¿Qué es una stablecoin? Guía completa para principiantes sobre criptomonedas estables

¿Qué es una stablecoin?

¿Qué es una stablecoin? Una stablecoin es una criptomoneda diseñada para mantener un valor estable al estar vinculada a activos de reserva como monedas fiduciarias (por ejemplo, el dólar estadounidense), materias primas (como el oro) u otros instrumentos financieros. A diferencia de Bitcoin o Ethereum, que pueden experimentar grandes oscilaciones de precio, las stablecoins buscan aportar las ventajas de la tecnología cripto—como transacciones rápidas, seguridad y transferencias sin papel—sin la volatilidad que dificulta el uso cotidiano de otras criptomonedas.

El mercado de stablecoins ha crecido de forma extraordinaria, alcanzando una capitalización de más de 235 000 millones de dólares, frente a los 152 000 millones registrados hace solo un año. Esta rápida expansión pone de manifiesto la creciente importancia de las stablecoins en el ecosistema cripto y su capacidad para unir las finanzas tradicionales con las tecnologías descentralizadas.

Tipos de stablecoins

Existen distintos mecanismos para mantener la estabilidad de precio de las stablecoins. Conocer estos tipos te permite decidir qué stablecoin se ajusta mejor a tus objetivos.

Stablecoins respaldadas por fiat

Las stablecoins más utilizadas están respaldadas por monedas fiduciarias como el dólar estadounidense. Mantienen reservas en proporción 1:1, es decir, cada stablecoin equivale a una unidad de la moneda. Custodios independientes gestionan las reservas y auditorías periódicas aseguran la transparencia.

Ejemplos: Tether (USDT), USD Coin (USDC), stablecoins emitidas por plataformas, Pax Dollar (USDP) y PayPal USD (PYUSD)

Stablecoins respaldadas por materias primas

Estas stablecoins están garantizadas por activos físicos como oro, plata o petróleo. Su valor sigue el precio de mercado de la materia prima correspondiente. Los titulares pueden, en algunos casos, canjearlas por el activo subyacente, aunque el proceso suele ser más complejo que en las monedas respaldadas por fiat.

Ejemplos: Tether Gold (XAUt), Pax Gold (PAXG)

Stablecoins respaldadas por criptomonedas

Las stablecoins respaldadas por cripto usan otras criptomonedas como garantía. Dada la volatilidad de los activos digitales, suelen estar sobrecolateralizadas: el valor de la cripto en reserva es superior al de las stablecoins emitidas. Por ejemplo, se pueden emplear 2 dólares en Ethereum para respaldar 1 dólar en stablecoins.

Ejemplos: Dai (DAI), respaldada por criptomonedas como Ethereum a través del protocolo MakerDAO

Stablecoins algorítmicas

Las stablecoins algorítmicas no dependen de colateral, sino de algoritmos que ajustan la oferta en función de la demanda. Si el precio supera el objetivo, el algoritmo incrementa la oferta para reducirlo. Si el precio baja, la oferta se contrae.

Ejemplos: Frax (FRAX), que combina colateral con ajuste algorítmico de la oferta

Stablecoins más populares

El mercado de stablecoins está liderado por varios actores principales, cada uno con su propio método para mantener la estabilidad y la transparencia.

Tether (USDT)

Tether es la stablecoin de mayor capitalización, con un valor superior a 143 000 millones de dólares. Lanzada en 2014, USDT está vinculada al dólar estadounidense y se utiliza en blockchains como Ethereum, Solana y Tron.

A pesar de su liderazgo, Tether ha sido criticada por sus prácticas sobre reservas. En 2021 recibió una multa de 41 millones de dólares por declaraciones engañosas sobre sus fondos. Aun así, USDT sigue siendo la stablecoin más usada, especialmente en Asia y Europa.

USD Coin (USDC)

USDC es la segunda stablecoin más grande, con una capitalización que supera los 58 000 millones de dólares. Emitida por Circle, USDC prioriza la transparencia y el cumplimiento regulatorio. Sus reservas están compuestas por efectivo y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, con certificaciones semanales públicas para verificar su respaldo.

¿Cuándo lanzó Circle la primera USDC? Circle presentó USDC en septiembre de 2018 junto a una plataforma de referencia, para ofrecer un mercado de stablecoins transparente. Entró como alternativa fiable precisamente cuando surgían dudas sobre las reservas de Tether. Desde entonces, USDC es una de las stablecoins más adoptadas y de mayor confianza del sector.

