¿Qué son las CBDC?

Introducción a los sistemas de pago tradicionales y el auge de las CBDC

La tecnología financiera de los sistemas de pago tradicionales no ha avanzado al mismo ritmo que la innovación en otros sectores. Por ejemplo, transferir dinero, aunque parezca un proceso digital sencillo, suele implicar comisiones elevadas y plazos de procesamiento superiores a los deseados.

Para abordar estos desafíos, varios gobiernos han comenzado a desarrollar una nueva forma de moneda digital denominada Central Bank Digital Currency (CBDC). Las CBDC están diseñadas para incrementar la eficiencia de los pagos y reducir costes para todos los participantes. Funcionan como versiones digitales de las monedas fiduciarias, gracias a una infraestructura tecnológica inspirada en la innovación de blockchain. Se prevé que numerosos países adopten las CBDC en sus sistemas monetarios a corto plazo. Por tanto, es un momento crucial para comprender el funcionamiento de estas monedas digitales, dado el creciente foco mundial en su implementación.

Las CBDC en el contexto global

Las CBDC suelen ser emitidas por instituciones públicas como los bancos centrales, con el objetivo de mejorar la eficiencia de los sistemas de pago y reducir costes para todas las partes involucradas. Algunas CBDC emplean blockchain o tecnología de registro distribuido, mientras que otras dependen de bases de datos centralizadas.

Muchos bancos centrales ya investigan o prueban conceptos de CBDC. Por ejemplo, el People's Bank of China (PBOC) desarrolla su Yuan Digital (DC/EP), mientras que el Banco Central Europeo (BCE) ha propuesto un euro digital en los últimos años. El diseño de las CBDC varía entre países emisores: algunas emplean blockchain o registro distribuido, mientras que otras se basan en sistemas centralizados. En los modelos basados en blockchain, los tokens actúan como representación digital de la moneda fiduciaria.

Esta diversidad tecnológica responde a las prioridades y limitaciones de cada jurisdicción, desde la protección de la privacidad hasta la eficiencia operativa y la resiliencia del sistema.

Ventajas de las CBDC

Las monedas digitales de banco central (CBDC) permiten abordar retos históricos de las finanzas tradicionales. Una de sus ventajas principales es ampliar la inclusión financiera, especialmente para quienes no tienen acceso a servicios bancarios. Frente a criptomonedas descentralizadas como Bitcoin, las CBDC están mejor posicionadas para ofrecer servicios bancarios de bajo coste a todos los ciudadanos legales.

La implantación de las CBDC supone además mejoras tecnológicas relevantes para el sistema financiero. Aunque la mayoría del dinero fiduciario ya es digital, la infraestructura heredada provoca transacciones lentas y costosas. Las CBDC pueden optimizar los sistemas de pago, permitiendo operaciones más rápidas y asequibles. Así, pueden reducir de forma significativa las comisiones para consumidores y empresas, además de agilizar las liquidaciones internacionales.

Las CBDC también proporcionan a bancos centrales e instituciones financieras un canal más directo para aplicar cambios de política monetaria, especialmente en situaciones de crisis económica. Este modelo puede transformar la banca central, permitiendo respuestas más rápidas y efectivas ante desafíos económicos. Por ejemplo, durante recesiones, los bancos centrales podrían distribuir estímulos directamente a los ciudadanos mediante monederos de CBDC.

Además, las CBDC facilitan la supervisión de actividades ilícitas. Gracias a su control centralizado, gobiernos y bancos centrales pueden rastrear transacciones y detectar conductas sospechosas con mayor eficacia, contribuyendo a la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo.

CBDC frente a criptomonedas: diferencias clave

Las Central Bank Digital Currencies (CBDC) ocupan un papel central en el sector de los activos digitales. Si bien las CBDC y los stablecoins pueden parecer similares, sus mecanismos fundamentales son diferentes. Los stablecoins suelen ser emitidos por empresas privadas y están vinculados a monedas fiduciarias u otros activos, mientras que las CBDC las emiten los gobiernos, tienen estatus de dinero de curso legal y están respaldadas por la autoridad y confianza estatales.

Las CBDC también se distinguen de criptomonedas como Bitcoin. Funcionan como efectivo emitido por bancos centrales: ofrecen unidad de cuenta, medio de pago y reserva de valor. Las criptomonedas, por el contrario, son descentralizadas, no requieren confianza y resisten la censura. Ninguna entidad central controla estas redes ni puede bloquear direcciones de Bitcoin o impedir transacciones.

