Bagaimana Aave dibandingkan dengan Compound dan MakerDAO dalam pangsa pasar pinjaman DeFi?

Perbandingan Dominasi Pasar: Aave Memimpin Pinjaman DeFi dengan Pangsa Pasar Lebih dari 25% Melampaui Compound dan MakerDAO

Aave menempati posisi puncak dalam pinjaman terdesentralisasi berkat total nilai terkunci (TVL) yang signifikan dan inovasi teknologi yang sukses membangun kepercayaan investor. Arsitektur platform ini memungkinkan berbagai strategi peminjaman melalui fitur seperti Flash Loans, yang menghadirkan transaksi tanpa agunan yang tuntas dalam satu blok, membuka peluang unik yang tidak ditemukan pada protokol lain. Keunggulan teknologi ini, bersama peningkatan V4 dan penguatan adopsi institusi, semakin memperkokoh dominasi Aave di ekosistem pinjaman DeFi.

Pada tinjauan ekosistem pinjaman peer-to-peer, lanskap kompetisi menunjukkan perbedaan tajam dalam posisi pasar. Berbeda dengan model collateralized debt position (CDP) MakerDAO, baik Aave maupun Compound mengadopsi framework peer-to-peer tradisional di mana peminjam dan pemberi pinjaman berinteraksi langsung. Namun, Aave menghadirkan dukungan aset yang lebih variatif dan arsitektur modular, sehingga menawarkan fleksibilitas lebih besar bagi pengguna yang mencari peluang pinjaman beragam. MakerDAO tetap relevan melalui stablecoin DAI—pilar infrastruktur DeFi Ethereum—meski skala pasarnya lebih kecil. Secara keseluruhan, pasar pinjaman DeFi terus berkembang, dengan modal institusi kian mengalir ke protokol mapan yang memprioritaskan keamanan dan inovasi.

Analisis Metrik Kinerja: Volume Transaksi, Total Nilai Terkunci, dan Pertumbuhan Basis Pengguna di Tiga Protokol

Aave menunjukkan performa unggul pada tiga metrik utama yang menentukan kekuatan protokol pinjaman DeFi. Sepanjang 2024–2025, platform ini memproses volume transaksi sebesar $16,5 miliar, menegaskan posisinya sebagai pemimpin utama di ranah pinjaman terdesentralisasi. Aktivitas luar biasa ini, ditambah kemampuan protokol menangani likuidasi agunan senilai $180 juta dalam satu jam, menunjukkan kapasitasnya mengelola pasar dengan tekanan tinggi tanpa mengorbankan integritas operasional.

Total Value Locked menjadi indikator paling kuat dari dominasi pasar. TVL Aave mencapai $21,2 miliar, setara sekitar 60% pangsa pasar pinjaman DeFi—hampir menyamai gabungan nilai protokol pesaing. Konsentrasi ini menandakan bukan hanya preferensi pengguna, tapi juga kepercayaan terhadap keamanan dan peluang hasil protokol. Lonjakan TVL Aave sebesar 52% di kuartal II 2025 jauh melampaui pertumbuhan sektor DeFi secara umum yang hanya 26%, menandakan percepatan adopsi pengguna dan masuknya modal baru.

Pola pertumbuhan basis pengguna memperlihatkan dinamika yang menarik. Analisis menunjukkan aktivitas pengguna Aave yang tumbuh pesat didominasi oleh deposan institusional dan trader berpengalaman yang memanfaatkan liquid staking token serta liquid restaking token, mencakup 57% agunan utama. Sementara pengguna ritel cenderung memilih aset tradisional seperti WETH dan WBTC, memperlihatkan segmentasi perilaku pengguna sesuai profil risiko. Hal ini menunjukkan bahwa walau jumlah pengguna meningkat perlahan, pertumbuhan nyata justru didorong oleh pelaku institusi dan trader ahli yang memperbesar posisi mereka dengan strategi tokenisasi canggih, sehingga mendongkrak volume transaksi dan total nilai terkunci secara signifikan.

Strategi Diferensiasi: Stablecoin GHO Native Aave dan Ekspansi Multi-Chain vs Penawaran Inti Kompetitor

Strategi diferensiasi Aave berpusat pada dua keunggulan utama yang membuatnya menonjol di pasar pinjaman DeFi. Pertama, GHO—stablecoin terdesentralisasi native milik Aave—merupakan inovasi yang membedakan dari produk stablecoin pesaing. Pengguna mencetak GHO dengan mengunci agunan di protokol Aave, menciptakan mekanisme pendapatan langsung yang kembali ke ekosistem melalui program buyback mingguan senilai $250.000 hingga $1,75 juta. Dengan kapitalisasi pasar $100 juta dan harga tetap $1, GHO terintegrasi di banyak platform DeFi, menghasilkan pendapatan berkelanjutan yang memperkuat tokenomics AAVE sekaligus mendukung pengembangan protokol.