USDC tiene gran aceptación en Norteamérica y se utiliza ampliamente en aplicaciones DeFi, gracias a su estabilidad y transparencia.

Stablecoins emitidas por plataformas

Varias de las principales plataformas cripto han creado sus propias stablecoins, respaldadas por reservas en dólares y bonos del Tesoro. Estas monedas ofrecen un valor fiable y se usan mucho en trading y operaciones internas.

DAI

DAI es descentralizada y se genera a través del protocolo MakerDAO. Mantiene la paridad con el dólar mediante smart contracts y sobrecolateralización, principalmente con Ethereum. Esto la hace más resistente a la presión regulatoria, si bien puede resultar más compleja para quienes se inician.

PayPal USD (PYUSD)

PayPal, en colaboración con Paxos, lanzó PYUSD, mostrando la entrada de grandes actores financieros tradicionales en el mercado de stablecoins. PYUSD está pensada para pagos y se respalda con reservas gestionadas por Paxos, que publica informes periódicos de transparencia.

Ripple USD (RLUSD)

RLUSD es la stablecoin de Ripple, desarrollada por la empresa responsable de XRP Ledger. Ha despertado gran interés por su potencial de mercado. RLUSD está diseñada para transacciones institucionales y transfronterizas, vinculada al dólar y respaldada por la infraestructura de pagos de Ripple, lo que permite transferencias internacionales rápidas y de bajo coste.

Ripple ha desarrollado tanto XRP como RLUSD, pero XRP no es una stablecoin. XRP es un activo digital independiente, utilizado principalmente para liquidez internacional, mientras que RLUSD es una stablecoin vinculada al dólar. Esta distinción es clave para inversores y usuarios del ecosistema de Ripple.

Stablecoins en euros

Pese al dominio de las stablecoins ligadas al dólar, han aparecido varias alternativas en euros para usuarios europeos y globales que buscan activos denominados en euros. Ejemplos:

• EURT (Tether Euro): Stablecoin en euros emitida por Tether
• EURC (Euro Coin by Circle): Stablecoin en euros del emisor de USDC
• EURS (Stasis Euro): Una de las primeras stablecoins en euros, respaldada por reservas en euros
• EUROC (Euro Coin): Stablecoin regulada en euros, cada vez más popular en Europa

Las stablecoins en euros realizan las mismas funciones que las basadas en dólar, pero son especialmente útiles para europeos que buscan evitar costes de conversión al operar en euros.

¿Cómo mantienen su valor las stablecoins?

Las stablecoins mantienen su valor estable mediante distintos mecanismos, según el tipo de moneda.

Activos de reserva

Las stablecoins respaldadas por fiat mantienen su valor con reservas del activo subyacente. Por cada stablecoin en circulación, el emisor mantiene una cantidad equivalente en reservas: normalmente en cuentas bancarias, letras del Tesoro u otras inversiones de bajo riesgo.

Mecanismos de vinculación

La vinculación más habitual es una paridad 1:1 con una moneda fiduciaria, generalmente el dólar. Algunas stablecoins están vinculadas a otras divisas, como el euro (EURC), o a materias primas como el oro.

Cómo se mantiene la estabilidad

Para mantener la paridad, los emisores de stablecoins emplean varios métodos:

1. Emisión y canje: Los usuarios pueden generar nuevas stablecoins depositando el colateral equivalente o canjear monedas por el activo subyacente.
2. Arbitraje: Si el precio baja de la paridad, los arbitrajistas compran y canjean por el activo de respaldo; si sube, venden, equilibrando el precio en el mercado.
3. Sobrecolateralización: Stablecoins como DAI exigen aportar más valor en cripto del que se recibe en stablecoins, lo que protege contra la volatilidad.
4. Ajustes algorítmicos de la oferta: Las stablecoins algorítmicas usan smart contracts para modificar automáticamente la oferta según la demanda, manteniendo la paridad sin colateral directo.

Transparencia y auditoría

Muchos emisores publican certificaciones periódicas de reservas, a menudo auditadas por terceros. Estos informes refuerzan la confianza en el ecosistema de stablecoins.

Ventajas de las stablecoins

Las stablecoins presentan múltiples ventajas respecto a las finanzas tradicionales y las criptomonedas volátiles, por lo que su adopción crece en todo tipo de usos.

