¿Qué significan DeFi 1.0, DeFi 2.0 y DeFi 3.0?

DeFi 1.0 (2019-2020): Ethereum, epicentro de la revolución financiera descentralizada

Entre 2019 y 2020, las finanzas descentralizadas (DeFi) protagonizaron un crecimiento explosivo y sin precedentes, transformando radicalmente el sector blockchain. Tras su aparición en 2018 y un año inicial de relativa inactividad, DeFi comenzó a destacar en 2019. En esta etapa, el valor total bloqueado (TVL) se disparó de 150 millones de dólares a 61,2 mil millones en abril de 2021, multiplicándose cientos de veces.

La fase comprendida entre el surgimiento de DeFi en 2018 y su expansión global en 2019-2020 se reconoce como la era DeFi 1.0. El éxito de DeFi 1.0 se debe a varios factores clave. Por un lado, muchas aplicaciones DeFi fueron pioneras en modelos fundamentales, como Automated Market Makers (AMM) y el liquidity mining. Por otro, DeFi 1.0 presentaba una barrera de entrada baja, permitiendo la participación masiva sin necesidad de conocimientos financieros avanzados. Además, el entorno monetario global, marcado por políticas expansivas, aportó liquidez abundante y atrajo una multitud de inversores al sector emergente.

Pese a este avance vertiginoso, DeFi 1.0 reveló carencias importantes. Los límites de rendimiento de las cadenas públicas—especialmente los elevados costes de gas y el bajo throughput de Ethereum—afectaron gravemente la experiencia de usuario. Además, las relaciones entre usuarios en el ecosistema DeFi 1.0 resultaron fragmentadas, con escasa conexión orgánica y pocos incentivos para la gobernanza colaborativa. Estas deficiencias estructurales dificultaron el crecimiento sostenible y la retención de liquidez y usuarios a largo plazo.

Para superar estos retos, numerosos equipos de desarrollo exploraron nuevas soluciones. Ejemplo de ello son los protocolos de intercambio descentralizado en plataformas de smart contracts generalistas y los protocolos de intercambio de activos en EOS, todos ellos orientados a resolver los problemas centrales de DeFi 1.0 mediante modelos de incentivos y gobernanza innovadores. Estas iniciativas sentaron las bases para la evolución hacia DeFi 2.0, marcando la transición de la innovación puramente protocolaria a una era centrada en las relaciones de usuario y la sostenibilidad del ecosistema.

Durante DeFi 1.0, Ethereum se consolidó como el núcleo de las finanzas descentralizadas gracias a su estabilidad y ventaja pionera, con un ETH staked en crecimiento constante. Sin embargo, con el avance tecnológico, cadenas públicas emergentes como Polkadot y EOS ofrecieron mayor rendimiento y menores costes de transacción, convirtiéndose en piezas clave del ecosistema DeFi. La proliferación de entornos multichain generó nuevas condiciones para la evolución de DeFi, impulsando el sector hacia mayor diversidad y eficiencia.

DeFi 2.0: Infraestructura de liquidez controlada por protocolos

DeFi 2.0 representa una nueva generación de aplicaciones financieras descentralizadas, basadas en protocolos de primera generación y definidas por innovaciones disruptivas que inauguran la segunda etapa. Su principio central es convertir la liquidez en capa estructural de DeFi mediante mecanismos como Protocol Controlled Liquidity, favoreciendo la sostenibilidad del modelo financiero descentralizado. Así, DeFi 2.0 marca un paso evolutivo decisivo, buscando resolver los problemas estructurales heredados de DeFi 1.0.

El objetivo principal de DeFi 2.0 es superar las limitaciones de DeFi 1.0. Aunque la vocación original de DeFi era ofrecer servicios financieros inclusivos, la industria se ha topado con desafíos persistentes, como escalabilidad restringida, vulnerabilidades de seguridad, riesgos de centralización, liquidez inestable y acceso limitado a la información. Estos obstáculos han frenado el desarrollo de DeFi y dificultado su adopción masiva.

Para abordar estos desafíos, Olympus DAO irrumpió como uno de los primeros proyectos DeFi 2.0 en aportar soluciones innovadoras. Lanzado en mayo de 2021, Olympus es un protocolo de moneda de reserva descentralizada basado en el token OHM, cuyo valor se respalda con una cesta diversificada de activos en el Olympus Treasury. El proyecto aspira a establecer un sistema monetario controlado por protocolo, con gobernanza descentralizada a través de OlympusDAO, gestionando la estabilidad y desempeño de OHM. El Olympus Treasury incluye stablecoins como DAI, FRAX y LUSD, ETH y una variedad de tokens LP, conformando una base sólida para la estabilidad protocolaria.

