Qu'est-ce que Dai, le stablecoin (DAI) ? Guide complet de l'actif décentralisé indexé sur le dollar de MakerDAO

DAI est une cryptomonnaie décentralisée indexée sur le dollar américain (USD), conçue par MakerDAO. Son atout principal réside dans sa capacité à maintenir une valeur stable autour de 1 USD. Cette stabilité est assurée grâce à la surcollatéralisation et à des smart contracts automatisés opérant sur la blockchain Ethereum. À la différence des stablecoins centralisés tels qu’USDC ou USDT, DAI fonctionne sans intermédiaire, garantissant transparence et résistance à la censure. Stablecoin algorithmique sans besoin de tierce confiance, DAI occupe une place clé dans l’écosystème de la finance décentralisée (DeFi), permettant aux utilisateurs du monde entier de réaliser des transactions, d’épargner ou de régler des paiements avec une devise qui conserve sa valeur, indépendamment de l’inflation locale ou des restrictions bancaires.

Qu'est-ce que Dai, le stablecoin (DAI), et comment fonctionne-t-il ?

DAI est un stablecoin décentralisé qui maintient une parité stable avec le dollar américain sans recourir à des réserves monétaires traditionnelles. Sa stabilité repose sur un système automatisé : les utilisateurs déposent des actifs collatéraux comme ETH, USDC ou WBTC dans un Maker Vault pour générer du DAI. Le protocole impose une surcollatéralisation afin de se prémunir contre la volatilité : si la valeur du collatéral descend sous un seuil critique, il est liquidé pour maintenir la stabilité du système.

MakerDAO combine des mécanismes on-chain et une gouvernance communautaire pour assurer l’ancrage à 1 dollar et prévenir tout événement de depeg. Les oracles fournissent des données de marché en temps réel pour garantir l’évaluation correcte des collatéraux, tandis que le ratio de collatéralisation reste en général supérieur à 100 %, souvent autour de 150 % ou plus pour éviter la sous-collatéralisation et limiter les risques de depeg. Si la valeur du collatéral passe sous le ratio requis, il est mis aux enchères pour rembourser le DAI, assurant la stabilité de l’ancrage et évitant ainsi le depeg. Les membres de MakerDAO votent pour ajuster des paramètres tels que les frais de stabilité et les types de collatéraux, afin d’assurer la pérennité du système et de réduire le risque de depeg à long terme. Contrairement à l’USDC ou à l’USDT, émis par des sociétés centralisées, le fonctionnement de DAI est totalement transparent, vérifiable sur la blockchain, et gouverné par les détenteurs de tokens MakerDAO.

Qui a créé Dai et dans quel but ?

DAI a été développé par Rune Christensen et la Maker Foundation au sein de MakerDAO. Lancé en décembre 2017 sous la forme du Single-Collateral DAI, il a maintenu son ancrage au dollar même lors du krach de l’ETH en 2018, démontrant sa fiabilité et sa résistance aux épisodes de depeg. L’objectif initial était de créer un stablecoin décentralisé, sans contrôle centralisé, avec une gouvernance ensuite entièrement transférée à la communauté MakerDAO.

Le nom DAI provient du caractère chinois 貸 (prononcé « dài »), signifiant « prêter » ou « fournir du capital ». Au-delà du nom, il incarne une mission : permettre aux crypto-actifs de générer de la liquidité et aux utilisateurs de tirer parti de leur valeur sans avoir à les vendre. Ce concept novateur transforme un actif en ressource génératrice de rendement, et non plus simplement en outil de stockage.

Quelles sont les principales caractéristiques du stablecoin Dai ?

DAI est un stablecoin décentralisé fonctionnant sur la blockchain Ethereum, dont le prix est indexé à 1 dollar via la surcollatéralisation et une gouvernance communautaire par MakerDAO. Il assure stabilité et transparence grâce à son ancrage à l’USD et un mécanisme de gouvernance décentralisée actif pour prévenir les épisodes de depeg. La sécurité du système repose sur la surcollatéralisation : les utilisateurs doivent déposer des actifs crypto d’une valeur supérieure à celle des DAI émis, ce qui limite les risques de depeg.

DAI accepte divers types de collatéraux, notamment ETH, wBTC, USDC ou COMP. Le DAI Savings Rate (DSR) permet aux utilisateurs de percevoir des intérêts en déposant leurs DAI dans un smart contract, avec possibilité de retrait à tout moment. Le protocole fonctionne 24h/24 et 7j/7, avec des transactions rapides, peu coûteuses et sans frontières. Aujourd’hui, DAI peut être généré en immobilisant différents actifs Ethereum, tels que ETH (collatéral d’origine), BAT (utilisé dans l’écosystème Brave), USDC (stablecoin adossé à la monnaie fiduciaire), wBTC (représentation du Bitcoin sur Ethereum) et COMP (token de gouvernance du protocole Compound). Grâce à une intégration profonde dans la DeFi, DAI est largement utilisé pour le prêt, l’emprunt, les jeux blockchain, les paiements transfrontaliers et les transferts de fonds.

