# Comment PAX Gold (PAXG) se positionne-t-il face à XAUt et aux autres stablecoins adossés à l’or en 2025 ?

Domination du marché : PAXG vs XAUt dans le secteur des stablecoins adossés à l’or, avec plus de 91 % de part de marché sur les stablecoins adossés à des matières premières

Le secteur des stablecoins adossés à des matières premières affiche une croissance remarquable, les stablecoins adossés à l’or atteignant environ 4 milliards $ de capitalisation totale en 2025, contre 1,3 milliard $ en début d’année. Dans cet environnement dynamique, les stablecoins adossés à l’or représentent plus de 91 % du marché des stablecoins adossés à des matières premières, s’imposant comme la catégorie de référence pour la tokenisation d’actifs réels.

Cette domination est quasi exclusivement concentrée autour de deux acteurs majeurs : PAXG et XAUt. Ensemble, ces deux actifs tokenisés contrôlent environ 90 % du secteur des stablecoins adossés à l’or, formant un duopole de marché net. XAUt domine en capitalisation boursière, dépassant 2,2 milliards $, tandis que PAXG demeure un concurrent de taille, reflétant la demande soutenue, tant institutionnelle que retail, pour des représentations numériques de l’or physique.

La suprématie de ces deux stablecoins adossés à l’or s’explique par plusieurs facteurs clés. Tous deux sont adossés à de l’or physique certifié LBMA, conservé dans des coffres sécurisés, ce qui garantit un collatéral tangible pour les investisseurs en quête d’alternatives à la finance traditionnelle. La supervision réglementaire de PAXG par le New York Department of Financial Services rassure les investisseurs institutionnels soucieux de conformité et de transparence. De son côté, XAUt séduit les traders à la recherche de liquidité et d’une intégration fluide sur différents réseaux blockchain.

Cette concentration de marché met en lumière l’importance stratégique des stablecoins adossés à l’or dans l’écosystème crypto. En alliant le rôle historique de réserve de valeur de l’or à la transparence et à l’accessibilité de la blockchain, PAXG et XAUt imposent l’or tokenisé comme l’actif adossé à une matière première privilégié, surpassant largement les alternatives concurrentes dans la tokenisation d’actifs réels.

Indicateurs de performance : comparaison de la capitalisation de 1,5 milliard $ de PAXG face aux autres actifs numériques adossés à l’or

Avec une capitalisation boursière de 1,5 milliard $, PAXG occupe une place majeure sur le marché de l’or tokenisé, se classant au deuxième rang mondial des actifs numériques adossés à l’or. Tether Gold (XAUt) occupe la tête du secteur avec une capitalisation dépassant 2,2 milliards $, reflet d’une adoption institutionnelle accrue des stablecoins adossés à l’or. L’offre en circulation de PAXG (environ 370 506 tokens au prix de 4 382,86 $) traduit une structure d’émission resserrée, directement adossée à l’or physique. Un volume d’échange sur 24 h de 518 293,64 $ prouve la liquidité constante sur les principales places de marché, indispensable pour les investisseurs institutionnels souhaitant s’exposer à l’or via la blockchain.

L’examen des actifs numériques adossés à l’or révèle une adoption stable de PAXG par la clientèle retail et institutionnelle. Le positionnement du token atteste d’une confiance croissante dans le cadre réglementaire de Paxos Trust Company et la clarté sur les réserves. Chaque PAXG représente une once troy d’or London Good Delivery, stockée dans des coffres accrédités LBMA, pour une sécurisation de niveau institutionnel. Par rapport à d’autres stablecoins adossés à l’or, PAXG bénéficie de mécanismes de rachat compétitifs et d’audits indépendants, ce qui soutient sa valorisation par rapport à ses pairs dans cette nouvelle catégorie d’actifs réels tokenisés.

