La différence entre les bull runs crypto de 2025 et de 2021

Qu’est-ce qu’un bull run crypto ?

Un bull run désigne une période marquée par une forte progression des prix sur le marché des cryptomonnaies, constituant une phase essentielle du cycle général du marché : déclin → accumulation → reprise → répétition.

Ce mouvement haussier débute en général par le Bitcoin, s’étend ensuite aux principales altcoins, puis embrase l’ensemble du marché. Le cycle de 4 ans du Bitcoin s’est montré d’une remarquable régularité, avec des bull runs observés lors de la quatrième année : 2013, 2017, 2021 et 2025.

Pour mieux visualiser la différence : le bull run de 2021 évoquait un festival de rue — bruyant, coloré, chaotique et euphorique. En 2025, le bull run ressemble davantage à un dîner de gala — organisé, institutionnel, avec les géants de Wall Street et de la finance mondiale réunis autour de la table. Leur implication rend ce cycle potentiellement plus long et plus pérenne.

Principales différences entre les bull runs de 2021 et 2025

Le cycle 2021 : NFTs, Play-to-Earn et Metaverse

En 2021, la crypto constituait le terrain de jeu des créateurs numériques et des passionnés.

Non-Fungible Tokens (NFTs) : Les NFTs ont explosé, traversant l’art et la culture pop, avec l’idée que « tout le monde pouvait s’enrichir » en possédant le bon JPEG. Les marchés de l’art digital se sont envolés et les collectibles sont devenus un phénomène de société.

Play-to-Earn (GameFi) : Axie Infinity et les premiers projets de Metaverse ont proposé un modèle innovant : « jouez et gagnez de l’argent réel ». Les tokens de jeux sont devenus des sources de revenu, attirant des millions d’utilisateurs en quête d’alternatives.

Effervescence Metaverse : Des plateformes telles que Decentraland et The Sandbox ont suscité l’engouement, permettant d’acquérir, d’échanger, de socialiser et de bâtir dans des univers virtuels. La promesse d’une économie numérique parallèle a séduit investisseurs et créateurs.

Déploiement de la DeFi : Après la percée de 2020, la liquidité a continué d’affluer vers les protocoles de prêt, exchanges décentralisés (DEXs) et stablecoins, jetant les bases d’une liquidité massive on-chain.

Explosion des Layer 1 : Les frais élevés sur Ethereum ont favorisé l’essor d’autres blockchains Layer 1 telles que Solana, Avalanche, Terra et BSC — l’ère des « Ethereum killers ». Ces réseaux promettaient des transactions plus rapides et économiques, entraînant une migration massive des développeurs et utilisateurs.

Culture Memecoin : DOGE, SHIBA, FLOKI — bien plus que des tokens, ils sont devenus de véritables mouvements culturels, apportant divertissement et adoption grand public à la crypto.

Arrivée institutionnelle : MicroStrategy, Tesla et El Salvador ont initié l’achat de Bitcoin, intégrant la crypto à la finance traditionnelle et la légitimant comme classe d’actifs d’entreprise.

Social Tokens et DAOs : Les communautés ont commencé à se tokeniser, expérimentant la gouvernance DAO et de nouveaux modèles de propriété collective, constituant ainsi un nouveau paradigme organisationnel.

En résumé, 2021 a marqué l’apogée de la culture numérique et de l’effervescence créative, tout en jetant les bases du développement d’infrastructures (Layer 1/Layer 2) et de l’essor institutionnel — transformant la crypto d’un univers de niche en un phénomène mondial.

Le cycle 2025 : RWAs, IA et DeFi institutionnelle

En 2025, la priorité s’est clairement déplacée vers l’intégration au monde réel et l’infrastructure financière.

Tokenisation des Real-World Assets (RWA) : Les actifs physiques — immobilier, obligations, œuvres d’art, matières premières — sont numérisés sous forme de tokens liquides, transparents et accessibles. Les estimations du secteur évaluent le marché RWA à 16 000 milliards de dollars d’ici 2030, bouleversant fondamentalement la propriété et la négociation des actifs.

Intégration de l’IA et de la crypto (DeFAI) : Des bots de trading autonomes aux protocoles de données pilotés par l’IA, l’intelligence artificielle confère plus d’intelligence et d’efficacité aux projets crypto. Cette convergence constitue l’une des avancées technologiques majeures du secteur.

