes físicos: Activos tangibles como arte o inmuebles pueden tokenizarse como NFT.
7. Fondos cotizados (ETF): Estos fondos pueden servir de subyacente para opciones sobre ETF y futuros sobre índices.
8. Índices meteorológicos: Ejemplos menos frecuentes pero reales de activos subyacentes utilizados en derivados climáticos.

Ejemplo de un activo subyacente

Para ilustrar el concepto, vamos a tomar Bitcoin como activo subyacente. Un poseedor de Bitcoin puede comprar una opción put para vender 10 BTC a un precio concreto dentro de un periodo determinado, pagando una prima. Esta opción actúa como cobertura frente a una posible caída del mercado, permitiendo vender a precio pactado si el valor de Bitcoin baja de la cantidad acordada durante la vigencia del contrato.

¿Qué no puede emplearse como activo subyacente?

No todo puede ser considerado activo subyacente. Los activos que no pueden negociarse de manera eficiente o carecen de mecanismos de formación de precios no son adecuados. Ejemplos:

1. Bienes personales
2. Activos intangibles como patentes y marcas
3. Bienes perecederos o de difícil almacenamiento

Conclusión

Conocer los activos subyacentes es esencial para comprender el universo de los derivados financieros. Desde acciones y bonos hasta criptomonedas o índices meteorológicos, existe una amplia variedad de activos que pueden respaldar contratos derivados. Al entender qué son los activos subyacentes y su función en los derivados, inversores y profesionales financieros pueden desenvolverse mejor en el complejo entorno de las finanzas actuales y tomar decisiones informadas sobre gestión de riesgos y estrategias de inversión.

FAQ

¿Posees el activo subyacente?

No, tú no posees el activo subyacente. Tienes una representación digital de su valor, que puedes negociar en los exchanges de criptomonedas.

¿Cuál es un ejemplo de subyacente?

Un ejemplo de activo subyacente en cripto es Bitcoin en los futuros sobre Bitcoin. Otros ejemplos son Ethereum en las opciones sobre ETH o una cesta de criptomonedas en un fondo índice cripto.