Apa yang dimaksud dengan DeFi 1.0, DeFi 2.0, dan DeFi 3.0?

DeFi 1.0 (2019-2020): Ethereum sebagai Arena Utama

Pada periode 2019 hingga 2020, decentralized finance (DeFi) mengalami pertumbuhan pesat dan luar biasa, membawa perubahan mendasar pada sektor blockchain. DeFi lahir pada 2018, dan setelah satu tahun relatif tenang, mulai menunjukkan perkembangan pada 2019. Dalam fase ini, total value locked (TVL) DeFi melonjak dari $150 juta menjadi $61,2 miliar pada April 2021, mencerminkan pertumbuhan ratusan kali lipat.

Rentang waktu dari kelahiran DeFi di tahun 2018 hingga ekspansi besar-besaran pada 2019-2020 dikenal luas sebagai era DeFi 1.0. Keberhasilan DeFi 1.0 berakar pada sejumlah faktor utama. Pertama, banyak aplikasi DeFi menjadi pelopor model fundamental seperti Automated Market Makers (AMM) dan liquidity mining. Kedua, DeFi 1.0 menawarkan hambatan masuk yang rendah, sehingga masyarakat umum dapat berpartisipasi tanpa memerlukan pengetahuan keuangan yang mendalam. Di samping itu, kebijakan moneter global yang longgar menghasilkan likuiditas yang melimpah, menarik arus investor ke sektor yang baru berkembang ini.

Meski pertumbuhannya sangat cepat, DeFi 1.0 juga menyoroti sejumlah keterbatasan. Bottleneck performa pada public chain—khususnya biaya gas tinggi dan throughput rendah di Ethereum—sangat memengaruhi pengalaman pengguna. Lebih jauh, hubungan antar pengguna dalam ekosistem DeFi 1.0 sangat terfragmentasi, dengan minimnya koneksi organik maupun insentif untuk tata kelola platform secara kolaboratif. Struktur seperti ini menghambat pertumbuhan berkelanjutan, sehingga likuiditas dan keterlibatan pengguna jangka panjang sulit dipertahankan.

Untuk mengatasi tantangan-tantangan ini, banyak tim pengembang mencari solusi baru. Contohnya protokol exchange terdesentralisasi yang dibangun di atas platform smart contract arus utama serta protokol swap aset di EOS, semuanya berupaya mengatasi masalah inti DeFi 1.0 melalui model insentif dan tata kelola yang inovatif. Langkah-langkah ini menjadi landasan evolusi DeFi menuju 2.0, menandai pergeseran dari inovasi protokol murni ke era berfokus pada hubungan pengguna dan keberlanjutan ekosistem.

Sepanjang era DeFi 1.0, Ethereum memanfaatkan stabilitas dan keunggulan pelopor untuk tetap menjadi pusat decentralized finance, di mana ETH yang di-stake terus bertambah. Namun, seiring teknologi berkembang, public chain baru seperti Polkadot dan EOS menawarkan performa lebih tinggi dan biaya transaksi lebih rendah, memperkaya ekosistem DeFi. Munculnya lingkungan multi-chain membuka peluang baru bagi evolusi DeFi, mendorong industri menuju keragaman dan efisiensi yang lebih tinggi.

DeFi 2.0: Membangun Infrastruktur Likuiditas yang Dikuasai Protokol

DeFi 2.0 merupakan generasi baru aplikasi decentralized finance yang dibangun di atas protokol generasi pertama, dengan terobosan inovatif yang menandai fase kedua. Prinsip utama DeFi 2.0 adalah menjadikan likuiditas sebagai fondasi DeFi melalui mekanisme seperti Protocol Controlled Liquidity, sehingga keuangan terdesentralisasi menjadi lebih berkelanjutan. Dengan demikian, DeFi 2.0 menjadi langkah evolusi krusial untuk menuntaskan masalah inti yang tertinggal dari DeFi 1.0.

Tujuan utama gerakan DeFi 2.0 adalah memperbaiki kelemahan struktural DeFi 1.0. Walaupun DeFi dirancang untuk menyediakan layanan keuangan inklusif, ia masih menghadapi tantangan seperti skalabilitas terbatas, kerentanan keamanan, risiko sentralisasi, likuiditas yang tidak stabil, dan akses informasi yang buruk. Hal-hal ini membatasi perkembangan DeFi dan menghambat adopsi massal.

Untuk menjawab tantangan tersebut, Olympus DAO hadir sebagai salah satu proyek DeFi 2.0 pertama dengan solusi inovatif. Diluncurkan pada Mei 2021, Olympus merupakan protokol mata uang cadangan terdesentralisasi berbasis token OHM, dengan nilai didukung oleh portofolio aset beragam di Olympus Treasury. Proyek ini bertujuan membangun sistem moneter yang dikendalikan protokol dengan tata kelola terdesentralisasi melalui OlympusDAO, mengelola performa dan stabilitas OHM. Treasury Olympus mencakup stablecoin seperti DAI, FRAX, dan LUSD, ETH, serta beragam liquidity provider (LP) token—menjadi fondasi kokoh untuk stabilitas protokol.