Crypto ETFs et stablecoins : Les ETF Bitcoin et Ethereum sont désormais disponibles, rendant l’investissement en crypto accessible aux fonds de pension, assureurs et entreprises, à l’image des actions. Parallèlement, les stablecoins (USDT, USDC) s’imposent comme colonne vertébrale des paiements mondiaux : un « USD on blockchain » plus rapide et économique que la banque traditionnelle.

DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks) : La blockchain s’imbrique dans l’infrastructure réelle :

• Internet et réseaux 5G décentralisés portés par la communauté
• Marchés tokenisés pour l’énergie renouvelable (solaire, éolienne)
• Données réelles (cartographie, capteurs, datasets IA) on-chain, avec des récompenses pour les contributeurs

Cela marque la mutation, des actifs purement numériques à une infrastructure qui alimente le monde physique.

Évolution Memecoin et InfoFi : Si les NFTs incarnaient la culture numérique en 2021, les memecoins dominent la scène culturelle en 2025. Des plateformes telles que Pump.fun gamifient les lancements de tokens, permettant à chacun de créer une meme coin pour quelques dollars. Les plateformes InfoFi (Kaito, Cookie, StayLoud) vont plus loin : attention → liquidité. Les memecoins ne sont plus de simples clins d’œil : ils sont devenus le moteur de liquidité le plus rapide, avec une participation retail facilitée. Certains sont désormais liés à des launchpads, communautés ou mouvements politiques.

Essentiellement, 2025 marque la transition d’une spéculation portée par la culture (2021) vers une intégration à la finance mondiale, à la donnée et à l’IA — où l’utilité concrète et l’infrastructure prennent le dessus.

Régulation et politique : de l’incertitude à la clarté

En 2021, la régulation crypto était incertaine. Sous la direction de Gary Gensler à la SEC, tout sauf le Bitcoin était considéré comme une security. De nombreux litiges freinaient l’évolution, suscitant la crainte chez les développeurs et investisseurs. Seuls les ETF à terme sur Bitcoin existaient ; il n’existait aucune réglementation stable sur les stablecoins ni de cadre institutionnel. Les institutions restaient prudentes et la volatilité dominait côté retail.

En 2025, le paysage a radicalement évolué :

Environnement politique pro-crypto : L’élection de dirigeants favorables à la crypto, conjuguée à des changements à la tête des régulateurs, a nettement amélioré le climat de marché. Une législation pro-crypto et des réformes sont mises en place, avec l’implication active de figures majeures de l’écosystème.

Régulation précise des stablecoins : Une législation historique définissant les « payment stablecoins » a été adoptée. Les stablecoins doivent être adossés à hauteur de 1:1 à l’USD ou à des actifs sûrs, avec des réserves publiques et une supervision fédérale. Cette clarté a immédiatement renforcé la confiance du marché et l’adoption des stablecoins.

Réserve stratégique de Bitcoin : Une réserve nationale de Bitcoin a été constituée : les BTC saisis ne sont plus vendus, mais intégrés aux réserves stratégiques. Certains États créent également leur propre réserve de Bitcoin, témoignant de la confiance institutionnelle dans cet actif.

Légitimation du Bitcoin et des stablecoins : Ces évolutions font passer la crypto du statut de terrain spéculatif au cœur de la finance traditionnelle. Bitcoin et les stablecoins sont désormais considérés comme des actifs de réserve (comme l’or) et des instruments de paiement légitimes.

La crypto est passée du Far West à un marché institutionnalisé. Bitcoin demeure décentralisé et résistant à la censure, tout en gagnant en légitimité en tant qu’actif de réserve.

Le cycle de 4 ans est-il encore valable ?

Pendant des années, la crypto a suivi un cycle de 4 ans lié au halving du Bitcoin. Chaque halving entraînait un bull run, suivi d’un bear market marqué. Beaucoup en déduisaient que 2025 serait la dernière année du cycle avant une correction brutale.

Cependant, des analystes de référence estiment que cette fois-ci, la donne pourrait changer : le Bitcoin pourrait entrer dans un cycle de 5 ans.

Si tel est le cas, le bull run actuel pourrait se prolonger de plusieurs mois, voire plusieurs années au-delà des attentes.

