Apa yang dimaksud dengan model ekonomi token: Penjelasan alokasi tokenomics EUL, desain inflasi, dan tata kelola

Distribusi Token EUL: 25% Komunitas, 25,85% Pemegang Saham, 20,65% Tim, dan 28,48% Cadangan Treasury

Struktur alokasi token EUL menunjukkan pendekatan seimbang dan terukur dalam mendistribusikan hak tata kelola kepada berbagai kelompok pemangku kepentingan. Alokasi 25% untuk komunitas memberi kekuatan kepada pengguna dan partisipan untuk berperan langsung dalam pengambilan keputusan protokol, sementara 25,85% yang dicadangkan bagi pemegang saham menyelaraskan insentif finansial dengan kesuksesan jangka panjang protokol. 20,65% yang dialokasikan untuk tim memastikan pengembang inti dan kontributor memiliki peran signifikan dalam tata kelola, sedangkan cadangan treasury sebesar 28,48% memberikan fleksibilitas untuk pengembangan ekosistem dan inisiatif strategis mendatang.

Desain tokenomics ini menegaskan bahwa distribusi EUL mampu menyeimbangkan kebutuhan pemangku kepentingan saat ini dengan keberlanjutan jangka panjang. Porsi cadangan treasury yang besar memungkinkan Euler menyesuaikan strategi tata kelola sesuai perubahan pasar, mendukung program komunitas, atau merespons peluang baru tanpa perlu menerbitkan token tambahan. Dengan membagi alokasi ke empat pilar—komunitas, pemegang saham, tim, dan treasury—kerangka ekonomi token EUL membangun sistem kokoh, di mana partisipasi tata kelola meluas dari pengguna awal ke berbagai peserta ekosistem. Pendekatan multi-dimensi ini mencerminkan perencanaan tokenomics yang matang, mendukung tata kelola terdesentralisasi sambil menjaga stabilitas dan kesinambungan pengembangan protokol.

Desain Deflasioner dengan Pasokan Tetap 27,18 Juta dan Inflasi Tahunan Opsional 2,718% Setelah Tahun Keempat

EUL menerapkan arsitektur deflasioner yang terstruktur secara cermat, berfokus pada pasokan tetap sebanyak 27,18 juta token, menciptakan kelangkaan yang kontras dengan model token inflasi tradisional. Batas pasokan ini merupakan jumlah maksimum token EUL yang akan pernah beredar, sehingga memberikan kepastian ekonomi jangka panjang bagi peserta protokol dan pemegang token. Sifat deflasioner dari struktur pasokan tetap ini memastikan nilai token tidak terdilusi secara tak terbatas, faktor penting dalam desain token tata kelola karena dilusi berdampak langsung pada distribusi suara dan insentif pemangku kepentingan.

Setelah tahun keempat operasional protokol, EUL menyediakan mekanisme inflasi opsional yang memungkinkan pertumbuhan pasokan tahunan hingga 2,718%, namun tetap harus mendapat persetujuan tata kelola komunitas. Fitur opsional ini memberikan keluwesan bagi protokol untuk menyesuaikan struktur insentif dan mekanisme hadiah bila diperlukan, dengan tetap menjaga disiplin melalui persyaratan keputusan tata kelola eksplisit. Angka 2,718%—secara matematis merujuk pada bilangan Euler—menjadi penekanan protokol pada tokenomics yang presisi. Pada empat tahun awal, fitur inflasi ini tidak diaktifkan, sehingga tekanan deflasi pasokan dapat membangun efek jaringan dan memperkuat keberlanjutan protokol. Pemegang token tata kelola sepenuhnya mengendalikan aktivasi inflasi, sehingga arah ekonomi EUL bergantung pada konsensus komunitas, bukan distribusi algoritmis tetap. Pendekatan dua fase ini menyeimbangkan insentif deflasioner bagi pengguna awal dengan fleksibilitas untuk perkembangan protokol jangka panjang, menjadikan tokenomics EUL disiplin sekaligus adaptif.

Mekanisme Likuidasi Lunak: Pembakaran Berbasis Lelang Belanda dengan Diskon Dinamis Hingga 20% untuk Pemulihan Agunan

Mekanisme likuidasi lunak Euler adalah inovasi dalam pemulihan agunan dengan menggunakan model lelang Belanda terbalik. Berbeda dari sistem likuidasi tradisional yang langsung mengeksekusi pada harga pasar, mekanisme ini menurunkan harga penawaran secara bertahap untuk mendorong partisipasi tepat waktu. Struktur lelang tersebut memastikan posisi yang hanya sedikit di bawah ambang kesehatan tidak langsung dilikuidasi dengan diskon besar, memberikan hasil lebih adil bagi peminjam.

Mekanisme ini menawarkan diskon dinamis yang dimulai dari nilai pasar agunan dan secara bertahap meningkat hingga batas maksimal. Diskon bisa mencapai 20%, memberikan insentif kuat untuk pelikuidasi, namun tetap membuka peluang bagi peminjam untuk memulihkan posisi. Peserta awal mendapat diskon lebih kecil sebagai penghargaan atas kecepatan dan kesiapan modal, sedangkan penantian lebih lama menghasilkan diskon lebih besar yang menarik lebih banyak pelikuidasi.

