ETF crypto

ETF crypto

Un fonds négocié en bourse (ETF) de cryptomonnaies est un véhicule d’investissement qui suit la performance d’une ou plusieurs cryptomonnaies. Comme les ETF traditionnels cotés en bourse, les ETF crypto sont également listés sur des plateformes d’échange, permettant d’accéder simplement et efficacement au marché des cryptos sans posséder directement ces actifs.

Les ETF crypto offrent aux investisseurs une entrée structurée et réglementée sur les marchés d’actifs numériques. Par leur intermédiaire, il est possible de participer aux évolutions de prix des cryptomonnaies sans maîtriser les aspects techniques comme les portefeuilles numériques, les clés privées ou les processus de transaction sur la blockchain. Les ETF crypto séduisent ainsi aussi bien les investisseurs institutionnels que les particuliers souhaitant diversifier leur portefeuille vers les actifs numériques.

Différences entre ETF actions et ETF crypto

Les ETF actions et les ETF crypto visent tous deux à reproduire la performance d’un actif sous-jacent. Les ETF actions suivent l’évolution de portefeuilles d’actions de sociétés cotées, tandis que les ETF crypto répliquent celle de cryptomonnaies telles que Bitcoin, Ethereum ou des ensembles d’actifs numériques.

Les deux types s’échangent sur les marchés boursiers et permettent aux investisseurs d’accéder facilement à l’actif sous-jacent sans le détenir directement. Les parts d’ETF sont achetées et vendues via des courtiers traditionnels, à l’instar des actions classiques.

Pourtant, il existe des différences essentielles. Les ETF crypto reposent sur des monnaies numériques, généralement plus volatiles et complexes que les actions conventionnelles. Cette volatilité accrue peut offrir un potentiel de rendement supérieur, mais aussi un risque de perte plus élevé. Ces éléments définissent des profils de risque spécifiques à prendre en compte.

La réglementation des ETF crypto est encore en phase de développement et reste incertaine dans de nombreuses juridictions. Les autorités du monde entier s’efforcent d’établir des règles globales pour cette nouvelle catégorie d’actifs. Cette incertitude peut influencer la liquidité et l’adoption des ETF crypto sur les marchés.

Sur le plan opérationnel, le règlement et la conservation des actifs numériques nécessitent des solutions techniques très différentes de celles des titres traditionnels. Les gestionnaires d’ETF crypto doivent disposer d’infrastructures de cybersécurité avancées et de systèmes de stockage sécurisés, tels que la cold storage ou des portefeuilles multisignatures, pour se prémunir contre les cyberattaques et le vol. Ces exigences techniques génèrent souvent des frais de gestion plus élevés pour les ETF crypto.

ETF crypto adossés physiquement et ETF crypto synthétiques

On distingue deux grandes familles d’ETF crypto, chacune présentant des mécanismes et caractéristiques propres.

Les ETF crypto adossés physiquement, aussi appelés ETF spot, fonctionnent selon un principe d’acquisition directe : une société d’investissement ou un gestionnaire d’actifs achète l’ETF et détient les cryptomonnaies sous-jacentes dans les proportions adéquates. Lorsqu’un investisseur acquiert des parts de ces ETF, il détient indirectement les cryptomonnaies via l’ETF, s’exposant ainsi directement à leurs variations de prix sans devoir gérer chaque jeton individuellement.

Le premier ETF Bitcoin spot a été coté le 15 août 2023 en Europe, marquant une étape majeure dans la démocratisation des placements crypto. Plusieurs ETF Bitcoin spot restent en attente d’approbation dans des marchés comme les États-Unis et l’Asie.

Les ETF crypto adossés physiquement présentent des avantages et des inconvénients distincts :

Avantages :

1. Permettent un accès direct et simplifié aux cryptomonnaies sans exigences techniques complexes
2. Fonctionnent dans des cadres réglementaires financiers établis, offrant une meilleure protection aux investisseurs
3. Les gestionnaires d’ETF assurent la sécurité, le stockage et le suivi des actifs, allégeant les contraintes pour les investisseurs
4. Transparence accrue, les actifs physiques pouvant être audités et vérifiés

Inconvénients :

1. Les frais de gestion et d’exploitation peuvent réduire les rendements sur le long terme
2. Les erreurs de suivi du gestionnaire peuvent provoquer des écarts entre la performance de l’ETF et celle des actifs sous-jacents
3. Le choix de cryptomonnaies reste souvent limité en raison de contraintes réglementaires ou de liquidité
4. Risque de conservation lié au stockage de volumes importants d’actifs numériques

Les ETF crypto synthétiques, quant à eux, ne détiennent pas directement de cryptomonnaies : ils s’appuient sur des dérivés crypto tels que les contrats à terme, swaps ou autres produits négociés en bourse. Les ETF Bitcoin Futures comptent parmi les ETF crypto synthétiques les plus répandus.