Estabilidad de precios en mercados volátiles

La mayor ventaja de las stablecoins es su estabilidad de precios. Cuando hay caídas en el mercado, los operadores pueden mover sus activos rápidamente a stablecoins para mantener el valor sin abandonar el entorno cripto.

Pagos internacionales y remesas

Las stablecoins permiten transferencias internacionales más rápidas y económicas que la banca tradicional. Resultan especialmente útiles para remesas, donde los métodos convencionales son lentos y costosos. Por ejemplo, enviar una remesa de 200 dólares desde África Subsahariana resulta aproximadamente un 60 % más barato con stablecoins que con soluciones tradicionales.

Inclusión financiera

En zonas con acceso bancario limitado o monedas inestables, las stablecoins permiten participar en la economía global. Un valor estable, accesible desde el móvil, puede empoderar a personas sin servicios bancarios o con acceso restringido en todo el mundo.

Aplicaciones DeFi

Las stablecoins son la base de las finanzas descentralizadas (DeFi): facilitan préstamos, créditos y yield farming sin los riesgos de volatilidad. Su estabilidad es esencial para los pools de liquidez de los exchanges descentralizados.

Stablecoins puente

Las stablecoins puente están diseñadas para movimientos fluidos entre distintas blockchains. Plataformas especializadas ofrecen infraestructura cross-chain, permitiendo transferencias de stablecoins entre redes sin las limitaciones de una única cadena. Esta función resulta clave para el ecosistema cripto, ya que los usuarios pueden aprovechar los beneficios de varias redes.

Protección frente a la inflación

En países con inflación elevada, las stablecoins ligadas a monedas fuertes como el dólar ayudan a proteger los ahorros frente a la devaluación. Esto explica su alta adopción en países como Argentina, Turquía y Venezuela.

Riesgos y retos

A pesar de sus ventajas, las stablecoins presentan riesgos y retos que los usuarios deben valorar.

Cuestiones regulatorias

Las stablecoins están sometidas a una vigilancia regulatoria creciente. Las jurisdicciones desarrollan marcos normativos para abordar riesgos en la estabilidad financiera, la política monetaria y la protección del consumidor.

En Estados Unidos, se han propuesto leyes para establecer directrices a emisores, incluyendo reservas y transparencia. En Europa, el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) prohíbe las stablecoins algorítmicas y exige estrictos requisitos de reserva a las demás.

Transparencia de reservas

La transparencia sobre las reservas sigue siendo un desafío. Algunos emisores como Circle (USDC) publican certificaciones periódicas, pero otros han sido criticados por insuficiente divulgación—Tether fue multada por declaraciones engañosas sobre sus reservas.

Sin transparencia, los usuarios no pueden comprobar si las stablecoins están realmente respaldadas, lo que pone en riesgo los fondos.

Riesgo de pérdida de paridad

La historia de las stablecoins incluye episodios destacados de pérdida de paridad. El colapso de TerraUSD (UST), que eliminó unos 45 000 millones de dólares en solo una semana, evidenció vulnerabilidades en las stablecoins algorítmicas.

Incluso las stablecoins respaldadas por fiat pueden perder la paridad bajo presión de mercado o dudas sobre la solvencia del emisor.

Riesgos de seguridad y centralización

La mayoría de stablecoins las emiten organizaciones centralizadas, lo que crea puntos únicos de fallo y riesgo de contraparte. Es necesario confiar en los emisores para gestionar reservas y cumplir con los reembolsos. Además, pueden congelar o bloquear direcciones, lo que atenta contra el modelo abierto y sin permisos del cripto.

Uso de stablecoins

Las stablecoins resultan útiles tanto para usuarios minoristas como institucionales, desde pagos cotidianos hasta operaciones financieras avanzadas.

Trading e inversión

Las stablecoins sirven como pares principales en exchanges cripto, permitiendo entrar y salir de posiciones sin cambiar a monedas fiat. Esto reduce comisiones y tiempos, y proporciona una referencia estable para valorar activos.

Para inversores, las stablecoins permiten mantener fondos durante periodos de volatilidad sin abandonar el entorno cripto, facilitando la reentrada cuando el mercado mejora.

Pagos y comercio

La estabilidad de las stablecoins permite su uso práctico en el comercio diario. A diferencia de Bitcoin o Ethereum, cuyos valores pueden variar entre envío y liquidación, las stablecoins mantienen el poder adquisitivo constante.

Las empresas pueden aceptar pagos en stablecoins con total confianza, y los consumidores gastan sabiendo que el valor no se erosionará de un día para otro.

