SEC Klasifikasikan Stablecoin Sebagai Mata Uang Virtual, Tunduk Regulasi Ketat

Kerangka regulasi yang mengatur stablecoin mengalami perkembangan pesat di berbagai yurisdiksi, dengan pendekatan berbeda memengaruhi klasifikasi dan pengawasannya. Di Amerika Serikat, Divisi Keuangan Korporasi SEC telah melakukan analisis hukum mendalam dan menyimpulkan bahwa stablecoin tertentu tidak tergolong sekuritas menurut hukum federal. Kesimpulan ini didasarkan pada desain fungsional aset digital tersebut, yang dipasarkan terutama untuk pembayaran, pengiriman uang, dan penyimpanan nilai—bukan untuk investasi.

Kerangka SEC menetapkan persyaratan khusus agar stablecoin tidak dikategorikan sebagai sekuritas. Instrumen ini wajib memiliki cadangan berupa USD dan aset likuid berisiko rendah lainnya, yang cukup untuk menjamin penebusan kapan saja. Struktur cadangan ini membedakan stablecoin dari sekuritas tradisional karena menghilangkan motivasi mencari keuntungan bagi pembeli.

Di sisi lain, China menerapkan kebijakan sangat ketat terhadap regulasi stablecoin. Bank Rakyat China bersama sembilan otoritas regulasi secara tegas mengklasifikasikan stablecoin sebagai mata uang virtual yang tunduk pada regulasi ketat. Klasifikasi ini dituangkan secara formal dalam pengumuman tahun 2021 terkait pencegahan perdagangan mata uang virtual, mencerminkan pelarangan menyeluruh aktivitas mata uang virtual serta penindakan agresif atas operasi keuangan terkait.

Perbedaan pendekatan antar yurisdiksi menunjukkan bahwa regulasi stablecoin masih terfragmentasi secara global. SEC mengizinkan penerbitan stablecoin domestik dengan syarat kepatuhan tertentu, sedangkan China menerapkan pelarangan penuh—menunjukkan perbedaan metode penilaian risiko dan prioritas kebijakan di pusat keuangan dunia.

China Larang Aktivitas Stablecoin, Cegah Risiko AML dan Kontrol Modal

Isi Artikel

Bank Rakyat China mempertegas sikap nol toleransi terhadap mata uang virtual, terutama aktivitas stablecoin. Dalam pertemuan regulasi bersama pada akhir November 2025 yang melibatkan tiga belas institusi pemerintah, otoritas China menegaskan kembali bahwa aktivitas bisnis terkait mata uang virtual tergolong operasi keuangan ilegal.

Bank sentral secara jelas menandai stablecoin sebagai instrumen berisiko keuangan tinggi. Berdasarkan pernyataan resmi, stablecoin “belum mampu memenuhi persyaratan identifikasi pelanggan dan anti-pencucian uang secara efektif, sehingga berpotensi digunakan untuk pencucian uang, penipuan penggalangan dana, dan transfer dana lintas negara ilegal.” Kekhawatiran ini sejalan dengan tujuan Beijing menjaga kendali ketat atas aliran modal serta mempertahankan kedaulatan moneter.

Penindakan regulasi menargetkan apa yang disebut otoritas sebagai tren baru perdagangan spekulatif. Berbeda dengan Hong Kong yang telah mengadopsi kerangka perizinan aset digital, China daratan tetap melarang seluruh operasi cryptocurrency, termasuk stablecoin swasta yang dipatok pada mata uang asing.

Strategi penegakan China sangat kontras dengan pendekatan pasar Barat. Sementara AS dan Uni Eropa telah mengembangkan kerangka stablecoin berbasis cadangan, Beijing menganggap instrumen tersebut sebagai ancaman sistemik terhadap mekanisme kontrol modalnya. Sikap ini menegaskan komitmen China mencegah stablecoin berbasis dolar mengganggu inisiatif renminbi digital dan mengancam stabilitas keuangan nasional.

