¿Qué es un token de gobernanza?

Resumen de los Tokens de Gobernanza

Junto con la creciente descentralización de las criptomonedas, los tokens de gobernanza se han convertido en un componente fundamental dentro de la industria. Proyectos descentralizados como los juegos en blockchain, los intercambios descentralizados (DEX) y las organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) son las plataformas principales que implementan tokens de gobernanza.

Los tokens de gobernanza otorgan a los titulares derechos de voto sobre decisiones clave o propuestas que pueden influir en la dirección futura de estos proyectos. Son herramientas esenciales que permiten a los miembros de la comunidad participar en la gestión y desarrollo del proyecto. A diferencia de las empresas centralizadas, los proyectos descentralizados ajustan sus objetivos en función de los tokens de gobernanza emitidos por los usuarios. Poseer estos tokens permite a los usuarios aprobar propuestas existentes o presentar nuevas, creando un ecosistema verdaderamente democrático y transparente.

Orígenes de los Tokens de Gobernanza

La primera criptomoneda, Bitcoin, funcionaba únicamente como un token de utilidad que soportaba transacciones peer-to-peer. Diseñado como un medio de intercambio descentralizado, Bitcoin carecía de un mecanismo de gobernanza oficial para la participación de los usuarios en decisiones sobre el desarrollo de la red.

No obstante, el auge de Ethereum en 2014 marcó el inicio de una nueva era de descentralización. Ethereum no solo es una criptomoneda, sino también una plataforma para construir aplicaciones descentralizadas (dApps) y contratos inteligentes. Al poseer tokens de Ethereum, los usuarios se convierten en stakeholders capaces de presentar propuestas de mejora para Ethereum a través de las EIPs (Ethereum Improvement Proposals).

The DAO — El Primer Experimento de Gobernanza

El DAO fue el primer esfuerzo por establecer una estructura verdaderamente descentralizada con un mecanismo de gobernanza mediante tokens. Construido sobre Ethereum, se lanzó mediante una ICO el 30 de abril de 2016, y fue considerado un fondo de capital de riesgo (VC) dirigido por la comunidad. El proyecto atrajo una atención significativa y recaudó capital sustancial de forma rápida.

Lamentablemente, hackers anónimos explotaron vulnerabilidades en el código original de The DAO. Esto llevó a la primera bifurcación dura de Ethereum, que tuvo un impacto importante en todo el ecosistema. La división fue necesaria para mitigar la pérdida de 150 millones de dólares mediante la creación de una cadena paralela. Finalmente, la recompensa de los atacantes fue valorada en solo 8,5 millones de dólares tras la bifurcación. Aunque controvertido, este evento brindó valiosas lecciones sobre seguridad y gobernanza descentralizada.

MakerDAO — Un Modelo de Gobernanza Exitoso

lanzado en 2017 con el token MKR, MakerDAO es uno de los casos más exitosos de tokens de gobernanza en la historia de las criptomonedas. Los titulares de MKR en todo el mundo pueden decidir sobre cuestiones críticas relacionadas con la stablecoin respaldada por criptomonedas populares — DAI.

MakerDAO demostró que un sistema de gobernanza descentralizado puede operar de manera efectiva en la práctica. A medida que DAI ganó aceptación y éxito, el valor de MKR creció junto con el compromiso de la comunidad. Por ello, los derechos de voto son quizás la utilidad más importante de los tokens MKR. Los titulares de MKR no solo votan, sino que también asumen la responsabilidad de la estabilidad y el crecimiento de todo el ecosistema Maker.

Cómo Funcionan los Tokens de Gobernanza

La mayoría de los proyectos asignan y parametrizan cuidadosamente los tokens de gobernanza como su principal herramienta de toma de decisiones. Diseñar la tokenómica y los mecanismos de gobernanza es uno de los factores más críticos para el éxito de un proyecto.

En un nivel básico, poseer tokens de gobernanza—comprándolos o recibiendo distribuciones—proporciona a los usuarios poder de voto proporcional a sus holdings. Dado que los desarrolladores del proyecto suelen establecer y actualizar los parámetros mediante votaciones en la cadena, no pueden manipular fácilmente las decisiones. Todos los cambios quedan registrados públicamente en la blockchain, asegurando transparencia.