La valeur des parts d’ETF synthétiques évolue selon le prix des instruments dérivés, et non selon celui de la cryptomonnaie elle-même. Toutefois, les prix des dérivés tendent à converger vers le prix spot à l’approche du règlement des contrats, ce qui génère une dynamique de prix différente de celle des ETF adossés physiquement.

Les ETF synthétiques comportent des risques additionnels liés à l’utilisation de dérivés : risque de contrepartie, risque de renouvellement des contrats. Leur structure peut aussi diminuer la transparence, en raison de la complexité des instruments sous-jacents. Il est donc essentiel de bien comprendre les produits dérivés avant d’investir dans ce type d’ETF.

Principaux avantages des ETF crypto

Les ETF crypto présentent des atouts majeurs pour les investisseurs désireux de s’exposer au marché des cryptomonnaies sans gérer directement des actifs blockchain.

En premier lieu, les ETF offrent un accès simple et pratique à une gamme d’actifs numériques, sans contraintes techniques liées à l’achat, au stockage ou à la gestion de chaque cryptomonnaie. Les investisseurs n’ont plus à s’inquiéter de la sécurité du portefeuille, de la perte de clés privées ou d’autres risques techniques qui compliquent souvent la démarche des débutants.

Ensuite, les ETF crypto s’intègrent pleinement aux systèmes financiers existants. Les investisseurs peuvent diversifier leur portefeuille via des plateformes reconnues : comptes retraite, comptes de courtage individuels, plateformes d’investissement en ligne. Cette intégration facilite la gestion fiscale et administrative des placements.

Par ailleurs, les ETF crypto offrent une meilleure liquidité que l’achat direct de cryptos sur certaines plateformes. Les parts d’ETF sont achetées ou vendues facilement durant les heures de cotation, et bénéficient de spreads compétitifs.

Enfin, les ETF crypto réduisent la complexité inhérente à l’investissement crypto direct grâce à la gestion confiée à des professionnels : analystes et gestionnaires de portefeuille assurent le suivi et le trading des actifs. Les investisseurs n’ont pas à maîtriser le vocabulaire crypto, ni à comprendre les fondamentaux de la blockchain ou à surveiller le marché en continu. Les ETF permettent de profiter du potentiel de croissance des cryptos tout en évitant les contraintes opérationnelles et techniques de la détention directe d’actifs numériques.

FAQ

Qu’est-ce qu’un ETF crypto et quelle différence avec l’achat direct de cryptos ?

Un ETF crypto est un fonds qui réplique les cours des actifs numériques et permet d’investir sans gérer un portefeuille. Contrairement à l’achat direct de cryptos, les ETF offrent une meilleure liquidité, des coûts plus faibles et un accès via des comptes classiques, sans barrière technique.

Quels sont les principaux avantages et risques des ETF crypto ?

Parmi les avantages : diversification aisée, forte liquidité, accès réglementé. Les principaux risques sont la forte volatilité des prix, les risques techniques liés aux plateformes et une réglementation en évolution rapide.

Comment acheter et échanger des ETF de cryptomonnaies ?

Créez un compte sur une plateforme d’investissement reconnue, vérifiez votre identité, déposez des fonds, sélectionnez l’ETF crypto souhaité et passez un ordre d’achat. Vous pouvez échanger pendant les horaires de marché en suivant les prix et volumes en temps réel.

Comment sont structurés les frais des ETF crypto ?

Les ETF crypto facturent généralement des frais de gestion annuels compris entre 0,2% et 0,5% des actifs gérés. Certains appliquent aussi des frais de transaction à l’achat ou à la vente. Cette structure intégrée est plus efficiente que le trading manuel.

Quels sont les principaux ETF crypto disponibles actuellement ?

Les ETF crypto majeurs incluent les ETF Bitcoin Spot, les ETF Ethereum Spot et les produits multi-actifs diversifiés. Ils permettent une exposition directe aux actifs numériques, avec une forte liquidité et des frais compétitifs adaptés aux investisseurs institutionnels et particuliers.

Quelles sont les conditions pour investir dans un ETF crypto ?

Vous devez disposer d’un compte de courtage actif, d’une identité vérifiée et des fonds minimaux requis par la plateforme. Les ETF crypto sont accessibles aux investisseurs particuliers avec un capital flexible et sans exigences spécifiques.