Panorama mondial de la régulation des cryptomonnaies : évolutions majeures et tendances émergentes

Le Kazakhstan instaure un cadre réglementaire global pour les actifs numériques

Le Kazakhstan a franchi une étape décisive dans la régulation des cryptomonnaies en promulguant une législation complète dédiée aux actifs numériques. Le président Kassym-Jomart Tokaïev a récemment signé deux lois majeures : « Sur les banques et les activités bancaires » et « Sur les amendements et compléments à certains actes législatifs relatifs à la régulation et au développement du marché financier, des communications et de la faillite ». Ces textes visent à instaurer un cadre structuré et transparent pour la gestion des actifs numériques dans le pays.

La nouvelle législation introduit un système de classification avancé des actifs numériques, répartis en trois grandes catégories : stablecoins, actifs adossés à des instruments financiers et à des biens physiques, et instruments financiers émis sous forme numérique électronique. Cette typologie clarifie les règles pour les acteurs du marché et définit des parcours réglementaires distincts selon les types d’actifs. La Banque nationale du Kazakhstan devient l’autorité principale de supervision, dotée de pouvoirs étendus pour délivrer des licences aux plateformes crypto, approuver des cryptomonnaies spécifiques et fixer des limites d’activité sur les places régulées.

Le dispositif réglementaire reconnaît également les actifs financiers numériques (DFAs) comme une nouvelle classe d’actifs, l’Agence de régulation et de développement du marché financier étant chargée de définir les règles d’émission, de circulation et de rachat. Les nouveaux opérateurs de plateformes numériques, émetteurs de DFA, devront obtenir une licence auprès de la banque centrale, garantissant une supervision adéquate de l’ensemble du secteur. Les DFAs sont soumis à des exigences comparables à celles des instruments financiers traditionnels : gestion des risques robuste, normes de divulgation d’information et mécanismes renforcés de protection des investisseurs.

Concernant les cryptomonnaies telles que Bitcoin et Ether, considérées comme « actifs numériques non garantis », la Banque nationale du Kazakhstan assurera la régulation et la délivrance des licences aux opérateurs d’échange. La banque centrale tiendra une liste officielle des crypto-actifs autorisés et définira des limites et restrictions adaptées sur les opérations pour protéger les investisseurs et garantir la stabilité du marché. Ce cadre législatif s’inscrit dans la stratégie du Kazakhstan, qui ambitionne de devenir un hub régional de la cryptomonnaie et de la blockchain en Asie centrale, en s’appuyant sur ses acquis en minage et ses dernières avancées en paiements stablecoin et ETF Bitcoin.

L’Inde suggère l’intégration de monnaies numériques pour les paiements transfrontaliers au sein des BRICS

La Banque centrale indienne (Reserve Bank of India) a récemment soumis une proposition innovante visant à intégrer les monnaies numériques des pays membres BRICS afin de faciliter les paiements transfrontaliers. Cette démarche constitue une étape majeure pour réduire la dépendance aux systèmes de paiement traditionnels et renforcer la coopération financière entre les membres des BRICS. D’après des sources proches du dossier, la banque centrale a officiellement sollicité le gouvernement pour inscrire ce projet à l’ordre du jour du prochain sommet du groupe.

Cette initiative traduit l’intérêt croissant de l’Inde pour les technologies de monnaie numérique afin d’optimiser les transactions internationales et de diminuer les coûts associés. En créant un cadre monétaire numérique dédié aux paiements transfrontaliers entre les BRICS, l’opération pourrait améliorer l’efficacité des échanges, accélérer les règlements et offrir une alternative aux systèmes internationaux existants. Le projet s’inscrit aussi dans la dynamique mondiale vers les monnaies numériques de banque centrale et la digitalisation de la finance internationale.

Les États-Unis confrontés à des défis législatifs complexes dans la régulation des cryptomonnaies

La commission bancaire du Sénat examine le projet de loi sur la structure du marché crypto

Le Sénat américain fait face à des difficultés majeures pour faire avancer la législation sur la structure du marché des cryptomonnaies. Alex Thorn, directeur de la recherche chez Galaxy, a récemment détaillé la complexité du vote à venir au sein de la commission bancaire du Sénat concernant ce projet de loi. Avec une répartition actuelle à 53 contre 47, le texte doit dépasser un seuil de 60 voix, ce qui implique de rallier 7 à 10 sénateurs démocrates pour qu’il progresse.

