Apa Itu Block Trades dan Bagaimana Cara Kerjanya?

Block trades adalah mekanisme keuangan canggih yang digunakan oleh institusi dan trader berkapasitas besar untuk mengeksekusi transaksi bernilai besar tanpa mengganggu pasar. Artikel ini mengulas konsep block trades, cara kerjanya, jenis-jenisnya, serta kelebihan dan kekurangannya.

Apa itu block trades?

Block trades adalah transaksi pembelian atau penjualan sejumlah besar aset dalam satu kali transaksi, yang biasanya dilakukan di luar pasar terbuka. Jenis transaksi ini umumnya dilakukan oleh investor institusi seperti reksa dana, dana pensiun, dan perusahaan investasi besar. Tujuan utama block trades adalah meminimalkan pengaruh terhadap harga aset sembari memfasilitasi transaksi volume besar.

Bagaimana cara kerja block trades?

Eksekusi block trade meliputi beberapa tahapan:

1. Inisiasi: Trader menghubungi mitra institusional untuk meminta eksekusi pesanan besar secara tertutup dan efisien.
2. Penentuan harga: Pasar block menetapkan harga wajar aset dengan mempertimbangkan kondisi pasar, ukuran pesanan, dan potensi dampak pasar.
3. Negosiasi: Mitra institusional dan calon rekanan bernegosiasi untuk mencapai kesepakatan harga, yang dapat mencakup premi atau diskon dari harga pasar saat ini.
4. Eksekusi: Transaksi dilakukan melalui pasar over-the-counter (OTC) atau transaksi privat untuk meminimalkan dampak pasar.
5. Setelmen: Aset ditukar dengan pembayaran sesuai dengan ketentuan yang telah disepakati.

Pada beberapa kasus, trader dapat menggunakan "iceberg order", yaitu memecah transaksi besar menjadi beberapa pesanan kecil untuk menyamarkan ukuran sebenarnya transaksi tersebut.

Jenis Block Trades

Terdapat tiga tipe utama block trades:

1. Bought deal: Institusi pengelola membeli saham dari penjual, kemudian menjualnya ke pembeli lain dengan harga lebih tinggi, memperoleh keuntungan dari selisih harga.
2. Non-risk trade: Institusi pengelola menawarkan aset tertentu untuk menarik minat trader, menyepakati harga dengan pembeli, dan menerima komisi dari penjual awal.
3. Back-stop deal: Institusi pengelola menjamin harga jual minimum untuk penyedia aset dan membeli sisa aset jika tidak menemukan cukup pembeli.

Kelebihan dan Kekurangan Block Trades

Keunggulan block trades meliputi:

• Dampak pasar yang lebih rendah
• Likuiditas meningkat
• Informasi transaksi lebih tersamarkan
• Biaya transaksi lebih efisien

Namun, terdapat juga kekurangan block trades:

• Pergerakan pasar menjadi terselubung
• Risiko rekanan meningkat
• Meningkatkan potensi spekulasi pasar
• Kendala likuiditas di pasar publik

Kesimpulan

Block trades menjadi instrumen penting di pasar keuangan, memungkinkan transaksi berkapasitas besar berlangsung tanpa gangguan signifikan. Meskipun menawarkan efisiensi dan kerahasiaan, block trades juga membawa tantangan dan risiko. Seiring perubahan lanskap keuangan, pemahaman detail tentang block trades menjadi krusial bagi investor institusi maupun ritel.

FAQ

Apa yang dimaksud dengan trading block?

Trading block adalah transaksi cryptocurrency berkapasitas besar yang dilakukan di luar bursa utama. Umumnya bertujuan meminimalkan dampak pasar dan melibatkan investor institusi atau individu bernilai tinggi.