Qu’est-ce que le Crypto Lending ?

Le prêt de cryptomonnaies marque une évolution majeure du secteur financier, offrant une alternative aux systèmes bancaires traditionnels. Cette approche innovante repose sur la technologie blockchain et sur des protocoles décentralisés pour permettre le prêt et l’emprunt pair-à-pair d’actifs numériques. Contrairement aux établissements financiers classiques qui dominent le crédit depuis des siècles, les protocoles de crypto lending offrent aux utilisateurs une meilleure accessibilité, transparence et efficacité dans la gestion de leurs besoins financiers grâce à des méthodes de prêt novatrices.

Qu’est-ce que le Crypto Lending ?

Le crypto lending est un service financier permettant aux détenteurs de cryptomonnaies de déposer leurs actifs numériques au sein de protocoles spécialisés, afin qu’ils soient disponibles pour d’autres emprunteurs. Ce processus implique que les prêteurs transfèrent des cryptomonnaies comme Bitcoin (BTC) ou Ethereum (ETH) sur des plateformes dédiées facilitant les opérations de prêt et d’emprunt.

Le mécanisme principal consiste à mettre en relation des prêteurs disposant d’actifs numériques inutilisés avec des emprunteurs ayant besoin d’un accès temporaire à ces devises. Lorsque le prêteur dépose sa cryptomonnaie sur un protocole de prêt, ces actifs sont intégrés à un pool de liquidité auquel les emprunteurs ont accès. En échange de cette liquidité, les prêteurs reçoivent des intérêts calculés selon le montant et la durée du dépôt.

Les emprunteurs utilisant ces plateformes doivent respecter des conditions spécifiques, incluant le calendrier de remboursement et les taux d’intérêt. La plupart des protocoles exigent que l’emprunteur rembourse la cryptomonnaie empruntée ainsi que les intérêts accumulés dans un délai défini. Ce modèle crée un écosystème équilibré où les prêteurs génèrent un revenu passif et les emprunteurs obtiennent des capitaux sans devoir vendre leurs actifs crypto.

Comment fonctionne le Crypto Lending ?

Le fonctionnement du prêt de cryptomonnaies diffère nettement des systèmes centralisés traditionnels. L’essentiel du crypto lending s’effectue via des applications décentralisées (dApps) développées sur des réseaux blockchain tels qu’Ethereum, offrant une approche non custodiale où l’utilisateur conserve la maîtrise de ses actifs.

Ces protocoles décentralisés reposent sur des smart contracts, des programmes autonomes qui exécutent des conditions prédéfinies sans intervention humaine. Les smart contracts vérifient les transactions, gèrent les soldes et appliquent les conditions du prêt directement sur la blockchain, éliminant ainsi les intermédiaires. Les utilisateurs interagissent avec ces plateformes en connectant leur wallet crypto, ce qui permet des transactions pair-à-pair rapides pour déposer ou retirer des cryptomonnaies.

L’écosystème du crypto lending comprend aussi des plateformes centralisées opérées par des sociétés spécialisées. Ces services fonctionnent comme des banques, mais se concentrent uniquement sur les actifs numériques. Ils exigent une vérification KYC, impliquant la fourniture de renseignements personnels (nom, téléphone, adresse) avant d’accéder aux services.

Le ratio prêt/valeur (LTV) est un élément fondamental du crypto lending, définissant le montant qu’un emprunteur peut obtenir en fonction de son collatéral. La formule est : Pourcentage LTV = (montant du prêt ÷ valeur du collatéral) × 100. Par exemple, si un utilisateur dépose 10 000 $ de cryptomonnaie comme collatéral sur une plateforme affichant un LTV de 20 %, il pourra emprunter jusqu’à 2 000 $.

Les emprunteurs doivent maintenir leur collatéral au-dessus d’un seuil minimal pour éviter la liquidation. Si la valeur du collatéral descend en-dessous de ce seuil — notamment en cas de forte volatilité — la plateforme lance un appel de marge, obligeant l’emprunteur à ajouter des fonds ou à subir la liquidation automatique du collatéral.

Types de prêts cryptos

Les protocoles de crypto lending proposent plusieurs types de prêts, chacun se distinguant par ses caractéristiques, ses ratios LTV, ses taux d’intérêt et ses modalités de remboursement. Comprendre ces différents modes de lending permet de sélectionner la solution la plus adaptée à chaque profil.

Les prêts surcollatéralisés sont les plus répandus. Ils imposent aux emprunteurs de déposer une quantité de cryptomonnaie supérieure au montant emprunté. Ce principe limite le risque de défaut pour les prêteurs, puisque la valeur du collatéral excède toujours celle du prêt. Si la surcollatéralisation protège contre la volatilité, elle réduit cependant l’efficacité du capital pour l’emprunteur, qui doit immobiliser plus d’actifs que ce qu’il reçoit.