Ce projet de loi traite de points clés de la régulation des actifs numériques : classification de la Finance décentralisée (DeFi) sous les règles anti-blanchiment, gestion des revenus de réserve des stablecoins, protection des développeurs non-custodians et pouvoir de la SEC sur l’émission de tokens. S’il est adopté, il pourrait servir de catalyseur à l’adoption massive des cryptomonnaies grâce à la clarté réglementaire. À l’inverse, son rejet pourrait peser sur le moral du marché sans pour autant modifier la structure fondamentale de l’industrie crypto.

La commission judiciaire du Sénat exprime des réserves sur le Blockchain Regulatory Certainty Act

Les responsables de la commission judiciaire du Sénat ont récemment soulevé d’importantes préoccupations au sujet du Blockchain Regulatory Certainty Act, estimant que certaines dispositions risquent de fragiliser la réglementation fédérale sur les transferts monétaires. Le président républicain Chuck Grassley et le sénateur démocrate Dick Durbin ont mis en avant la section 604 du projet de loi sur la structure du marché bancaire, destinée à protéger les développeurs de logiciels contre la responsabilité pénale liée à l’usage abusif par des tiers. Selon eux, cette disposition affaiblirait la loi fédérale encadrant les transferts d’argent non licenciés.

Les dirigeants de la commission ont insisté sur le fait que leur instance, compétente pour le Titre 18 du Code américain, n’a pas été consultée ni associée à l’examen des changements proposés. Ils ont cité l’affaire du ministère de la Justice contre un développeur de Tornado Cash pour souligner l’importance de la réglementation existante dans la mise en cause des personnes impliquées dans des transferts d’argent non autorisés. Cette opposition accentue la complexité du processus législatif, qui pourrait exiger l’approbation de plusieurs commissions.

Les acteurs du secteur demandent des règles claires pour la régulation

Chris Dixon, managing partner chez a16z crypto, a souligné publiquement l’urgence d’établir des règles claires pour les développeurs de cryptomonnaies. Ces dernières années, les deux grands partis américains ont coopéré avec l’industrie crypto afin de préserver la décentralisation, soutenir les développeurs et offrir des opportunités équitables aux entrepreneurs. Les objectifs majeurs du CLARITY Act visent à concrétiser ces ambitions via un cadre réglementaire clair.

Cependant, Dixon a précisé que le texte représente une avancée mais qu’il reste imparfait : il doit être amendé avant d’entrer en vigueur. Selon lui, si les États-Unis veulent rester le meilleur endroit pour bâtir l’avenir de la cryptomonnaie, il faut accélérer l’adoption d’une législation claire et exhaustive. Cette position illustre les attentes sectorielles en matière de sécurité réglementaire et l’importance d’un équilibre entre innovation et protection des investisseurs.

Le Nigeria augmente fortement les exigences de capital pour les entreprises du secteur des actifs numériques

La Securities and Exchange Commission du Nigeria a récemment modifié de façon substantielle les exigences réglementaires pour les entreprises d’actifs numériques opérant sur son territoire. Désormais, le capital minimum requis pour les plateformes d’échange et les dépositaires d’actifs numériques atteint 2 milliards de nairas, soit environ 1,4 million de dollars. Ce seuil marque une progression importante par rapport à l’ancien plafond de 500 millions de nairas et dépasse la proposition antérieure de 1 milliard de nairas qui avait été abandonnée.

Pour les autres catégories de prestataires, le capital exigé varie selon l’activité : les plateformes d’émission d’actifs numériques et de tokenisation d’actifs réels doivent détenir au moins 1 milliard de nairas. Les intermédiaires et prestataires connexes doivent disposer d’un capital compris entre 300 millions et 500 millions de nairas, en fonction de la nature et du risque de leurs activités.

La nouvelle réglementation fixe une échéance de conformité au 30 juin 2027 : à cette date, toutes les entreprises concernées devront satisfaire aux nouveaux critères de capital sous peine de suspension ou retrait de licence. Ce durcissement réglementaire traduit l’effort du Nigeria pour renforcer la supervision du secteur, protéger les investisseurs et garantir une gestion professionnelle et solide des sociétés actives sur le marché. Cette augmentation des exigences devrait consolider l’industrie et rehausser la qualité globale des services dans l’écosystème nigérian des actifs numériques.

L’adoption institutionnelle s’accélère : l’étude Bitwise révèle un niveau record d’intégration crypto

Une enquête approfondie menée par Bitwise révèle une accélération de l’intégration des cryptomonnaies auprès des conseillers financiers, signe d’une adoption institutionnelle croissante des actifs numériques. Les résultats mettent en évidence une tendance nette à considérer la crypto comme une composante légitime des portefeuilles par les professionnels de la finance traditionnelle.