Mientras que las CBDC tienen respaldo estatal y estatus de curso legal, las criptomonedas son globales y no dependen de ningún Estado ni autoridad central. Las CBDC pueden utilizarse para pagos internacionales, pero siempre bajo control de la entidad emisora. Esta diferencia resulta fundamental para comprender los casos de uso específicos de cada activo digital.

La elección entre CBDC, stablecoins y criptomonedas depende del uso previsto. Las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin ofrecen resistencia a la censura y ausencia de intermediarios, pero también suponen desventajas como transacciones irreversibles y la falta de una autoridad central para resolver disputas. En ciertos escenarios resulta conveniente poder revertir transacciones o bloquear direcciones; en otros, se prefieren las ventajas de una red descentralizada como Bitcoin.

Perspectivas y consideraciones de las CBDC

Las monedas digitales de banco central (CBDC) son versiones digitales de monedas fiduciarias emitidas y respaldadas por bancos centrales. Su finalidad principal es incrementar la eficiencia, la seguridad y el acceso a los sistemas de pago mediante tokens digitales que representan la moneda soberana.

Gracias a las ventajas de blockchain, se prevé que numerosos proyectos de CBDC utilicen tecnología de registro distribuido para reforzar la seguridad, la transparencia y la inmutabilidad de las transacciones. Esto facilitaría pagos digitales más ágiles y económicos, eliminando intermediarios como bancos o entidades procesadoras y reduciendo la fricción en pagos internacionales.

Las CBDC también pueden favorecer la inclusión financiera, facilitando acceso a servicios para quienes quedan fuera del sistema bancario tradicional. Al poder almacenarse y transferirse mediante dispositivos móviles u otras plataformas digitales, resultan especialmente útiles en áreas desatendidas o remotas, lo que podría transformar la vida de millones de personas en todo el mundo.

Las CBDC constituyen una nueva frontera en la evolución del dinero y los sistemas de pago, con capacidad para beneficiar tanto a particulares como a la economía global. Sin embargo, como cualquier tecnología emergente, su desarrollo y adopción entrañan riesgos y desafíos como la privacidad, la seguridad y la estabilidad financiera. Reguladores y responsables políticos deben equilibrar innovación y protección al ciudadano, garantizando que las CBDC cumplan su promesa de un sistema financiero más inclusivo, eficiente y resiliente.

Preguntas frecuentes

¿Qué son las CBDC y en qué se diferencian de las criptomonedas?

Las CBDC son monedas digitales emitidas por bancos centrales, centralizadas y respaldadas por el Estado. Las criptomonedas como Bitcoin son descentralizadas y no cuentan con respaldo gubernamental. Las CBDC permiten pagos más rápidos bajo una regulación estricta, mientras que las criptomonedas priorizan la autonomía y el anonimato.

¿Cómo funcionan las CBDC? ¿Utilizan tecnología blockchain?

Las CBDC funcionan como monedas digitales emitidas por bancos centrales, que permiten transacciones seguras y rápidas. Algunas se basan en tecnología blockchain para aportar transparencia y trazabilidad, mientras que otras emplean infraestructuras alternativas adaptadas a la gestión centralizada.

¿Por qué los bancos centrales desarrollan CBDC? ¿Cuáles son sus ventajas?

Los bancos centrales impulsan las CBDC para mejorar la eficiencia de los pagos, reducir los costes de transacción y reforzar la estabilidad financiera. Las CBDC aceleran liquidaciones y transferencias de fondos, actuando como equivalente digital de la moneda fiduciaria tradicional.

¿Las CBDC afectan a los consumidores cotidianos?

Las CBDC harán las transacciones más eficientes, reforzarán la protección de la privacidad y permitirán pagos más rápidos. Sin embargo, pueden incrementar la vigilancia y añadir nuevos riesgos de seguridad.

¿Cuáles son los riesgos y problemas de privacidad asociados a las CBDC?

Las CBDC pueden incrementar la vigilancia en tiempo real de las transacciones, lo que amenaza la privacidad financiera. También presentan vulnerabilidades técnicas y riesgos para la estabilidad monetaria, y la dependencia de infraestructuras digitales introduce riesgos operativos.

¿Qué países han lanzado o están probando CBDC a nivel global?

Las Bahamas y Venezuela ya han lanzado CBDC. Uruguay, Ecuador y Tailandia las están probando. Los mercados emergentes progresan más rápido que las economías desarrolladas en el desarrollo de CBDC.