Al igual que los accionistas en las empresas, los titulares de tokens de gobernanza tienen participaciones y están invertidos en el éxito del protocolo. Asumen riesgos derivados de decisiones deficientes que podrían perjudicar el proyecto, ya que el valor de sus tokens puede disminuir. Por ello, la mayoría de los participantes en proyectos descentralizados revisan cuidadosamente las propuestas antes de presentarlas, garantizando que las decisiones sirvan a los mejores intereses de la comunidad.

En plataformas descentralizadas, la votación se realiza en la blockchain, con los participantes emitiendo votos a favor o en contra durante el proceso. Algunos proyectos imponen criterios adicionales, como mantener una cantidad mínima de tokens durante el período de votación, para evitar manipulaciones por parte de ballenas y garantizar una participación comprometida.

Por ejemplo, el proyecto Optimism exige que los usuarios mantengan una cantidad fija de tokens OP durante el período de votación para presentar propuestas. Este requisito asegura que solo los participantes a largo plazo influyan en decisiones críticas.

Las decisiones típicas que se toman mediante gobernanza incluyen parámetros del protocolo, como eliminar exposiciones a riesgos, aumentar la estabilidad o ajustar los activos colaterales. Los intercambios descentralizados como Uniswap pueden votar sobre ajustes en tarifas para mejorar la liquidez y atraer a más usuarios.

Otra decisión común en gobernanza es la asignación de fondos para diversas iniciativas del protocolo, como marketing, desarrollo técnico o incentivos para usuarios, con el fin de promover un crecimiento sostenible.

Tipos de Gobernanza

La gobernanza puede realizarse en cadena (on-chain) o fuera de cadena (off-chain), cada una con ventajas y limitaciones distintas.

La gobernanza off-chain suele implicar que los equipos centrales traduzcan las decisiones en código y actualizaciones para revisión comunitaria tras un período o proceso determinado. Las blockchains descentralizadas que utilizan propuestas off-chain generalmente son gestionadas por un grupo de desarrolladores que comunican a través de canales sociales como Discord, Telegram o foros especializados.

Ethereum es un ejemplo típico de propuestas off-chain, conocidas como EIPs (Ethereum Improvement Proposals). Aunque la Fundación Ethereum afirma que cualquiera puede presentar propuestas, se requiere conocimientos básicos del proyecto y seguir un proceso riguroso para garantizar la calidad de las propuestas.

La gobernanza en cadena es sencilla y transparente porque las decisiones de los usuarios se codifican automáticamente en contratos inteligentes. Los parámetros se integran en la cadena antes de comenzar la votación. Tras el proceso, la opción mayoritaria se ejecuta automáticamente en la red, eliminando la intervención de terceros. Los desarrolladores suelen probar los parámetros en una testnet antes de votar para prevenir errores técnicos.

Diferencias entre Tokens de Gobernanza y Otros Tipos de Tokens

Los tokens de gobernanza otorgan derechos de voto y participación en la toma de decisiones del proyecto. Los titulares suelen ser cautelosos respecto a las decisiones del proyecto y a menudo tienen convicciones fuertes y compromiso a largo plazo con el desarrollo del ecosistema.

Los tokens de gobernanza no son puramente tokens de utilidad, aunque la mayoría de los protocolos descentralizados ofrecen beneficios adicionales a los titulares. Por ejemplo, el protocolo Curve recompensa a los usuarios con tokens CRV por actividades como proveer liquidez y staking a largo plazo, incentivando la participación.

SUSHI, UNI y otros protocolos también distribuyen recompensas por staking basadas en criterios similares de compromiso. Esto crea un ciclo de retroalimentación positiva: se fomenta que los usuarios mantengan y utilicen tokens, aumentando el valor general del ecosistema.

Ventajas

Los tokens de gobernanza fomentan la descentralización al permitir a los desarrolladores construir versiones completas en cadena de entidades centralizadas. Promueven la diversidad de opiniones, el progreso y la inclusión en los protocolos DeFi, creando un entorno más democrático y transparente.

El lanzamiento y distribución de derechos de gobernanza han ayudado a establecer algunas de las comunidades más grandes en DeFi. Por ejemplo, el número de titulares de tokens UNI, CRV y MKR aumentó significativamente debido a las funciones de gobernanza de cada plataforma. Estas comunidades son contribuyentes activos, no solo usuarios pasivos, y participan activamente en la evolución de los proyectos.

Desventajas

No obstante, aún persisten algunos problemas con los tokens de gobernanza. El más importante es la influencia de las ballenas y las instituciones. Personas u organizaciones con grandes patrimonios pueden intentar influir en las decisiones del protocolo adquiriendo grandes cantidades de tokens. Permitir tal influencia contradice los ideales de descentralización, aunque es difícil de evitar en la práctica.

