Différences entre les bull runs crypto de 2025 et de 2021

Qu'est-ce qu'un bull run crypto ?

Un bull run désigne une phase de forte hausse des prix sur le marché des cryptomonnaies, constituant une étape clé du cycle de marché : déclin → accumulation → reprise → répétition.

Cette dynamique haussière commence généralement avec Bitcoin, s'étend ensuite aux altcoins à forte capitalisation, puis à l'ensemble du marché. Historiquement, le cycle de 4 ans de Bitcoin a fait preuve d'une grande régularité, avec des bull runs lors des cycles suivants : 2013, 2017, 2021 et 2025.

Pour illustrer la différence :

• Le bull run de 2021 ressemblait à une fête de rue : bruyante, colorée, chaotique et euphorique.
• À l'inverse, le bull run de 2025 s'apparente à un gala formel : organisé, institutionnalisé, où les grands acteurs financiers et les participants mondiaux occupent désormais la table. Leur présence confère à ce cycle un potentiel de durée et de stabilité accrus.

Le cycle 2021 : NFT, Play-to-Earn et Metaverse

En 2021, les cryptomonnaies sont devenues le terrain d'expression privilégié des créateurs numériques.

NFT (Non-Fungible Tokens) : Les tokens numériques ont envahi l'art et la culture populaire, diffusant l'idée que « tout le monde peut s'enrichir » en possédant le bon actif numérique.

Play-to-Earn (GameFi) : Des jeux comme Axie Infinity ont instauré le principe : « jouer et gagner de l'argent réel ». Les tokens de gaming sont devenus des sources de revenus pour les joueurs.

Effervescence autour du Metaverse : Des plateformes telles que Decentraland et The Sandbox ont suscité l'engouement, en permettant d'acquérir des terrains, d'échanger, de socialiser et de construire dans des univers virtuels.

Expansion de la DeFi : Après son essor de 2020, la liquidité a continué d'affluer vers les protocoles de prêt, les exchanges décentralisés et les stablecoins, préparant le terrain à une liquidité on-chain massive.

Explosion des Layer 1 : Les frais élevés sur certains réseaux ont favorisé l'essor de nouvelles blockchains concurrentes : l'ère des solutions Layer 1 alternatives.

Culture memecoin : Des tokens comme DOGE, SHIBA et FLOKI sont devenus de véritables phénomènes culturels et sociaux, dépassant le simple statut d'actif, et favorisant l'adoption par le grand public.

Arrivée des institutions : De grandes entreprises et fonds d'investissement ont commencé à acquérir du Bitcoin, l'intégrant dans la finance traditionnelle.

Social Tokens et DAO : Les communautés se sont tokenisées, expérimentant la gouvernance DAO et la propriété collective.

Le cycle 2021 a incarné l'apogée de la culture numérique et de la créativité, tout en jetant les bases de l'évolution de l'infrastructure et de l'intérêt institutionnel, transformant les cryptomonnaies d'un marché de niche en phénomène mondial.

Le cycle 2025 : RWA, IA, DeFi institutionnelle DeFi et Memecoin

En 2025, l'attention se concentre désormais sur l'utilité réelle et l'intégration financière.

Tokenisation des Real World Assets (RWA) : Les actifs réels comme l'immobilier, les obligations ou l'art sont tokenisés sous des formes très liquides, transparentes et accessibles. Les prévisions estiment que le marché RWA pourrait atteindre plusieurs milliers de milliards de dollars dans les prochaines années.

IA et crypto (DeFAI) : Des bots de trading autonomes aux protocoles de données pilotés par IA, l'intelligence artificielle apporte efficacité et intelligence aux projets crypto.

ETF crypto et stablecoins : Les ETF Bitcoin et Ethereum sont opérationnels, permettant aux fonds de pension, assureurs et entreprises d'investir dans la crypto aussi simplement que dans des actions. Parallèlement, les stablecoins forment désormais l'épine dorsale des paiements mondiaux — de véritables « dollars numériques sur blockchain », plus rapides et moins coûteux que les systèmes bancaires classiques.

DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks) : Fusion de la blockchain et de l'infrastructure réelle :

• Internet décentralisé et réseaux 5G portés par les communautés.
• Marchés de l'énergie renouvelable tokenisée (solaire, éolien).
• Données réelles (cartographie, capteurs, datasets IA) on-chain, rétribuant les contributeurs.

Évolution Memecoin et InfoFi :

• Si 2021 a été marquée par la culture NFT, 2025 l'est par la culture memecoin. Les plateformes gamifient les lancements de tokens, permettant à chacun de créer son memecoin avec un investissement réduit.
• Les plateformes InfoFi valorisent les memes : attention → liquidité. Les memes sont désormais alimentés par les tendances sociales, les flux d'information et les récits communautaires.
• Les memecoins sont devenus les vecteurs de liquidité les plus rapides, facilitant la participation des investisseurs particuliers. Certains dépassent le cadre du divertissement pour s'ancrer dans des communautés et mouvements d'ampleur.

Le cycle 2025 marque le passage d'une spéculation portée par la culture à une intégration à la finance mondiale, aux données et à l'IA : l'utilité réelle et l'infrastructure deviennent centrales.

Réglementation et politique : de l’incertitude à la clarté

En 2021, la régulation des cryptomonnaies était encore floue. L'incertitude réglementaire suscitait la crainte chez les porteurs de projets et les investisseurs. Seuls les ETF à terme sur Bitcoin existaient ; aucune norme claire pour les stablecoins ni de cadre institutionnel. Les institutions restaient prudentes, les particuliers volatils.