Kedua, ekspansi multi-chain Aave sangat agresif dan melampaui pesaing. MakerDAO lebih fokus pada DAI dan USDS terbaru, sementara Compound memiliki penggelaran lintas chain yang terbatas, Aave aktif di lebih dari 14 jaringan dengan dukungan lebih dari 20 aset. Infrastruktur multi-chain ini menciptakan distribusi likuiditas unggul dan menarik minat institusi. Pembaruan V4 mendatang semakin memperkuat keunggulan dengan menghadirkan cross-chain liquidity hub serta pasar yang dapat dikustomisasi bagi institusi.

Di luar stablecoin, platform Horizon Aave berfokus pada tokenisasi aset dunia nyata (RWA), memenuhi kebutuhan perusahaan atas aset on-chain yang teregulasi. Infrastruktur kelas institusi ini, dengan target $1 miliar deposit RWA dan 1 juta pengguna mobile pada 2026, membangun ekosistem menyeluruh yang melampaui protokol pinjaman konvensional. Sinergi GHO, akses multi-chain, dan infrastruktur institusi menciptakan keunggulan kompetitif yang sulit disaingi.

Perjalanan Pangsa Pasar: Transformasi Aave dari Penantang Menjadi Pemimpin Pasar Tak Terbantahkan pada 2024–2026

Pada 2026, dominasi Aave dalam pinjaman DeFi makin nyata, menguasai 65% pangsa pasar dengan total nilai terkunci $42 miliar dan pinjaman aktif $30,5 miliar. Pencapaian ini merupakan evolusi besar dari 2024, saat pangsa pasar Aave sekitar 40%. Pertumbuhan makin pesat sepanjang 2025, dengan TVL Aave melonjak 52% hanya di kuartal II—jauh melampaui pertumbuhan sektor DeFi sebesar 26%. Ini bukan sekadar ekspansi bertahap, melainkan perubahan mendasar di mana ekosistem pinjaman DeFi terkonsolidasi di satu protokol dominan.

Pergeseran ini didorong tiga faktor utama. Pertama, arsitektur modular Hub & Spoke di Aave V4 meningkatkan manajemen likuiditas dan skalabilitas lintas chain, sehingga pengguna bisa mengakses pool lebih dalam dan slippage lebih kecil di berbagai jaringan. Kedua, kepastian regulasi pasca penutupan investigasi SEC tahun 2025 memicu kepercayaan institusi, dengan $19 miliar modal institusi aktif beralih ke strategi terpusat di Aave. Ketiga, peluncuran produk strategis seperti Aave App dan Horizon memperluas akses ke DeFi tradisional dan aset dunia nyata yang ditokenisasi, memperbesar basis pengguna di luar trader profesional. Keunggulan gabungan ini menjadikan Aave tulang punggung utama infrastruktur pinjaman DeFi saat ini.

FAQ

Apa fungsi inti dan prinsip operasional Aave, Compound, dan MakerDAO?

Aave menawarkan pinjaman multi-chain dengan efisiensi modal tinggi dan isolation mode untuk aset baru. Compound memelopori pooled lending dan kini mengisolasi pool aset berdasarkan aset dasar untuk manajemen risiko. MakerDAO fokus pada penerbitan stablecoin DAI dan tokenisasi aset dunia nyata dengan sistem pinjaman berbasis agunan.

Berapa pangsa pasar dan total nilai terkunci (TVL) ketiga protokol pinjaman DeFi ini saat ini?

Per Januari 2026, Aave memimpin pasar pinjaman DeFi dengan TVL dan pangsa pasar terbesar di antara ketiga protokol. Aave telah melampaui Compound pada siklus bull sebelumnya dan kini menempati peringkat teratas baik dari sisi pangsa pasar maupun total value locked. Nilai TVL spesifik terus berubah mengikuti kondisi pasar.

Bagaimana perbandingan Aave dan Compound dalam hal suku bunga pinjaman, manajemen risiko, dan pengalaman pengguna?

Aave menyediakan flash loan dan hambatan masuk rendah dengan suku bunga dinamis, sehingga menarik pengguna beragam. Compound menawarkan suku bunga stabil dan sistem risiko canggih yang cocok untuk investor konservatif. Aave unggul dalam inovasi, sedangkan Compound mengutamakan keamanan dan stabilitas. Keduanya menawarkan keunggulan masing-masing tergantung toleransi risiko dan strategi pengguna.