Deux scénarios se dessinent :

Scénario 1 – cycle de 4 ans répété : Le marché pourrait n’offrir qu’une courte fenêtre de gains rapides avant une correction. Il serait alors judicieux de sécuriser ses profits, réduire son risque et rééquilibrer son portefeuille.

Scénario 2 – cycle étendu (5 ans et plus) : Le bull run pourrait durer bien plus longtemps, ouvrant de nouvelles opportunités. Toutefois, l’excès de confiance pourrait faire rater le moment clé pour réaliser ses profits.

Quel que soit le scénario, la leçon reste : il n’est pas possible de contrôler le marché, mais il est possible de gérer son risque. Si vous ressentez un stress permanent, c’est probablement que votre exposition est trop élevée. Prenez des profits, réduisez la pression, et ajustez votre portefeuille.

Conclusion

Tous les actifs évoluent en cycles — qu’ils durent 4 ans, 5 ans ou davantage. La crypto ne fait pas exception. Elle s’alignera progressivement sur le rythme des marchés financiers mondiaux : rien ne grimpe indéfiniment, rien ne chute éternellement.

Les cycles sont des boucles : ceux qui savent les exploiter accumulent un patrimoine durable. L’essentiel est de savoir se situer dans le cycle, d’adapter sa gestion du risque et de garder une vision de long terme face à la volatilité.

FAQ

Quelles sont les principales différences entre les bull runs crypto de 2025 et de 2021 ?

Le bull run de 2025 s’appuie sur l’adoption institutionnelle, la clarté réglementaire de la SEC et les cycles de halving du Bitcoin, contrairement à l’effervescence des réseaux sociaux en 2021. En 2025, le Bitcoin domine tandis que les altcoins peinent, à l’inverse de 2021 où l’explosion des altcoins était portée par des figures telles qu’Elon Musk et la concurrence entre Layer 1.

Quels facteurs ont porté le bull run crypto de 2025 ? En quoi ces moteurs diffèrent-ils de 2021 ?

Le bull run de 2025 est porté par les avancées technologiques et l’essor des cas d’usage blockchain, à l’inverse du rallye spéculatif de 2021. L’adoption de la valeur d’usage et le développement de l’écosystème sont les principaux différenciateurs.

Quels actifs crypto ont affiché les meilleures performances lors du bull market 2021 ? Comment cela se compare-t-il à 2025 ?

En 2021, les tokens Layer 1 comme Solana et Avalanche, les protocoles DeFi, les plateformes NFT telles que Decentraland et les Memecoins dominaient. En 2025, les tokens IA, RWA (Real World Assets), la DeFi institutionnelle et les Memecoins s’imposent, sous l’impulsion des capitaux institutionnels qui favorisent une croissance plus soutenue.

Comment investisseurs institutionnels et particuliers ont-ils participé au bull run crypto de 2021 ? Qu’est-ce qui a changé en 2025 ?

En 2021, la participation institutionnelle était encore marginale face à la prédominance du retail. En 2025, institutions, ETF, fonds quantitatifs et market makers s’imposent comme moteurs de marché, pilotant les cycles via des stratégies data-driven plutôt que par la seule dynamique de sentiment.

Quelles évolutions ou améliorations observe-t-on dans les facteurs de risque du bull run crypto 2025 par rapport à 2021 ?

Le bull run de 2025 s’appuie sur des cadres réglementaires renforcés qui limitent les risques spéculatifs, tandis que l’activité du capital-risque demeure modérée par rapport à l’euphorie de 2021. Les valorisations atteignent des niveaux de marché haussier, avec une structure de marché plus mature.

Quelles différences de performance observe-t-on entre le Bitcoin et l’Ethereum lors des bull markets de 2021 et 2025 ?

Le bull market de 2025 présente une volatilité réduite mais une durée prolongée par rapport à 2021, portée par une forte présence institutionnelle, des marchés dérivés matures et une réglementation plus claire. Les deux actifs affichent une croissance plus stable en 2025.

Quelles ont été les conséquences du bear market après le bull run de 2021 ? Quel impact sur la structure de marché en 2025 ?

Après le bull run de 2021, le bear market a vu les projets se concentrer sur le développement et l’innovation technologique plutôt que sur la spéculation. Cette discipline a réduit la volatilité liée au FOMO, donnant naissance à une structure de marché plus mature et durable en 2025, caractérisée par des fondamentaux solides et une participation institutionnelle accrue.