Parmi les chiffres clés, 32 % des conseillers financiers déclarent détenir de la crypto dans les portefeuilles de leurs clients, contre 22 % l’année précédente, soit un record. En outre, 56 % détiennent des cryptomonnaies à titre personnel, le plus haut niveau depuis le lancement de l’étude. Chez les clients exposés à la crypto, 64 % allouent plus de 2 % de leur portefeuille à ces actifs, contre 51 % précédemment. Enfin, 42 % des conseillers peuvent désormais acheter de la crypto directement sur les comptes clients, contre 35 % l’an dernier et 19 % il y a deux ans.

L’étude identifie aussi des thématiques crypto émergentes auprès des conseillers financiers : les stablecoins et la tokenisation suscitent l’intérêt de 30 %, la dépréciation des devises fiduciaires interpelle 22 % et les investissements crypto liés à l’IA attirent 19 % des professionnels. Ces tendances signalent une évolution du marché vers des usages et stratégies d’investissement plus élaborés.

À l’avenir, l’enquête montre un fort optimisme : 65 % des conseillers anticipent une hausse du Bitcoin, 62 % sont haussiers sur Ethereum et 57 % anticipent des gains sur Solana. 99 % des conseillers interrogés comptent maintenir ou augmenter leur exposition à la crypto, signe d’une confiance pérenne malgré la volatilité du marché.

Les fonds indiciels crypto sont privilégiés (42 % des conseillers), devant les fonds mono-actif, dans l’offre potentielle d’ETF crypto. Lors de la réallocation vers la crypto, les capitaux proviennent surtout des actions (43 %) et des liquidités (35 %), traduisant un positionnement stratégique des actifs numériques. L’étude montre aussi que les ETF actions crypto restent le choix d’allocation principal et que les investisseurs fortunés privilégient une détention de long terme.

Globalement, l’étude confirme une mutation : la cryptomonnaie devient un levier stratégique et non plus seulement spéculatif pour les portefeuilles des conseillers financiers. Les ETF crypto spot restent en tête de la participation institutionnelle, portés par des flux et une activité de trading soutenus, sans signal d’un retournement complet du marché.

Le PDG de Goldman Sachs commente l’impact du CLARITY Act sur les actifs numériques

David Solomon, CEO de Goldman Sachs, a récemment évoqué l’impact potentiel du Digital Asset Market CLARITY Act lors de la présentation des résultats trimestriels du groupe. Il a souligné que de nombreux collaborateurs chez Goldman Sachs sont « très attentifs » à la législation en raison de ses conséquences possibles sur les secteurs de la tokenisation et des stablecoins, qui représentent des opportunités de croissance majeures pour les services financiers. Une clarté réglementaire sur ces sujets pourrait ouvrir la voie à une expansion significative du marché.

Solomon a précisé que, selon les développements récents, l’adoption du texte reste encore lointaine. Il a néanmoins affirmé que les innovations permises par une régulation claire de la crypto seront déterminantes pour l’avenir du secteur financier. Cette déclaration d’un grand nom de Wall Street illustre l’intérêt croissant des institutions traditionnelles pour les actifs numériques et la blockchain, qui requièrent des cadres réglementaires adaptés pour réaliser pleinement leur potentiel.

Un leader du secteur envisage un supercycle crypto sous des politiques pro-marché

Un acteur majeur du secteur a récemment estimé qu’un supercycle des cryptomonnaies est envisageable, dans l’hypothèse où des politiques favorables au marché soutiendraient la performance boursière, entraînant davantage de liquidités vers les actifs numériques. Selon ce responsable, les mesures de soutien aux actions bénéficient souvent aux cryptomonnaies, les deux catégories profitant d’une liquidité accrue et d’un sentiment positif des investisseurs.

Il ajoute qu’une amélioration du contexte boursier pourrait générer un surplus de liquidité, renforcer l’appétence au risque et accélérer les flux de capitaux vers la crypto. Cette analyse souligne la connexion croissante entre marchés financiers traditionnels et marchés crypto, les investisseurs institutionnels intégrant désormais les actifs numériques dans leur stratégie de diversification. La concrétisation d’un supercycle dépendra de multiples facteurs : évolution réglementaire, situation macroéconomique et poursuite de l’adoption institutionnelle.

La Moldavie prépare une régulation crypto inspirée du modèle européen MiCA

La Moldavie s’apprête à adopter sa première loi globale sur les cryptomonnaies, alignée sur la réglementation européenne MiCA (Markets in Crypto-Assets). Selon le ministre des finances Andrian Gavrilita, le gouvernement collabore avec les régulateurs pour établir un cadre légal permettant aux citoyens de détenir et d’échanger des cryptomonnaies, sans pour autant reconnaître ces actifs comme moyen légal de paiement.

