Riesgos de cumplimiento y regulación en criptomonedas: aplicación de la SEC, políticas KYC/AML y explicación sobre la transparencia en auditorías

Las acciones de la SEC redefinen los requisitos de cumplimiento y la estructura de mercado de las plataformas

Las acciones de la SEC han transformado de manera fundamental el modo en que las plataformas de criptomonedas organizan sus operaciones y gestionan sus obligaciones de cumplimiento. Casos emblemáticos, como el proceso de 2024 contra un desarrollador que ofrecía servicios de liquid staking mediante valores no registrados, han sentado precedentes clave que han obligado a toda la industria a replantear la clasificación de activos digitales y las prácticas de trading.

Estas acciones han modificado directamente los requisitos de cumplimiento al establecer que ciertos servicios de criptomonedas pueden considerarse operaciones de intermediación o ofertas de valores según la legislación federal. El enfoque de la SEC en los acuerdos de custodia y las prácticas de asesores de inversión ha obligado a las plataformas a reforzar los protocolos de custodia conforme a la Regla 206(4)-2. Los exchanges están sometidos a una mayor vigilancia en la selección de tokens y en su presentación al usuario, adoptando criterios más restrictivos para evitar riesgos regulatorios.

El nuevo entorno de cumplimiento ha reestructurado de manera tangible la operativa del mercado. Las plataformas han instaurado marcos más estrictos de registro de intermediarios, sistemas avanzados de prevención de blanqueo de capitales y metodologías exigentes para la clasificación de activos. Estas exigencias han elevado significativamente los costes operativos y han frenado la innovación, especialmente en servicios de finanzas descentralizadas que operaban tradicionalmente en espacios regulativos ambiguos.

Más allá de los cambios internos en cada plataforma, la actividad de la SEC ha alterado la estructura global del mercado generando una asignación de capital basada en el riesgo. Los inversores institucionales han diversificado sus posiciones, alejándose de exchanges centralizados ante la incertidumbre, mientras que algunos participantes han optado por trasladar operaciones al extranjero. La tendencia regulatoria ha influido en la prioridad de inversión en infraestructuras de cumplimiento, haciendo imprescindible la adopción de sistemas avanzados de vigilancia y reporte regulatorio para competir eficazmente.

Políticas AML/KYC: de medidas opcionales a estándares obligatorios en el 95 % de las plataformas offshore

La industria de las criptomonedas se encuentra en un momento decisivo, con cerca del 95 % de las plataformas de trading offshore adoptando o preparándose para adoptar políticas AML/KYC obligatorias. Este cambio supone el fin de la etapa en que tales medidas eran opcionales. El plazo del 1 de enero de 2026 marca un punto de inflexión, sobre todo para los asesores de inversión estadounidenses, que deberán implantar programas formales de prevención de blanqueo de capitales bajo la nueva normativa de FinCEN.

La transición a estándares obligatorios refleja la presión creciente de organismos globales como el Grupo de Acción Financiera Internacional, la Financial Conduct Authority y la Autoridad Bancaria Europea. Ahora, más que simples requisitos de cumplimiento, los reguladores exigen que las plataformas offshore integren estas políticas en marcos completos de gobernanza. Esto implica ir más allá de la mera incorporación inicial del cliente y avanzar hacia la gestión activa de los perfiles de riesgo, actualizándolos continuamente según los patrones de transacción y el comportamiento.

La implantación de estándares robustos exige algo más que seguir procedimientos. Las plataformas offshore deben invertir en tecnología que permita la gestión de riesgos en tiempo real y la monitorización automática de transacciones. Los sistemas avanzados facilitan la detección inmediata de actividades sospechosas, la investigación sistemática de anomalías y el mantenimiento de registros auditables que demuestran el compromiso de cumplimiento. Las expectativas regulatorias exigen que las empresas demuestren la eficacia real de sus marcos AML/KYC, no solo su existencia documental, situando la tecnología como elemento clave para cumplir con los nuevos estándares de la industria.

