Apa Itu Automated Market Makers?

Automated Market Makers (AMM) telah mentransformasi dunia decentralized finance (DeFi) dengan menghadirkan layanan keuangan berbasis blockchain tanpa perantara. Artikel ini mengupas konsep AMM, peranannya dalam ekosistem kripto, serta dampaknya terhadap decentralized exchanges (DEX).

Apa Itu Market Making dalam Kripto?

Market making dalam dunia cryptocurrency berarti menyediakan likuiditas bagi platform perdagangan, sehingga selalu tersedia pihak yang siap melakukan transaksi. Di platform terpusat, peran ini dijalankan oleh perusahaan profesional atau trader dengan volume tinggi. Market maker memperoleh profit dari 'bid-ask spread'—selisih antara harga tertinggi pembeli dan harga terendah penjual.

Apa Itu Automated Market Makers?

AMM adalah protokol berbasis algoritma yang mengotomatisasi proses market making di decentralized exchange. Tidak seperti platform terpusat, DEX berbasis AMM menggunakan smart contract untuk memfasilitasi transfer kripto antar pengguna tanpa orderbook atau market maker sentral. Inovasi ini sangat mendorong pertumbuhan DeFi, menjadikan perdagangan lebih mudah diakses dan terdesentralisasi.

Apa Itu AMM Liquidity Provider?

Pada model AMM, siapa pun bisa menjadi liquidity provider (LP) dengan menyetorkan cryptocurrency ke dalam 'liquidity pool'. Pool yang dikelola smart contract ini memungkinkan pengguna berdagang langsung dengan likuiditas yang tersedia. LP mendapatkan insentif berupa pembagian biaya transaksi atau reward token, sehingga proses market making menjadi lebih terbuka dan demokratis.

Bagaimana Cara Kerja AMM?

AMM umumnya memakai rumus matematika untuk menentukan harga aset dan mengelola likuiditas. Constant Product Market Maker adalah salah satu model populer yang menggunakan persamaan 'x*y=k' untuk menjaga keseimbangan liquidity pool. Model ini memastikan likuiditas selalu tersedia untuk perdagangan, meski ada keterbatasan dan potensi inefisiensi.

Model AMM yang banyak digunakan adalah rasio 50/50, di mana liquidity provider menyetorkan nilai yang sama dari dua aset ke dalam pool. Pendekatan ini membantu menjaga stabilitas harga dan memudahkan partisipasi dalam penyediaan likuiditas.

Keunggulan Model AMM

Model AMM memberikan sejumlah keunggulan:

1. Kepemilikan penuh atas aset digital, karena transaksi terjadi langsung antar wallet pengguna.
2. Hambatan masuk lebih rendah bagi proyek blockchain baru.
3. Peluang bagi siapa saja menjadi market maker dengan menyediakan likuiditas.
4. Model 50/50 mempermudah penyediaan likuiditas dan menjaga keseimbangan harga.

Risiko AMM Generasi Pertama

Meski membawa banyak keunggulan, AMM juga memiliki risiko:

1. Tergantung pada arbitrase untuk menjaga akurasi harga.
2. Inefisiensi untuk transaksi besar di pool dengan likuiditas rendah.
3. Risiko impermanent loss bagi liquidity provider, khususnya pada pasar yang volatil.
4. Rentan terhadap penipuan dan token palsu.

Kesimpulan

Automated Market Makers telah memberi dampak besar pada lanskap DeFi dengan menawarkan pendekatan baru dalam perdagangan cryptocurrency. Meski menawarkan manfaat seperti akses mudah dan desentralisasi, pengguna harus memahami risiko yang terkait. Hingga akhir tahun 2025, ekosistem DeFi terus berkembang seiring inovasi pada model AMM dan mekanisme perdagangan terdesentralisasi. Perkembangan tersebut mengatasi limitasi yang ada dan memperluas kemampuan decentralized finance, dengan model AMM 50/50 tetap diminati karena kesederhanaan dan efektivitasnya.

FAQ

Apa itu AMM dan bagaimana cara kerjanya?

AMM (Automated Market Maker) adalah model perdagangan terdesentralisasi yang menggunakan liquidity pool dan algoritma untuk menetapkan harga aset serta memfasilitasi transaksi tanpa order book tradisional atau perantara.

Bagaimana cara kerja liquidity pool AMM?

Liquidity pool AMM memungkinkan pengguna melakukan perdagangan token secara langsung tanpa order book. Liquidity provider menyetorkan pasangan token, dan transaksi terjadi terhadap pool tersebut dengan harga yang ditentukan algoritma berdasarkan saldo pool.

Untuk apa AMM digunakan?

AMM digunakan untuk perdagangan otomatis aset digital dan cryptocurrency tanpa order book tradisional, sehingga pengguna bisa menukar token secara instan dan menyediakan likuiditas bagi decentralized exchange.

Manakah yang benar tentang AMM?

AMM menyediakan likuiditas secara permanen, mengotomatisasi perdagangan, dan menetapkan harga aset berdasarkan rumus matematika dari rasio token dalam liquidity pool.