Qu’est-ce que le slippage en crypto ?

Le trading de cryptomonnaies présente des particularités par rapport aux marchés financiers classiques, le slippage de prix étant l’un des principaux phénomènes qui affectent les investisseurs. Maîtriser la notion de slippage en crypto et savoir comment l’aborder est indispensable pour toute personne active dans l’écosystème des actifs numériques.

Qu’est-ce que le slippage en crypto ?

Le slippage désigne l’écart entre le prix attendu d’une opération sur une cryptomonnaie et le prix effectivement obtenu lors de l’exécution. Ce décalage peut être positif — le trader paie moins que prévu à l’achat ou reçoit plus que prévu à la vente — ou négatif — le trader paie plus ou reçoit moins que prévu.

Le marché crypto est particulièrement exposé au slippage en raison de sa forte volatilité. Contrairement aux actifs traditionnels comme les actions ou les obligations, les cryptomonnaies peuvent subir des variations supérieures à 10 % en une journée. Cette volatilité découle de facteurs tels que l’offre et la demande, les évolutions réglementaires et des événements macroéconomiques majeurs comme les variations de taux d’intérêt. La jeunesse du secteur accentue l’intensité et la fréquence des fluctuations de prix, rendant le slippage quasiment inévitable dans le trading d’actifs numériques.

Quelles sont les causes du slippage sur le marché crypto ?

Le slippage sur les marchés de cryptomonnaies résulte de plusieurs facteurs. Le principal : la volatilité des prix, c’est-à-dire les variations rapides et marquées que subissent les monnaies numériques. Les cryptos peuvent évoluer de plusieurs points de pourcentage en quelques minutes, ce qui rend la prévision du prix d’exécution très complexe.

La liquidité du marché est un autre élément déterminant. Le marché crypto, moins dense en traders et en capitaux que les marchés traditionnels, est plus sensible aux grands ordres qui peuvent fortement influencer les prix et générer du slippage.

Le spread bid-ask constitue également un facteur clé, notamment pour les altcoins moins liquides. Quand peu d’acteurs échangent un actif numérique, l’écart entre le prix d’achat le plus élevé (bid) et le prix de vente le plus bas (ask) s’élargit. Ce spread augmente le risque de slippage, car la différence entre les prix d’achat et de vente complique la rencontre entre acheteurs et vendeurs aux prix attendus.

Qu’est-ce que la tolérance au slippage ?

La tolérance au slippage est un outil de gestion du risque qui permet aux traders de fixer l’écart maximal acceptable par rapport au prix attendu d’une transaction. Elle est exprimée en pourcentage, définie avant l’exécution et détermine les limites dans lesquelles l’ordre peut être validé.

Par exemple, si un trader fixe une tolérance au slippage de 0,5 % alors que le Bitcoin est à un certain niveau, l’ordre ne sera exécuté que si le prix reste dans la fourchette acceptée. Au-delà du seuil, la transaction est annulée, ce qui protège le trader d’un slippage excessif. Ce mécanisme donne aux investisseurs la maîtrise de leur risque et leur permet de mieux gérer la volatilité propre aux cryptomonnaies.

Qu’est-ce que le taux de slippage ?

Le taux de slippage optimal dépend de la stratégie de chaque trader et de sa tolérance au risque. Si le taux standard de 0,5 % est souvent appliqué sur les plateformes crypto, il reste à adapter selon le contexte et les objectifs.

Par exemple, un trader achète 1 Ethereum (ETH) à un certain prix affiché, avec une tolérance de 5 %. Le prix maximal tient compte de cette tolérance, tandis que le prix minimal peut être inférieur en cas de baisse du marché pendant l’exécution.

La formule de calcul du slippage réel après transaction est : (montant du slippage en dollars / (prix limite – prix attendu)) × 100. Ce calcul permet d’identifier la part de tolérance utilisée et d’orienter les décisions futures.

Comment les traders minimisent-ils le slippage ?

Bien que le risque de slippage soit inhérent au trading crypto, plusieurs bonnes pratiques permettent d’en limiter l’impact et de sécuriser son capital.

La première consiste à paramétrer précisément la tolérance au slippage avant chaque ordre, en évaluant les scénarios possibles selon différents niveaux. Cette préparation fixe des limites claires pour chaque transaction.