Quels sont les avantages du DAI crypto pour les utilisateurs ?

DAI crypto offre une combinaison puissante de stabilité, de transparence et d’accessibilité, en faisant un actif polyvalent pour les utilisateurs quotidiens comme pour les traders. Il garantit une valeur stable face à la volatilité des cryptomonnaies comme Bitcoin ou Ethereum. DAI constitue une solution fiable pour le stockage numérique et la préservation de la valeur, particulièrement appréciée dans les régions confrontées à une forte inflation ou à des devises nationales instables.

L’inclusion financière est un avantage clé : l’accès est ouvert via le Maker Protocol, sans banque, vérification de crédit ou dépôt minimum. Sa gouvernance est transparente, les détenteurs du token MKR votant publiquement sur les décisions majeures telles que les taux d’intérêt, les types de collatéraux acceptés ou les évolutions du protocole.

Comparé aux transferts bancaires traditionnels, DAI présente des avantages significatifs : les transactions sont réglées en quelques minutes, avec des frais nettement inférieurs à ceux des banques ou des services de transfert classiques. Le système fonctionne en continu, sans interruption les week-ends, jours fériés ou en dehors des horaires bancaires. Les utilisateurs peuvent envoyer et recevoir de la valeur à l’international sans délai ni complexité de conversion de devises, faisant de DAI un outil financier véritablement sans frontières.

Quels sont les risques liés à l’utilisation du stablecoin Dai ?

Bien que le stablecoin Dai (DAI) comporte de nombreux avantages, il présente aussi certains risques à prendre en compte. Contrairement à USDC ou USDT, garantis intégralement par des réserves fiduciaires, DAI maintient son ancrage à 1 dollar via des mécanismes algorithmiques et des actifs crypto surcollatéralisés. En cas de marché extrême, ce système peut être mis sous pression, exposant à un risque algorithmique, et entraîner des épisodes de depeg.

Une part importante du collatéral de DAI repose sur l’USDC, ce qui crée un risque de dépendance. Si l’USDC rencontre des difficultés de liquidité ou des contraintes réglementaires, la stabilité du DAI peut en être affectée, avec un risque de depeg. Par ailleurs, DAI repose entièrement sur les smart contracts du Maker Protocol : toute faille de sécurité, bug ou exploitation pourrait entraîner une perte d’actifs ou une sortie de la parité.

Des incidents de depeg de DAI sont survenus lors de périodes de forte volatilité, comme lors du krach de mars 2020 où DAI s’est échangé temporairement au-dessus de 1 dollar à la suite d’une demande exceptionnelle de stablecoins. Le protocole a depuis renforcé ses garde-fous, et la gouvernance s’est améliorée, mais le risque de futurs épisodes de depeg en période de stress de marché subsiste.

Pour limiter ces risques, il est essentiel de DYOR (Do Your Own Research) : étudier le projet, ses mécanismes, ses antécédents de depeg et le contexte de marché avant d’investir. Il est également recommandé de diversifier ses avoirs : ne pas placer la totalité de ses fonds sur un seul stablecoin, mais répartir sur plusieurs actifs. Enfin, stocker ses DAI dans des portefeuilles fiables et sécurisés limite le risque de piratage, phishing ou accès non autorisé.

Quelle est l’histoire et quels sont les jalons du DAI coin ?

Depuis son lancement, DAI a connu un parcours remarquable, marqué par des étapes majeures qui en ont fait l’un des stablecoins décentralisés les plus reconnus. En 2015, Rune Christensen fonde MakerDAO, posant les fondations d’un stablecoin géré par la communauté.

En 2017, la première version de DAI, garantie uniquement par l’ETH (Single-Collateral DAI - SCD), est lancée. Un tournant intervient en 2019 avec l’intégration de nouveaux collatéraux tels que BAT, USDC, wBTC et COMP, rendant DAI plus stable et flexible. La crise du COVID en 2020 met à l’épreuve l’ancrage dollar : le prix du DAI dépasse temporairement 1 dollar lors d’un épisode de depeg, mais le protocole retrouve rapidement sa stabilité grâce à une gouvernance solide.