Uni Eropa Terapkan Kerangka MiCA untuk Regulasi Stablecoin di 27 Negara Anggota

Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) menandai tonggak penting regulasi cryptocurrency di Uni Eropa. Mulai berlaku 30 Desember 2024, kerangka ini menyatukan pengawasan stablecoin di seluruh 27 negara anggota UE, menggantikan standar nasional yang terpecah dengan aturan terpadu.

MiCA menetapkan persyaratan utama bagi penerbit stablecoin di UE. Penerbit berlisensi dapat memperoleh satu otorisasi di negara anggota dan beroperasi di seluruh UE melalui passporting, sehingga mengurangi kompleksitas kepatuhan. Regulasi mewajibkan stablecoin memiliki cadangan 1:1 yang ketat, sekaligus melarang stablecoin algoritmik dan berbunga yang dianggap berisiko sistemik.

Ketatnya kerangka ini tercermin dari persyaratan struktural. Penerbit harus menerbitkan whitepaper terperinci, memisahkan cadangan, dan menjalani proses otorisasi ketat di bawah pengawasan otoritas nasional. Langkah-langkah ini secara langsung merespons risiko operasional yang pernah terjadi di sektor, sekaligus membangun perlindungan institusional.

Cakupan regulasi tidak hanya pada stablecoin, tetapi juga penyedia layanan aset kripto (CASP) seperti bursa, kustodian, dan platform perdagangan. Semua entitas tersebut wajib mendapatkan otorisasi untuk beroperasi legal di UE. Pendekatan ini menciptakan ekosistem terstruktur yang mendukung adopsi institusional dan melindungi konsumen melalui kewajiban kepatuhan operasional dan kejahatan keuangan yang terstandardisasi, sehingga mengubah lanskap aset kripto di Eropa.

Kapitalisasi Pasar Stablecoin Global Tembus $252 Miliar di Semester I 2025

Pada paruh pertama 2025, pasar stablecoin mencatat momentum luar biasa dengan kapitalisasi pasar total mencapai $252 miliar—naik sekitar 22% dibanding periode sebelumnya. Capaian ini merefleksikan peningkatan kepercayaan institusi dan penyesuaian regulasi aset digital.

Peningkatan ini didorong oleh kejelasan regulasi dan pesatnya adopsi decentralized finance. Tether (USDT) tetap mendominasi pasar di jaringan Tron, memproses lebih dari 8,9 juta transaksi stablecoin per hari dengan nilai transfer harian $21,5 miliar. Sementara itu, stablecoin PayPal (PYUSD) yang diterbitkan oleh Paxos Trust Company, berhasil melipatgandakan kapitalisasi pasar selama periode ini dan menunjukkan adopsi kuat di basis penggunanya.

Perkembangan regulasi berpengaruh besar terhadap ekspansi ini. Regulasi baru mewajibkan stablecoin didukung penuh oleh dolar AS atau aset sangat likuid, dengan audit tahunan wajib bagi penerbit yang memiliki kapitalisasi pasar di atas $50 miliar. Para pelaku industri memperkirakan sektor stablecoin dapat meningkat dua kali lipat pada 2026, didorong permintaan institusional dan standarisasi kepatuhan yang memperjelas jalur arus modal serta pengembangan struktur pasar.

FAQ

Apa Itu XNY Crypto?

XNY adalah cryptocurrency berbasis blockchain Solana, menawarkan transaksi cepat dan biaya rendah. Dirancang khusus untuk aplikasi Web3 serta tersedia untuk diperdagangkan.

Koin AI Apa yang Diproyeksi Booming di 2025?

Ocean Protocol (OCEAN) diperkirakan akan booming pada 2025. Berfokus pada berbagi data terdesentralisasi, pertumbuhannya didorong oleh meningkatnya permintaan layanan data.

Apakah Onyx Coin Bernilai?

Ya, Onyx coin memiliki nilai. Pada 2025, diperdagangkan pada harga $0,00511317 dengan suplai beredar 36,3 miliar koin, menandakan minat pasar dan potensi pertumbuhan.

Berapa Harga Hawk Tua Coin?

Per 5 Desember 2025, Hawk Tua coin diperdagangkan sekitar $0,00015. Harga naik 50% selama sebulan terakhir berkat peningkatan adopsi dan sentimen pasar positif.