Le margin lending constitue un autre type de prêt, principalement proposé par les plateformes de trading. Il permet aux traders d’emprunter des fonds pour augmenter leur exposition au marché. Ce service fonctionne de façon similaire aux autres prêts cryptos, exigeant le maintien d’une marge minimale. Les traders expérimentés utilisent le margin lending pour amplifier leurs stratégies, ce qui implique une prise de risque accrue.

Les flash loans représentent une innovation DeFi à haut risque. Contrairement aux prêts classiques, ils ne nécessitent aucun collatéral de la part de l’emprunteur. Le remboursement doit toutefois être effectué au sein de la même transaction blockchain, généralement en quelques secondes. Ces prêts servent surtout à des opérations d’arbitrage, où des traders profitent des écarts de prix d’une même cryptomonnaie sur plusieurs plateformes. Leur fonctionnement instantané requiert une expertise technique avancée.

Avantages et inconvénients des prêts cryptos

Le crypto lending offre des avantages et présente des risques face aux services financiers classiques. Il est indispensable de maîtriser ces enjeux avant d’accéder aux marchés de prêt crypto via les différents protocoles disponibles.

Avantages

Des taux d’intérêt compétitifs sont un atout pour prêteurs et emprunteurs. Les investisseurs à long terme peuvent générer des revenus passifs en prêtant leurs actifs inutilisés, souvent avec des rendements supérieurs à ceux des comptes d’épargne classiques. Les emprunteurs bénéficient également de taux souvent plus avantageux que ceux des prêts bancaires traditionnels, ce qui rend le crypto lending attractif pour la recherche de capitaux.

L’absence de contrôle de crédit favorise l’inclusion financière. Contrairement aux prêts traditionnels nécessitant score de crédit, ratio d’endettement et documentation, les prêts cryptos ne réclament qu’un collatéral suffisant. Cette accessibilité permet à des personnes exclues du secteur bancaire classique d’accéder à des services de prêt.

Le financement immédiat est un autre avantage. Grâce à l’automatisation des smart contracts et l’absence de lourdeur administrative, la remise des fonds est presque instantanée. Une fois le collatéral déposé, l’emprunteur reçoit généralement les fonds en quelques secondes, en particulier sur les plateformes décentralisées où ceux-ci sont transférés directement vers le wallet autocustodial.

Inconvénients

La forte volatilité des cryptomonnaies constitue le principal risque. Les actifs numériques sont sujets à des variations de prix importantes, exposant l’emprunteur à un risque de liquidation si la valeur du collatéral descend sous le seuil requis. Par exemple, l’utilisation d’Ethereum comme collatéral peut entraîner un appel de marge ou une liquidation automatique si le prix chute, ce qui peut entraîner la perte des actifs déposés.

La surcollatéralisation limite l’efficacité du capital. La majorité des protocoles exigent que l’emprunteur dépose plus de valeur qu’il ne peut emprunter, ce qui restreint l’accès aux capitaux. Si cela protège les prêteurs, cela réduit l’utilité pratique des prêts cryptos pour ceux qui cherchent des financements importants.

L’absence de garantie assurantielle est une faiblesse. Contrairement aux dépôts bancaires protégés par des institutions telles que la FDIC, les dépôts de cryptomonnaies ne bénéficient d’aucune protection fédérale. En cas de faillite d’une plateforme centralisée ou de faille de sécurité sur un protocole décentralisé, les utilisateurs risquent de perdre leurs fonds sans possibilité de recours.

Comment obtenir un prêt crypto ?

L’obtention d’un prêt crypto suit un processus simple, mais les étapes diffèrent selon le protocole ou la plateforme choisie. La procédure générale permet de bénéficier des services de crypto lending.

La première étape consiste à ouvrir un compte sur une plateforme de prêt. L’utilisateur doit comparer les différentes offres, en tenant compte des ratios LTV, des taux d’intérêt, des types de collatéral acceptés et des exigences de marge. Les plateformes centralisées exigent généralement une vérification KYC, impliquant la soumission de documents d’identité, de selfies et d’un justificatif de domicile. Les protocoles décentralisés comme Aave autorisent une intégration simplifiée, nécessitant uniquement la connexion d’un wallet autocustodial compatible.

Ensuite, l’utilisateur sélectionne le type de prêt et le montant souhaité parmi les options disponibles. Le choix doit se faire en considérant les contraintes de remboursement et de marge afin d’éviter les appels de marge ou les liquidations inattendues.

