# Que révèle l’analyse des données on-chain concernant les adresses actives, le volume des transactions et la répartition des whales sur les marchés des crypto-monnaies ?

Baisse des adresses actives face à la montée des transactions : pourquoi les indicateurs on-chain visibles ne reflètent pas la réalité du marché

Les performances de Zcash sur la période 2024–2025 révèlent un paradoxe notable entre les indicateurs de visibilité on-chain et la solidité réelle du marché. Si le nombre d’adresses actives visibles est en baisse, cette tendance masque une réalité plus complexe, liée à l’architecture de confidentialité fondamentale du réseau. Les dernières analyses on-chain montrent que les transactions protégées représentent désormais 70 % du volume total de ZEC, ce qui signifie que la majorité de l’activité sur le réseau reste volontairement chiffrée et hors d’atteinte des explorateurs blockchain classiques.

Cette divergence devient manifeste lorsqu’on analyse les schémas de transaction selon les différents types d’adresses.

L’atteinte des 85 millions de dollars d’actifs sous gestion du Zcash Trust de Grayscale, combinée à l’expansion du pool protégé à 4,82 millions de ZEC, témoigne d’une participation institutionnelle durable. De surcroît, la hausse du prix du ZEC de plus de 700 % à l’automne 2025 illustre la reconnaissance par le marché que l’adoption de la confidentialité constitue une source de valeur à long terme, indépendamment du nombre d’adresses visibles. Cette différence souligne en quoi les architectures axées sur la confidentialité remettent profondément en question les analyses blockchain classiques, obligeant les investisseurs à dépasser les métriques superficielles pour évaluer la santé du réseau et la dynamique d’adoption.

Accumulation des whales et sorties des plateformes : les retraits de plus de 200 000 actifs par les grands détenteurs indiquent un positionnement stratégique

Les grands détenteurs de cryptomonnaies démontrent leur stratégie par des retraits massifs des plateformes, les données on-chain signalant une accumulation importante malgré la volatilité du marché. Les whales de Zcash possédant plus d’un million de dollars d’actifs ont augmenté leur solde de ZEC de 21 % en une semaine, ajoutant environ 3 207 ZEC, soit près de 1,27 million de dollars. Leur total atteint 6 681 ZEC, ce qui montre une accumulation continue lors des replis de cours.

Le retrait de plus de 200 000 actifs vers des solutions de stockage privées marque une évolution stratégique intentionnelle. Lorsque de grands détenteurs transfèrent des montants importants hors des plateformes d’échange vers des portefeuilles en auto-conservation, ils réduisent la liquidité disponible pour les éventuels vendeurs paniqués. Ce comportement constitue historiquement un soutien essentiel en absorbant la pression vendeuse des intervenants les moins confiants.

Le choix du moment pour ces accumulations est particulièrement significatif. Au lieu de capituler lors des baisses, les investisseurs majeurs considèrent les replis comme des opportunités d’achat. Cette différence de comportement entre whales et investisseurs particuliers montre que les acteurs expérimentés anticipent des scénarios de reprise. La confiance manifeste à travers l’accumulation d’actifs suggère que ces grands détenteurs disposent d’informations ou de convictions sur l’évolution future du prix, créant des niveaux de soutien naturels contre les baisses marquées.

Activité des pools cachés et compression de l’offre : comment 30 % de l’offre sur des adresses protégées expliquent la volatilité des prix au-delà des données transparentes

Le pool protégé de Zcash est devenu un facteur de marché déterminant mais opaque, avec environ 4,5 à 5 millions de ZEC — soit 28 à 30 % de l’offre totale — désormais détenus sur des adresses à confidentialité renforcée. Cette concentration modifie radicalement les dynamiques d’offre traditionnelles sur lesquelles reposent la plupart des analyses de prix. L’offre effectivement en circulation se trouve nettement réduite, provoquant un effet de compression qui accentue la volatilité sur les jetons transparents restants sur les plateformes.

Les dernières données montrent d’importants transferts de ZEC vers les pools protégés en même temps qu’une forte appréciation du prix, alors que les indicateurs on-chain classiques n’avaient pas anticipé ces mouvements. Cette différence met en évidence une limite majeure : l’analyse blockchain transparente ne peut intégrer les flux intentionnellement masqués. Le pool protégé agit comme une réserve d’offre, réduisant la liquidité disponible tout en reflétant la confiance des utilisateurs dans l’infrastructure de confidentialité de Zcash. La participation institutionnelle, via des véhicules comme le Zcash Trust de Grayscale à hauteur de 85 millions de dollars, confirme cette tendance : les investisseurs de référence perçoivent la protection comme une stratégie à long terme, et non comme une recherche temporaire de confidentialité. La réduction de l’offre effectivement en circulation crée des conditions où des volumes d’échange réduits peuvent provoquer des variations de prix marquées, ce qui explique des schémas de volatilité qui échappent à l’analyse de marché traditionnelle.

FAQ

Qu’est-ce que le ZEC ?

ZEC désigne Zcash, une cryptomonnaie axée sur la confidentialité lancée en 2016 et dotée d’une offre maximale de 21 millions d’unités. Elle repose sur les zero-knowledge proofs pour garantir la confidentialité des transactions et connaît un halving tous les quatre ans, à l’image de Bitcoin.

Le ZEC est-il un bon investissement ?

ZEC est une cryptomonnaie reconnue, fondée sur une base technique solide et des fonctionnalités avancées de confidentialité. Son historique éprouvé et son adoption croissante en font une solution d’investissement pertinente pour ceux qui souhaitent s’exposer à la technologie blockchain axée sur la confidentialité.

Le ZEC a-t-il un avenir ?

Oui. ZEC dispose d’un potentiel à long terme, porté par ses caractéristiques de confidentialité et l’événement de halving de 2025. L’intérêt du marché pour les solutions axées sur la confidentialité soutient la poursuite du développement et de l’adoption de Zcash.

Zcash peut-il atteindre 1 000 $ ?

Oui, Zcash pourrait atteindre 1 000 $ à long terme. Cette perspective dépend de la croissance globale du marché des cryptomonnaies et de l’évolution de l’écosystème Zcash. Même si ce n’est pas une probabilité immédiate, une adoption soutenue et des conditions de marché favorables pourraient permettre cette progression du prix sur le long terme.