Remesas y transferencias internacionales

Las transferencias internacionales tradicionales son costosas y lentas, pudiendo tardar días y con comisiones del 5–7 % o más. Las stablecoins permiten transferencias globales casi instantáneas y a bajo coste.

Esto es especialmente importante en los corredores de remesas, donde menores comisiones implican más recursos para las familias destinatarias.

Preservación de valor en entornos de alta inflación

En países con alta inflación y control de capitales, las stablecoins permiten preservar el poder adquisitivo. Al convertir moneda local en stablecoins ligadas al dólar, los usuarios blindan sus ahorros frente a la devaluación, sin necesidad de dólares físicos ni cuentas extranjeras.

En estos mercados, las stablecoins suelen cotizar con prima, reflejando la fuerte demanda de exposición al dólar.

Aplicaciones DeFi

Las stablecoins son la columna vertebral de DeFi y permiten:

• Préstamos y créditos: Obtener intereses prestando stablecoins o pedir préstamos con garantía cripto
• Provisión de liquidez: Las stablecoins representan la mitad de muchos pares relevantes en exchanges descentralizados
• Yield farming: Recibir recompensas aportando liquidez en stablecoins a diversos protocolos
• Activos sintéticos: Generar acciones, materias primas y otros activos sintéticos usando stablecoins como colateral

Regulación de stablecoins

Los reguladores se están adaptando al creciente papel de las stablecoins en el sistema financiero.

Panorama regulatorio actual

La regulación varía según el país: algunos tienen marcos claros, otros son más cautelosos. Los temas clave incluyen:

• Riesgos para la estabilidad financiera
• Protección de consumidores e inversores
• Prevención de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo (AML/CFT)
• Impacto en la política monetaria
• Disrupción del sistema bancario

Enfoques regionales

Estados Unidos

En EE. UU. se han promovido leyes para definir marcos de actuación de los emisores, incluyendo reservas, transparencia y supervisión.

Las autoridades han indicado que ciertas stablecoins con reservas y derechos de reembolso adecuados podrían no ser consideradas valores en determinadas circunstancias.

Unión Europea

La UE implementó el Reglamento MiCA en 2023. Este prohíbe las stablecoins algorítmicas y exige que los activos se custodien en terceros, con reservas líquidas en proporción 1:1.

Singapur

La Autoridad Monetaria de Singapur ha aprobado normas para stablecoins de una sola divisa vinculadas al dólar de Singapur o a cualquier moneda del G10, centradas en la estabilidad de valor, solvencia, reembolso y transparencia.

Hong Kong

Hong Kong ha implantado un marco regulatorio para emisores de stablecoins y ha lanzado un sandbox para probar modelos de negocio bajo supervisión.

Perspectivas futuras

Las tendencias regulatorias apuntan a:

1. Normas tipo bancarias para emisores, con requisitos de capital, reservas y auditoría
2. Mayor transparencia en la composición y gestión de reservas
3. Protección al consumidor: derechos de reembolso y divulgación clara
4. Integración con finanzas tradicionales mediante licencias y supervisión

El interés de EE. UU. por la regulación de stablecoins aumenta, con apoyo institucional para legitimar estos activos y reforzar el papel del dólar en las finanzas globales.

Cómo comprar y usar stablecoins

Empezar a utilizar stablecoins es fácil, incluso para principiantes. Sigue esta guía para comprar y usar stablecoins en las principales plataformas cripto.

Dónde adquirir stablecoins

Las stablecoins se pueden comprar en exchanges cripto reconocidos. Ofrecen monedas populares como USDT y USDC en diversas blockchains, lo que brinda flexibilidad operativa.

Guía paso a paso para comprar stablecoins

1. Crea una cuenta: Regístrate en la web oficial o descarga la app móvil
2. Completa la verificación: Realiza el proceso KYC que exige la normativa
3. Accede a la sección de activos: Ve a gestión de activos y busca la opción de depósito
4. Elige la stablecoin: Selecciona la moneda que prefieras (por ejemplo, USDT)
5. Selecciona la red adecuada: Elige la blockchain (por ejemplo, ERC20, SOL o TRC20)—asegúrate siempre de seleccionar la misma red para ingresar y retirar, para evitar pérdidas
6. Genera una dirección: Haz clic para obtener una dirección de depósito si aún no tienes una
7. Deposita fondos: Copia la dirección o escanea el código QR para transferir desde otra plataforma o wallet
8. Espera la confirmación: El depósito se acreditará tras la confirmación en blockchain, que varía según la red

Opciones de almacenamiento de stablecoins

Para mayor seguridad, transfiere las stablecoins de los exchanges a una wallet de autocustodia. Puedes elegir hardware wallets (lo más seguro), wallets de software y móviles. Verifica que tu wallet sea compatible con la blockchain correspondiente.