Olympus memperkenalkan bonding mechanism—ciri khas inovasi DeFi 2.0. Berbeda dari liquidity mining tradisional, pengguna dapat menjual aset (misalnya LP token) ke protokol untuk mendapatkan OHM token diskon, dengan aset tersebut menjadi likuiditas milik protokol secara permanen. Model ini mengubah paradigma DeFi dari ketergantungan pada likuiditas sewaan ke protokol yang menguasai likuiditas sendiri, sehingga stabilitas dan keberlanjutan ekosistem semakin kuat.

Keunggulan Utama dan Mekanisme Inovatif DeFi 2.0

DeFi 2.0 menghadirkan fleksibilitas dan pemanfaatan lebih tinggi untuk aset yang di-stake. Pada ekosistem DeFi 1.0, pengguna yang melakukan staking pasangan token pada liquidity pool menerima LP token sebagai bukti, yang bisa di-stake lagi di yield farm untuk imbal hasil tambahan—namun fungsinya terbatas. Akibatnya, dana dalam jumlah jutaan hingga miliaran dolar terkunci di vault protokol hanya demi likuiditas, menyebabkan pemanfaatan modal yang tidak efisien.

DeFi 2.0 secara signifikan meningkatkan efisiensi modal lewat mekanisme inovatif. Pengguna dapat memanfaatkan LP token hasil yield farm sebagai agunan pinjaman atau pencetakan token baru (misal DAI melalui MakerDAO). Meski implementasinya berbeda di tiap platform, inti idenya adalah membuka potensi nilai LP token, sehingga dana dapat berpartisipasi di berbagai aktivitas DeFi secara bersamaan—menghasilkan annual percentage yield (APY) sekaligus mencari peluang investasi baru. Pendekatan multi-fungsi ini meningkatkan efisiensi modal, sehingga satu pool aset dapat memberi dampak lebih besar di ekosistem DeFi.

Seiring pertumbuhan pesat DeFi 2.0, pengguna tak perlu menunggu lama untuk mencoba inovasi ini. Ethereum, platform smart contract utama, Solana, dan blockchain baru lainnya sudah mulai meluncurkan layanan DeFi 2.0 di jaringan masing-masing. Deploy multi-chain mengurangi kemacetan Ethereum, memberi lebih banyak opsi bagi pengguna, dan memperkuat kemajuan DeFi secara keseluruhan.

Salah satu ciri utama DeFi 2.0 adalah fokus pada keberlanjutan protokol jangka panjang. Dengan menguasai likuiditas di tingkat protokol, proyek dapat menghentikan pembayaran reward liquidity mining berlebihan untuk menarik modal, sehingga inflasi token bisa ditekan. Likuiditas milik protokol menjadi aset permanen yang mendukung pertumbuhan jangka panjang proyek. Model ini menandakan pergeseran dari spekulasi sesaat ke penciptaan nilai berkelanjutan dalam DeFi.

DeFi 3.0: Layanan Yield Farming Profesional

DeFi 2.0, dengan Olympus (OHM) sebagai contoh, telah mengatasi efisiensi modal dan keberlanjutan likuiditas. DeFi 3.0 melangkah lebih jauh dengan memprofesionalkan yield farming—memperkenalkan konsep inovatif "Farming as a Service." Protokol DeFi 3.0 merancang strategi yield khusus dan canggih untuk menciptakan imbal hasil, lalu mendistribusikan profit kepada pemegang token. Cara ini menurunkan hambatan bagi investor sehari-hari dan meningkatkan stabilitas serta prediktabilitas imbal hasil.

Meskipun pertumbuhannya pesat, DeFi tetap menghadirkan hambatan teknis tinggi dan belum ramah pengguna awam—membatasi adopsi massal. Yield farming di DeFi menuntut berbagai keahlian: pengguna harus memahami pengaturan slippage, merangkai pasangan LP token, menavigasi mekanisme staking, dan memahami konsep serta dampak Impermanent Loss. Untuk memaksimalkan APY, pengguna sering kali menghabiskan waktu menelusuri pasar, mencari pool imbal hasil tinggi, serta sering memindahkan aset di berbagai protokol.

Sepanjang proses ini, investor individu menghadapi beragam risiko. Masuk atau keluarnya pemain besar bisa memicu "farm crash" dan penurunan yield mendadak. Exit scam tim proyek tetap menjadi ancaman, dan kompleksitas operasi on-chain memperbesar risiko keamanan—misal kesalahan alamat kontrak atau izin berlebih yang menyebabkan aset hilang. Faktor-faktor ini membuat banyak peserta potensial enggan bergabung dan ekosistem sulit berkembang.

Protokol DeFi 3.0 memosisikan liquidity mining sebagai layanan profesional, merombak total pengalaman pengguna. Tim protokol mengembangkan strategi yield lintas chain yang kompleks, memanfaatkan keahlian, teknologi, dan keunggulan informasi untuk menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada investor individu. Investor tak perlu lagi riset pool, memindahkan aset, atau khawatir dengan kerumitan teknis dan risiko. Cukup dengan memegang token protokol, pengguna otomatis mendapat bagian profit dari operasional farming profesional.