Transparencia y verificación de reservas: el estándar de las Cuatro Grandes para la confianza institucional

Las Cuatro Grandes firmas de auditoría han definido estándares estrictos de transparencia y verificación de reservas que sustentan la confianza institucional en los mercados de criptomonedas. Tras la actualización de las directrices del FASB vigente desde el 15 de diciembre de 2024, estas firmas aplican ahora requisitos de valoración a precio justo que normalizan la presentación de activos digitales en los balances institucionales. Esta evolución normativa refleja el compromiso de la profesión por ampliar los servicios cripto manteniendo la integridad regulatoria. Los procesos de verificación de reservas exigen atestaciones independientes mensuales, especialmente para emisores de stablecoins, garantizando que los activos líquidos de alta calidad respaldan realmente las reservas declaradas. Al seguir marcos de reporte reconocidos internacionalmente, como las normas IFRS, las Cuatro Grandes muestran cómo la transparencia en auditoría reduce el riesgo regulatorio y la incertidumbre operativa. Los inversores institucionales confían cada vez más en estos mecanismos para evaluar la fiabilidad de contrapartes y la autenticidad de los activos. La estandarización contable entre firmas crea un entorno transparente donde el cumplimiento es verificable y medible, abordando directamente las preocupaciones de la SEC sobre suficiencia de reservas y manipulación de mercado.

Preguntas frecuentes

¿Cuáles son los principales casos de acción de la SEC contra exchanges de criptomonedas?

En 2023, la SEC inició 46 acciones de cumplimiento vinculadas a criptomonedas, un 53 % más que en 2022. Las acusaciones principales fueron fraude (57 %) y emisión de valores sin registrar (61 %). La SEC subraya la importancia de compatibilizar innovación y cumplimiento normativo, con el objetivo de proteger a los inversores y preservar el orden del mercado.

¿Qué son las políticas KYC (Know Your Customer) y AML (Anti-Money Laundering) y por qué deben aplicarlas las plataformas de criptomonedas?

KYC y AML son sistemas que verifican la identidad de los usuarios y previenen actividades financieras ilícitas. Las plataformas de criptomonedas deben aplicar estas políticas para cumplir con la normativa, evitar el fraude, el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, y garantizar la legalidad y legitimidad de su operación.

¿Qué auditorías y reportes deben realizar los exchanges de criptomonedas?

Los exchanges deben realizar auditorías de riesgos, reportes contables de activos digitales y declaraciones sobre la ubicación de la custodia. Estas medidas garantizan la transparencia, el cumplimiento normativo y la protección de los activos y las transacciones de los usuarios.

¿Cuáles son las diferencias regulatorias de las criptomonedas entre países y regiones?

Las exigencias regulatorias varían de forma significativa entre países. Algunos requieren un cumplimiento exhaustivo de KYC/AML y otros aplican regulaciones mínimas. Los impuestos sobre ganancias de criptomonedas también difieren considerablemente, lo que influye en las decisiones de inversión. La UE aplica la normativa MiCA, EE. UU. exige BitLicense y Singapur mantiene marcos claros. Verifique siempre los requisitos locales de cumplimiento.

¿Cómo identificar y evitar riesgos de cumplimiento en inversiones en criptomonedas?

Implemente procedimientos rigurosos de KYC/AML, manténgase al día con los cambios regulatorios internacionales, verifique las licencias de las plataformas, conserve registros de transacciones, utilice custodios regulados, diversifique en activos que cumplan la normativa y realice auditorías periódicas para minimizar el riesgo legal y financiero.

¿Cómo pueden las empresas de criptomonedas establecer marcos internos de cumplimiento efectivos?

Defina políticas claras, realice capacitaciones regulares e implemente sistemas estrictos de supervisión. Mantenga la alineación con la evolución normativa, designe responsables de cumplimiento, realice auditorías continuas y asegure procedimientos KYC/AML transparentes para satisfacer los requisitos regulatorios.

¿Qué activos de criptomonedas considera la SEC como valores y cómo afecta esto a los emisores?

La SEC clasifica los activos como valores si cumplen los criterios del test de Howey. Los emisores deben cumplir con la normativa de valores, registrar sus activos y realizar las divulgaciones exigidas. El incumplimiento implica sanciones, acciones legales y responsabilidad regulatoria.

¿Qué riesgos y desafíos regulatorios enfrentan las billeteras y los activos en autocustodia?

Las billeteras de autocustodia presentan carencias en el cumplimiento de AML/KYC, retos en el reporte fiscal, riesgos de blanqueo de capitales y una considerable incertidumbre regulatoria. Los usuarios deben gestionar por sí mismos la seguridad y posibles futuras implicaciones regulatorias.