Apa saja peristiwa keamanan dan risiko pada PAXG: kerentanan smart contract, serangan jaringan, serta risiko kustodian terpusat yang dijelaskan

Kerentanan Smart Contract dan Insiden Morpho Protocol Oktober 2024: Kerugian $230.000 akibat Salah Konfigurasi Oracle

PAXG telah melalui berbagai audit keamanan yang menunjukkan desain smart contract yang solid, namun ekosistem pendukung aset ini tetap memiliki titik-titik rawan yang spesifik. Salah konfigurasi oracle menjadi salah satu kerentanan kritis pada protokol terdesentralisasi, di mana kesalahan pada sumber data harga secara langsung membuka celah eksploitasi di pasar pinjaman maupun derivatif. Insiden Morpho Protocol pada 13 Oktober 2024 menjadi contoh nyata risiko ini. Pasar Morpho PAXG/USDC dieksploitasi hingga $230.000 akibat oracle yang salah mengonfigurasi konversi USDC ke PAXG, sehingga harga emas melonjak tak wajar hingga $2,6 triliun. Kesalahan logika dalam pengaturan oracle ini memungkinkan pelaku memanipulasi perhitungan agunan dan menguras nilai dari sistem manajemen risiko protokol. Seorang ethical hacker kemudian berhasil mencegah upaya eksploitasi lebih besar senilai $2,6 juta sehingga kerugian lebih lanjut dapat dihindari. Insiden ini menegaskan bahwa meski protokol dibangun di atas token yang telah diaudit, tetap terdapat kerentanan jika sumber harga eksternal tidak diverifikasi dengan benar. Eksploitasi ini hanya berdampak pada tingkat risiko pasar, tidak sampai menembus protokol inti, namun tetap menunjukkan bahwa integrasi PAXG ke dalam keuangan terdesentralisasi menciptakan ketergantungan pada ketepatan data eksternal. Risiko tersebut tidak hanya terkait kode, tetapi juga keputusan arsitektural soal ketergantungan pada oracle dan mekanisme verifikasi datanya.

Vektor Serangan Jaringan: Flash Crash Likuiditas, Manipulasi Harga, dan Risiko Depegging di Pasar PAXG

Pasar PAXG rentan terhadap serangan jaringan melalui mekanisme yang mengeksploitasi keterbatasan likuiditas dan ketergantungan pada Oracle. Vektor utama berasal dari ketergantungan pada sumber harga Oracle terpusat. Banyak platform masih mengandalkan harga dari satu sumber—misalnya data spot dari bursa besar—bukan dari agregasi data terdesentralisasi, sehingga menciptakan kerentanan besar jika kondisi pasar memburuk dengan cepat.

Saat volatilitas ekstrem terjadi, Oracle terpusat menjadi acuan harga yang tidak dapat diandalkan. Bila pelaku pasar besar melakukan panic selling pada aset berisiko dan beralih ke aset safe haven seperti PAXG, lonjakan permintaan mendadak mampu memicu flash crash pada likuiditas. Data historis membuktikan dampaknya: PAXG sempat mengalami flash crash 22% akibat likuidasi berantai di sejumlah venue perdagangan. Peristiwa pasar April 2025 menghapus sekitar $19 miliar nilai di pasar terkait hanya dalam satu hari lewat rantai perdagangan algoritmik.

Dinamika likuiditas memperbesar risiko depegging. Walau PAXG umumnya memiliki spread ketat di bawah 0,1% dengan volume perdagangan harian $50–100 juta, kondisi ini runtuh di tengah tekanan pasar. Flash crash 2025 memperlihatkan PAXG mengalami depegging non-struktural—harga pasar menyimpang jauh dari harga spot emas meski cadangan dasarnya tetap penuh. Hal ini terjadi lantaran mekanisme likuidasi berbasis Oracle memicu penemuan harga abnormal saat volatilitas melonjak.

Manipulasi harga sangat mungkin terjadi ketika likuiditas mendadak menghilang. Pemodal besar dapat memanfaatkan order book tipis untuk mendorong pergerakan harga secara cepat, hingga menimbulkan likuidasi berantai di posisi leverage. Fenomena ini membentuk pola “wick” yang khas—pergerakan harga tajam dan sepihak tanpa dasar fundamental yang jelas, dan memicu sinyal likuidasi di seluruh platform trading serta protokol pinjaman yang saling terhubung.

Risiko Kustodi Terpusat: Otoritas Paxos Trust Company, Pengawasan Regulator NYDFS, dan Ketergantungan Pihak Ketiga