En 2025, le paysage s'est profondément transformé :

Clarté réglementaire : De nouveaux cadres réglementaires ont apporté davantage de sécurité sur les normes des stablecoins. Les stablecoins doivent être entièrement adossés à des actifs stables, avec réserves publiques et supervision réglementaire. Cette clarification a entraîné une forte hausse de la capitalisation des stablecoins.

Bitcoin comme réserve stratégique : Le Bitcoin est de plus en plus considéré comme un actif de réserve stratégique, à l'instar de l'or. Certaines juridictions ont commencé à constituer des réserves de Bitcoin dans leur portefeuille d'actifs stratégiques.

Légitimation du BTC et des stablecoins : Ces évolutions font passer les cryptomonnaies du statut spéculatif au cœur de la finance traditionnelle. Bitcoin et les stablecoins sont désormais perçus comme des actifs de réserve et des instruments de paiement légaux.

Les cryptomonnaies sont passées d'un univers sans règles à un marché professionnel. Bitcoin demeure décentralisé et résistant à la censure — bénéficiant désormais du statut d'actif de réserve légitimé.

Le cycle de 4 ans est-il toujours valable ?

Depuis des années, les cryptomonnaies suivent un cycle de 4 ans lié aux halving de Bitcoin. Chaque halving a entraîné un bull run, suivi d'une correction brutale. Beaucoup d'investisseurs pensaient donc que 2025 marquerait la dernière année du cycle avant une chute.

Cependant, certains analystes envisagent un scénario différent : Bitcoin pourrait passer à un cycle de 5 ans.

Si cela se confirme, le bull run actuel pourrait durer plusieurs mois, voire plusieurs années de plus qu'historiquement prévu.

Deux scénarios émergent :

Scénario 1 — Le cycle de 4 ans se répète : Il ne resterait alors qu'une courte période de gains avant correction. Il est judicieux de prendre des bénéfices, réduire le risque et rééquilibrer ses portefeuilles.

Scénario 2 — Prolongement à 5 ans ou plus : Ce bull run pourrait se prolonger nettement, ouvrant de nouvelles opportunités. Mais l'excès de confiance peut faire manquer les fenêtres de prise de profit.

Dans tous les cas, la leçon demeure : vous ne pouvez pas contrôler le marché, mais vous pouvez gérer votre risque. Si le stress est constant, c'est probablement une surexposition. Prenez des profits, réduisez la pression, rééquilibrez.

Conclusion

Tous les actifs obéissent à des cycles — qu'ils durent 4 ans, 5 ans ou plus. Les cryptomonnaies n'y échappent pas. Elles finiront par s'aligner sur la dynamique générale des marchés financiers mondiaux : rien ne monte indéfiniment, rien ne chute sans fin.

Les cycles sont des anneaux. Ceux qui savent les traverser accumuleront une richesse durable pour eux-mêmes et leur entourage.

FAQ

Quelles sont les principales différences entre les moteurs du bull run crypto de 2025 et celui de 2021 ?

Le bull run 2025 est principalement porté par les investisseurs institutionnels via des outils financiers innovants comme les Bitcoin ETF, alors que le marché 2021 était dominé par les particuliers. Une meilleure clarté réglementaire et les avancées technologiques contribuent également à la trajectoire de croissance 2025.

Quelle est la différence de participation entre investisseurs institutionnels et particuliers lors des bull runs de 2021 et 2025 ?

Le bull run 2021 reposait principalement sur les particuliers, tandis que celui de 2025 est dominé par les institutionnels. L'adoption institutionnelle a fortement progressé, avec des cadres réglementaires renforcés et une structure de marché plus professionnelle.

Du point de vue réglementaire, quels changements ont marqué l'environnement haussier de 2025 par rapport à 2021 ?

La surveillance réglementaire s'est nettement renforcée avec une gouvernance unifiée axée sur la prévention des risques. L'« équipe nationale » détient un contrôle de marché inédit avec 7 % des parts. L'essor des ETF et la domination des investisseurs institutionnels marquent une transition vers un levier plus rationnel, avec des exigences de marge portées à 80 %, bien inférieures aux niveaux historiques.

Comment les hausses de prix des principales cryptomonnaies (Bitcoin, Ethereum) se comparent-elles entre les bull runs de 2021 et 2025 ?

Le bull run 2021 a connu une forte appréciation du Bitcoin, portée par une politique monétaire restrictive, tandis que celui de 2025 se caractérise par une progression plus lente, sous un fort soutien politique mais avec des conditions économiques et une innovation sectorielle plus faibles, générant des gains plus modérés qu'en 2021.

Observe-t-on une bulle altcoin comme en 2021 durant le bull run de 2025 ?

Non, une saison altcoin spectaculaire comme en 2021 est peu probable en 2025. La dominance de Bitcoin devrait rester au-dessus de 40 %, signe d'une structure de marché plus stable et mature que lors du cycle précédent.

Comment les avancées telles que Layer 2 et les ETF influencent-elles les caractéristiques du bull run 2025 par rapport à 2021 ?

Les solutions Layer 2 et les ETF renforcent la liquidité et l'accessibilité du marché en 2025, offrant des transactions plus efficaces à moindre coût. Ces avancées technologiques attirent le capital institutionnel et structurent un marché haussier plus mature et stable, avec des mécanismes d'ajustement des prix optimisés.