Aspectos importantes

• Comprueba la compatibilidad de la red: Asegúrate de que las plataformas de envío y recepción usan la misma red
• Verifica mínimos de depósito: Algunas stablecoins exigen un importe mínimo
• Atento a los requisitos de MEMO: Algunos tokens requieren dirección y MEMO; si falta alguno, los fondos se pierden
• Verifica la dirección del contrato: Comprueba que el contrato del activo coincide con el de la plataforma
• Ten en cuenta las comisiones de red: Las comisiones varían según la blockchain
• Guarda tus registros de transacciones: Conserva la documentación para impuestos y contabilidad personal

Conclusión

Las stablecoins fusionan la innovación de la blockchain con las finanzas tradicionales, aportando estabilidad de precios a los beneficios tecnológicos. Su capitalización de mercado de 235 000 millones de dólares evidencia su relevancia tanto en el ecosistema cripto como en el sistema financiero tradicional. Grandes instituciones como PayPal, Bank of America y otras se están incorporando al sector, mientras los gobiernos diseñan nuevas normativas.

El futuro de las stablecoins pasa por una mayor regulación, integración con las finanzas tradicionales, más innovación en soluciones descentralizadas, nuevos usos y variantes regionales para necesidades específicas.

Aunque persisten retos—como la incertidumbre regulatoria, la transparencia y el riesgo de depeg—, las stablecoins ya son esenciales en la economía digital. Conociendo sus tipos, ventajas, riesgos y regulación, los usuarios pueden aprovechar al máximo su potencial y minimizar los riesgos.

FAQ

¿Qué son las stablecoins en términos sencillos?

Las stablecoins son criptomonedas vinculadas a activos estables como el dólar, el euro o el oro, que mantienen su valor cerca de 1 dólar. Combinan las ventajas de la blockchain con la estabilidad de las monedas tradicionales, eliminando la volatilidad típica de los criptoactivos.

¿Cómo puedes ganar dinero con stablecoins?

Puedes obtener rendimientos aportando liquidez a pools y cobrando comisiones, depositando fondos en protocolos de préstamos para obtener intereses, o participando en yield farming en plataformas DeFi. Las stablecoins minimizan la volatilidad y permiten acumular retornos de forma constante.

¿Es posible ganar dinero con stablecoins?

Sí, puedes ganar con stablecoins mediante staking, aportando liquidez y cobrando intereses en depósitos DeFi. Los rendimientos suelen variar del 5 % al 20 % anual, según la plataforma y el mercado.

¿Cuáles son las stablecoins más fiables?

Las más fiables son USDT, USDC y DAI. USDT es la más utilizada y líquida. USDC está totalmente respaldada y auditada. DAI es descentralizada y con colateral transparente. La elección depende de tus necesidades y de la plataforma que utilices.

¿En qué se diferencian USDT, USDC y otras stablecoins populares?

USDT es la stablecoin vinculada al dólar más antigua y líquida. USDC es más centralizada, regulada y estable. DAI es descentralizada y respaldada por criptoactivos. Se diferencian en el emisor, el método de estabilización y el grado de descentralización.

¿Qué riesgos existen al usar stablecoins?

Los principales riesgos son el impago del emisor, la volatilidad del colateral, la incertidumbre regulatoria, errores en smart contracts y el riesgo de liquidez. También preocupan la falta de transparencia y la volatilidad del mercado secundario.

¿Cómo se almacenan y utilizan las stablecoins?

Guarda tus stablecoins en wallets cripto de hardware o software. Úsalas para pagos, transferencias o trading de otros activos. Ofrecen estabilidad de valor y transacciones rápidas en blockchain, sin la volatilidad de otras criptomonedas.

Stablecoins vs criptomonedas tradicionales: ventajas e inconvenientes

Las stablecoins están vinculadas a activos estables y ofrecen previsibilidad y comodidad en pagos. Las criptomonedas tradicionales son más volátiles pero pueden ofrecer mayor crecimiento. Las stablecoins son ideales para preservar valor; las criptomonedas, para invertir y especular.