Otra preocupación deriva de la naturaleza inherente de los tokens de gobernanza y los proyectos descentralizados. A diferencia de las acciones corporativas con consejos y CEOs identificables, algunas DAO son gestionadas por grupos anónimos. Es difícil asignar responsabilidades cuando los proyectos fracasan o enfrentan problemas, lo que representa riesgos legales y financieros para los usuarios.

Futuro de los Tokens de Gobernanza

A medida que el interés global se desplaza hacia mejorar el mundo, grandes organizaciones están evolucionando cada vez más hacia DAOs o adoptando elementos de gobernanza descentralizada. El siguiente paso consiste en crear un marco legal viable para DAOs, permitiendo que estas entidades operen legalmente y protejan los derechos de sus miembros. Actualmente, solo la legislación del estado de Wyoming clasifica a las DAO como LLCs, allanando el camino para un reconocimiento legal más amplio.

La expansión de la realidad virtual en el mundo real acelerará la demanda de tokens de gobernanza. Estos tokens podrían usarse para gestionar ciudades y países enteros a medida que el mundo adopta conceptos de metaverso y ciudades virtuales. Muchos creen que la integración fluida entre los mundos físico y virtual será el futuro de la humanidad.

Los tokens de gobernanza facilitarán una gestión más sencilla de empresas y ciudades, fomentarán la participación política y promoverán una gobernanza justa y transparente. La tecnología blockchain y los tokens de gobernanza pueden ayudar a reducir la corrupción, aumentar la transparencia en las decisiones públicas y ofrecer a los ciudadanos una voz genuina en la configuración del futuro de sus comunidades.

Proyectos futuros podrían explorar mejores formas de abordar los problemas actuales de los tokens de gobernanza. Por ejemplo, algunos proyectos recientes de DeFi han implementado funciones anti-ballena en su código, como limitar la cantidad máxima de tokens que puede poseer una dirección o el número máximo de votos por propuesta. Estas características buscan impedir que las ballenas y organizaciones acumulen tokens para socavar los principios de descentralización.

Para garantizar la rendición de cuentas, muchos proyectos blockchain están desarrollando métodos para demostrar su compromiso en cadena. Se esperan pronto métricas algorítmicas más precisas para pruebas de compromiso, que permitan una evaluación y clasificación justas y transparentes de las contribuciones de los miembros de la comunidad.

Preguntas frecuentes

¿Qué es un token de gobernanza? ¿Cómo funciona?

Un token de gobernanza permite a los titulares participar en los procesos de decisión del proyecto, como cambios en parámetros, asignación de fondos y actualizaciones del protocolo. Los titulares pueden votar en propuestas mediante un mecanismo de Proof-of-Stake, con poder de voto proporcional a sus tokens.

¿Qué funciones cumplen los tokens de gobernanza en un proyecto blockchain?

Los tokens de gobernanza permiten a la comunidad gestionar el proyecto mediante votaciones sobre cuestiones importantes, incluyendo modificaciones del protocolo, distribución de fondos y ajustes en los parámetros del sistema, creando así un modelo de gobernanza descentralizado y democrático.

¿En qué se diferencia la gobernanza mediante tokens de gobernanza de la gobernanza DAO?

Los tokens de gobernanza se centran en gestionar un token específico, incluyendo su emisión y distribución. La gobernanza DAO es un sistema descentralizado donde la comunidad toma decisiones colectivas sobre todos los asuntos relacionados con el proyecto mediante votación.

¿Cómo puedo participar en los procesos de tokens de gobernanza?

Para participar, debes poseer los tokens del proyecto y participar en las votaciones en plataformas de gobernanza o contratos inteligentes. Puedes proponer y votar decisiones relacionadas con el desarrollo del proyecto para obtener recompensas de gobernanza.

¿Qué riesgos o desafíos enfrentan los tokens de gobernanza?

Los tokens de gobernanza enfrentan riesgos como la concentración de poder en las ballenas, volatilidad de precios y conflictos entre incentivos de gobernanza y financieros dentro del ecosistema.

Ejemplos de proyectos exitosos que utilizan tokens de gobernanza

Uniswap, Aave y MakerDAO son proyectos destacados que utilizan con éxito tokens de gobernanza. Permiten la participación de la comunidad en la gestión del protocolo, la definición de políticas y las actualizaciones, generando un valor significativo para los usuarios.