Paxos Trust Company sebagai satu-satunya kustodian emas penjamin PAXG menciptakan risiko konsentrasi yang signifikan. Paxos beroperasi di bawah regulasi NYDFS dan OCC usai memperoleh charter trust nasional pada Desember 2025. Namun, status regulasi ini tidak mengeliminasi risiko ketergantungan kustodi. Pemegang token sepenuhnya bergantung pada manajemen kas dan cadangan Paxos—menjadi satu titik kegagalan jika terjadi masalah operasional atau keuangan. Penyelesaian NYDFS pada Agustus 2025 menjadi pelajaran penting: Paxos membayar $48,5 juta untuk menyelesaikan kasus kekurangan anti pencucian uang dan kegagalan due diligence selama bertahun-tahun. Regulator menemukan perusahaan belum memiliki kontrol yang memadai untuk memantau aktivitas terlarang di platform mitra dan gagal mengeskalasikan red flag ke manajemen senior. Paxos memang berhasil mengakhiri kapitalisasi pasar stablecoin $16 miliar lebih tanpa depegging, membuktikan kekuatan kas perusahaan, namun kegagalan kepatuhan ini mengungkap celah pengawasan institusional yang sistemik. Penegakan NYDFS membuktikan persetujuan regulator tidak menjamin operasi yang sempurna. Ketergantungan counterparty juga meluas—pemegang token bergantung pada keamanan brankas London Bullion Market Association dan audit bulanan oleh firma akuntansi pihak ketiga seperti KPMG. Setiap perantara dalam rantai kustodi ini membawa risiko operasional dan reputasi, sehingga keamanan PAXG sangat bergantung pada relasi institusional, bukan mekanisme distribusi.

FAQ

Apa risiko utama yang berkaitan dengan smart contract?

Risiko utama pada smart contract adalah kerentanan teknis pada kode, yang dapat dieksploitasi hingga mengancam keamanan dan menyebabkan kehilangan dana pengguna atau pencurian aset melalui akses tidak sah.

Apa yang dimaksud dengan kerentanan smart contract?

Kerentanan smart contract adalah kelemahan kode yang dapat dimanfaatkan pelaku untuk mencuri dana atau memanipulasi sistem. Jenis umumnya meliputi reentrancy attack, integer overflow, dan manipulasi oracle. Setelah diterapkan di blockchain, kelemahan tersebut bersifat permanen dan tidak bisa diubah.

Apa saja risiko kustodi terpusat pada PAXG dan bagaimana Paxos menanganinya?

Risiko kustodi terpusat PAXG meliputi ketergantungan penuh pada operasional dan keamanan Paxos. Paxos memitigasinya dengan pendanaan lebih dari $500 juta, audit regulasi, serta diversifikasi pendapatan untuk menjaga stabilitas dan kredibilitas institusional.

Bagaimana risiko keamanan PAXG dibandingkan token emas lain atau penyimpanan emas tradisional?

PAXG menawarkan risiko keamanan lebih rendah dibanding penyimpanan emas tradisional berkat brankas yang diatur LBMA dan menghilangkan risiko pencurian. Dibanding token emas lain, PAXG tidak mengenakan biaya penyimpanan dan biayanya lebih rendah, dengan standar keamanan setara menggunakan brankas profesional.

Langkah apa yang bisa diambil pengguna untuk melindungi diri dari risiko smart contract dan kustodi saat memegang PAXG?

Periksa laporan transparansi yang memastikan cadangan emas 1:1, pastikan brankas kustodian diasuransikan, pantau audit keamanan Paxos, gunakan dompet digital aman untuk self-custody, dan lakukan diversifikasi penyimpanan.

FAQ

Apa itu paxg coin?

PAX Gold (PAXG) adalah token blockchain yang diatur, merepresentasikan satu troy ounce emas fisik. Setiap token PAXG dijamin emas bersertifikat LBMA yang disimpan di brankas aman dan dapat ditukar dengan emas fisik atau uang tunai. Diterbitkan oleh Paxos Trust Company di bawah pengawasan federal AS, PAXG menggabungkan stabilitas emas dengan likuiditas dan aksesibilitas aset kripto.

Apakah membeli PaXG aman?

Ya, PaXG umumnya aman karena mewakili emas fisik, menjadi perlindungan andal dari volatilitas pasar dan inflasi. Setiap token didukung cadangan emas yang diaudit, sehingga menjadi penyimpan nilai yang aman di ekosistem kripto.

Apakah PaXG benar-benar didukung emas fisik?

Ya. Setiap token PAXG dijamin satu troy ounce emas murni yang disimpan di brankas profesional Paxos Trust Company, memastikan kepemilikan langsung emas fisik melalui blockchain.

Berapa estimasi harga Pax gold pada 2030?

Berdasarkan indikator teknikal, Pax Gold diperkirakan akan mencapai sekitar $2.410,51 pada 2030. Namun, harga aktual sangat dipengaruhi tren pasar emas, kondisi ekonomi, dan permintaan pasar.

Bagaimana cara membeli dan menyimpan token PAXG?

PAXG dapat dibeli melalui platform tepercaya dengan wire transfer, transfer bank, ACH, kartu debit, atau kripto. Simpan di dompet digital yang mendukung ERC-20 untuk keamanan dan akses optimal.

Apa perbedaan PAXG dengan kripto emas lain?

PAXG dijamin emas fisik di brankas Brinks London, setiap token mewakili 1 troy ounce. PAXG menawarkan likuiditas lebih tinggi daripada pesaing seperti Digix DGX dan tunduk regulasi otoritas keuangan New York.

Apa saja biaya yang dikenakan saat memegang atau memperdagangkan PAXG?

Memegang PAXG bebas biaya penyimpanan. Namun, transaksi pembuatan dan penukaran dikenakan biaya, sedangkan biaya trading bervariasi sesuai platform tempat memperdagangkan PAXG.