L’attrait de DAI s’est largement étendu : d’un stablecoin réservé à la DeFi, il est devenu incontournable sur les plateformes d’échange décentralisées, de prêt, d’agrégation de rendement et même dans les jeux blockchain. DAI bénéficie du soutien des grands portefeuilles, passerelles de paiement et plateformes e-commerce, permettant des paiements on-chain et offline. La croissance des transactions on-chain et du nombre de portefeuilles conforte la position de DAI comme alternative décentralisée aux stablecoins centralisés, avec des mécanismes renforcés pour limiter les risques de depeg.

Comment utiliser le stablecoin Dai dans les transactions du quotidien ?

Le stablecoin Dai (DAI) s’utilise de façon flexible dans de nombreuses activités financières courantes, grâce à sa stabilité et à sa compatibilité multi-chaînes. Les utilisateurs peuvent régler des achats de biens ou services auprès de commerçants acceptant la cryptomonnaie. Dans la DeFi, DAI permet de prêter pour générer du rendement ou d’emprunter pour accéder à des capitaux.

DAI peut également être utilisé dans les jeux blockchain ou les plateformes metaverse, servant de monnaie stable dans ces univers numériques. Pour l’épargne, le Dai Savings Rate (DSR) permet de générer des intérêts sur les DAI déposés en toute sécurité. La polyvalence de DAI le rend pertinent pour des usages allant des paiements classiques aux protocoles DeFi innovants et aux plateformes de divertissement.

Conclusion

En résumé, DAI est un stablecoin décentralisé, garanti par surcollatéralisation, qui maintient une valeur proche de 1 dollar grâce au fonctionnement du protocole MakerDAO. Malgré quelques épisodes de depeg lors de marchés volatils, le protocole a continuellement renforcé ses mécanismes pour préserver la stabilité et prévenir de futurs incidents. DAI apporte stabilité, sécurité et liberté financière, tout en ouvrant la voie à de multiples cas d’usage, des paiements quotidiens à l’épargne, en passant par les transactions DeFi et les jeux sur blockchain.

Grâce à sa compatibilité multi-chaînes et à son indépendance vis-à-vis de tout acteur centralisé, DAI s’impose comme un outil solide pour préserver la valeur et saisir des opportunités d’investissement. L’association d’une gouvernance transparente, de la surcollatéralisation, d’un choix diversifié de collatéraux, de garanties renforcées contre le depeg et d’une intégration profonde à la DeFi fait de DAI un pilier de la finance décentralisée et une solution fiable pour les utilisateurs en quête de stabilité dans l’univers crypto.

FAQ

Que signifie le depeg d’un stablecoin ?

Le depeg survient lorsqu’un stablecoin voit son prix de marché passer en dessous de sa valeur d’ancrage, généralement 1 dollar. Cela résulte de déséquilibres de demande, de problèmes de liquidité ou d’une perte de confiance dans le collatéral ou l’émetteur du stablecoin.

Qu’est-il arrivé à DAI crypto ?

DAI est un stablecoin ayant connu des épisodes de depeg lorsque les marchés étaient instables. Ces événements ont provoqué des liquidations et de la volatilité. DAI a depuis retrouvé son ancrage grâce à des ajustements du protocole et à la stabilisation des marchés, demeurant un stablecoin décentralisé incontournable sur le marché crypto.

Pourquoi DAI a-t-il connu un depeg et quelles en ont été les causes ?

Le depeg de DAI s’explique par l’instabilité des marchés, la diminution de la confiance dans les collatéraux et des déséquilibres de liquidité. Une pression accrue sur les rachats et l’évolution du sentiment de marché à l’égard des réserves de stablecoins ont entraîné cette déviation, même si les mécanismes en place permettent généralement un retour à la normale.

Comment DAI maintient-il son ancrage à 1 dollar ?

DAI maintient son ancrage à 1 dollar par plusieurs mécanismes : exigences de surcollatéralisation, frais de stabilité et incitations de marché. Les utilisateurs doivent déposer des crypto-actifs d’une valeur supérieure à celle des DAI émis. Le protocole ajuste les frais de stabilité pour encourager la création ou la destruction de DAI selon l’écart du peg. Les arbitragistes profitent des écarts, ramenant ainsi le DAI vers 1 dollar.

DAI est-il sûr après l’incident de depeg ?

Oui, DAI reste sûr. Le protocole a mis en place des protections avancées et amélioré sa gouvernance après les épisodes de depeg. Avec des réserves renforcées, des mécanismes de liquidation optimisés et une supervision communautaire active, DAI a restauré stabilité et confiance comme stablecoin fiable.

DAI a-t-il un avenir ?

Oui, DAI dispose de solides perspectives en tant que stablecoin décentralisé. L’adoption croissante de la DeFi, l’intérêt institutionnel et la diversification des cas d’usage sur la blockchain positionnent DAI pour répondre à une demande durable et une utilité accrue dans la finance Web3.