Frais de trading sur contrats à terme : calcul, gestion et enregistrement

Description et calcul

Types de frais

Les frais associés au trading de contrats à terme sont facturés lors de la passation d’ordres ou de l’ouverture et de la clôture de positions sur le marché. La structure des frais varie selon le type d’activité de trading et le rôle du trader dans la transaction.

Les frais des ordres à terme sont calculés à partir d’une formule simple, principalement selon le type d’ordre et selon que le trader agit comme maker ou taker. Comprendre ces deux rôles est essentiel pour gérer efficacement les coûts liés au trading de contrats à terme.

Maker : Un maker est un trader qui place un ordre à un prix donné, lequel est ajouté au carnet d’ordres et attend d’être exécuté par d’autres traders, plutôt que d’être immédiatement exécuté contre des ordres existants. Ce rôle apporte de la liquidité au marché. Par exemple, si vous passez un ordre limite qui n’est pas exécuté immédiatement, vous agissez en tant que maker. Les makers bénéficient généralement de frais réduits, car ils contribuent à la profondeur et à la liquidité du marché.

Taker : Un taker est un trader qui place un ordre exécuté immédiatement, car le prix d’achat de l’ordre est supérieur ou égal au prix du marché (pour les positions longues) ou inférieur ou égal au prix du marché (pour les positions courtes). Ces ordres retirent de la liquidité du carnet d’ordres, d’où le terme « taker ». Un ordre au marché illustre typiquement un ordre taker, car il s’exécute instantanément au meilleur prix disponible. Les takers paient en général des frais plus élevés que les makers, du fait de l’exécution immédiate.

Méthodologie de calcul des frais

Les frais sont prélevés aussi bien à l’ouverture qu’à la clôture des positions. Le calcul repose sur trois facteurs principaux déterminant le montant final :

1. Prix d’ouverture/clôture : le prix auquel la position est ouverte ou fermée sur le marché.
2. Quantité : le volume ou la quantité de l’actif échangé dans la transaction.
3. Taux de frais maker ou taker : le pourcentage de frais applicable selon le rôle du trader (maker ou taker).

La formule de calcul des frais sur ordre à terme est :

Frais = Prix d’ouverture/clôture × Quantité × (Taux de frais taker ou maker)

Par exemple, si un trader ouvre une position longue de 10 contrats à un prix de 50 000 $ par contrat, avec un taux de frais taker de 0,05 %, les frais d’ouverture seront : 50 000 $ × 10 × 0,05 % = 250 $. Lors de la clôture de cette position, un autre frais sera calculé selon le prix de clôture et le taux de frais en vigueur à ce moment-là.

Cette structure de frais transparente permet aux traders de calculer à l’avance leurs coûts de trading et de les intégrer à leur gestion des risques. Il convient de noter que les frais peuvent affecter de manière significative la rentabilité, en particulier pour les traders à haute fréquence ou sur de gros volumes.

Ouverture d’un ordre

Lors de l’ouverture d’une position, la plateforme de trading prélève les frais et les sépare de la marge affectée à l’ordre. Cette séparation assure une comptabilité claire et évite toute confusion entre le capital de trading et les obligations liées aux frais.

Le montant séparé des frais tient compte d’une estimation de trois éléments :

1. Frais d’ouverture : coût immédiat d’entrée en position
2. Frais de clôture : estimation du coût à la clôture de la position
3. Frais de financement : paiements périodiques entre détenteurs de positions longues et courtes

Comprendre les frais de financement

Le mécanisme des frais de financement est un élément clé du fonctionnement des contrats à terme perpétuels sur les grandes plateformes de trading. Ces frais visent à maintenir le prix de négociation des contrats à terme perpétuels aligné sur le prix de référence sous-jacent, via des échanges réguliers de frais de financement entre les positions longues et courtes.

Contrairement aux contrats à terme classiques avec échéance, les contrats perpétuels utilisent les frais de financement comme mécanisme incitatif pour maintenir le prix du contrat proche du prix spot. Ce mécanisme fonctionne comme suit :

• Lorsque le prix du contrat perpétuel est supérieur au prix spot, les positions longues paient des frais de financement aux positions courtes, ce qui incite à vendre à découvert et fait baisser les prix.
• Inversement, lorsque le prix du contrat perpétuel est inférieur au prix spot, les positions courtes paient des frais de financement aux positions longues, ce qui encourage l’achat et fait monter les prix.

Détails importants sur la perception des frais :

• La plateforme ne prélève pas les frais de financement lors de l’exécution de la transaction. Le montant des frais est séparé de la marge et n’est perçu qu’après les horaires de règlement prévus.
• Les frais de financement sont collectés toutes les 8 heures, précisément à 07h00, 15h00 et 23h00 (UTC+8). Les traders ne paient ou ne reçoivent ces frais que s’ils détiennent une position ouverte à ces trois horaires spécifiques.
• Si la position est clôturée avant l’un de ces horaires, aucun frais de financement n’est perçu ni versé pour cette période.

