Contrats forward versus contrats à terme

Les produits dérivés occupent une place centrale aussi bien dans la finance traditionnelle que sur le marché des actifs numériques. Parmi eux, les contrats à terme se distinguent particulièrement. Cet article met en lumière les principales différences entre les contrats forward et les contrats à terme, deux instruments majeurs du marché des dérivés à terme.

Qu’est-ce que le trading de contrats à terme ?

Le trading de contrats à terme consiste à anticiper l’évolution du prix d’un actif en achetant ou vendant des contrats. Ces instruments dérivés tirent leur valeur d’un actif sous-jacent. Les contrats à terme précisent une quantité, un prix et une date d’échéance déterminés pour l’actif concerné. D’abord utilisés par les agriculteurs pour garantir le prix de leurs récoltes, aujourd’hui, ces contrats couvrent un large éventail d’actifs, des matières premières aux cryptomonnaies.

Qu’est-ce qu’un contrat à terme ?

Les contrats à terme sont des accords standardisés négociés sur des marchés publics. Ils présentent des conditions fixes : quantités, prix et dates d’échéance prédéfinis. Par exemple, un contrat à terme sur le pétrole brut représente généralement 1 000 barils de pétrole. Leur standardisation et leur transparence sont essentielles, sans possibilité de négocier individuellement les termes.

Qu’est-ce qu’un contrat forward ?

Les contrats forward, proches des contrats à terme dans leur structure, sont des accords privés négociés de gré à gré (OTC). Ils offrent une grande souplesse contractuelle, permettant d’adapter les conditions aux besoins des parties. Cependant, cette flexibilité réduit la transparence et la régulation par rapport aux contrats à terme.

Contrats forward versus contrats à terme

La différence majeure entre contrats forward et contrats à terme réside dans leur mode de négociation. Les contrats à terme se négocient toujours sur des marchés publics, alors que les contrats forward relèvent d’accords privés de gré à gré. Cette distinction impacte plusieurs aspects :

1. Personnalisation : Les contrats forward permettent d’adapter librement les conditions, tandis que les contrats à terme sont strictement standardisés.
2. Négociation : Les contrats à terme peuvent être achetés ou revendus à tout moment avant échéance, alors que les contrats forward sont généralement réglés uniquement à l’échéance.
3. Transparence : Les contrats à terme offrent une visibilité accrue grâce à leur caractère public, tandis que les contrats forward privilégient la confidentialité.

Contrats à terme versus options

Bien que les deux soient des produits dérivés, contrats à terme et options diffèrent dans leurs obligations. Les contrats à terme impliquent l’exécution des termes à l’échéance, tandis que les options confèrent au détenteur le droit, sans obligation, d’acheter ou de vendre l’actif à un prix fixé. Cette distinction fondamentale détermine le profil de risque et les résultats potentiels pour les traders.

Comment les traders choisissent-ils entre contrats à terme et contrats forward ?

Le choix entre contrats à terme et contrats forward dépend des objectifs de chaque trader :

1. Accessibilité : Les contrats à terme sont plus accessibles et faciles à négocier sur les marchés publics.
2. Spéculation : Leur liquidité et leur facilité d’exécution en font l’outil privilégié pour la spéculation sur les prix.
3. Personnalisation : Les contrats forward sont privilégiés lorsque les conditions standardisées des contrats à terme ne conviennent pas.
4. Gestion du risque : Les contrats à terme présentent un risque de contrepartie réduit grâce à la régulation boursière et aux chambres de compensation.
5. Confidentialité : Les transactions de volume important recourent souvent aux contrats forward pour limiter l’impact sur le marché.

Conclusion

Contrats forward et contrats à terme jouent chacun un rôle clé sur le marché des dérivés. Les contrats à terme offrent standardisation, transparence et facilité d’exécution, ce qui les rend populaires pour la spéculation et la gestion du risque. Les contrats forward se distinguent par leur flexibilité et leur confidentialité, idéales pour des transactions personnalisées ou de grande ampleur. Maîtriser ces différences est essentiel pour permettre aux traders de prendre des décisions éclairées, adaptées à leurs besoins et à leur profil de risque, dans l’univers dynamique des produits dérivés financiers.

Foire aux questions

Qu’est-ce qu’un contrat à terme, avec un exemple ?

Un contrat à terme est un accord d’achat ou de vente d’un actif à une date future à un prix défini à l’avance. Par exemple, un contrat à terme sur le Bitcoin peut stipuler l’achat de 1 BTC pour 50 000 $ dans 3 mois, quel que soit le prix de marché à cette échéance.

Quels sont les inconvénients d’un contrat forward ?

Les contrats forward ne sont pas standardisés, présentent une liquidité réduite et comportent un risque de contrepartie plus élevé. Ils sont également peu transférables et doivent être exécutés à l’échéance.