L’utilisation d’ordres limités, plutôt que d’ordres au marché, offre une maîtrise supplémentaire : le trader détermine son prix d’achat maximum ou de vente minimum, alors que l’ordre au marché s’exécute au prix courant, quelle que soit la volatilité. Les ordres limités s’exécutent uniquement si le prix de la crypto atteint la plage définie ; ils sont parfois plus longs à être validés, mais permettent un contrôle accru et des résultats potentiellement plus favorables.

Le choix d’actifs liquides est également essentiel : Bitcoin et Ethereum, cryptos à forte capitalisation, bénéficient des volumes d’échange les plus élevés et d’une demande soutenue, ce qui facilite la rencontre des ordres et réduit le spread bid-ask, donc le risque de slippage.

Enfin, il convient d’être particulièrement vigilant en période de forte volatilité. Le risque de slippage augmente lors d’événements majeurs ou de tensions sur les marchés. Surveiller le volume quotidien et anticiper les catalyseurs — annonces financières, publications économiques, mises à jour de réseaux — permet d’éviter les créneaux à haut risque.

Comment les plateformes de trading offrent-elles une expérience à faible slippage ?

Pour répondre à l’enjeu du slippage, notamment dans la finance décentralisée (DeFi), les plateformes de trading intègrent des fonctionnalités spécifiques. Si la DeFi progresse, elle reste moins liquide que les plateformes centralisées classiques.

Les plateformes modernes proposent des outils avancés de contrôle des prix, dont le paramétrage personnalisé de la tolérance au slippage. Même si la valeur par défaut est souvent fixée à 0,5 %, chaque investisseur peut ajuster ce seuil selon sa stratégie. Les ordres limités sont également encouragés, offrant une protection supplémentaire via des prix d’achat ou de vente prédéfinis.

Pour pallier la faible liquidité de la DeFi, les plateformes innovantes adoptent des modèles hybrides combinant règlement on-chain et moteurs de matching off-chain. Cette infrastructure favorise l’accès à une liquidité accrue tout en réduisant le risque de slippage, rapprochant les expériences de trading décentralisées et centralisées.

Conclusion

Le slippage est une composante incontournable du trading de cryptomonnaies, liée à la volatilité et à la liquidité du secteur. Comprendre le slippage et ses causes — mouvements de prix brusques, faible profondeur de marché, spread bid-ask large — est indispensable pour tout investisseur. Grâce à une gestion du risque appropriée : tolérance au slippage bien définie, ordres limités, sélection d’actifs liquides, évitement des périodes de forte volatilité, il est possible de limiter l’impact sur le portefeuille. Au fil de la maturation du marché et de l’innovation des plateformes, les traders disposent d’outils toujours plus performants pour naviguer dans cet univers évolutif. La réussite repose sur la compréhension du slippage et une gestion active, fondée sur des choix informés et une utilisation optimale des solutions disponibles.

FAQ

Un slippage de 2 % est-il élevé ?

Un slippage de 2 % est généralement faible pour les actifs majeurs et liquides, mais élevé pour les marchés moins liquides. Cela dépend du volume échangé, des conditions de marché et de la nature de l’actif. Surveillez le niveau de slippage en fonction de votre situation.

Que se passe-t-il si le slippage est trop élevé ?

Un slippage important entraîne une exécution à un prix défavorable, avec des pertes parfois significatives. Ce risque s’accentue en période de forte volatilité, d’où l’intérêt de paramétrer des limites de slippage adaptées.

Quel est un bon slippage en crypto ?

Un slippage idéal en trading crypto est aussi faible que possible, idéalement proche de 0 %. Plus le slippage est bas, plus le prix d’exécution est avantageux et la perte limitée. Les niveaux généralement acceptés vont de 0,1 % à 1 %, selon le marché et le volume échangé.

Comment éviter le slippage lors du trading crypto ?

Optez pour des ordres limités plutôt que des ordres au marché, fractionnez les gros volumes en transactions plus petites et privilégiez les paires à forte liquidité. Opérez pendant les périodes de faible volatilité pour limiter l’impact sur le prix et le slippage.