Ce calendrier prévisible permet aux traders de piloter stratégiquement leurs positions autour des horaires de financement, en évitant potentiellement les frais par une clôture anticipée ou en tirant parti de taux de financement favorables.

Enregistrement et suivi des frais

La plateforme met à disposition plusieurs méthodes pour consulter et suivre les informations sur les frais, assurant ainsi transparence et tenue de registres précis pour l’analyse et la fiscalité.

1. Registre financier – Section contrats à terme

La page d’historique des contrats à terme offre une vue globale de vos performances de trading. Cette section affiche :

• Le profit ou la perte réalisés sur chaque ordre
• Le détail de tous les frais par transaction
• L’historique des frais pour analyse et comparaison
• Le total cumulé des frais sur des périodes définies

Cette vue d’ensemble est utile pour évaluer la rentabilité totale, tous coûts inclus.

2. Détails de l’ordre sur l’interface de trading

L’onglet Détails de l’ordre sur l’interface de trading de contrats à terme présente en temps réel des informations détaillées sur les frais :

• Ventilation des frais par ordre
• Distinction entre frais maker et taker
• Montant des frais d’ouverture et de clôture
• Frais estimés et frais réels facturés

Cette interface est précieuse pour les traders actifs qui ont besoin d’accéder immédiatement aux informations sur les frais tout en gérant plusieurs positions à la fois.

3. Ordres à terme – Onglet Détails des transactions

L’onglet Détails des transactions propose la ventilation la plus complète et détaillée des frais. Cette section présente :

• Détail par composant de frais (ouverture, clôture, financement)
• Historique chronologique des frais pour chaque position
• Évolution des taux de frais dans le temps
• Horodatage précis des transactions
• Catégorisation claire des types de frais

Cette vue détaillée est essentielle pour les traders qui doivent assurer une comptabilité rigoureuse ou évaluer l’impact des frais sur leur performance. La ventilation claire permet d’identifier les leviers d’optimisation pour améliorer la rentabilité globale.

Grâce à ces trois méthodes, les traders accèdent à différents niveaux de détail selon leurs besoins : contrôle rapide ou documentation complète pour audit.

FAQ

Quels sont les principaux types de frais pour le trading sur contrats à terme ? Incluent-ils les commissions, la marge et le slippage ?

Les frais liés au trading sur contrats à terme comprennent les commissions, les exigences de marge, le slippage et les frais de renouvellement (rollover). Les taux de commission varient selon la plateforme. La marge est le collatéral requis pour ouvrir une position. Le slippage intervient lors des fluctuations de prix. Les frais de renouvellement s’appliquent lors de la prolongation des contrats.

Comment sont calculés les frais de trading sur contrats à terme ? Sont-ils facturés en montant fixe ou en pourcentage ?

Les frais de trading sur contrats à terme sont généralement facturés sous deux formes : un montant fixe par transaction ou un pourcentage du volume échangé. Le pourcentage varie selon le type de contrat et les conditions de marché.

Comment réduire efficacement les coûts et frais en trading de contrats à terme ?

Privilégiez les plateformes aux frais réduits, limitez la fréquence des transactions, optimisez votre stratégie, utilisez l’effet de levier avec discernement et ajustez la taille des positions pour minimiser le coût total du trading.

Comment faut-il enregistrer et classer les frais de trading sur contrats à terme dans les états financiers ?

Les frais de trading sur contrats à terme doivent être inscrits comme charges d’exploitation dans le compte de résultat et classés en charges administratives contrôlables. Ces coûts doivent apparaître distinctement afin de refléter leur impact sur la rentabilité et l’efficacité opérationnelle.

Les bourses et courtiers de contrats à terme appliquent-ils des normes tarifaires différentes ? Quelles sont les différences ?

Les bourses et courtiers de contrats à terme diffèrent en structure tarifaire : commissions par contrat, frais d’échange fixés par le marché et exigences de marge. Les commissions varient de moins de 1 à plusieurs dollars par contrat. Les frais d’échange sont généralement compris entre 0,50 et 2,50 dollars par contrat. Les courtiers se distinguent aussi par les exigences de marge, les frais d’inactivité et les politiques de retrait.

Quels frais cachés faut-il surveiller en trading de contrats à terme ?

Les frais cachés comprennent les spreads, le slippage et les commissions. Ces coûts influencent directement la performance globale et doivent être suivis attentivement pour optimiser la rentabilité des transactions.

Comment suivre et analyser le coût total du trading sur contrats à terme ?

Suivez et analysez le coût total du trading sur contrats à terme en enregistrant les commissions, frais de financement, slippage et taxes. Analysez régulièrement ces dépenses via l’historique de trading et les outils de reporting pour évaluer leur impact sur vos rendements et optimiser vos stratégies de trading.