Model ini menurunkan hambatan masuk DeFi dan meningkatkan stabilitas serta prediktabilitas imbal hasil—khususnya bagi pengguna tanpa keahlian teknis atau waktu. DeFi 3.0 menawarkan cara berpartisipasi yang lebih ramah dan aman. Dengan menyerahkan farming kompleks kepada protokol profesional, pengguna memperoleh akses ke peluang DeFi high-yield sekaligus meminimalkan risiko teknis dan operasional.

DeFi 3.0: Mekanisme Operasi dan Distribusi Nilai

Protokol DeFi 3.0 umumnya menerapkan biaya transaksi (baik beli maupun jual), yang menjadi fondasi operasi berkelanjutan. Sebagian biaya ini dialirkan ke treasury protokol, di mana tim melaksanakan liquidity mining dengan strategi khusus. Strategi tersebut meliputi arbitrase lintas chain, rotasi pool, dan hedging risiko—memaksimalkan selisih yield antar chain dan protokol.

Profit dari mining profesional didistribusikan kepada pemegang token melalui beberapa cara. Salah satunya, profit digunakan untuk buyback token protokol, mengurangi jumlah beredar dan menstabilkan harga. Cara lain, sebagian token yang dibeli kembali di-airdrop ke pemegang jangka panjang untuk mendorong holding daripada trading. Pemegang juga dapat menerima bagian biaya transaksi sebagai passive income, mirip dividen di keuangan tradisional.

Model ini menciptakan efek umpan balik positif: protokol menghasilkan nilai melalui farming profesional, mendistribusikan nilai kepada pemegang token, dan imbal hasil stabil jangka panjang mendorong holding. Ini menstabilkan harga token dan ekosistem protokol, meningkatkan efisiensi modal, serta memperkuat komunitas dan keberlanjutan.

Dibandingkan partisipasi terdesentralisasi DeFi 1.0 dan likuiditas yang dikendalikan protokol pada DeFi 2.0, DeFi 3.0 menonjol lewat fokus pada pengalaman pengguna dan yield berkelanjutan. Dengan memprofesionalkan dan mengefisiensi operasional DeFi, DeFi 3.0 menurunkan hambatan masuk, meningkatkan efisiensi modal, dan memungkinkan adopsi skala besar. Perubahan ini menandai evolusi DeFi dari teknologi-sentris menjadi user-sentris, menandakan ekosistem yang semakin matang.

FAQ

Apa itu DeFi 1.0, serta fitur utama dan proyek perwakilannya?

DeFi 1.0 merupakan fase awal decentralized finance, berfokus pada AMM automated market maker dan lending overcollateralized. Fitur utama meliputi liquidity mining dan insentif governance token. Proyek besar di antaranya Uniswap (DEX), Aave dan MakerDAO (lending), serta Compound (lending protocol). Meski demikian, DeFi 1.0 menghadapi efisiensi modal rendah dan biaya transaksi tinggi.

Apa perbaikan dan inovasi utama DeFi 2.0 dibandingkan 1.0?

DeFi 2.0 membawa keragaman dan efisiensi modal yang jauh lebih tinggi. Ia menyelesaikan masalah pada fase awal, memperluas use case, serta mendukung interoperabilitas lintas chain dan mekanisme smart contract yang lebih canggih.

Apa konsep DeFi 3.0 dan masalah yang ingin dipecahkan?

DeFi 3.0 membangun sistem baru yang terintegrasi dalam keuangan tradisional namun tetap berinti desentralisasi. Ia memosisikan diri sebagai infrastruktur keuangan global yang dapat diprogram, mengatasi persoalan efisiensi dan akses yang terbatas pada sistem keuangan modern.

Kapan DeFi 1.0, 2.0, dan 3.0 masing-masing mulai berkembang?

DeFi 1.0 hadir sekitar tahun 2018, DeFi 2.0 pada 2020, dan DeFi 3.0 mulai muncul sejak 2021 dan masih dalam tahap awal.

Bagaimana perbedaan versi DeFi dalam pengalaman pengguna dan keamanan?

DeFi 1.0 bersifat mendasar namun berisiko, dengan pengalaman pengguna yang rumit. DeFi 2.0 meningkatkan likuiditas, keamanan, dan kemudahan penggunaan. DeFi 3.0 mengadopsi arsitektur modular untuk efisiensi lebih tinggi, keamanan lebih kuat, dan antarmuka yang ramah pengguna.

Bagaimana DeFi 3.0 membentuk masa depan keuangan terdesentralisasi?

DeFi 3.0 akan mendemokratisasi keuangan dengan meningkatkan interoperabilitas lintas chain, memperbaiki pengalaman pengguna, dan menurunkan hambatan masuk. Integrasi AI memungkinkan pengelolaan risiko yang lebih cerdas dan pergerakan modal yang efisien, menjadikan decentralized finance sebagai infrastruktur inti keuangan global.