Apa keunikan mekanisme stablecoin DAI MakerDAO dibandingkan Aave dan Compound?

Mekanisme DAI MakerDAO berbeda karena tidak langsung memegang aset pinjaman, melainkan mencetak dan membakar DAI berdasarkan permintaan dengan kolateralisasi vault. Tidak seperti model pooled lending Aave dan Compound, MakerDAO mengelola aset agunan melalui vault, memungkinkan penciptaan stablecoin algoritmik.

Bagaimana perbedaan penilaian keamanan dan risiko ketiga protokol ini untuk aktivitas pinjam-meminjam?

Aave, Compound, dan MakerDAO punya pendekatan manajemen risiko berbeda. Aave menawarkan pilihan agunan beragam dengan parameter risiko dinamis. Compound mengedepankan kesederhanaan protokol dan desentralisasi tata kelola. MakerDAO fokus pada stabilitas DAI lewat over-collateralization. Indikator utama mencakup efisiensi modal, mekanisme likuidasi, dan tingkat gagal bayar; imbal hasil tinggi biasanya berbanding lurus dengan risiko lebih besar.

Apa pertimbangan utama dalam memilih antara Aave, Compound, dan MakerDAO untuk pinjaman DeFi?

Pertimbangan utama meliputi tingkat bunga, kedalaman likuiditas, dan pengalaman pengguna. Aave dan MakerDAO menawarkan opsi pinjaman fleksibel dengan ragam agunan, sementara Compound unggul dalam kesederhanaan dan kemudahan. Tentukan preferensi agunan dan toleransi risiko Anda sebelum memutuskan.

Apa perbedaan peran token tata kelola (AAVE, COMP, MKR) dalam ekosistem ketiga protokol ini?

AAVE mengatur pengambilan keputusan dan manajemen risiko protokol Aave. COMP mengelola parameter protokol dan distribusi biaya di Compound. MKR mengelola tata kelola dan sistem stablecoin terdesentralisasi (DAI) di MakerDAO, dengan tanggung jawab ekonomi lebih luas.

FAQ

Apa itu koin AAVE dan apa fungsinya?

AAVE adalah token asli protokol pinjaman Aave. Digunakan untuk pembayaran biaya transaksi, memperoleh bunga, serta berpartisipasi dalam tata kelola platform melalui voting untuk pembaruan dan peningkatan protokol.

Bagaimana cara membeli dan menyimpan token AAVE?

AAVE dapat dibeli di bursa terdesentralisasi atau platform dengan fiat maupun crypto. Simpan token di dompet self-custody yang aman seperti Ledger, MetaMask, atau Coinbase Wallet. Untuk penyimpanan jangka panjang, dompet hardware memberikan tingkat keamanan tertinggi. Selalu pastikan alamat kontrak sebelum melakukan transaksi.

Apa risiko dari aktivitas pinjam-meminjam di protokol AAVE?

Risiko utama meliputi likuidasi akibat volatilitas harga yang menurunkan nilai agunan, fluktuasi likuiditas pasar, serta kompleksitas smart contract. Pantau rasio agunan dengan cermat untuk menghindari margin call dan likuidasi posisi.

Apa perbedaan AAVE dibanding proyek DeFi lainnya seperti Compound dan Curve?

AAVE mendukung lebih banyak jenis aset kripto dibanding Compound dan menggunakan model pinjaman berbasis liquidity pool. Curve mengkhususkan diri pada perdagangan stablecoin, sementara AAVE fokus pada pinjam-meminjam lintas aset dengan suku bunga fleksibel.

Apa metode pendapatan dari kepemilikan AAVE?

Pemegang AAVE dapat memperoleh imbalan melalui staking, dengan estimasi hasil sekitar 4,63% per tahun. Staker bisa menghasilkan pendapatan pasif selama 365 hari.

Bagaimana mekanisme tata kelola AAVE berjalan?

Tata kelola AAVE berlangsung melalui pemegang token native dalam model decentralized autonomous organization (DAO). Pemegang token memberikan suara sesuai proporsi kepemilikan, menentukan perubahan protokol. Token AAVE juga memberikan hak imbalan staking untuk mengamankan protokol lewat Safety Module.

Aset kripto apa saja yang didukung protokol Aave untuk pinjam-meminjam?

Aave mendukung 17 aset kripto untuk aktivitas pinjam-meminjam, termasuk 6 stablecoin. Pengguna dapat meminjamkan dan meminjam berbagai aset langsung di protokol tanpa harus memindahkannya off-chain. Daftar aset yang didukung terus bertambah seiring perkembangan Aave.