Apa itu Automated Market Maker dalam crypto?

Apa itu market making?

Market making merupakan praktik vital di pasar keuangan tradisional. Di sini, perusahaan maupun individu berperan sebagai perantara antara pembeli dan penjual suatu aset. Peran utama market maker adalah menyediakan likuiditas dan menjaga minat investor terhadap aset dengan menawarkan harga bid dan ask. Mereka memperoleh keuntungan dari selisih harga tersebut, serta bisa mendapatkan biaya atas layanan yang diberikan.

Apa itu Automated Market Maker (AMM)?

Automated Market Maker (AMM) adalah model market making terdesentralisasi yang dijalankan melalui smart contract di blockchain. AMM menjadi fondasi utama pada platform trading terdesentralisasi dan aplikasi terdesentralisasi (DApps). AMM bekerja dengan liquidity pool, yaitu dana kolektif dari komunitas untuk tiap pasangan trading, sehingga proses perdagangan bisa berjalan terus-menerus tanpa memerlukan pihak lawan langsung.

Bagaimana AMM bekerja?

AMM bekerja mirip order book namun tanpa perantara. Sistem ini mengandalkan algoritma matematis untuk menentukan harga aset berdasarkan rasio token di liquidity pool. Saat terjadi transaksi, algoritma otomatis menyesuaikan komposisi pool demi menjaga keseimbangan harga. AMM mengenakan biaya transaksi kecil yang dibagikan kepada liquidity provider.

Apa itu liquidity pool?

Liquidity pool merupakan fasilitas berbasis smart contract yang menyediakan likuiditas untuk perdagangan cryptocurrency. Pengguna dapat menyetorkan nilai yang setara dari suatu pasangan trading ke dalam pool dan memperoleh bagian dari biaya transaksi. Liquidity pool memungkinkan perdagangan tanpa perlu mencocokkan pembeli dan penjual, serta mengatasi masalah slippage dan kestabilan harga.

Mekanisme penyediaan likuiditas

Penyediaan likuiditas pada AMM didasarkan pada dua prinsip utama: liquidity taker membayar biaya kepada provider, serta bonding curve yang otomatis mentransfer biaya dari taker ke provider saat likuiditas ditarik dari pool.

Peran smart contract

Smart contract menjadi inti operasional AMM. Smart contract secara otomatis menjalankan order beli dan jual sesuai kondisi yang telah ditentukan, menjamin transaksi berlangsung trustless dan anti manipulasi.

Mekanisme penemuan harga

AMM mengimplementasikan beragam mekanisme penemuan harga, mulai dari penemuan harga berbasis transaksi lokal, model harga tetap, hingga input eksternal dari oracle. Mekanisme tersebut menentukan bagaimana AMM memperoleh informasi harga aset di dalam pool.

Perhitungan algoritma harga

Mayoritas AMM menggunakan rumus x * y = k untuk penetapan harga, di mana x dan y adalah jumlah dua aset dalam pool, sedangkan k merupakan total likuiditas. Rumus ini menjaga kestabilan harga dan meminimalkan slippage selama perdagangan.

Contoh protokol AMM

Protokol AMM populer terdiri dari berbagai platform trading terdesentralisasi yang sukses di ekosistem decentralized finance (DeFi) berkat inovasi mereka dalam sistem perdagangan.

Fitur AMM

Fitur utama AMM meliputi:

1. Desentralisasi: Beroperasi tanpa perantara.
2. Pemanfaatan smart contract: Mendukung perdagangan otomatis dan trustless.
3. Kerangka non-custodial: Pengguna tetap memegang kendali atas dana mereka.
4. Keamanan tinggi: Sistem terdistribusi tahan terhadap serangan siber.
5. Resistensi terhadap manipulasi harga: Berkat penetapan harga berbasis algoritma.

Kelebihan dan kekurangan AMM

AMM menawarkan kemudahan akses bagi liquidity provider, perdagangan otomatis, serta keamanan yang lebih baik. Namun, sistem ini cukup kompleks bagi pemula dan biaya yang dikenakan dapat berubah sesuai trafik jaringan.

AMM vs. model order book

Berbeda dari model order book tradisional, AMM tidak melibatkan perantara dan memberikan insentif kepada liquidity provider melalui pembagian biaya. Hal ini menciptakan ekosistem perdagangan yang lebih terbuka dan mudah diakses.

Peran AMM dalam DeFi

AMM berperan penting dalam ekosistem DeFi dengan menyediakan likuiditas yang mudah diakses, menjaga kestabilan harga, serta menurunkan hambatan bagi trader dan investor untuk masuk ke pasar.

Kesimpulan

Automated Market Maker telah mengubah cara perdagangan cryptocurrency dengan menawarkan mekanisme market making yang terdesentralisasi, mudah diakses, dan efisien. Seiring sektor DeFi terus berkembang, peran AMM semakin krusial dalam membentuk masa depan keuangan terdesentralisasi dan perdagangan aset kripto.

FAQ

Apa itu Automated Market Maker?

Automated Market Maker (AMM) adalah protokol trading terdesentralisasi yang memanfaatkan algoritma untuk menetapkan harga aset dan menyediakan likuiditas di pasar crypto, memungkinkan pertukaran token tanpa order book tradisional ataupun perantara.

Bagaimana AMM bekerja?

AMM menggunakan smart contract untuk membentuk liquidity pool, sehingga pengguna dapat langsung trading dengan pool tersebut. Harga otomatis disesuaikan berdasarkan suplai dan permintaan, menjamin likuiditas selalu tersedia.

Bagaimana cara mendapatkan keuntungan di AMM?

Berikan likuiditas pada pasangan trading populer, dapatkan biaya dari aktivitas trading, dan ikuti program yield farming untuk potensi profit di platform AMM.

Apa saja manfaat AMM?

AMM menyediakan likuiditas sepanjang waktu, slippage rendah, dan biaya lebih efisien. Sistem ini mendukung perdagangan terdesentralisasi tanpa order book, sehingga mendorong efisiensi dan keterbukaan pasar bagi seluruh pengguna.