Dans un entretien avec TVR Moldova, Gavrilita a affirmé que l’État doit réguler la cryptomonnaie et garantir le droit des citoyens à la détenir. Il a estimé que l’interdiction n’est pas envisageable, compte tenu de l’engagement européen de la Moldavie et de la volonté d’alignement avec les standards de l’UE.

La loi proposée constituerait le premier cadre officiel sur la crypto en Moldavie, rapprochant le pays des standards européens à mesure qu’il renforce sa coopération avec l’UE. Elle fait suite au déploiement complet de MiCA, applicable à l’ensemble des prestataires de services crypto dans l’Union, et qui instaure un cadre unifié pour les plateformes d’échange, les dépositaires, les stablecoins et les émetteurs de tokens.

Le projet moldave prévoit une élaboration conjointe entre le ministère des finances, la Banque nationale, le régulateur des marchés financiers et l’autorité anti-blanchiment, garantissant une supervision globale. Si la détention et les échanges seront légalisés, Gavrilita a précisé que l’usage des cryptomonnaies comme moyen de paiement restera interdit, marquant une distinction entre leur rôle d’investissement et celui de monnaie.

Malgré cette avancée, Gavrilita a réitéré sa prudence sur l’investissement crypto, préférant parler de domaine spéculatif en raison de la volatilité, des risques de fraude et de blanchiment. La Banque centrale moldave a déjà émis plusieurs mises en garde, une position cohérente avec le périmètre prudent de la future loi.

Gavrilita a également cité la législation estonienne comme modèle, pour sa simplicité et sa clarté, saluée comme l’un des cadres les plus progressistes et transparents d’Europe.

Ce projet illustre la tendance régionale : légaliser la détention et l’échange sous une supervision stricte alignée sur l’UE, tout en maintenant des limites sur les paiements et les risques systémiques. Si elle est adoptée, la Moldavie rejoindra officiellement l’espace crypto régulé européen, embrassant prudemment les actifs numériques sans les reconnaître comme monnaie, et cherchant l’équilibre entre sécurité juridique, protection des consommateurs et stabilité financière.

La Biélorussie instaure un cadre légal pour les « cryptobanques » sous contrôle étatique

La Biélorussie a officiellement instauré un cadre légal pour les « cryptobanques », intégrant les opérations sur actifs numériques dans son système financier régulé, sous supervision directe de l’État. Le président Alexandre Loukachenko a signé le décret n° 19, qui fixe les conditions de fonctionnement et les exigences réglementaires pour ces entités.

Selon la nouvelle réglementation, les cryptobanques sont des sociétés par actions autorisées à combiner opérations sur tokens, services bancaires classiques, paiements et services financiers associés. Au lieu de créer un secteur crypto séparé, le décret intègre les activités sur actifs numériques dans le cadre de supervision financière existant, garantissant une surveillance équivalente à celle des établissements financiers traditionnels.

Pour exercer légalement, les cryptobanques doivent obtenir le statut de résident du Hi-Tech Park biélorusse, pôle d’innovation étatique, et être inscrites au registre des cryptobanques tenu par la Banque nationale. Cette double exigence assure une sélection rigoureuse des opérateurs crypto.

Les cryptobanques relèvent d’une double régulation : supervision financière pour les établissements de crédit non bancaires et contrôle technologique par le conseil du Hi-Tech Park. Ce dispositif vise à favoriser l’innovation tout en maintenant une surveillance stricte. Les cryptobanques pourront commercialiser des produits hybrides alliant services bancaires et transactions sur tokens, exclusivement via des entités agréées par l’État.

Ce décret s’inscrit dans la démarche progressive et encadrée d’adoption de la crypto en Biélorussie. Le président Loukachenko a réitéré la nécessité de « règles claires et transparentes », associant innovation et contrôle étatique. Il a aussi encouragé les banques nationales à explorer les paiements crypto dans un contexte de sanctions et de développement des transactions transfrontalières.

Parallèlement, les autorités poursuivent la répression des pratiques non réglementées. La Biélorussie a récemment bloqué l’accès à plusieurs plateformes offshore pour infraction publicitaire, traduisant une volonté d’éradiquer le marché gris. Avec le décret n° 19, le pays se positionne comme un hub crypto et IT sous contrôle étatique, permettant l’innovation numérique uniquement dans des limites institutionnelles définies.

Le groupe KBC (Belgique) proposera des services de trading sur Bitcoin et Ethereum

KBC Group, deuxième banque belge, a annoncé le lancement de services de trading sur Bitcoin et Ethereum pour les particuliers via sa plateforme d’investissement Bolero. Cette opération fait de KBC la première banque belge à proposer ces services, marquant une étape importante dans l’adoption de la crypto en Belgique. Le lancement est prévu pour mi-février, dans le cadre du règlement européen MiCA, garantissant une conformité totale aux normes de l’UE.