Olympus presentó el bonding como mecanismo clave—un rasgo distintivo de DeFi 2.0. A diferencia del liquidity mining tradicional, los usuarios pueden vender activos (como tokens LP) al protocolo a cambio de tokens OHM con descuento, convirtiendo esos activos en liquidez permanente propiedad del protocolo. Este modelo rompe con la dependencia de la liquidez alquilada, permitiendo que los protocolos controlen su propia liquidez y fortaleciendo la estabilidad y sostenibilidad del ecosistema.

Ventajas y mecanismos innovadores de DeFi 2.0

DeFi 2.0 aporta mayor flexibilidad y utilidad para los activos staked. En DeFi 1.0, los usuarios que depositaban pares de tokens en pools de liquidez recibían tokens LP como prueba, que podían stakear en yield farms para obtener retornos adicionales, pero fuera de eso tenían poca utilidad. Esto provocaba que millones—o incluso miles de millones—de dólares quedaran bloqueados en bóvedas protocolarias solo para proveer liquidez, generando un uso ineficiente del capital.

DeFi 2.0 optimiza radicalmente la eficiencia de capital mediante nuevos mecanismos. Los usuarios pueden usar los tokens LP obtenidos en yield farms como colateral para préstamos o minting de nuevos tokens (por ejemplo, DAI en MakerDAO). Aunque la implementación varía según la plataforma, la idea central es desbloquear el valor potencial de los tokens LP, permitiendo que los fondos participen en múltiples actividades DeFi simultáneamente: obtener annual percentage yield (APY) y explorar nuevas oportunidades de inversión. Este enfoque multipropósito incrementa sustancialmente la eficiencia de capital, haciendo que un pool de activos tenga mayor impacto en el ecosistema DeFi.

Con el auge de DeFi 2.0, los usuarios pueden experimentar estas innovaciones sin demoras. Ethereum, las principales plataformas de smart contracts, Solana y otras blockchains competitivas ya despliegan servicios DeFi 2.0 en sus redes. Las implementaciones multichain alivian la congestión de Ethereum, ofrecen más alternativas para los usuarios y dinamizan el desarrollo integral del sector DeFi.

Otro rasgo fundamental de DeFi 2.0 es su apuesta por la sostenibilidad protocolaria a largo plazo. Controlando la liquidez a nivel de protocolo, los proyectos dejan de pagar recompensas excesivas de liquidity mining para captar y retener capital, reduciendo drásticamente la inflación de tokens. La liquidez propiedad del protocolo se convierte en activo permanente, fortaleciendo el crecimiento sostenido. Este modelo marca el paso de la especulación cortoplacista a la creación de valor duradero en DeFi.

DeFi 3.0: Yield farming profesionalizado

DeFi 2.0, con Olympus (OHM) como referente, resolvió los retos de eficiencia de capital y sostenibilidad de liquidez. DeFi 3.0 va más allá, profesionalizando el yield farming bajo el innovador modelo de "Farming as a Service". Los protocolos DeFi 3.0 diseñan estrategias de yield avanzadas y especializadas para generar rendimientos, distribuyendo las ganancias entre los holders de tokens. Esto reduce las barreras para los inversores minoristas y mejora la estabilidad y previsibilidad de los retornos.

Pese a su expansión, DeFi sigue presentando barreras técnicas elevadas y resulta inaccesible para el usuario medio, limitando la adopción masiva. El yield farming exige comprender ajustes de slippage, formar pares de tokens LP, gestionar staking y entender el impacto de la Impermanent Loss. Para maximizar el APY, los usuarios invierten tiempo investigando mercados, buscando pools de alto rendimiento y moviendo activos entre protocolos.

En este proceso, los inversores particulares asumen numerosos riesgos. Las entradas o salidas de grandes jugadores pueden desencadenar "farm crashes" y caídas súbitas de rendimientos. Los exit scams de equipos de proyectos siguen siendo una amenaza, y la complejidad operativa on-chain incrementa los riesgos de seguridad, como errores en direcciones de contratos o permisos excesivos que pueden ocasionar pérdidas. Estos factores frenan la participación y la expansión del ecosistema.

Los protocolos DeFi 3.0 convierten el liquidity mining en un servicio profesional, revolucionando la experiencia de usuario. Los equipos de protocolo diseñan estrategias de yield cross-chain sofisticadas, aprovechando su experiencia, tecnología y ventajas informativas para lograr rendimientos superiores a los de los usuarios individuales. Los inversores simplemente deben mantener el token del protocolo para compartir automáticamente las ganancias de la gestión profesional del farming, sin preocuparse por la complejidad técnica ni el riesgo operativo.

