Market Makers vs Market Takers

Introduction

Au sein de toute plateforme de trading performante, deux catégories d’opérateurs occupent une place déterminante : les market makers et les market takers. Les market makers apportent de la liquidité en soumettant des ordres non exécutés immédiatement, renforçant ainsi la profondeur du marché. À l’opposé, les market takers consomment la liquidité en passant des ordres exécutés sans délai, ce qui réduit la profondeur du marché.

Makers et Takers : Analogie du marché fermier

Pour illustrer plus concrètement la notion de market makers et market takers, prenons l’exemple d’un marché fermier. Les vendeurs jouent le rôle de market makers en fixant le prix de leurs marchandises et en garantissant la liquidité. Les clients, assimilés aux market takers, achètent ou vendent aux prix proposés, impactant ainsi la liquidité et les prix. Cette analogie met en avant l’importance de ces deux fonctions pour assurer un marché dynamique et efficace.

Market Makers et Takers sur une plateforme de trading

Sur les plateformes de trading numériques, le principe de market makers et takers se concrétise via un carnet d’ordres et un système de matching engine. Les ordres des market makers apparaissent dans le carnet d’ordres, tandis que les takers interviennent en exécutant des ordres contre ceux en attente. Les plateformes incitent généralement les market makers à renforcer la liquidité, ce qui favorise des prix plus compétitifs et un spread bid-ask resserré, signe d’un marché efficient.

Qu’est-ce que les frais Maker et Taker ?

Les plateformes de trading mettent en place une tarification différenciée selon qu’il s’agisse d’ordres maker ou taker. Les ordres taker engendrent des frais plus élevés, car ils sont exécutés instantanément et consomment la liquidité. Les ordres maker, qui enrichissent le carnet d’ordres, bénéficient de frais réduits afin d’encourager l’apport de liquidité. Les taux de frais varient en fonction du volume de transactions et de l’accès à des remises, notamment pour les détenteurs de tokens ou d’NFT sur certaines plateformes.

Résumé

Market makers et takers sont indispensables à l’équilibre d’un écosystème de trading robuste. Les makers fournissent la liquidité et la profondeur en plaçant des ordres visibles dans le carnet d’ordres, tandis que les takers exécutent des opérations sur ces ordres, réduisant ainsi la profondeur et la liquidité. Le modèle maker-taker, grâce à sa structure de frais différenciée, vise à harmoniser ces fonctions et à maintenir un marché efficient et liquide.

FAQ

Qu’est-ce qu’un market taker ?

Un market taker est un trader qui passe des ordres instantanément exécutés par les ordres présents dans le carnet, prélevant ainsi la liquidité du marché.

Quelle est la différence entre market maker et taker ?

Les market makers assurent la liquidité en plaçant des ordres limités, tandis que les takers réalisent des transactions sur les ordres existants, retirant la liquidité au marché.

Quelle est la différence entre un market maker et un risk taker ?

Les market makers garantissent la liquidité en proposant des ordres d’achat et de vente, alors que les risk takers opèrent activement pour profiter des variations de prix, assumant ainsi un niveau de risque supérieur sur le marché.