Sistem pembakaran berbasis lelang Belanda ini secara signifikan meningkatkan pengalaman likuidasi dalam protokol peminjaman Euler. Dengan struktur insentif progresif, mekanisme likuidasi lunak mendorong penempatan modal yang efisien dan mencegah likuidasi mendadak yang biasa terjadi di sistem tradisional. Model diskon dinamis ini memastikan pemulihan agunan tetap dapat diakses, sekaligus menjaga kesehatan protokol dan melindungi integritas tata kelola serta desain ekonomi ekosistem EUL.

Kekuasaan Tata Kelola: Keputusan Protokol Berbasis Komunitas melalui Voting On-Chain dan Penyesuaian Parameter Risiko

Kekuasaan tata kelola EUL menjadi mekanisme utama bagi pemegang token untuk mengendalikan evolusi protokol dan parameter operasional. Dengan memegang EUL, anggota komunitas memperoleh hak untuk berpartisipasi dalam voting on-chain yang menentukan keputusan penting protokol, mulai dari implementasi fitur hingga alokasi treasury. Mekanisme voting ini memastikan pemangku kepentingan dengan kepentingan ekonomi sejati memiliki pengaruh proporsional terhadap arah platform. Selain tata kelola konvensional, pemegang EUL dapat menyesuaikan parameter risiko—seperti rasio agunan, ambang likuidasi, dan faktor cadangan—yang memengaruhi cara kerja protokol Euler. Penyesuaian parameter risiko sangat vital di protokol peminjaman, karena berdampak pada keamanan aset dan pengalaman pengguna. Dengan mendistribusikan kekuasaan tata kelola ke pemegang token, bukan memusatkannya pada pengembang atau satu entitas, protokol mewujudkan desentralisasi sejati. Infrastruktur voting on-chain memastikan transparansi dan rekam jejak keputusan yang tidak dapat diubah, sehingga komunitas dapat menuntut akuntabilitas protokol. Model tata kelola ini mengubah EUL menjadi instrumen tata kelola yang membentuk masa depan platform dan menyelaraskan insentif antara protokol dan penggunanya.

FAQ

Apa itu token EUL dan apa perannya di ekosistem Euler?

EUL merupakan token tata kelola native milik Euler yang memberi hak voting atas perubahan protokol dan keputusan treasury melalui Euler DAO. EUL juga ikut serta dalam lelang aliran biaya dan menjadi insentif partisipasi ekosistem.

Bagaimana rencana alokasi awal token EUL dan berapa proporsi masing-masing bagian?

Alokasi awal EUL terdiri dari beberapa komponen: pool hadiah, tim pengembangan, insentif komunitas, serta pendukung awal. Proporsi pastinya berbeda sesuai kategori, dengan rincian resmi tersedia di dokumentasi tokenomics.

Berapa total pasokan token EUL? Bagaimana desain tingkat inflasinya?

EUL memiliki pasokan maksimum 27,18 juta token. Inflasi dibatasi hingga 2,718% per tahun setelah empat tahun pertama, dan hanya berlaku jika disetujui melalui voting tata kelola DAO oleh pemegang token.

Bagaimana pemegang token EUL berpartisipasi dalam tata kelola? Bagaimana alokasi hak suara?

Pemegang EUL berpartisipasi dalam tata kelola dengan voting atas proposal protokol dan parameter risiko. Hak suara didistribusikan secara proporsional sesuai jumlah token yang dimiliki. Makin banyak token, makin besar pengaruh dalam keputusan.

Apa mekanisme mining/insentif EUL? Bagaimana pengguna memperoleh hadiah token?

EUL dapat diperoleh dengan meminjamkan atau melakukan staking aset pada Euler. Pengguna mendapatkan hadiah EUL melalui program insentif, meminjamkan aset yang didukung, atau staking eToken. Hadiah diberikan kepada peminjam dan staker berdasarkan aktivitas berbobot waktu.

Apa perbedaan model ekonomi token EUL dengan protokol peminjaman lain seperti Compound dan Aave?

EUL mengadopsi mekanisme agunan terdesentralisasi dengan efisiensi modal lebih tinggi, sementara Compound menggunakan pasar terisolasi dan Aave pool agunan terpadu. EUL memprioritaskan optimalisasi likuiditas dengan parameter likuidasi fleksibel, menawarkan manajemen risiko berbeda dari protokol peminjaman tradisional.

Bagaimana jadwal unlock token EUL? Apakah ada periode vesting?

Token EUL akan unlock pada 15 Februari 2026 pukul 17:40 tanpa adanya periode vesting. Sekitar 98.000 token dengan nilai hampir $400.000 akan dirilis saat itu.

Bagaimana mekanisme penangkapan nilai token EUL? Apa keuntungan ekonomi yang bisa diperoleh pemegangnya?

EUL memperoleh nilai melalui pengaruh tata kelola dan insentif likuiditas. Pemegang token dapat memperoleh hadiah dengan mengunci token secara lunak di gauge untuk mengarahkan insentif protokol. Hadiah langsung biasanya memerlukan partisipasi aktif, bukan sekadar memegang token secara pasif.