Este modelo reduce sustancialmente la barrera de entrada a DeFi y aporta mayor estabilidad y previsibilidad a los retornos, especialmente para quienes carecen de conocimientos técnicos o tiempo. DeFi 3.0 ofrece una vía más accesible y segura de participación: al delegar el yield farming complejo en protocolos profesionales, los usuarios acceden a oportunidades DeFi de alto rendimiento minimizando riesgos técnicos y operativos.

DeFi 3.0: Mecanismo operativo y distribución de valor

Los protocolos DeFi 3.0 aplican generalmente comisiones de transacción (en compras y ventas), que resultan esenciales para la sostenibilidad operativa. Parte de estas comisiones alimenta la tesorería del protocolo, donde los equipos ejecutan liquidity mining según estrategias especializadas—arbitraje cross-chain, rotación de pools y cobertura de riesgos—maximizando los diferenciales de rendimiento entre cadenas y protocolos.

Las ganancias del farming profesionalizado se distribuyen entre los holders de tokens de varias formas. Una práctica habitual es emplear los beneficios para recomprar tokens del protocolo, reduciendo la oferta circulante y favoreciendo su precio. También se realiza airdrop de parte de los tokens recomprados a holders de largo plazo para incentivar la tenencia frente al trading. Además, los holders pueden recibir una parte de las comisiones de transacción como ingresos pasivos, similares a los dividendos en finanzas tradicionales.

Este modelo genera un círculo virtuoso: los protocolos generan valor mediante el farming profesional, lo reparten entre los holders y los retornos estables incentivan la tenencia. Así se estabilizan los precios de los tokens y los ecosistemas protocolarios, se mejora la eficiencia de capital y se fortalece la cohesión y sostenibilidad comunitaria.

Frente a la participación descentralizada de DeFi 1.0 y la liquidez controlada por protocolo de DeFi 2.0, DeFi 3.0 destaca por su enfoque en la experiencia de usuario y los rendimientos sostenibles. Al profesionalizar y optimizar las operaciones DeFi, DeFi 3.0 reduce las barreras de entrada, eleva la eficiencia de capital y posibilita la adopción masiva. Este giro marca la evolución de DeFi de un modelo tecnológico a otro centrado en el usuario, reflejando la madurez creciente del ecosistema.

FAQ

¿Qué es DeFi 1.0 y cuáles son sus principales características y proyectos representativos?

DeFi 1.0 corresponde a la fase inicial de las finanzas descentralizadas, centrada en los AMM automated market makers y en préstamos sobrecolateralizados. Sus rasgos clave son el liquidity mining y los incentivos de tokens de gobernanza. Entre los proyectos destacados figuran Uniswap (DEX), Aave y MakerDAO (lending), y Compound (protocolo de préstamo). Sin embargo, se enfrentó a baja eficiencia de capital y costes de transacción elevados.

¿Qué mejoras e innovaciones ofrece DeFi 2.0 respecto a 1.0?

DeFi 2.0 aporta mayor diversidad y una eficiencia de capital mucho más elevada. Soluciona problemas de la etapa inicial, expande los casos de uso y admite interoperabilidad cross-chain y mecanismos de smart contracts avanzados.

¿Cuál es el concepto de DeFi 3.0 y qué problemas busca resolver?

DeFi 3.0 establece un sistema profundamente integrado con las finanzas tradicionales, manteniendo la esencia descentralizada. Se plantea como infraestructura financiera global programable, afrontando la ineficiencia y la falta de accesibilidad de los sistemas financieros actuales.

¿Cuándo surgieron DeFi 1.0, 2.0 y 3.0?

DeFi 1.0 emergió alrededor de 2018, DeFi 2.0 en 2020 y DeFi 3.0 inició en 2021 y continúa en su fase inicial.

¿En qué difieren las versiones de DeFi en experiencia de usuario y seguridad?

DeFi 1.0 fue una etapa fundacional, pero con riesgos y experiencia de usuario compleja. DeFi 2.0 mejoró la liquidez, la seguridad y la usabilidad. DeFi 3.0 adopta una arquitectura modular que aumenta la eficiencia, refuerza la seguridad y facilita la interacción.

¿Cómo impactará DeFi 3.0 en el futuro de las finanzas descentralizadas?

DeFi 3.0 democratizará el acceso financiero promoviendo la interoperabilidad cross-chain, mejorando la experiencia del usuario y reduciendo las barreras de entrada. Integra IA para una gestión de riesgos avanzada y facilita flujos de capital más eficientes, posicionando las finanzas descentralizadas como infraestructura central del sistema financiero.