Avantages réglementaires : comment PAXG tire parti de la confiance institutionnelle de Paxos face à XAUt et aux autres produits d’or tokenisé

L’obtention, en décembre 2025, d’une charte OCC par Paxos marque un tournant pour les produits d’or tokenisé. À la différence de ses concurrents, PAXG fonctionne désormais sous surveillance fédérale : l’OCC a confirmé que PAXG est « le seul actif numérique adossé à l’or émis sous supervision fédérale ». Cette spécificité distingue fondamentalement PAXG des produits alternatifs comme XAUt, émis par TG Commodities Limited sous juridiction salvadorienne, sans contrôle fédéral US équivalent. Le passage de Paxos de la charte de trust à vocation limitée du NYDFS à une charte nationale OCC apporte une clarté réglementaire de niveau institutionnel, très recherchée par les investisseurs conservateurs et institutionnels.

L’avantage concurrentiel de Paxos ne se limite pas à ce changement de statut. L’entreprise mène une action proactive depuis l’obtention de l’agrément NYDFS en 2015, devenant la première à franchir ce cap pour des tokens adossés à l’or. Malgré des contrôles passés, dont un règlement de 48,5 millions de dollars avec le NYDFS pour des questions de conformité, la SEC a clos son enquête sans action, validant ainsi le cadre réglementaire. Cette solidité en matière de conformité contraste avec la supervision allégée de XAUt, TG Commodities étant soumis à des exigences nettement moins strictes.

Les mécanismes de confiance institutionnelle renforcent l’avantage réglementaire de PAXG. Des attestations mensuelles réalisées par KPMG et Withum, ainsi qu’une documentation publique de preuve de réserves, illustrent la transparence liée à la supervision fédérale. Ces contrôles institutionnels, incluant des fonctionnalités on-chain telles que le gel d’adresses, offrent aux investisseurs qualifiés une infrastructure de conservation auditée et régulée, que les alternatives adossées à l’or ne peuvent égaler. Pour les établissements privilégiant conformité et transparence, la supervision fédérale de PAXG constitue une réelle réduction du risque.

FAQ

Quelles sont les principales différences entre PAX Gold (PAXG), XAUt et les autres stablecoins adossés à l’or ?

PAXG et XAUt sont tous deux indexés 1:1 sur l’or physique mais diffèrent par les frais et conditions de rachat. PAXG applique des frais de création/destruction avec un seuil minimum plus faible (0,01), tandis que XAUt requiert un achat minimal de 50 et 430 pour le rachat. Tous deux offrent règlement instantané et transparence, positionnant ces stablecoins comme des outils d’investissement pour se couvrir contre l’inflation et préserver la valeur.

Quel est le plus adapté aux investisseurs en 2025, PAX Gold (PAXG) ou XAUt, et pourquoi ?

PAXG est plus approprié aux investisseurs en 2025 grâce à une plus grande liquidité et à des mécanismes de trading simplifiés. Les deux tokens sont adossés à de l’or physique, mais PAXG offre une meilleure accessibilité et des transactions plus rapides pour les investisseurs crypto souhaitant s’exposer à l’or.

Quels sont les avantages et inconvénients des stablecoins adossés à l’or comme PAXG par rapport aux ETF or traditionnels ?

PAXG permet un accès 24/7 au trading sur blockchain avec des frais réduits et un règlement instantané. En revanche, il ne bénéficie pas du même niveau de supervision réglementaire ni des garanties de rachat physique des ETF or traditionnels, ce qui expose à des risques de contrepartie.

Comment les mécanismes de conservation et de sécurité de PAXG garantissent-ils l’authenticité et la liquidité de l’or ?

PAXG est soumis à la régulation du Department of Financial Services de New York. Des audits mensuels indépendants vérifient que les réserves d’or correspondent à l’offre de tokens, assurant l’authenticité. Chaque token correspond à une once troy d’or physique stockée dans des coffres audités, garantissant ainsi liquidité et couverture réelle.

Quelles sont les perspectives du marché des stablecoins adossés à l’or en 2025 et les principaux risques ?

