¿Qué significa mercado alcista o bajista?

Definición

En el ámbito de los mercados financieros, comprender los ciclos de mercado es fundamental para tomar decisiones de inversión informadas. Los mercados que experimentan un crecimiento sostenido o significativo se denominan mercados alcistas y se caracterizan por el aumento de precios, mayor confianza de los inversores y una demanda sólida. Por el contrario, los mercados que atraviesan caídas sostenidas o marcadas se conocen como mercados bajistas, definidos por la caída de precios, un sentimiento pesimista y una oferta superior a la demanda. Cada una de estas fases de mercado presenta oportunidades y riesgos específicos que los inversores deben gestionar con atención.

Tanto si inviertes en criptomonedas, acciones, bienes inmuebles u otra clase de activos, encontrarás frecuentemente mercados descritos bajo uno de estos dos conceptos fundamentales: mercado alcista o mercado bajista. En pocas palabras, un mercado alcista es aquel en el que los precios tienden a subir de forma sostenida a lo largo del tiempo, mientras que un mercado bajista indica un entorno en el que los precios tienden a descender. Dado que los mercados suelen experimentar volatilidad diaria e incluso cambios en cuestión de minutos, ambos términos se utilizan principalmente para describir:

• Períodos prolongados de movimientos mayoritariamente ascendentes o descendentes, normalmente de meses o años
• Oscilaciones significativas de los precios al alza o a la baja, siendo el 20 % el umbral de referencia generalmente aceptado por analistas financieros y participantes del mercado

Entonces, ¿qué es un mercado alcista?

Un mercado alcista, conocido también como "bull run", se define como un periodo prolongado en el que la mayoría de los inversores compran activamente, la demanda supera con creces a la oferta, la confianza general del mercado es muy alta y los precios suben de forma constante. Si observas que los precios de un mercado determinado suben rápidamente durante un periodo prolongado, esto puede indicar que la mayoría de los inversores se muestran cada vez más optimistas o "alcistas" acerca de la posibilidad de que los precios sigan subiendo. Este clima positivo puede ser una señal de que estás presenciando las primeras etapas de un mercado alcista.

En la terminología de mercado, los inversores convencidos de que los precios seguirán subiendo con el tiempo se denominan "bulls". A medida que la confianza de los inversores crece y más participantes entran en el mercado, se genera un ciclo de retroalimentación positiva. Este efecto autorreforzado atrae aún más capital, lo que impulsa los precios y puede mantener el mercado alcista durante largos periodos de tiempo.

Dado que el precio de una criptomoneda o de cualquier activo financiero está fuertemente influido por la confianza y la percepción pública de su valor, los inversores experimentados suelen aplicar diversas estrategias analíticas para medir el optimismo de los inversores en un mercado concreto. Esta medición, conocida como "sentimiento de mercado", es una herramienta clave para comprender los factores psicológicos que inciden en los movimientos de precios y puede ayudar a anticipar posibles cambios de tendencia.

¿Qué marca el final de un mercado alcista?

Aun en un mercado alcista robusto, es inevitable que se produzcan fluctuaciones, retrocesos temporales y pequeñas correcciones. Estos descensos a corto plazo forman parte de la dinámica natural del mercado y del proceso saludable de descubrimiento de precios. Sin embargo, los inversores menos experimentados pueden interpretar estos retrocesos breves como el final de un mercado alcista, lo que puede llevar a vender antes de tiempo. Por ello, es fundamental analizar cualquier posible señal de cambio de tendencia desde una perspectiva más amplia, revisando la evolución de los precios a lo largo de periodos más extensos en lugar de reaccionar ante la volatilidad diaria. (Los inversores de corto plazo suelen hablar de "comprar en la caída" como una oportunidad para acumular activos a precios temporalmente más bajos).

Los datos históricos demuestran que los mercados alcistas no son eternos y que, tarde o temprano, la confianza de los inversores disminuye y el sentimiento cambia. Esta transición puede verse motivada por factores diversos, desde cambios regulatorios desfavorables y modificaciones en políticas hasta circunstancias globales imprevistas como la pandemia de la COVID-19 o grandes crisis económicas. Cuando se produce una caída pronunciada y sostenida de los precios, puede iniciarse un mercado bajista. En esta nueva fase, cada vez más inversores consideran que los precios continuarán bajando, lo que genera una espiral descendente al vender sus posiciones para evitar más pérdidas y preservar su capital.

¿Qué es un mercado bajista?

Los mercados bajistas son periodos prolongados en los que la oferta supera ampliamente a la demanda, la confianza general del mercado es baja, el sentimiento de los inversores es pesimista y los precios caen de forma sostenida. Los inversores pesimistas que creen que los precios seguirán bajando se denominan "bears" en la jerga de mercado. Los mercados bajistas presentan grandes desafíos y pueden resultar especialmente difíciles para operar, especialmente para los traders sin experiencia que pueden carecer de la fortaleza mental y las herramientas estratégicas necesarias para desenvolverse en mercados en descenso.