Le dépôt du collatéral déclenche la remise des fonds. À l’exception des flash loans non collatéralisés, l’emprunteur transfère la cryptomonnaie requise sur la plateforme. Une fois le dépôt confirmé, celle-ci libère immédiatement les fonds empruntés sur le compte ou le wallet connecté.

Enfin, l’emprunteur doit rembourser le prêt conformément aux conditions fixées, en effectuant des paiements réguliers jusqu’à extinction de la dette. Pendant toute la durée du prêt, il est essentiel de surveiller le niveau de marge et d’ajouter du collatéral si les conditions de marché portent le ratio LTV près de la limite maximale.

Crypto Lending vs Staking

Le crypto lending et le staking impliquent tous deux le verrouillage de cryptomonnaies pour percevoir des récompenses, mais ils servent des objectifs très différents dans l’écosystème blockchain.

Le crypto lending vise à fournir de la liquidité pour les emprunteurs, les prêteurs percevant des intérêts en échange de la disponibilité de leurs actifs. L’objectif principal est de faciliter des transactions de prêt pair-à-pair ou via des plateformes où les fonds empruntés sont utilisés pour divers besoins.

Le staking, à l’inverse, contribue à la sécurité du réseau blockchain et à la validation des transactions. Les blockchains en proof-of-stake (PoS) exigent que les validateurs verrouillent un certain montant de cryptomonnaie pour participer au consensus. Ces actifs ne sont pas prêtés à d’autres utilisateurs, mais servent de garantie pour le bon comportement des validateurs. Lorsque les validateurs traitent les transactions, le protocole distribue automatiquement des récompenses aux participants.

La distinction essentielle repose sur la finalité et le mécanisme de rémunération. Les prêteurs génèrent des revenus en permettant à d’autres d’utiliser leurs actifs via les protocoles de lending, percevant des intérêts. Les stakers sont rémunérés pour leur participation au réseau, recevant de nouveaux tokens en contrepartie de la validation des transactions et du maintien de la sécurité du réseau.

Conclusion

Le crypto lending constitue une avancée majeure dans les services financiers, proposant une alternative innovante aux systèmes bancaires traditionnels. Grâce à la blockchain et aux smart contracts, ces protocoles offrent des solutions de prêt accessibles, efficaces et transparentes, sans intermédiaire, via différents modèles de lending.

Parmi ses avantages, on retrouve des taux attractifs, l’absence de contrôle de crédit et une distribution rapide des fonds, ce qui séduit aussi bien les prêteurs en quête de revenus passifs que les emprunteurs ayant besoin d’un accès rapide au capital. Toutefois, des risques persistent : volatilité des actifs, exigences de surcollatéralisation et absence de garantie assurantielle.

À mesure que l’écosystème du crypto lending se développe, il propose une gamme variée de solutions, allant des prêts surcollatéralisés aux services spécialisés comme le margin lending et les flash loans. Maîtriser les mécanismes, les risques et les spécificités des protocoles et des services connexes, tels que le staking, permet aux utilisateurs de prendre des décisions éclairées. Même si le crypto lending présente de nombreuses opportunités, il est essentiel d’évaluer sa tolérance au risque et d’analyser chaque plateforme avant de déposer des fonds ou de contracter un prêt. En comprenant les protocoles et les différents modèles de prêt, les utilisateurs peuvent naviguer efficacement dans ce nouvel environnement financier.

FAQ

Qu’est-ce qu’un protocole de prêt ?

Un protocole de prêt est une application DeFi permettant le prêt pair-à-pair d’actifs numériques via des smart contracts sur la blockchain. Il permet aux utilisateurs d’emprunter et de prêter des cryptomonnaies en toute sécurité, avec transparence et un minimum d’intermédiaires.

Quels sont les trois principaux types de prêt ?

Les trois principaux types de prêt sont : le prêt garanti (adossé à un collatéral), le prêt non garanti (fondé sur la solvabilité) et le prêt pair-à-pair (relation directe entre emprunteur et prêteur).

Quels sont les 4 P du prêt ?

Les 4 P du prêt sont : Prix, Propriété, Personne et Plan. Le Prix correspond aux taux d’intérêt et au coût du prêt, la Propriété désigne le collatéral ou l’actif servant de garantie, la Personne concerne la solvabilité et la capacité de remboursement de l’emprunteur, et le Plan porte sur l’objectif du prêt et la stratégie de remboursement.

Combien peut-on gagner avec le crypto lending ?

Le crypto lending génère généralement un rendement annuel (APY) de 3 à 15 %, avec des potentiels de rendement plus élevés selon les actifs. Les gains dépendent du montant prêté, de la durée et des conditions de marché. Les stablecoins offrent souvent un rendement de 8 à 12 %, tandis que les actifs volatils peuvent dépasser 15 %.