Comment l’analyse des données on-chain d’ENA met-elle en lumière son potentiel de croissance pour 2030 ?

Activité on-chain d’ENA : volume d’échange quotidien de 6,33 milliards

L’activité on-chain d’Ethena illustre un engouement remarquable du marché, avec un volume d’échange quotidien de 6,33 milliards qui positionne le projet parmi les principaux acteurs de l’écosystème crypto. Ce niveau d’activité traduit un intérêt soutenu pour le protocole de dollar synthétique d’Ethena, basé sur Ethereum, et qui propose une solution crypto-native indépendante des réseaux bancaires classiques.

Les données de trading confirment le poids grandissant d’Ethena sur le marché :

Au cours des derniers mois, Ethena a connu une forte volatilité, avec une variation de prix allant d’un sommet historique à $1,5208 le 11 avril 2024 à un minimum inquiétant de $0,1299 le 10 octobre 2025. Malgré cette instabilité, le maintien d’un volume d’échange élevé témoigne de la liquidité du token et d’un intérêt constant pour l’ENA. Le concept novateur d’« Internet Bond » attire fortement les investisseurs en quête de produits d’épargne en dollars dans la finance décentralisée. Le ratio élevé entre le volume d’échange et la capitalisation boursière souligne l’activité soutenue du token sur les principales plateformes.

Décorrélation prix-valeur : ratio MVRV à 0,71

Le ratio MVRV d’Ethena, établi à 0,71 en 2025, met en évidence une importante décorrélation entre le prix et la valeur réelle du token, ce qui signifie que la valeur de marché d’ENA est nettement inférieure à sa valeur réalisée. Ce signal baissier indique que les investisseurs accordent actuellement à ENA une décote de 29 % par rapport à sa valeur intrinsèque on-chain.

Ce phénomène s’explique à la lumière des récentes évolutions de prix :

Depuis août 2025, lorsque ENA a atteint $0,8062, le sentiment du marché s’est nettement retourné. La chute du 10 octobre, avec un repli à $0,1299, a généré des dégâts techniques qui continuent de fragiliser la confiance des investisseurs.

Les analystes techniques considèrent ce ratio MVRV inférieur à 1 comme un indice de risques baissiers persistants. Lorsque des actifs comparables ont atteint de tels niveaux, ils ont généralement subi des corrections de 15 à 20 % supplémentaires avant de retrouver un support durable. La dynamique actuelle laisse entrevoir une accumulation de la part des investisseurs long terme, tandis que les institutionnels attendent des signaux plus clairs de stabilisation avant d’entrer sur le marché.

La déconnexion entre les fondamentaux d’Ethena et sa valorisation de marché offre à la fois des risques et des opportunités à ceux qui maîtrisent la portée de ce ratio d’évaluation.

Potentiel de croissance : USDe dépasse DAI et devient le 3e stablecoin mondial

L’USDe d’Ethena a franchi un cap historique en dépassant DAI pour s’imposer comme le troisième stablecoin du marché crypto à la mi-2025. Avec une capitalisation qui dépasse $12,26 milliards, la croissance d’USDe illustre son adoption croissante et son utilité grandissante dans l’écosystème.

La hiérarchie actuelle du marché des stablecoins s’établit ainsi :

L’ampleur de cette réussite se mesure aux chiffres utilisateurs : le nombre de détenteurs d’USDe a bondi de 72 % pour dépasser les 32 500 portefeuilles. La stratégie delta-neutre innovante du stablecoin génère des rendements attractifs entre 9 et 19 % APY, ce qui en fait une alternative sérieuse aux stablecoins classiques.

Le marché total des stablecoins poursuit sa montée, atteignant $316 milliards en 2025 et marquant le 25e mois consécutif de croissance. Les experts de Santiment considèrent désormais Ethena comme un rival crédible des acteurs historiques du secteur.

L’avantage d’USDe repose sur son modèle unique, basé sur les contrats à terme plutôt que sur les réserves en cash traditionnelles, lui permettant de maintenir la stabilité même en cas de choc soudain sur le marché. Ce modèle innovant place l’USDe d’Ethena sur une trajectoire de croissance continue et d’accroissement de sa part de marché dans l’univers du dollar numérique.

FAQ

Qu’est-ce que le jeton ENA ?

ENA est le token natif d’Ethena, un protocole de stablecoin décentralisé sur Ethereum. Il intervient dans la gouvernance et la distribution des récompenses au sein de l’écosystème, qui émet le stablecoin USDe en utilisant l’ETH comme collatéral.

Qui détient le jeton ENA ?

Le jeton ENA est détenu par Guy Young, fondateur d’Ethena.

Quel problème résout le jeton ENA ?

ENA répond aux défis de scalabilité et de coûts du secteur des stablecoins, et propose une alternative plus efficace et fiable aux solutions traditionnelles.

Acheter ou vendre Ena ?

Selon l’analyse actuelle du marché, Ena est à vendre. Les indicateurs techniques confirment une tendance baissière, il est donc prudent de vendre ou de différer tout achat pour le moment.