Uno de los rasgos principales de los mercados bajistas es la gran dificultad de predecir cuándo terminará el ciclo bajista y cuándo se alcanzará el precio mínimo absoluto. La recuperación del mercado suele ser lenta, incierta y susceptible a la influencia de numerosos factores externos, como indicadores de crecimiento económico, cambios en la psicología de los inversores, eventos geopolíticos y noticias o sucesos relevantes a nivel global. Esta incertidumbre hace que acertar con el momento de entrada o salida del mercado resulte especialmente complicado, incluso para profesionales experimentados.

Pese a todo, los mercados bajistas también pueden ofrecer oportunidades únicas a inversores estratégicos. Si tu enfoque de inversión es la construcción de patrimonio a largo plazo más que la ganancia a corto plazo, comprar activos de calidad durante un mercado bajista puede resultar muy rentable cuando el ciclo se revierta y comience una nueva fase alcista. Los inversores con estrategias de corto plazo pueden estar atentos a repuntes de precios puntuales o correcciones técnicas que presenten oportunidades de trading. Y para inversores avanzados con gestión de riesgos sofisticada, existen estrategias especializadas como la venta en corto, una técnica para obtener beneficios apostando a la caída del precio de un activo.

Otra estrategia que emplean con éxito muchos inversores en criptomonedas es el promedio del costo en dólares (DCA), un método disciplinado que consiste en invertir una cantidad fija (por ejemplo, 50 $) en intervalos regulares—semanales, quincenales o mensuales—sin importar si el precio del activo sube o baja en ese momento. Esta estrategia sistemática reparte el riesgo a lo largo del tiempo, reduce el impacto de la volatilidad y permite construir posiciones de forma constante tanto en ciclos alcistas como bajistas, eliminando el componente emocional de la inversión.

¿De dónde provienen los términos "bull" y "bear"?

Al igual que muchas expresiones del sector financiero, el origen exacto de los términos "bull" y "bear" no está del todo claro, y los historiadores financieros aún debaten su etimología. La explicación más aceptada entre los expertos es que derivan de la forma particular en que estos animales atacan: los toros embisten con los cuernos hacia arriba, lo que simboliza la subida de precios, mientras que los osos golpean hacia abajo con sus garras, representando la caída de precios. Esta metáfora visual ilustra perfectamente el movimiento direccional de ambos tipos de mercado.

Existe una amplia historia de teorías académicas y evidencias anecdóticas sobre el origen de estos términos, y algunos historiadores remontan su uso a las prácticas bursátiles de Londres en el siglo XVIII. Sea cual sea su origen exacto, estas metáforas animales están profundamente arraigadas en la cultura financiera global y funcionan como abreviaturas universalmente comprendidas para describir las condiciones del mercado y el sentimiento inversor en todas las clases de activos y mercados geográficos.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia entre un mercado alcista y uno bajista?

Un mercado alcista se distingue por el aumento de precios y un sentimiento positivo entre los inversores, mientras que un mercado bajista muestra una caída de precios y perspectivas pesimistas. Los mercados alcistas suelen registrar mayor volumen de trading y ganancias, mientras que los bajistas presentan menor actividad y pérdidas.

¿Cómo puedo saber si el mercado está en fase alcista o bajista?

Un mercado alcista se produce cuando los precios suben un 20 % o más durante al menos dos meses, con incremento del volumen de trading y sentimiento positivo. Un mercado bajista se identifica por una caída igual o superior al 20 % en el mismo periodo, acompañada de descenso en el volumen de trading y sentimiento negativo de mercado.

¿Cuáles son las características y la duración habitual de un mercado alcista?

Un mercado alcista se caracteriza por precios en aumento, normalmente superiores al 20 % durante dos meses o más, alto volumen de trading, sentimiento inversor positivo y sólidos fundamentos económicos. Su duración suele ir de varios meses a varios años.

¿Cuáles son las características y duración típica de un mercado bajista?

Un mercado bajista suele durar de media alrededor de 1,5 años y se caracteriza por caídas de precios del 20 % o más. Presenta volúmenes de trading reducidos, pesimismo inversor y tendencias descendentes prolongadas en los mercados de criptomonedas.

¿Cómo deben diferenciarse las estrategias de inversión en mercados alcistas y bajistas?

En mercados alcistas conviene adoptar estrategias de crecimiento agresivo con activos de mayor riesgo. En mercados bajistas es recomendable optar por posiciones defensivas y proteger el capital. En ambos casos es clave diversificar y mantener liquidez suficiente para aprovechar oportunidades.

¿Qué provoca la transición de los mercados entre fases alcistas y bajistas?

Los cambios de ciclo se producen por variaciones en el crecimiento económico, los tipos de interés y el sentimiento inversor. Los mercados alcistas suelen finalizar cuando el crecimiento se desacelera, suben los tipos o cae la confianza; los bajistas revierten con la mejora de las condiciones y el regreso del optimismo.