KBC a informé les autorités de régulation de son offre sur les actifs numériques, démontrant son engagement en faveur de la transparence et de la conformité. Le service reposera sur un modèle « execution-only » : les clients prendront eux-mêmes leurs décisions d’investissement et devront passer un test d’évaluation des risques avant de trader. Cette démarche vise à garantir la compréhension des risques liés à la crypto avant toute opération.

Pour limiter les risques de fraude et de blanchiment, la plateforme adopte une « boucle fermée » : les clients achèteront et vendront exclusivement au sein de Bolero. Aucun transfert vers des portefeuilles ou plateformes externes n’est permis, la banque assurant la garde et la gestion sécurisée des actifs. Cette approche combine l’offre de services crypto et le respect des standards de sécurité et conformité.

L’arrivée de KBC sur le marché du trading crypto illustre la montée de l’acceptation institutionnelle des actifs numériques et confirme l’intérêt des banques traditionnelles pour ces produits. En s’appuyant sur un cadre réglementaire solide et des dispositifs de sécurité renforcés, KBC pose un référentiel pour l’accès responsable et sécurisé des institutions financières au marché crypto.

FAQ

Quelles sont les différentes attitudes réglementaires envers les cryptomonnaies dans les principaux pays et régions ?

Les États-Unis présentent des approches variées selon les États, mais la tendance est positive. L’Europe est leader en matière de légalisation des cryptomonnaies. L’Asie affiche des politiques contrastées : Singapour et le Japon sont favorables, tandis que la Chine impose des restrictions strictes. Les réglementations évoluent partout dans le monde.

Quelles sont les dernières tendances réglementaires mondiales sur la cryptomonnaie en 2024 ?

En 2024, la régulation mondiale de la crypto met l’accent sur le renforcement des mesures anti-blanchiment, la coordination internationale selon les standards du FATF et de l’IOSCO, et la mise en œuvre du cadre européen MiCAR. Les priorités sont la gestion des risques pour les prestataires, la régulation des stablecoins et la lutte contre les activités illicites, tout en soutenant l’innovation.

Comment les entreprises ou les particuliers peuvent-ils participer aux activités crypto dans un cadre conforme ?

Entreprises et particuliers peuvent s’engager via des plateformes d’échange agréées, des banques proposant des services crypto, des plateformes OTC et des courtiers régulés. Il faut respecter les réglementations locales et les exigences de chaque juridiction pour la conservation et le trading des actifs.

Quels pays appliquent les réglementations crypto les plus strictes ?

L’Union européenne se distingue avec MiCA, cadre le plus complet au monde. La Chine impose des mesures très restrictives. La Corée du Sud, Singapour et le Royaume-Uni font également appliquer des standards exigeants, avec des obligations de licence et de conformité.

Quel est l’impact des politiques réglementaires crypto sur les prix et le développement du secteur ?

Des cadres réglementaires clairs favorisent la stabilité à long terme et l’adoption institutionnelle, ce qui soutient la croissance. En revanche, les politiques plus strictes peuvent entraîner une volatilité des prix à court terme. Les marchés bien régulés attirent les investisseurs traditionnels et renforcent la crédibilité, favorisant l’intégration de la crypto à la finance classique.

Qu’est-ce que MiCA (réglementation européenne sur le marché des actifs crypto) et quel est son impact ?

MiCA est le cadre pionnier de l’UE pour les actifs crypto, conçu pour protéger les consommateurs, garantir la stabilité financière et encourager l’innovation. Applicable dès 2024-2025, il impose l’enregistrement et le respect de normes strictes aux prestataires crypto, établissant un standard mondial et transformant le secteur à l’échelle internationale.

Quelles sont les principales agences et réglementations du cadre américain sur la cryptomonnaie ?

Le cadre américain mobilise la SEC, la CFTC, la FTC, l’IRS, l’OCC et FinCEN. Les principales réglementations incluent le Bank Secrecy Act, l’Infrastructure Investment and Jobs Act et les lois anti-blanchiment. La conformité est obligatoire pour tous les acteurs.

Quels défis la régulation crypto pose-t-elle aux pays en développement ?

Les pays en développement font face à des obstacles tels qu’une gouvernance financière limitée, un risque élevé de substitution monétaire, des dispositifs de contrôle insuffisants facilitant le blanchiment, et un manque de ressources pour une surveillance technologique et transfrontalière efficace.