Les stablecoins adossés à l’or comme XAUT et PAXG enregistrent une croissance de niche régulière, avec une valorisation totale de 16 milliards de dollars à la mi-2025. Les principaux risques résident dans la faible liquidité, les seuils de rachat élevés, l’incertitude réglementaire et les risques de contrepartie liés à la conservation. Malgré leur potentiel, leur adoption reste faible comparée aux stablecoins USD.

Comment acheter et utiliser PAX Gold (PAXG) ? Quels sont les coûts et frais de transaction ?

Achetez PAXG sur les principales plateformes crypto après inscription, vérification du compte et ajout d’un moyen de paiement. Les frais varient généralement entre 1 % et 3 % selon la plateforme et le mode de paiement. Utilisez PAXG comme actif adossé à l’or, pour des transferts entre portefeuilles ou pour le trading sur les marchés compatibles.

FAQ

Qu’est-ce que le PAXG coin ? Que représente-t-il ?

PAXG est un token numérique sur blockchain émis par Paxos Trust Company. Chaque token représente la propriété d’une once d’or physique stockée dans des coffres sécurisés, combinant la stabilité de l’or à la flexibilité et la liquidité des crypto-actifs.

Quelle différence entre PAXG et l’or physique ?

PAXG est un token numérique adossé 1:1 à de l’or physique conservé dans des coffres sécurisés. Contrairement à l’or physique, PAXG est échangeable 24/7 sur blockchain, peut être racheté contre des lingots d’or et n’entraîne pas de frais d’entreposage, d’expédition ou d’assurance.

Qui émet le PAXG coin ? Quelle entreprise est derrière ?

Le PAXG coin est émis par Paxos Trust Company, institution financière régulée proposant des solutions de conservation et de règlement d’actifs numériques sur blockchain.

Comment acheter et conserver le PAXG coin ?

Achetez PAXG sur les principales plateformes crypto avec différents moyens de paiement (carte bancaire, virement). Procédez à la vérification d’identité. Après achat, conservez PAXG dans votre portefeuille d’échange pour un trading facilité ou transférez-le vers un portefeuille personnel pour une conservation longue durée et un meilleur contrôle de la sécurité.

Sur quelles plateformes le PAXG coin est-il négociable ?

PAXG est disponible sur les principales plateformes d’échange crypto, dont Kraken. Il est pris en charge par certains acteurs spécialisés dans les métaux précieux. Chaque plateforme propose ses propres paires de trading, frais et options de liquidité pour l’achat et la vente de PAXG.

Comment la valeur de PAXG est-elle garantie ? Est-il adossé à de l’or physique ?

PAXG est entièrement adossé à de l’or physique. Chaque token équivaut à une once d’or London Good Delivery, conservée dans des coffres professionnels sous gestion de Paxos Trust Company. Des audits mensuels indépendants assurent la correspondance entre l’offre de tokens et les réserves d’or, garantissant transparence et possibilité de rachat.

Le PAXG coin est-il sûr ? Quels risques subsistent ?

PAXG bénéficie d’audits complets et de smart contracts robustes. Les principaux risques concernent d’éventuelles vulnérabilités des smart contracts, des défaillances d’oracles et la centralisation de la conservation. Il convient de suivre attentivement les évolutions du réseau.

Quelles différences entre PAXG et d’autres produits liés à l’or comme XAUT et GLD ?

PAXG est de l’or tokenisé émis par PAX Global et adossé à de l’or physique en coffres. XAUT est émis par Tether et représente également de l’or physique. GLD est un ETF or traditionnel. PAXG offre la transparence blockchain, un trading 24/7 et des seuils de rachat plus bas que les produits or classiques.

Faut-il payer des frais pour détenir le PAXG coin ?

Non, détenir PAXG n’engendre pas de frais d’entreposage ni de garde. Seuls s’appliquent une commission de 0,02 % par transaction et des frais de gaz ETH minimes.

Le PAXG coin peut-il être échangé contre de l’or physique ?

Oui, PAXG peut être échangé contre des lingots d’or physiques. Au-delà de 430 tokens PAXG détenus, il est possible d’obtenir des lingots d’or réels. Il est également possible d’échanger ses tokens contre leur équivalent en USD via Paxos.